• 06月20日 星期四

美联储开始服软,第15国宣布将从美国运黄金后,事情有新变化

自新冠状病毒在美国蔓延以来,在短短的6个多月内美联储和美国财政部就已经宣布放水了达14万亿美元的货币基础流动性和多项经济刺激方案,不过,这仅是其最激进扩张的开始,甚至,美联储还宣布将有史以来第一次开始购买垃圾债券,美财政部更是暗示要发行期限为100年的美债。

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美联储主席鲍威尔

这也意味着,在未来两到三年,美元很可能被打回原形进入新一轮疲软周期,促发全球市场寻找替代美元的方案,特别美联储在货币工具政策上开始服软且已经变得“倾家荡产”的背景下将更加明确,正如下图数据所示,在过去的48年里,美元对大多数主要货币的兑换汇率已经下跌了50-70%。

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事实上,全球央行对美元的不信任趋势早已开始,因为,据世界黄金协会(WGC)的公布的数据显示,自2010年以来,全球央行就一直是黄金储备的净买家,以扩大外储,作为多元化和安全的手段。

根据世界黄金协会上周发布的最新报告,高不确定性、宽松货币政策、极低的利率,黄金作为避险资产的价格动力、美元贬值以及对出现更高通胀的担忧共同推动了创纪录的资金流入黄金支持的ETF达3785吨,再度创下新高。

但更让BWC中文网财经团队引起注意的是,截至2020年8月,中国央行持有黄金1948.32吨,但在2018年12月至2019年9月,中国曾打破沉默连续10个月购买了近106吨黄金,而对于中国快速购金行为,这是一个让市场感到意外的消息。

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对此,中国首席经济学家论坛理事长连平认为,考虑到目前中国经济规模是美国的75%,同时,中国增长速度较快,但黄金却只占外储的比例仅为3.4%,远低于美德等发达国家60%-80%和不少新兴市场国家的水平,所以,中国的黄金储备至少应该逐步增长到5000吨以上,为人民币国际化奠定更为坚实的信用基础。

当然,各国央行买入具有经济战略价值的黄金并不全是用来投资,这体现了全球央行对货币的真正价值有了清晰的认识,因为在高举执行了数十年的现代货币理论的大旗下,黄金的战略价值依然非常有必要性,而这背后的逻辑也比较简单。

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因为,实物黄金自人类文明开始以来一直是经济舞台上的权利筹码和财富储存载体,这也是48年前美元需要实行黄金标准的根本原因,这从德国、罗马尼亚,意大利、比利时、匈牙利、俄罗斯、委内瑞拉、荷兰、澳大利亚、斯洛伐克、法国、奥地利及瑞士等13个欧洲和新兴市场国家宣布或计划要提前将黄金运回国的浪潮中就能观察到。

对此,评级机构惠誉解释称,黄金的金融属性远超其商品属性,这可能带来尼克松关闭黄金窗口以来最大的货币变化,而这种趋势在最近的全球财经新闻中已能找到。

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比如,据土耳其央行在三周前发布的重磅消息显示,2020年以来已经增持约110吨黄金(已经替换俄罗斯成为全球央行中的最大买家),紧接着,据土耳其媒体报道称,土耳其决定把储藏在美国的所有黄金运回本土,这也意味着土耳其是第14个宣布要从美国运回黄金的国家。

紧接着,据爱尔兰媒体在上周发布的跟进报道称,波兰央行突然发布消息的称,目前该国仍有123.6吨黄金留在美国和英国,该央行官员表示,已经在安排计划将这些存在海外的黄金储备全部运回,而早在2019年11月,该国已经进了一项绝密的空运黄金回国的行动,从美联储和英格兰银行等地下金库中运回了约8000根金条,这也意味着波兰成为第15个宣布将正式运回全部海外黄金的国家。

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波兰官员在银行金库前拿着实物黄金条

但与此同时,有机构也一直在怀疑,美联储可能通过纸黄金已经出售或出租了大部分黄金以获得回报,或是早已被融化,由此也引起外界的猜测不断,这在俄媒RT的跟踪报道中称,美联储可能已经数次阻止包括德国及委内瑞拉等多国运回黄金的要求。

但该外媒的解释就是美联储与英格兰银行是无权阻止和拒绝任何一个央行或货币当局运回黄金的,因为这种寄存方式属于保本式的储存,不仅于此,俄罗斯财长还在数周前警告美英称,“胆敢查没我们的黄金和外汇储备,哪怕是有这样的想法存在,都会被视作金融宣战”。

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这表明,如果美联储长期阻止其他央行的黄金回国,其可能面临严重的后果,即使就算外界猜测一些黄金做以它用,最终也都需要如数奉还,基于种种理由,美联储和英格兰银行并不敢私吞这些黄金,同时,这些黄金的所有权是非常清晰的,因此美国不会拿自己的信用冒险,更无权拒绝各国运回属于自己的黄金,也就是说,美国要维持其美元世界主要储备地位,就不会允许黄金储备不安全的情况发生,而正在这个节骨眼时,意外的事情突然出现。

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据美国金融网站ZeroHedge在上周报道称,美国金本位制的捍卫者议员亚历克斯·穆尼(ALEX MOONEY)在二周前再次向美国政府提出了一项黄金储备透明度法案(HR2559)的提案,要求对这些实物黄金进行审计,紧接着,穆尼同时还大胆的提交了一项新提案,试图将货币体系恢复到金本位制,重新将黄金价值注入美元。

虽然目前我们还没看到这两项提案有否得到回复的最新消息,但在多国打破沉默持续发出黄金新信号及去美元化的背景下,这位美国议员的提案本身意义就值得大家重视。

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美联储地下金库的入口

比如,据WGC最新数据,虽然,最近二个月,全球央行购金行动有所放缓,但黄金作为投资组合多元化的需求料将在全球央行的国际储备资产中继续增加,该机构最新报告统计,2020年前八个月净购买量仍然超过210吨,而他们已经在2019年净购买了650吨黄金,达到美元与黄金挂钩那年的水平。

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Invesco资产管理公司也在上周发布的调查报告数据显示,18%的全球央行计划继续增持黄金,23%的主权基金也计划增持黄金,而以上这些正在说明,黄金依然在全球货币和金融系统中发挥着信任锚的作用,对冲美元敞口风险和经济衰退,因为,黄金仍是唯一的能够被世界各地广泛接受的硬通货,正如上图数据所示,全球主要储备货币地位没有一成不变的。

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过去15年美国总债务增长图表

对此,新加坡首屈一指的黄金交易员罗南曼利表示,很明显,当全球金融市场真正需要解决美国超过26万亿美元的债务赤字时,金融和货币市场可能会发生重置,并将与黄金挂钩,而美联储正是通过不断将黄金驱逐出世界货币体系,重新借助经济实力和石油美元才最终确定了现在美元的货币地位。(完)

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