保利一口吞下中国轻工、中国工艺，背后的逻辑在哪里？

国资委8月21日发布消息，中国轻工集团公司、中国工艺（集团）公司整体并入中国保利集团公司，成为其全资子企业。中国轻工集团公司与中国工艺（集团）公司不再作为国资委直接监管企业。

重组后，国资委管辖的央企户数降至99家，央企数量年内控制在百家之内的目标已经实现。保利集团作为投资公司的作用或将更加突显。

重组逻辑

中国轻工集团与保利的重组其实早有风声。今年3月，中国轻工集团旗下的上市公司中国海诚工程科技股份有限公司发布公告称，其控股股东中轻集团与中国保利集团公司签署重组框架协议，中轻集团整体产权将无偿划转进入保利集团。中国企业研究院首席研究员李锦接受中国财富网采访表示，这三家公司的重组，并非突然之举，有其合理性存在。

据了解，保利集团以军事装备进出口起家，现已形成以国际贸易、房地产开发、文化艺术经营、资源领域投资开发、民用爆炸物品产销及相关服务为主业的格局。控股上市公司4家，分别为：保利房地产（集团）股份有限公司、保利置业集团有限公司、保利文化集团股份有限公司、贵州久联民爆器材发展股份有限公司。

保利一口吞下中国轻工、中国工艺，背后的逻辑在哪里？

中国轻工集团由原中国轻工集团公司、中国海诚国际工程投资总院和中国轻工业对外经济技术合作公司三家央企重组而成，主营轻工相关的科研开发、工程服务、装备制造、外经合作、贸易服务、实业投资、资产管理等业务。中国工艺（集团）公司由原中国工艺品进出口总公司和中国工艺美术（集团）公司重组而成，主营业务包括工艺美术产品的研发与设计、原材料采购、生产、销售、仓储物流、展览展销、文化产业等。

李锦认为，这起重组是典型的“大吃小”模式，其内在的逻辑在于整合大企业的优势，发展小企业的优势业务。保利集团具有两大显著优势，一是对外贸易，保利集团的业务遍布全球100多个国家，销售渠道广泛。第二个优势是保利的资本雄厚，中国轻工集团和中国工艺集团与保利进行重组，有利于前二者获得更多资源支持。

而吸收了中国轻工和中国工艺，也使得保利的主要业务板块有所加强。中国轻工集团的轻功相关业务可促进保利的军民品贸易板块，而中国工艺集团则可促进保利的文化产业发展。“这样的重组实现了资源整合，而且不是同业的整合，也不是产业链上下游的整合，而是有针对性的重点板块的整合，对各方都是有利的。”李锦表示。

中国金融改革研究院院长刘胜军认为，这三家国企的重组是符合国企改革的方向的。国企改革一个重要的方向就是进一步地精简，精简的目的有两个：一是使得国家整体的国企布局更加合理化，使得国企之间发生业务重合和竞争的概率降低；二是使得国企自身的业务更加明晰，通过兼并重组实现一些业务的进和退，突出主业。

保利将发挥国有资本投资公司作用

保利集团于去年7月被国资委列为第二批国有资本投资公司试点。组建国有资本投资、运营公司，是这一轮国企改革的全新尝试。从诚通集团、中国国新率先启动国有资本运营公司试点，到国投、中粮、神华、宝武、五矿、招商局、中交、保利8家央企试点国有资本投资公司，国有资本投资、运营公司试点已经形成“2+8”的格局。

国务院国资委副秘书长彭华岗曾表示，未来中央企业将主要分为三类，即实体产业集团、投资公司和运营公司。

国有资本运营公司，侧重提升商业类企业的国有资本运营效率，促进国有资本合理流动，通过市场运营实现国有资本的保值增值。国有资本投资公司，则侧重于重要行业和关键领域，推动产业集聚和转型升级，优化国有资本布局结构。

国资委研究中心专项工作处处长王绛曾表示，目前的国资投资公司大体上则可以分为两类，一类是产业整合型，主要是迅速做强产业，实现跨越发展，比如中粮集团。另一类则是培育新产业，实现利润和积累，比如国开投。而且，投资公司和运营公司都更注重资本经营，与完全进行产业实体操作的企业有一定区别。

刘胜军认为，现在国家推行国有资本运营公司和投资公司，三家企业重组之后，未来保利集团作为投资公司的作用可能会突显，“保利集团可能更像一个投资控股公司的角色，做的事情最主要是学习淡马锡，进行价值管理。”

保利一口吞下中国轻工、中国工艺，背后的逻辑在哪里？