美国有人提退回到金本位，一旦中俄获得足够黄金，美债意味着什么

截止1月2日，美国国债实时钟上显示的债务总额为23.13万亿美元，但美国金融网站ZeroHedge分析称，螺旋上升的美国政府债务显然要远高于这个数字，根据美联储在去年11月最新编制的报告显示，美国金融体系的债务已经达到72万亿美元，除了美国公债外，较高的债务还包括公司借款，消费贷款以及州和地方政府增加的债务，简单的计算表明，美国人平均欠债约22万美元。

近日，美国国会预算办公室预计联邦将在未来十年再增加11.6万亿美元的赤字，认为从2020年开始，美国联邦赤字才会每年均超过1万亿美元，对此，美国联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏曾一针见血的指出，美国经济毫无疑问已经进入一个万亿美元赤字的时代，或已将自己押给万亿赤字的债务白条，而美债是美元扩张和支持其货币地位的根基，更是美国经济发展的基础驱动力。

过去三个月以来，美联储不断降息，并拧开印钞机的水龙头持续地向市场注入流动性，到2020年1月底，这些操作将在短短的4个月内就将放水近万亿美元的流动性，并使得到2020年2月其资产负债表将会超过其有史以来最高的4.5万亿美元，这也意味着美联储虽然口头上以非QE4为背景，但按ZeroHedge的解释就是，美联储“身体很诚实”的表现已经反映出在货币政策上正式认输投降了。

美国政府债务规模与GDP占比趋势

而这背后体现的，正如上图所示，美国主要是靠债务增长来驱动经济发展的，但凯恩斯主义经济学并不是发展经济的万能药，这也决定了大部分的美元以锚定美债规模发行后其价值会被不断的稀释，近期，美国财政部还暗示或将考虑发行50年期或100年期的债券，而这几乎也成为美国精心炮制了收割这些市场投资者财富的过程。

不过，德银在最新发表的2020年全球经济风险报告中预测认为，2020年，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是市场的重大风险之一，我们注意到，最新的二次美债拍卖上已经出现认购滞销趋势，这一点，从包括中俄等在内的全球多个货币当局减持美债和增持实物黄金力度也可以说明问题。

同时，我们从近几个月美国财政部公布的美债持有数据发现，全球央行正在不同的程度的减持美债，正在远离美债市场，也就是说，如果美债抛售潮不断蔓延，那么，美元债务赤字将不能被很好的对冲，但此刻，却正值美债发行规模创下纪录之际，据美国财政部最新国际资本流动报告显示，外国央行已经连续14个月抛售美债，期间共出售3420亿美元，创下2008年金融风暴以来的最高和最长记录，其中，中国在此期间共减持了近千亿美元的美债。

全球央行继续净卖出美债

甚至，现在连美国人自己都觉得美元越来越不可信，据华尔街日报稍早时称，美国西弗吉尼亚州终于有位议员大胆的建议美国应退回到金本位制，并要求应该通过美元与黄金的再次挂钩来将价值注入美元，提出的解决办法是美元的印钞权应交还给市场，而不是美联储，与此同时，在美元滥用其货币储备地位的背景下，世界多国也在主动或被迫地转向美元替代品，除货币外，其中一种替代品就是黄金，我们注意到，这些国家与抛售美债的央行出现了相似性。

比如，俄罗斯央行几乎甩掉了所有美债（目前持仓仅有100.6亿美元，减持比例达94%）的同时并置换了黄金储备，而这是其实现国家经济去美元化的政策的一部分，对此，资深经济学家Jim Rickards在上周称，多年来，全球的货币分析师一直在寻找美元做为国际主要货币重置的迹象，这将削弱美元的角色。

据IMF在12月31日公布的最新报告，美元占全球央行外储份额已经从2000年的高达72%下降到2019年9月底的不到62%，虽然，依然处于40年区间的中间位置，但外储管理者们逐步提高了其他货币的配置，在可预见的未来或许还将一直是这样，因为，现在的美元没有黄金支持，更不断的被美联储多轮QE稀释掉，事实上，当美元脱离金本位，这件事本身就在说明美元的价值在削弱。

而这背后预示的信息更表明，黄金储备是指一国货币当局作为金融资产持有，正如凯恩斯所说，黄金作为国家经济战略的重要储备资产，还没有任何其它更好的东西可以替代。所以，在目前的金融市场环境下，各国买入黄金并不全是用来投资，而是以此来表达对现有储备货币流通逻辑下对美元的担忧。

世上最大实心金砖重达220公斤保存于中国的一家黄金博物馆中

不仅于此，中国、俄罗斯及印度等新兴市场和欧洲国家目前还加大了黄金生产、开采和交易的合作，在加紧开采、获取或运回存在美国等地的实物黄金储备，对此，新加坡首屈一指的黄金交易商罗南曼利表示，俄罗斯、土耳其等国积累的黄金也可以被看作是摆脱美元主导国际商品交易结算的一部分，或许未来将会回到金本位。

那么，包括中国、俄罗斯和德国等多国央行一旦获得足够多的黄金储备，美债又会将发生什么？对此，First Mining Gold的董事长为我们做了最好的解释，他认为，很明显，我确信，当世界真正需要解决美国超高的债务赤字时，金融市场可能会发生重置，并将一切与黄金挂上钩，换句话说，正如DailyFX分析师David Cottle在近日撰文建议像俄罗斯、伊朗和土耳其等被美元制裁的国家可以利用金本位制来发行货币以替代美元，而美联储正是通过不断将黄金驱逐出世界货币体系，重新借助美国经济实力和石油美元这个新载体才最终确定了现在美元的货币地位。（完）