软银投资科技太多，金主有点不高兴

创投世界奉行越大越好，而块头最大的当属软银的1,000亿美元愿景基金（Vision Fund）。

软银集团是日本企业巨头，孙正义是软银的领导者。图片来源：视觉中国

该基金对成长阶段科技公司的投资额可达1亿美元以上。不过，现在该基金受到其两位主要投资者的批评。投资者批评愿景基金的一个问题就是，该基金对科技公司投资太多。这种压力可能遏制该基金融资和继续按以往的规模进行投资的能力。

软银集团是日本企业巨头，长期投资科技行业。孙正义是软银的领导者，也是愿景基金的掌舵人。在他的领导下，愿景基金计划每隔几年就募集一支新基金，每年投资500亿美元。我们可以比较一下。另类资产提供者、伦敦机构Preqin的统计数据表明，2018年，全球创投基金募集量为790亿美元，全球投资额为2,750亿美元。

行业专门化和深挖科技行业已成为创投投资的新趋势。上述软银基金则反其道而行之，在更广的范围内寻找重大市场机遇和曝光率高的知名公司。

愿景基金的办公室位于硅谷，由数名合伙人执掌。其中，管理合伙人Jeffrey Housenbold毕业于哈佛商学院，曾为KKR做过顾问，并曾担任eBay副总裁，负责业务发展工作。Housenbold至少在12家公司的董事会任职，其中既包括硅谷的DoorDash，也包括纽约、芝加哥、拉斯维加斯、新加坡和印度的公司。

2017年，软银愿景基金启动，以巨大的规模震撼了创投市场。中东机构沙特公共投资基金（Public Investment Fund）和阿布扎比穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Co.）是该基金的主要投资者。

软银先后投资了诸如滴滴、字节跳动等科技独角兽。图片来源：视觉中国

该基金的投资规模可达1亿美元之巨。要找到需要此等规模资金，从而充分发展壮大的合适企业，可能并不容易。这当然不是传统创投机构擅长的事情。通常，传统创投机构投资的规模要小得多，而且寻找的是尚未被伯乐发现的千里马。人们关注的一个问题就是，软银的超级基金最终将提高一些新兴企业的投资估值，而创投机构也在关注这些企业。

软银愿景基金已经对WeWork和优步进行了投资。投资时两家公司的估值十分高昂，均已超过独角兽水平。根据CBI Insights的独角兽跟踪记录，优步的估值如今已经达到720亿美元，在初创企业中排名第2位；WeWork的估值为470亿美元，排名第4位。

另外，该基金也对一系列亚洲新兴企业进行了投资。例如，该基金是亚洲网约车企业的主要支持者。该基金投资了市场领军企业、中国的滴滴（该公司估值560亿美元，在独角兽中排名第3位）和东南亚企业Grab（排名第14位）。软银还与其他方面一起对字节跳动（ByteDance）投资30亿美元。字节跳动利用人工智能技术，开发短视频和新闻应用。该公司位居前述独角兽排行榜榜首，估值750亿美元。软银还支持了两家印度企业：一家是最近沃尔玛斥资160亿美元收购的著名零售网站Flipkart，另一家是酒店平台Oyo。

愿景基金还在关注中国人工智能初创企业商汤科技(SenseTime)的投资机遇。该公司从事面部识别创新业务，总融资额已经超过16亿美元。

最近的消息将对未来创投基金的募资和投资产生什么影响？值得关注。

本文作者Rebecca Fannin为福布斯撰稿人，表达观点仅代表个人，文章由www.forbes.com报道。

译Joe

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