”汇率破七“意味着什么？人民币“缩水”，美国人在搞事情？

原创文章第64篇，关于“个人成长与财富自由、世界运作的逻辑”。

狐哥帮你慢慢变富。

宏观是必须承受的，而微观才是我们有所作为的。

查理.芒格

不要误解这句话，认为自己只需要埋头赶路，不必抬头看天。

选择大于努力，宏观会影响你的选择。

不要在49年加入国军，识时务者为俊杰。

了解这个世界正在发生什么，然后顺势而为。

01 汇率破七

近期一则新闻上了热搜，就是人民币汇率“破七”。

完整的说法应该是 人民币兑美元比率“跌”破7，甚至一度达到7.2。

直观地说，原先1美元可以换6.8块人民币，现在可以换7.2元，人民币“缩水”了。

人民币相对美元更“便宜”了。

事就是这么个事。

看有些网友说，“贬”啊“跌”啊，一听就不是好词啊，一定又是美国人在搞什么阴谋！这么解读你倒是痛快了，可是有什么用呢，把逻辑搞清楚再评价不迟。

02 汇率是啥

如果地球上就两个村，A和B，使用的方言还不一样。

A村生产10000单位的东西，B村产能高一点，生产了20000单位的东西。

A村流通的纸币面值20000块，B村流通的纸币面值10000块。

这种情况下，各自内部流通没问题。

这时候，A要和B做生意，那相互之间这个钱就需要兑换，这个兑换的比例就是汇率。

这时候，A与B的货币兑换的比例应该是 4：1。因为B村一单位货币有2单位货物，而A村一单位货币含货物0.5。

这就是“购买力平价”。

但现实世界中的汇率，远比这个复杂。

一个国家生产的商品和提供的服务，它是个动态变化的过程，不好估价，而且世界上有那么多国家。

但汇率背后的东西，还是本国经济和实力。

美元为何牛逼，成为全球主要储备货币，因为背后是其强大的经济，金融和军事实力做支撑。

03 真实世界里的汇率形成机制

商品如果不流通，就不需要定价。

各国的货币也是一种商品，特殊的商品，由各国央行“生产”，以国家信用做支撑。

商品要流通才有定价。

货币的流通场所就是外汇市场，对各国货币进行交易。

世界上主要的外汇市场悉尼、东京、新加坡、香港、法兰克福、苏黎世、伦敦、纽约。

一般开市都是当地时间上午9点到下午四点。

由于这些城市分散在各个不同的时区，基本上就覆盖了24小时，做到“日不落”交易。

和买卖股票一样，同样是撮合竞价，供求决定价格。

买的人多了就会涨，反之就跌。

所以，如同股票价格长期看公司基本面，短期看供求与交易情绪一样，外汇市场没有本质不同。

当然为了稳定本国货币定价，避免不必要的扰动对国际贸易造成困扰，各国央行都会通过各种手段“管理”外汇定价，以符合预期。

03 破7意味着什么

我们看下过去十年美元兑人民币汇率的走势图，确实是创下了历史新高。

过去十年，最低的时候是6.05，最高没有突破7.2。

民间的说法，感觉7.2是人们心中的一道坎，怕突破底限会带来负反馈。

人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

央行回应7.2

这时你可能困惑了，不是总听说本币贬值有利于出口，这不是好事嘛。

没错，历史上无数次美国给咱们施压，还要把咱们列入“汇率操纵国”名单待观察，就是为了解决中美贸易逆差过大。

因为人民币升值，相对美元就贵了，用美元定价的商品就不那么好卖了。

汇率操纵国是指一个国家人为地操控汇率，使它显得相对地低，令其出口价看似便宜，或会引起进口贸易伙伴批评它为汇率操纵国。由于产品较便宜，人们喜欢它的产品并减少购买本土产品。这将导致入口国就业流失。操纵国则牺牲别国利益而为本国创造更多就业机会及享受较高的国内生产总值。

汇率调整属一国主权范畴，但操纵汇率却为IMF和WTO明确禁止。

金融的世界是环环相扣的。

人民币贬值带来一个最直接的影响，就是持有人民币资产，就缩水了（注意，如果你仅在国内生活是不影响的），外资就选择把A股里的钱换成美元，离开中国了，所以A股持续爆跌，这也是一个核心因素。

所以监管层不可能放任汇率持续走低，国家基本面也不存在持续贬值的逻辑。

9月5日，在国务院例行政策吹风会上表示，长期来看，未来世界对人民币的认可度会不断增强；短期内，人民币汇率双向波动是常态，不会出现“单边市”。在货币政策方面，刘国强表示，中国作为经济大国，更应该立足自己的国情自主实施货币政策。当前中国货币政策的空间还比较充足，政策工具丰富，既不缺价格工具，也不缺数量工具。

央行副行长刘国强

04 背后的原因

没那么多阴谋论。

逻辑其实很简单，美国国内通胀得厉害，物价飞涨。

美国劳工部的数据显示，5月-7月，美国消费者物价指数（CPI）经季调后分别同比上涨8.6%、9.1%及8.5%。

美联储的任务就两个一是降低通胀，二是保就业率。

在失业率尚可的情况下，它选择降通胀，所以实现加息，美债利息高启，市场上的美元少了，美元就贵了，相当于美元对全世界都升值了。

所以，就算我们什么都不做，这个世界当下还是以美元来计价，那人民币相对就便宜了。

更何况，新冠疫情带来的冲击，国内经济下行压力加大，所以，监控层选择保经济增长，而“弃”汇率，我们没有跟随美国加息，反而为了刺激经济，央行选择降息，降低存款准备金。

概括一下，过去这段时间，我们出口承受大的压力，8月份出口增速下降至7.1%，7月份为17.8％，而出口是我国经济三驾马车之一，增速下降直接影响经济发展。其次，上半年美国GDP增速超过了中国，两国的经济差距拉大了。第三，今年美国加息，我国却降准。

这简单就是一场“双向奔赴”，所以人民币-美元破7.2在情理之中。

但美联储不可能一直加息，这只是阶段性调节，毕竟经济增长才是基础。另外我们量化宽松带来经济复苏，刺激出口，从根本对汇率形成正向支撑。

这就是周期波动的逻辑，不必大惊小怪。

05 我们关心什么

朋友问，这关我什么事？

其实人民币对美元贬值，如果你要出国旅游，留学，那么成本会增加。

进口的商品成本会增加，定价也会更高。而且我们很多原材料也依赖进口，成本的增加都会传导到定价上，叠加我们的量化宽松，国内的通胀压力也不小，就是会明显感觉东西贵了。

这只是消费端的一些感受，其他呢？

这些国际、国家大事有什么用？的确很多事情，只是作为街谈巷议，酒桌上的八卦。

我们更关心对于我们的个人成长，让我们变富有什么帮助。

如果你是外汇市场投机者，那么短期的波动是有机会的。

7月下旬，在岸人民币跌破6.77，上海一位新手交易员Linda判断人民币将继续下跌。于是，作为一位新入行不久的外汇交易员，琳达首次决定拿长期隔夜头寸去做多美元/人民币货币对（即连续多日持有美元/人民币货币对不抛售，待美元升值后抛售获利）。这让她大赚了一笔，并成为了迄今为止职场上的“高光时刻”。

另外，A股十年后的今天，又打响了“3000点”保卫战。

有人悲观有人乐观，长期主义者的眼里，也许机会出现了。

美元债近半年收益率接近6%。

另外，美元升级则黄金贬值，黄金仍处在高位，如果美元继续升值，黄金恐大幅贬值，所以投资黄金风险是非常大的。

人民币贬值引发的外资出逃，只是短期的投机行为，相信国家经济发展的基本面，这个核心逻辑，当然这取决于你的投资风格。

06 后记

宏观环境是我们必须承受的，也无法预测。

塔勒布专门研究宏观随机性，从波动中受益的“反脆弱”性，了解经济周期，构建你自己的投资组合，帮助你慢慢变富，并守住财富。

现在全球金融体系都是牵一发而动全身。

从宏观到行业再到公司，没有人可以脱离宏观而存在，这个理解这个世界运行的底层逻辑之必要性。

不只是谈资，而是让你在微观层面，学会判断趋势和机会，才能更好地有所作为。

越宏观越长期，则更有规律性。

短期的投机行为，也许能赚到钱，也会亏大钱，总体看起来，承受了很多，但似乎平均年化率还不如正确的判断、复利与长期坚持。

所以，学会判断，训练你的判断力，尤其是投资世界，多看，慎做。

另外，大家可以评论区回复 关心 的话题，我们一起来探讨。

一起成长，一起慢慢变富。