美国2年期国债和10年期国债收益率倒挂幅度创新高
铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格上涨1.35%，前期受资金面和悲观情绪面主导价格大跌，当前价格低位基本面逻辑逐步得到市场交易。铁矿价格大幅下跌带动整个黑色系成本进一步回落，后市盘面企稳条件：(1)下游钢材价格能否保持较为坚挺；(2)市场情绪面能否延续转变。后市来看：短期资金和情绪主导价格回落，虽情绪面自身修复能力较强，但短期价格上涨并未改变前期下跌趋势，近期下跌难言企稳，市场悲观预期在资金和情绪影响下会显著放大，短期价格波动性加大。
交易策略：短期观望为主，价格企稳情绪面回升后存反弹动力。
【相关价格】
11月3日Mysteel62%铁矿石指数83.1，涨0.9，月均81.75；65%铁矿石指数93.6，涨1.4，月均91.9。（单位：美元/干吨）
【重要资讯】
1、经Mysteel调研，川渝15家钢厂中，1家钢厂一厂区产能置换尚未投产，2家钢厂计划近日减产。截至11月3日，川渝钢厂建材日均产量6.86万吨，较正常生产下降32.8%。
2、11月3日，全国主港铁矿石成交93.80万吨，环比增55%；237家主流贸易商建材成交15.59万吨，环比减1%。乘联会预估10月新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比9月增1%，同比去年10月增长约87%。其中，特斯拉中国10月份批发销量初步数据71704辆。
3、11月3日，全国主港铁矿石成交93.80万吨，环比增55%；237家主流贸易商建材成交15.59万吨，环比减1%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
【交易策略】
美联储再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.75%至4%之间，短期利空落地。近期黑色系反弹主要是源于一则reopening的传闻以及有城市发布公告称乘坐火车出发不再查验核酸的消息。当前位置螺纹01合约从高点累计已调整500元，风险基本充分释放，短期不宜追空。山西、唐山部分高炉开始检修，四川
地区电费上行后电炉日耗已经开始大幅下滑，螺纹后续供给有减量预期，长流程端钢厂利润持续无明显修复，但盘面基本上充分反应减产预期。钢联数显示螺纹减产去库，表需回升略超预期，同比维持双位数增长，表需与水泥混凝土略劈叉；热卷小幅减产但厂库累库，社库去化，表需回升，短期宏观情绪改善后钢价有修复需求。
单边：建议空单在3300-3400区间逐渐止盈，短期关注右侧逢低做多机会。风险点：需求超预期回落，供给超预期回升等。
套利：观望。
期权：螺纹2301-3830入场累沽策略平仓离场。
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹3700元（+10），北京敬业3610（+10），上海本钢热卷3710元（+20），天津河钢热卷3640（+10）。
【重要资讯】
1、Mysteel调研螺纹钢北材南下情况：目前区域间资源流动的频率、主动性、体量较往年相比明显下降，主要原因在于南下利润倒挂的时间周期占比较高、全国范围内执行能耗双控导致各区域资源供应均相对有限、以及钢厂目前倾向增加直供比例三大重要原因。
2、英国央行将基准利率上调75个基点至3%，符合预期。这是英国基准利率自2008年以来的最高水平，也是英国央行自1989年以来的单次最大加息幅度。
3、本周，唐山126座高炉中有55座检修（含长期停产），检修高炉容积合计39960m³；周影响产量约83.65万吨，周度产能利用率为73.07%，周环比下降2.45%，月环比下降3.7%，年同比上升8.06%。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚大宗商品集体反弹，美联储会议后短期利空落地，且近期煤焦现货开启下跌通道，焦炭第一轮提降落地，降幅100-110元/吨，部分钢厂提降第二轮，焦煤近日现货市场偏弱运行，部分煤种加速下跌，线上竞拍流拍增加，成交价不断下调。各煤种累计跌幅50-500元不等。今日钢联数据显示成材表需仍有期待，铁水产量回落，双焦库存去化，盘面黑色企稳反弹，但整体波动较大。预计短期双焦盘面短期震荡等待现货，双焦大基差后期主要通过现货下跌期货震荡以及期现共振下跌修复。本周关注国内外宏观政策、煤炭运输、焦炭现货降价情况。
【相关价格】
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2600，测算焦炭仓单2795-2830元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2300元，单一蒙煤仓单2300元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】焦煤运费讯，随着焦炭第一轮降价全面落地，且部分钢厂开启第二轮降价，市场悲观情绪蔓延，焦企利润亏损加剧，整体提产意愿较差，对原料煤多谨慎观望，减缓采购，本周产地焦煤多线路运价出现下跌。本周山西吕梁柳林发山东济宁汽运费不含税220-233元/吨，周环比下跌7元/吨；山西晋中介休发唐山迁安汽运费不含税175-180元/吨，周环比下跌15元/吨左右。
2、【汾渭信息】产地焦煤讯，11月3日山西长治地区低硫瘦焦煤（S0.5 G65-75）起拍现汇价2150元/吨，较1日起拍价持平，2万吨全部成交，成交价格2160-2165元/吨，较1日成交价格下跌3040元/吨，较10月中旬成交高点累计下跌420-430元/吨。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
隔夜沪镍指数减仓下行，没能向上突破，伦镍也跌回震荡区间中枢，等待今晚非农数据。镍宏观和产业没有共振，目前基本面需求受新能源拉动，供应没有很明显的增量，暂时还是偏强看待，低库存同时back结构，价格易涨难跌。但从资金面来看，除非增仓突破上行，否则还将维持震荡整理积蓄动能。
不锈钢期货受美元影响较小，中期走需求下行的逻辑，夜盘走势受青山减产消息和外围市场拉动，冲高回落，没有继续向下突破。近期钢厂有新增投产，同时年内还有待投产项目，对原料虽然有刚需，但可能通过价格博弈来维持自身利润。此外，印尼也有低成本资源回流，可以弥补国内减产的量。整体供需向过剩转化，维持价格中期看空观点不变。若短期受阶段性错配拉涨，可能是比较好的空头入场的机会。(以上观点仅供参考，不做为入市依据）。
铜
昨日伦铜下跌，美联储如期加息75个基点，并且措辞鹰派，美元指数反弹，但是沪铜因为汇率的因素，基本上没有波动。基本面方面，由于运输受阻影响进出物流，五矿被迫开始逐步减缓Las Bambas的运营。现货方面，最近铜消费比较差，铜价反弹以后，下游观望情绪浓厚，下游想等待铜价回落后采购，本周铜出现小幅垒库。不过供应端也比较紧张，方圆、紫金等冶炼厂检修，新疆等地疫情防控严格，铜运不出来，加上广东地区进口铜基本上没有了，上海往广东运铜，在低库存的支撑下，月差维持在千元位置，进入11月份以后，市场开始博弈交割逻辑，back结构扩大至1100元/吨。lme持续去库，亚洲仓库大概6万吨左右铜会在11-12月陆续到国内。价格方面，美联储维持鹰派，打破了之前的鸽派预期，现货方面目前价位上下游接不动货，铜价上方还是面临压力，但是铜本身消费不差，一旦下跌，下游的买盘力度又会上来，11月份整体还是去库预期，关注铜价下跌以后下游的补库力度。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
锌
昨夜锌价格受外盘影响大幅低开，但迅速收复跌势并收红，午后沪市停盘期间，美元指数上行，外盘价格大跌，但是沪市开盘后，受益于自身基本面低库存的因素，表现强势，尤其是近期库存明显偏低且绝对价格回落的情况下，现货和近月端带着绝对价格上行，2211合约明显较12合约强势；昨夜沪锌2212合约涨190元至23005元/吨；基本面方面，社会库存大幅减少，钢联统计社会库存5.03万吨，环比上周四减少2.52万吨，运输问题在一定程度上加剧了库存的紧张；现货成交方面，下游逢低补库，贸易商交投活跃，但是市场供应偏紧，升水回升；海外能源方面，国际能源署当地时间11月3日发布报告称，2023年的冬天，欧洲将有缺少天然气的风险。国际能源署估计，如果届时俄罗斯对欧洲输送的天然气完全中断，那么欧洲将缺少约300亿立方米天然气。届时，欧洲天然气储备将只能达到65%，而不是今年的95%。因此，国际能源署呼吁欧洲国家尽快行动起来，削减内部需求。交易策略方面，进入交割月后，行情预计逐渐由产业逻辑接替宏观，价格趋于稳定，低库存的情况下价格具有较强的支撑，现货和当月会主导价格走强；套利方面，建议正套继续持有（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
昨夜沪铝受外盘影响低开，主要在于美元指数上行，外盘定价品种价格承压，但是随后在沪盘开市后，整个有色共振反弹及自身基本面较好的带动下震荡反弹收红，最近铝价表现坚挺的主要驱动在于库存大幅去化，新的减产消息传闻，市场情绪较好，叠加美联储加息靴子落地，利空释放，价格有较好的反弹；昨夜沪铝主力2212合约涨元/吨至18100元/吨；目前电解铝企业高成本区域触发亏损减产，虽然规模较为有限，但是也是积极的信号；昨日社会库存大幅去化，铝锭较周一去库3.9万吨的规模；成本方面，今日动力煤价格出现松动，5500大卡缓慢回落至1570元/吨附近；现货成交方面，无锡市场成交火热，主要是沪粤套利窗口打开，跨地区套利，套利的运费因素大概150元/吨上下，但是价格反弹后佛山市场消费走弱；交易策略方面，加息之后行情逐渐由产业逻辑接替宏观逻辑，低库存对价格起到提振作用，冶炼利润得到一定程度的修复，但是伴随价格反弹补库再度冷却，预计价格陷入震荡；套利方面，建议正套继续持有（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
贵金属
昨日，受美联储议息会议影响，贵金属承压下行。美元指数站上113，为近两周来首次；美国国债收益率进一步攀升，2年期美债收益率和10年期美债收益率上行，但美国2年期国债和10年期国债收益率倒挂幅度创新高，表明市场对衰退的担忧加剧。
数据方面，美国10月ISM非制造业PMI录得54.4，为2020年5月以来新低。低迷的非制造业数据与本周稍早公布的制造业PMI都表明美国整体经济继续降温。上周初请失业金人数意外下降，虽然美联储为抑制通胀而大幅加息，但就业市场依表现依然较强，支持美联储持续加息。亚特兰大联储GDPNow模型对美国第四季度GDP增速的预期从两天前的2.6%升至3.6%。美国白宫称，从整体上看，认为美国经济不会陷入衰退，预计美国未来几个月将增加15万个就业机会。
其他央行方面，英国央行如期加息75个基点，为33年来最大加息幅度，利率水平升至2008年11月以来最高。英国央行行长贝利同时释放鸽派预期，称最高利率可能低于市场暗示的水平，不应该把利率提高太多。欧洲央行行长拉加德称，在加息上还有一段路要走，将采取一切必要措施，动用所有工具以降低通胀。欧洲央行管委卡扎克斯称，12月可能加息50或75个基点。如果与其他工具结合，加息步伐可以更小。
虽然12月美联储议息会议将放缓加息步伐，但加息预期犹存，因此，预计贵金属区间震荡概率较高。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU01夜盘收3567点（-0.66%）。
【重要资讯】
现货方面，国内沥青市场现货维持稳中偏弱运行，华北地区供应较为充裕，部分贸易商多执行合同为主，整体出货积极性较高，区内多刚需拿货，整体交投气氛一般，主流成交价格稳中下行；华东地区需求相对平稳，南京部分主力炼厂执行汽运量价优惠，汽运发货量有所增加，基本多为自提或入库为主。（隆众）。当前山东沥青现货4070-4520，华东地区4350-4500，华南地区4500-4660。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+1至8115元/吨，0#柴油+40至8910元/吨。
【交易策略】
刚需持续走弱，市场情绪较为悲观，现货价格近期持续下行，炼厂利润已逐渐压缩至低位。BU12和01合约对标的最优交割品价格跌至3600元/吨以下，未来将博弈空头交割意愿依旧多头冬储意愿，低估值下近月存在一定的反弹动力。中长期在不看空油价的情景下可尝试逢低做多远月合约。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
原油
【行情复盘】
原油结算价：WTI2212合约88.17跌1.83美元/桶或2.03%；Brent 2201合约94.67跌1.49美元/桶或1.55%。SC2212涨0.5至696.5元/桶。Brent首次行价差-0.11至1.68美金/桶
【重要资讯】
供需方面，俄罗斯在10月超过伊拉克和沙特，成为印度最大的原油供应国，出货量创历史新高至94.6桶/日。伊朗石油部长表示，俄罗斯投资者和公司已经与伊朗敲定了开发价值45亿美元的七个油气田的合同，一些项目取得了7%-35%的实际进展。
宏观方面，英国央行周四将利率提高75个基点至3%，幅度为1989年以来最大，但也警告称，英国面临长期经济衰退。英国央行表示，现预计通胀率将在本季达到11%左右的40年高位。英镑应声大幅下跌，兑美元触及两周最低，兑欧元触及一周低位。上周美国初请失业金人数意外下降，表明尽管美联储为抑制通胀激进加息，导致国内需求放缓，但劳动力市场仍然强韧。全球职业介绍公司Challenger的报告显示，10月美国雇主宣布的裁员人数增加了13%，达到33,843人，为2021年2月以来最高。
【交易策略】
原油市场近期高位震荡，当前仍处在供应端有支撑，需求端有压力的状态，短期美联储加息进程和中国疫情防控未出现预期差。月初美国中期选举来临，关注拜登政府对油价的表态，，原油预计维持高位震荡状态，Brent主力运行区间参考90-105美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
燃料油
【行情复盘】
FU01合约夜盘收2825点（+1.00%）。
LU01合约夜盘收4810点（+1.09%）。
新加坡纸货市场，低硫Nov/Dec月差-1.32至9.98美金/吨，高硫月差-1.92至4.93美金/吨。LU01/12内外价差13.4美金/吨，FU01/12内外价差3.2美金/吨。
【重要资讯】
隆众报道：普氏数据显示，截止10月31日当周，阿联酋的富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存1290.9万桶，比前周增加4.6%，比去年同期高67.5%。
标书方面，印度Nayara能源公司销售4.2-4.4万吨12月10-14日装船的低硫减压柴油，周三已经截标，有效期同一天。据说ayara能源公司计划本月关闭其日处理能力40万桶的瓦迪纳炼厂以进行常规检修，低硫减压柴油供应过剩。
新加坡现货市场，壳牌公司销售给维多公司2万吨11月26-30日装船的含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高10美元。
新加坡180-cst燃料油评估价每吨422.14美元；380-cst燃料油评估价每吨366.54美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨734.55美元。
【交易策略】
内盘高低硫价差在高硫库存高位且供应持续承压的现实情况下，预计维持高位震荡。低硫裂解低位，在当前供需平衡下短期内下行空间有限。高低硫内外价差维持低位震荡。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆
【前日复盘】
期货市场：弱势运行。SP主力01合约报收6700点，下跌-18点或-0.27%。
现货木浆市场：东北地区乌针市场可外售货源稀少，盘面持续平稳，乌针市场含税自提报价7400元/吨。江浙沪地区进口针叶浆现货市场可流通货源不多，个别牌号盘面窄幅下调。市场含税参考报价：银星7400-7450元/吨，马牌、雄狮7500元/吨。（卓创资讯）
现货文化用纸：辽宁大连连顺纸业新闻纸价格无调整。目前48-60g新闻纸出厂含税现金参考价5500元/吨。山东寿光地区铜版纸市场交投清淡，重心起伏有限。目前经销商含税出货市场价：雪兔120g以上卷筒5300-5400元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引阿拉丁供应链消息：土耳其包括卫生纸、纸餐具和面巾纸等零售纸巾市场在近十年来虽然基础相对低迷但增长迅猛。2021年，每个家庭在零售纸巾上的人均支出略大于28美，这使得土耳其与巴西和哥伦比亚相似，但略低于同年39美的世界平均水平。虽然市场增长的规模令人惊叹——销售价值在短短五年内翻了一番以上——这也是土耳其国内经济持续通胀背景下的一个症状。从恒定角度看，这个增长幅度比较适中，同期的年复合增长率为4%。2022年经济压力将与更加激进的通货膨胀激增密切相关，而这些通胀对消费活动的影响远超过纸巾和卫生产品。对于零售纸巾领域有些企业来说，这意味着对于盈利能力和自身品牌的竞争形成打击，尤其随着折扣商店的崛起。
【交易策略】
9月，加拿大木材价格指数报收144.6点，同比上涨+4.6%，涨幅连续第5个月边际收窄。主力SP01合约在手空单部分止盈，其余宜在6740点前期低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力01合约报收12180点，与上一日持平；日本JRU主力03合约报收209.0点，下跌-3.9点或-1.83%。截至前日12时，云南WF报收11400-11700元/吨，产地标二报收10100-10300元/吨，泰国烟片报收13800-13850元/吨，越南3L报收11350-11600元/吨。
NR相关：NR主力01合约报收9325点，上涨+45点或+0.48%；新加坡主力TF01合约报收120.8点，下跌-0.5点或-0.41%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格窄调2-10美元/吨。烟片胶船货报收1450-1460美元/吨，泰标现货或近港船货报收1250-1280美元/吨，马标现货或近港船货报收1250-1260美元/吨，泰混现货或近港船货报收1250-1265美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10400-10500元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。华东丁二烯报价7100-7200元/吨。
【重要资讯】
援引乘联会数据：10月24日至31日，乘用车市场零售84.1万辆，同比增长+35%，环比上周增长+99%，较上月同期下降-8%；乘用车批发107.5万辆，同比增长+17%，环比上周增长+99%，较上月同期下降-6%。初步统计，10月1日至31日，乘用车市场零售190.5万辆，同比去年增长+11%，较上月同期下降-1%；全国乘用车厂商批发226.2万辆，同比去年增长+15%，较上月同期下降-1%。
【交易策略】
9月，国内集装箱运价指数-美东航线对全航线均值的贡献转正，报收+107点，为连续第10个月边际回升。国内全钢轮胎产线开工率继续走低，报收40.6%，半钢报收53.9%，整体同比减产-19.6%，降幅连续第3周扩大。9月，巴西橡胶制品进出口总量报收12.3万吨，连续第4个月边际增量。RU01合约观望，关注12280点近日高位处的压力；NR01合约在手多单宜在9150点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
塑料
【行情复盘】
昨日塑料呈震荡走势，日盘L2301收于7760点，下跌0.19%或15点，夜盘L2301收于7772点，上涨0.15%或12点。
【现货市场】
昨日临沂市场LLDPE部分调整，幅度在30-80元/吨，市场资源不多，石化部分上调出厂价，市场随行出货，7042鄂能化8080元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯，本周农膜产能利用率较上周-0.79%，管材产能利用率较上周-0.33%，中空产能利用率较上周-0.50%，注塑产能利用率较上周-1.76%，包装膜产能利用率较上周-0.18%，拉丝产能利用率较上周-0.56%。
隆众资讯，本周期聚乙烯企业平均产能利用率在86.47%，与上周85.94%相比，+0.53%。
今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日持平，去年同期库存大致66.5万吨。
【交易策略】
PE存量开工高位，11-12月仍面临广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及PE新产能180万吨，进口增量逐步体现，供应压力逐步增大。需求端，内需难言乐观，外需也有走弱预期，随着旺季结束，下游将季节性走弱，中期逢高沽空。短期库存偏低，利润再次被压缩，估值较低，价格或存阶段性反弹，但高度预计有限。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
甲醇
【交易策略】
昨日，内蒙地区竞拍价格窄幅上调，荣信、新奥等主力企业竞拍价格涨至2350元/吨，但均流拍，需求整体依旧偏弱；榆林地区竞拍价格涨至2350元/吨，成交尚可，当前煤价高位坚挺，内蒙亏损在300元/吨以上，榆林地区亏损在290元/吨以上，亏损性减产预期较强，整体供应暂无变化。鲁北地区受疫情影响，下游需求有所减弱，运输导致货物周转效率较低，局部紧张，但下游库存偏高，整体价格围绕2770-2800元/吨之间，价格整体暂无变化，疫情影响，北线至鲁北运费涨至430元/吨以上。港口地区受期货盘影响，同时终端消耗量由于MTO停车较多有所减少，整体价格承压下行，但港口库存降至历史低位，对价格略有支撑，富德30万吨MTO重启成功，关注负荷走势。综合来看，昨天至今，期货宽幅震荡，整体偏强，一方面，坑口地区煤价持续坚挺，伴随甲醇价格持续弱势下行，亏损持续扩大，厂家挺价心态浓厚，另一方面，原油继续高位震荡，带动能化商品集体坚挺，甲醇期货偏强震荡。当前，西北地区价格跌至当前维持，亏损持续扩大，多套装置已停；港口地区，随着库存继续大幅去库，整体库存已降至历年较低水平，本周华东、华南港口略有累库，但货源紧张程度并没缓解，山东疫情影响地炼与传统需求，不过常州富德30万吨MTO装置重启成功，略有支撑，但市场传言盛虹MTO装置将永久停车，进一步关注。港口现货基差高位坚挺，短期以震荡对待。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
夜盘，期货低开震荡走高，最终报收2567（+1/+0.04%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2300元/吨，北线报价2350元/吨。关中地区报价2520元/吨，陕北地区报价2350元/吨，山西地区报价2520元/吨，河南地区报价2650元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2750元/吨，鲁北报价2770元/吨，河北地区报价2650元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2650元/吨，云贵报价2680元/吨。
港口，太仓市场报价2800元/吨，宁波报价2900元/吨，广州报价2790元/吨。
【重要资讯】
本周(20221028-1103)中国甲醇产量为151.34万吨，较上周减少8.246万吨，装置产能利用率为73.15%，环比跌5.16%。
尿素
【交易策略】
原料方面，无烟块煤与沫煤价格平稳运行，6800K小块出厂价1920-1970元/吨，5800K末煤出厂价1560-1610元/吨，固定床工艺生产在盈亏平衡线附近；水煤浆工艺生产利润7元/吨，气流床工艺利润小幅扩张至213元/吨附近。近日产量持续稳定在15万吨附近。西北地区内蒙、新疆疫情略有缓解，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，整体市场供应逐步增加。出口方面，印度NFL今日发布新一轮尿素进口标购，投标时间至11月14日结束，11月15日开标，船期预计将在12月下旬，市场预期此次NFL目标采购量在70-120万吨，招标的其他细节暂未公布。需求方面，进入11月份，华北地区秋季用肥全部结束，国内复合肥开工率继续下滑，但后期有备货预期存在，对市场情绪略有支撑；国内地产环比改善有限，外需下降确定性较高，淡季非农工业需求弹性有限；部分储备肥承储商开始入市采购，但建仓规模有限，尚未出现明显启动迹象；东北冬储备肥疫情启动，东北周度到货量增加至15.2万吨，同比基本持平，东北需求将持续到11月底左右，阶段性有一定支撑作用。综合来看，昨日，尿素装置整体无大变化，产量稳定，随着期货高位震荡，尿素企业新收单成交平稳，贸易商入市积极采购，市场活跃度较前期明显提升，价格继续窄幅上调。不过，终端需求实质性改善有限，价格持续上涨动力不足，短期以偏强震荡思路对待。关注冬储节奏。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
期货盘面偏强震荡，最终报收2341（+31/+1.34%）
【现货市场】
现货市场延续窄幅上调，河南中小颗粒报2400-2430元/吨，山东中小颗粒报2390-2420元/吨，河北中小颗粒报2520-2530元/吨，山西中小颗粒报2390-2400元/吨，安徽中小颗粒报2470-2490元/吨，新疆中小颗粒报2200元/吨。
【重要资讯】
截止2022年11月3日(第44周），中国尿素港口样本库存量：20.8万吨，环比增加4.9万吨，环比涨幅30.82%。
煤炭
【交易策略】
昨日，坑口地区煤价弱稳为主，内蒙地区煤矿市场销售情况欠佳，市场价格主稳个浮，个别煤矿小幅下调坑口价30元/吨，整体稳定；陕北地区销售尚可，大稳小动，波动不大。山西地区由于销售下滑，且产量逐步恢复，坑口价下调为主。
港口方面，随着电厂库存继续增加至高位，日耗同比持平，电厂采购情绪低迷，船运费持续下滑，但大秦线运量受疫情影响持续低位徘徊，昨日港口封航，港口库存被动小幅积累至1610万吨，但可售资源有限，不过近期有低价汽运到港，部分贸易商低价出货，港口平仓价格延续下跌态势。电厂库存高位维稳，日耗在历年同期水平，长协补充，市场煤采购基本停滞。综合来看，迎峰度冬临近，需求仍有预期，但但终端基于库存高企，日耗低迷状态下，短期内预计煤价窄幅下调为主；坑口库局部地区有回调预期，但回调幅度预计有限。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【现货市场】
3日，5500大卡报价1570-1600元/吨，5000大卡报价1370-1400元/吨，4500大卡报价1170-1190元/吨。产地市场，陕西非电企业用煤5800大卡含税出厂价1330-1380元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1450-1500元/吨。内蒙地区5500大卡价格1140-1190元/吨，5000大卡价格950-1000元/吨，4500大卡价格720-770元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1280-1300元/吨，5000大卡价格1110-1160元/吨，4500大卡价格890-940元/吨。
【重要资讯】
新疆统计局发布的数据显示，1-9月新疆规上工业原煤产量29132.39万吨，同比增长31.1%，增速比上半年提高2.3个百分点。哈密是疆煤外运主战场。哈密市发展改革委统计，前三季度，哈密市生产原煤8862万吨，同比增长82%。这些煤炭在保障当地供应的同时，很大一部分销往甘肃、四川、重庆、宁夏、青海以及中东部的河南、湖北、山东等地。与此同时，前三季度，新疆原油、发用电走出昂扬向上曲线，为全国能源供应提供了有力保障。前三季度，新疆原油产量2428.72万吨，同比增长8.2%，比去年同期增速高出7.1个百分点。前三季度，新疆天然气产量达302.29亿立方米，同比增长5.1%；西气东输493.65亿立方米，同比增长3.4%。
PVC
【行情复盘】
昨日PVC震荡上涨，V2301收于5847点，上涨1.12%或65点，夜盘V2301收于5863点，上涨0.27%或16点。
【现货市场】
昨日PVC市场价格盘中小涨，午后涨幅20-60不等，华东地区电石法五型报价在5900-6050区间，乙烯法价格僵持为主，低端价格小幅上调。广州地区PVC市场价格继续上调，成交多以一口价为主，终端接货意愿不高，整体成交一般，现货成交参考在5950-6050元/吨。
【重要资讯】
本周电石生产企业开工环比增加5.35%在75.33%；电石生产企业利润环比减少291在-417元/吨。下游PVC糊树脂生产企业产能利用率在51.06%；PVC外采电石型生产企业产能利用率环比减少10.04%在46.08%，其中冀鲁豫环比减少8.92%在32.93%。
本周PVC生产企业产能利用率环比下降4.05%在67.22%，同比下降4.76%；其中电石法环比下降4.16%在65.85%，同比下降5.82%，乙烯法环比下降3.67%在71.98%，同比减少1.76%。
本周PVC生产企业在库库存环比下降3%左右，预售订单环比增加20%左右，最终数据以隆众数据终端或线下数据报告为准。
【交易策略】
烧碱价格下跌，氯碱一体化利润亏损严重，受成本压力影响，本周PVC生产企业开工走低，外购电石法开工环比减少10%，市场供应减少，行业库存下降，短期预计震荡上涨。PVC依旧是高库存，11-12月部分新产能投放，出口新增签单维持低位，外盘价格稳中有跌，内需房地产仍旧弱势依旧是最大拖累，且还将面临季节性下滑，内外需依旧悲观，中期价格仍有下行压力。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2301期货主力合约日盘收于5170(+18/+0.35%),夜盘收于5294（+124/+2.4%）。现货方面主港基差01+420，环比下降65元/吨，12月MOPJ尾盘在682到683左右商谈；PX估价在988美元/吨CFR，较上一日上涨14美元/吨。
【重要资讯】
1、据CCF统计，本周PTA开工率71.2%，周环比下降2.4%，聚酯开工率83%，周环比下降1.1%。江浙加弹综合开工下降至63%，周环比下降8%，江浙织机综合开工下降至56%，周环比下降10%，江浙印染综合开工下降至68%，周环比下降7%。
2、江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在5成偏下，直纺涤短今日产销一般，平均45%。
3、据悉因芳烃效益不佳，且柴油效益优于芳烃，浙石化900万吨PX负荷降至75~80%附近。
【交易策略】
近端浙石化px计划外降负，PXN价差小幅回升，PTA现货加工费被压缩至166元/吨的偏低水平。由于供应商阶段性释放货源带来流通性货源增加，PTA基差继续走弱。新装置方面威廉化学和盛虹炼化新px装置计划本月投产，PX新装置投产后将进入累库格局，11-12月桐昆嘉通、威联化学PTA新装置有投产预期，聚酯工厂库存压力较大的情况下上半周连续降价促销，聚酯利润整体压缩。10月TA仍维持紧平衡，在缺乏实质性的需求好转的情况下11-12月份TA将进入累库格局，产业链利润整体收缩，短期加工费偏低和浙石化降负的影响下pta成本支撑较强，价格或在5050-5400区间震荡，中期来看累库预期下价格仍有下行压力。（以上观点仅供参考，不做入市依据)。
PP
【行情复盘】
昨日PP呈震荡走势，日盘PP2301收于7589点，下跌0.14%或11点，夜盘PP2301收于7599点，上涨0.13%或10点。
【现货市场】
昨日华东现货市场拉丝主流7850-7950元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯，本周期（10月28日至11月3日）聚丙烯产能利用率环比下降0.46%至81.5%，中石化产能利用率环比下降1.65%至81.28%。
据隆众资讯统计，本周中国聚丙烯总库存量环比-3.49%，其中生产企业库存-5.29%，样本贸易商库存+1.25%，样本港口库存-0.70%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比-7.80%，纤维级PP库存环比-4.86%。
今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日持平，去年同期库存大致66.5万吨。
【交易策略】
PP存量开工较高，11-12月仍面临广东石化、海南炼化等新产能投放，涉及PP新产能100万吨，进口增量逐步体现，供应压力逐步增大。需求端，房地产、家电等终端需求不改善，PP内需难言乐观，外需也有走弱预期，随着“金九银十”结束，下游将季节性走弱，中期逢高沽空。短期库存偏低，利润再次被压缩，估值较低，价格或存阶段性反弹，但高度预计有限。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
PF
【行情复盘】
昨日PF2212主力合约日盘收于6952（+50/+0.72%），夜盘收于7058（+106/+1.52%）。现货方面价格整体稳定，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7400-7550元/吨，福建主流7500-7550元/吨附近，山东、河北主流7500-7650元/吨送到。
【重要资讯】
1、本周聚酯开工率83%，周环比下降1.1%。江浙加弹综合开工下降至63%，周环比下降8%，江浙织机综合开工下降至56%，周环比下降10%，江浙印染综合开工下降至68%，周环比下降7%。
2、江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在5成偏下，直纺涤短今日产销一般，平均45%。
【交易策略】
短纤利润尚可，开工相对稳定，下游纱厂延续亏损，纱厂成品库存目前仍显著高于历史同期水平，短纤供需面整体偏弱，加工费有压缩的可能。(以上观点仅供参，不做入市依据)
MEG
【行情复盘】
昨日EG2301期货主力合约日盘收于3918(+64/+1.66%)，夜盘收于3919（+1/+0.01%）。现货方面基差稳定，上午MEG现货基差在01合约平水附近，11月下期货基差在01合约加35-40元/吨附近。
【重要资讯】
1、截至11月3日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在55.26%(较上期下降2.1%)，其中煤制乙二醇开工负荷在30.92%(较上期下降3.18%)。
2、美国南亚36万吨乙二醇装置计划于11月中开始停车，重启时间未定，陶氏在科威特的一套53万吨/年的乙二醇装置此前已经重启，预计后期开工负荷将进行压缩，陕西延长10万吨/年的合成气制MEG装置重启失败，目前装置维修中，重启时间视检修进度而定;该装置前期于8月底停车检修，10月上旬重启。新疆天盈15万吨/年的合成气制MEG装置重启失败，目前装置停车中，重启时间待定。
【交易策略】
在持续的亏损下乙二醇国内外装置出现计划外的检修和降负，乙二醇开工率自9月之后的提升之后再次下降，在需求缺乏向上弹性的情况下，供应端通过减量的方式来寻找平衡，供需边际出现一定的好转，但对于尚处高位的港口库存来说，目前少量的装置检修降负还不足以使库存出现明显下降，在聚酯利润不佳终端开工走弱的情况下需求暂看不到亮点，乙二醇价格反弹的动力可能有限，关注上方4000-4050点附近的阻力位置。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
EB
【行情复盘】
昨日EB2212期货主力合约日盘收于7685（-83/-1.07%）,夜盘收于7667(-18/-0.23%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8000元/吨，环比下跌75元/吨，华东纯苯现货均价6825元/吨，环比下跌190元/吨。
【重要资讯】
据卓创资讯统计，分析本周苯乙烯开工负荷率在74.12%，较上周74.84%下降0.72%。下游eps开工58.38%，周环比上升1.88%，ps开工率68.75%，周环比上升1.22%，abs开工率89.28%，周环比上升0.65%。
【交易策略】
上游盛虹炼化、威廉石化167万吨纯苯新装置本月有投产预期，美韩套利窗口依旧关闭，来自欧洲、中东的船货预期本月抵达，纯苯进口量预计仍维持相对高位，供应端有增长预期。苯乙烯非一体化装置利润亏损扩大，部分装置检修降负，连云港石化60万吨新装置有投产预期，目前苯乙烯出口窗口维持关闭，同时国外需求下滑的影响下出口量难对需求带来支撑。11月本月北方建筑保温市场需求将进一步收缩，EPS需求延续弱势，终端家电需求或维持平稳，PS新旧料价差缩小，新料替代性增强产量预计小幅上涨，关注佰科、一塑和盛腾共60万吨PS装置的投产进度，苯乙烯成本缺乏支撑，同时在港口库存累库预期下价格可能仍将承压。（以上观点仅供参，不做入市依据）
液化气
【行情复盘】
PG12夜盘收5234点（-1.71%）。
【重要资讯】
隆众资讯报道：国内液化气市场昨日整体趋势强于前期，北方地区陆续止跌且氛围好转，南方市场涨后销售情况虽不乐观，但上游库压可控心态依旧坚挺，预计今日大面走稳，局部仍有上涨空间。醚后碳四昨日出货顺畅，下游烷基化利润可观入市力度增强。昨日国内丙烷市场稳中推涨，气温下降下游刚需入市尚可，炼厂供应压力不大，且进口成本高位对业内心态存支撑，不过多地仍受公共卫生事件影响上游谨慎操盘，预计今日市场稳中部分小推。
价格方面，华南液化气+45至5515，山东民用气-10至5050，山东醚后+10至6240，华东液化气+13至5430。
【交易策略】
现货市场南北分化，南方进口成本高位支撑下价格表现相对坚挺，北方随着防疫力度的放缓，炼厂出货有所恢复，价格暂时企稳。当前盘面最优交割品转移至山东民用气，短期盘面震荡偏弱，中期旺季预期叠加进口成本支撑，PG预计偏强走势。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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