2018年第四季度全球企业十大并购案

2018年第四季度，全球企业并购相对平淡，除了IBM对红帽的收购、哈里斯和L3科技的合并，其他并购案规模都不算很大。不过，数起大型并购在本季度如愿完成。其中有行业代表性的包括，林德与普莱克斯完成合并，联合技术完成了对罗克韦尔柯林斯的收购，CBS健康完成了对安泰的收购。下面，我们从第四季度发生的大型并购中梳理了有代表性的十大企业并购案，按信息披露的时间顺序提供给大家参考。

两大海上钻井服务商合并

01海上钻井服务商Ensco PLC和Rowan Companies PLC宣布达成全股合并协议，企业价值120亿美元。Rowan首席执行官Tom Burke将出任新公司的首席执行官。这也是自2016年下半年以来Ensco的第二个收购案。2017年Ensco收购了竞争对手Atwood Oceanics。此举旨在扩充其船队力量并从与沙特阿拉伯国家石油公司成立的战略合资公司受益。两公司合并后，船队拥有28条浮式钻井平台和54台自升式钻塔，在墨西哥湾、巴西、西非及其他区域开展钻井业务。

哈里斯和L3科技宣布合并

02哈里斯(Harris Corp.)和L3科技公司(L3 Technologies Inc.)宣布合并，这将是史上最大规模的国防行业并购案。两家公司的合计市值约335亿美元，交易规模超过150亿美元，将超过1997年波音公司(Boeing Co.)和麦道(McDonnell Douglas Corp.)的合并交易。合并后的公司产品线十分广阔，从军事无线电、最高机密的空间硬件到航空流量控制系统。两家公司的产品重叠较少，有助于合并后的公司利用美国国防部开支大增的机会获利。

菲亚特克莱斯勒出售马瑞利

03 菲亚特克莱斯勒汽车(Fiat Chrysler Automobiles NV)已同意以62亿欧元将汽车零部件业务部门马瑞利(Magneti Marelli)出售给日本的康奈可公司。2017年，美国私募股权投资公司KKR & Co.从日产汽车(Nissan Motor Co.)以及其他股东处收购了康奈可的股份。交易完成后，康奈可将更名为Magneti Marelli CK Holdings，新公司将是按营收计算全球第七大汽车零部件供应商。近况不佳的菲亚特此前一直考虑出售汽车零部件业务。

IBM以340亿美元收购红帽

04国际商业机器公司(IBM)同意以340亿美元包含债务收购美国软件公司红帽(Red Hat Inc.)，寻求在技术硬件和咨询业务之外发展利润率较高的产品和服务，实现多元化发展。该交易是IBM迄今为止进行的最大规模收购案。1993年成立的红帽专注于开发最流行的开源软件Linux操作系统，该系统可作为微软专利软件的替代选择。IBM执行长罗睿兰(Ginni Rometty)表示，红帽是云计算领域极少数几家实现营收增长和自由现金流的公司之一。

康普控股74亿美元收购艾锐势

05美国电信基础设施制造商康普控股(CommScope Holding)宣布现金收购电信设备制造商艾锐势(ARRIS International PLC)，包括债务在内的交易总额约为74亿美元。康普业务包括生产机顶盒、分离器和天线在内的电信设备。机顶盒业务占了艾锐势总营收的约35%，此外该公司还生产无线和有线网络设备。此交易可扩大康普的业务规模，使该公司旗下产品覆盖范围更为多元化，同时帮助艾锐势退出用户日益减少的传统机顶盒电视业务。

思爱普80亿美元收购Qualtrics

06德国商业软件巨头思爱普(SAP)将以80亿美元现金收购美国调查软件生产商Qualtrics International Inc，此次收购正值后者计划中的IPO之前，据悉此次IPO获得了13倍超额认购。此项交易已获得双方董事会和Qualtrics股东的批准。Qualtrics为全球9000家企业搜集客户、员工、产品和品牌的反馈和数据，在日益数字化的世界提供必不可少的实时洞察报告。这是全球软件和信息服务巨头掀起的并购热潮的又一起。

江森自控出售电力解决方案业务

07江森自控(Johnson Controls International)将以132亿美元的现金将旗下电力解决方案业务Power Solutions出售给加拿大布鲁克菲尔德资产管理公司(Brookfield Business Partners LP)。Power Solutions主要为车辆制造和分销电池技术，2018财年创收80亿美元。这是江森自控自2016年与泰科国际(Tyco International)合并以来，集团内部最大规模的重组，将使江森自控得以专注于其建筑技术和解决方案业务。这一出售也意味着，江森自控彻底退出了曾经辉煌的汽车业务。

日立62亿美元收购ABB电力系统业务

08日立制作所(HITACHI)宣布将以7000亿日元(约合62亿美元)收购瑞士ABB集团电力系统部门80.1%的股份。日立公司表示，ABB集团全球领先的电力系统部门和日立先进的信息技术相融合，将使日立未来能够为全球提供革新性的能源解决方案。ABB的电力系统部门将被剥离出来，日立计划将于2020年上半年完成对新公司持股80.1%的目标，并将在未来数年内收购剩余股份。这次并购将增强日立公司的竞争力，其电力系统业务规模将跃居世界首位。

葛兰素史克与辉瑞合并消费保健事业

09葛兰素史克(GlaxoSmithKline)与辉瑞(Pfizer)宣布将成立一家合资公司，合并旗下消费保健事业，营收将达98亿英镑(127亿美元)，由葛兰素史克持有多数股权，辉瑞将占32%股份。在完成合并之后，葛兰素史克计划将这项合资业务分拆为一家独立公司，在英国上市。从拟议中的交易结束起五年之内，葛兰素史克将唯一有权决定是否以及何时启动分拆和上市。葛兰素史克表示，在这项协议的基础上，英国将拥有两家新的跨国企业，分别专注于制药/疫苗及消费保健。合资企业将成为缓解疼痛、呼吸、维生素和矿物质补充剂、消化系统健康、非处方皮肤健康和治疗性口腔健康领域的领导者，将拥有OTC产品全球最大的市场份额为7.3%。

奥驰亚128亿美元收购Juul 35%股权

10万宝路香烟的制造商美国奥驰亚集团(Altria)宣布，将以128亿美元收购电子烟生产商Juul Labs的35%股权，对这家仅创办几年的公司的估值为380亿美元，较7月份一轮融资中达到的160亿美元估值提升逾一倍。随着美国吸烟率的下降，包括奥驰亚在内的大型烟草公司一直在投资电子烟，但随着Juul的人气飙升，这些产品在过去一年里失去了巨大的市场份额。Juul形状类似U盘的电子烟设备使其迅速成为美国电子烟市场的领军者，市场份额从2017年初的13.6%猛增至上月的逾75%。

在第四季度完成的大型并购陆逊梯卡(Luxottica Group S.p.A.)和依视路(Essilor International S.A.)宣布完成合并，合并后的公司为EssilorLuxottica集团。10月2日开始，EssilorLuxottica SA在巴黎证券交易所交易。合并后的公司年销售总额超过150亿欧元，在全球有14万名员工，商品在150多个国家和地区销售。林德(Linde)与普莱克斯(Praxair)10月31日完成合并交易。合并后的公司Linde plc在纽约和法兰克福上市，将拥有全球领先的工业气体市场，总市值约900亿美元。荷兰化学品公司阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel N.V.)完成把特种化学品子公司出售给美国私募股权公司凯雷投资集团(Carlyle Group)和新加坡政府投资公司(GIC)，阿克苏诺贝尔专业化学品业务部作为一家独立的公司诺力昂(Nouryon)重新推出。新闻与资讯提供商汤森路透(Thomson Reuters)将旗下金融与市场风险(F&R)部门多数股权出售给私募股权公司黑石集团(Blackstone)的交易已经完成。汤森路透将保留该业务的45%股权。该部门已被重新命名为Refinitiv。微软(Microsoft)完成了收购代码托管平台GitHub的交易。微软此前宣布以75亿美元的价格收购GitHub，交易完成后GitHub仍将继续作为一个独立实体进行运营。美国工业巨头联合技术(United Technologies)完成对罗克韦尔柯林斯(Rockwell Collins)的收购。交易完成后，罗克韦尔柯林斯将与联合技术航空系统合并。马拉松原油(Marathon Petroleum)宣布成功完成对Andeavor的收购，成为美国领先的炼油商。Andeavor股票将停止在纽交所交易。康尼格拉品牌公司(Conagra Brands)成功完成对品尼高食品(Pinnacle Foods)的收购。CVS Health完成了690亿美元收购安泰保险(Aetna)的交易，创建了一家新的医疗保健巨头。合并将CVS的药店与安泰的保险业务结合在一起，将创造一种新的数据驱动的医疗模式。博通(Broadcom)完成对CA Technologies的收购。CA股票从纳斯达克退市，作为博通全资子公司营运。英国石油公司(BP)完成了以105亿美元收购澳大利亚矿业和石油巨头必和必拓公司(BHP)在美国的非常规资产。在第四季度宣布失败的大型并购香港长实集团牵头财团拟以130亿澳元(94亿美元)收购APA Group的交易遭遇滑铁卢，澳洲政府通知该收购建议不符合该国利益的最终决定。