“茶餐厅第一股”股价跌超八成，翠华旗舰店停业，港式餐饮如何回到高光时刻

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在著名的香港电影《春娇与志明》里有句经典台词，“从兰桂坊出来后，一定要去翠华。”

翠华便是曾最受香港人喜爱的港式茶餐厅之一。还因为TVB连续剧常常出现翠华，林青霞、周星驰、温碧霞等明星常常光顾翠华等，它也被称为“最能偶遇明星的香港茶餐厅”。

2012年，翠华控股（01314.HK）在香港上市，更是被业内称为“茶餐厅第一股”。

然而，近日，翠华集团宣布，因控制成本，自3月23日起，开业近22年的中环威灵顿街的翠华旗舰店（以下，简称兰桂坊翠华）将暂停营业。

事实上，这并不是翠华首次关店，只是这家公司过去大半年来所有危机的一例。近年来其业绩放缓已是不争的事实......

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翠华旗舰店关门

2019业绩不佳首亏损

3月22日，兰桂坊翠华餐厅在下午5点提前收市后，正式开始了不知归期的停业。

翠华集团对媒体表示，兰桂坊翠华餐厅的暂时停业是由于受疫情影响，市民减少外出用餐，为了有效控制成本而做出的决定。有翠华员工透露，自由行旅客减少，加上中环办公室实施在家工作，近期这家翠华餐厅的生意下跌了约三分之二。

金妹儿了解到，兰桂坊翠华餐厅旗舰店位于惠灵顿街17至19号，有3层营业面积，早于1998年起便租用营业，店铺建筑面积约8160平方英尺，目前月租约130万港元，租约原定于今年10月到期。

显然，兰桂坊翠华半年也等不下去，就准备关门了。

事实上，这家公司过去大半年来一直面临着尴尬的危机。

该公司截至2019年9月底的2019年中期财报显示，翠华控股有限公司（01314.HK）实现营收8.38亿港元，同比减少6.4%，亏损4450.2万港元，上年同期其净利润为1441万港元。

这是翠华2012年在香港上市以来的首次亏损。

对于亏损，公司在财报中解释称，受香港的社会活动和游客锐减波及，公司门店不得不临时改变、缩短营业时间、甚至关店，尤其在周末导致顾客无法兼顾，这些不利因素对业绩构成了严重影响。此外，报告期内还受到食材和人力成本上涨的影响。

除此之外，一场突如其来的疫情，对翠华而言无疑“雪上加霜”。2月7日，翠华集团发布公告，公司成立危机处理委员会，并宣布全体董事局及公司高管自2月1日起减薪30%，为期三个月，视疫情变化做进一步调整。

金妹儿了解到，连同旗舰店在内，翠华在过去约半年已经在香港连关4店，其余两家店位于铜锣湾，一店位于佐敦白加士街。

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翠华曾有高光时刻

如今市值蒸发77亿港元

其实，翠华也经历过高光时刻。

作为香港餐饮行业的老字号，翠华餐厅几乎是港式饮食文化的代表，如果让香港人推荐茶餐厅，十有八九会说翠华。

自1990年起，翠华进入积极扩张的时代，在香港广开分店。到2009年，翠华在上海开了其内地的首店，相较于其同行避风塘和兴旺这样港式茶餐厅晚了一步，但这也并不影响它受追捧。彼时的翠华相当于如今的网红店，开业时生意火爆，大排长龙，等位两个小时算是常态。

在内地的扩张让翠华集团的经营之路似乎越走越顺，2012年11月，翠华集团在港交所挂牌上市，成为业内首间上市的茶餐厅，上市编号“1314”，寓意希望可以继续陪着消费者“一生一世”，一时间风光无限。

作为香港茶餐厅第一股，翠华上市受到资本市场的热烈追捧。定价高达29倍的市盈率，在香港餐饮业上市公司中位列前茅，最终以2.27港元发行区间上限定价，超额10倍认购。

截止2019年9月末，它所有的84家餐厅分布在香港（41家）、内地（38家）、澳门（3家）及新加坡（1家）。财报显示，内地市场在营收中的占比约为35%。

然而，自2015年起，翠华就显得有些“力不从心”了。

其近三财年的财报数据清楚地反应了这种下滑趋势：截至2016年3月底的财年内，该公司年度盈利下滑54.5%；截至2017年3月31日止的财年，营收同比下滑1.2%至18.45亿港元；截至2018年3月31日止的财年，营收和净利润同比下滑了0.3%和11.4%。

最新股价已跌至0.325港元/股，相比招股价暴跌了近86%，市值由最高峰时的81亿港元缩水至4.59亿港元，蒸发了几乎77亿港元。

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翠华为何在内地“不受宠”？

对于业绩逐年走下坡路，翠华在财报中基本都归结为以下几个主要原因：人民币贬值，消费气氛疲弱，市场竞争激烈以及成本费用增加。

事实上，除去外部原因，翠华近年来在内地也越来越不受宠。

翠华2012年的招股说明书显示，其定位是主攻中高端茶餐厅市场。在香港，翠华相当于茶餐厅里的肯德基，那么所谓高端，就是指在内地的店面了。

亲民街边店进驻内地后摇身一变，走起了中高端路线，自然显得有些“水土不服”。

《金融投资报》记者几年前曾在香港和武汉的翠华门店分别体验过，同样的菜品，加上汇率差，每张账单平均消费额内地是香港的2倍还多，在香港人均60港元左右的点餐，在内地人均轻松过百。

此外，翠华的口碑也在不断下滑。在大众点评上可以看到，无论是价格还是服务，翠华都被受到质疑。

据《金融投资报》记者了解，截至目前，成都还没有翠华茶餐厅，但在开设在成都太古里的人均超过300元的翠园（粤菜馆）、人均超过120元的正斗（粤菜馆）生意也一直不温不火，相对来说人均在60元左右的露斯茶餐厅、金翠河茶餐厅、港久茶餐厅等翻台率十分高。

“近年来内地餐饮市场竞争激烈，人们很容易找到性价比和味道更好的餐厅，且中餐市场的竞争对手强者如林亦多如牛毛。”业内餐饮人士表示，对于内地消费者而言，翠华与其他人均在百元以上的餐厅无异，人们可选择的餐厅太多了。

除此之外，最近几年，港式茶餐厅对内地消费者的吸引力也在逐步下滑。

除了翠华，多家同类型餐厅，例如大家乐、大快活等，都出现了不同程度的业绩下滑。

“兰桂坊翠华餐厅的关闭，是翠华集团，乃至港式餐饮危机的具现。”香港有餐饮人士如此表示。

“人们对于吃依旧有迫切的追求，内地的餐饮市场在资本的大量涌入之下，创新被激活，就连肯德基都会按照大众习惯和口味，调整自己的配方。”业内分析人士认为，内地餐饮市场犹如一片蓝海，但竞争也十分之激烈，作为一个50年的老品牌十分不易，但在目前盈利能力愈发下滑的境况下，翠华真的应该想一想，如何“征服”大众们的味蕾了。

部分内容综合自界面新闻等

编辑|陈思源 审核|秦川

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