老虎证券Q1财报亏损增大，富途证券能否交出漂亮答卷？

美股财报季进入高潮，赴美上市的中概股们也陆续发布财报。上周老虎证券(NASDAQ:TIGR)发布了第一季度财报，富途控股(NASDAQ:FHL)也将于5月24日发布上市后首份财报。鉴于老虎证券Q1财报并不理想，富途证券作为互联网券商现阶段的龙头，Q1财报有哪些看点值得期待呢。 ​​

老虎证券财报未公开的业务数据，富途是否会交出成绩单?

财务与业务数据向来是衡量一家上市公司是否值得投资的关键数据。上周，老虎证券一季度财报仅公布了财务数据：今年第一季度营收960万美元，但老虎证券的收入增长的速度赶不上成本增速，当季净亏损同比扩大45%。除了财务收入与成本费用数据之外，老虎证券并没有公布最新的业务数据。财报发布后当日老虎证券大跌17%，领跌中概股，由此可见这样的财报并没有获得投资人的认可。

(老虎证券股价重挫)

作为一家快速成长的互联网券商，营收与用户数据必然都是重要关注点。富途在前不久的企业服务品牌“富途安逸”发布会上曾对外透露最新用户数近600万。回顾其此前招股书：截至2018年12月31日，注册用户560万，其中超过50.2万用户已开设交易账户成为客户，用户及客户群体保持强劲增长，用户、客户、付费客户与去年相比增长了43.0%、75.4%及65.9%。由此看来判断，短短几个月内，富途的用户增长不少，推测其他的业务数据、财务数据相应也会有所提升。那么富途是否会像老虎一样，在Q1财报中只披露财务数据，还是会将业务数据一并详尽披露，双方的差距是缩小还是拉大，是大家关注的重点。

老虎证券企业服务VS富途证券企业服务

老虎证券一季度财报中重点提及了“IPO打新和ESOP服务带动业务增长，包括ESOP管理、上市公司服务、IPO分销服务等在内其他收入，由去年同期4.94万美元增长至64.03万美元，同比增长1196%。”

(老虎证券Q1数据)

在一季度财报电话会议上，老虎证券CEO巫天华表示：在过去一年多里，美股IPO客户已达30余家，其中绝大多数都是老虎证券在全球华人互联网当中独家打新的角色。目前老虎证券IPO打新客户包括了爱奇艺、虎牙、拼多多、哔哩哔哩、360金融等客户，而ESOP管理服务尚未提及明确的客户与数量，其业务市场份额及实际优势有待考究。

无独有偶，富途证券也表现出了对企业服务业务的重视，和推动的决心。

今年5月8日，富途将企业服务板块专门以单独品牌“富途安逸”的形式推向市场，富途安逸(I&E)即IPO分销服务和一站式ESOP员工持股解决方案(以下简称ESOP服务)。

实际上，在“富途安逸”被推向公众之前，自2016年起富途就已经在为企业提供IPO分销服务，且企业服务是富途证券重要的客户来源之一。富途安逸IPO分销服务，主要面向富途牛牛平台上近600万的港美股投资者，通过社区活动、股票百科、企业主页以及企业视频解读等方式解读IPO企业，帮助企业与投资者形成良好互动。目前，富途已经为多家新经济企业提供IPO分销服务，包括港股市场的小米、美团点评、华兴资本、阅文集团等知名企业，以及美股市场的如涵、新氧、云集、瑞幸等。

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富途安逸ESOP服务则包括企业ESOP管理系统、员工行权系统以及富途牛牛三大产品，连接企业管理、员工以及普通投资者三端，实现一站式服务。目前，腾讯、同程艺龙、蘑菇街、猎聘、喜马拉雅、知乎、云集等都是富途安逸ESOP服务的客户。

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目前看来，两家公司都有不少IPO分销成功案例，而富途的ESOP服务被更多的新经济公司选择。由此推测，富途的Q1财报中关于企业服务的数据超过老虎的悬念不大。

国际化潜力释放，富途香港市场表现将会如何?

互联网券商行业的竞争说到底是“资质牌照”与“产品技术”的竞争。老虎证券与富途证券均持有香港、美国多地牌照，具备多种资质。

(老虎证券牌照VS富途证券牌照)

据了解，老虎证券目前持有美国券商牌照和注册投顾牌照，是美国金融业监管局(FINRA)、美国证券投资者保护公司(SIPC)认证会员，受美国FINRA和美国证监会(SEC)监管。此外，老虎证券还持有澳大利亚、新西兰等市场的券商牌照或许可。在最新一季财报中，老虎证券表示已获得新加坡AIP的批准，但据查询，新加坡金管局(MAS)尚未披露相关牌照信息。

同样，富途证券也是美国金融业监管局(FINRA)、美国证券投资者保护公司(SIPC)认证会员，受美国FINRA和美国证监会(SEC)监管。更是目前为数不多同时持有香港证监会颁发的1/2/4/5/9类牌照资质(中央编号：AZT137)以及美国Finra颁发的证券经纪牌照的券商，公司具有提供证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、提供期货合约意见、提供资产管理的资质，以及香港放债人牌照。此外，据此前招股书显示，富途正在申请美国清算牌照，及香港的虚拟银行牌照。

作为香港证券交易市场主要参与者，富途在香港市场的表现一直抢眼。某种程度来说，香港是富途国际化第一站。富途是全香港客户量最大的券商，去年富途香港客户已有38万，远超其他同行，如国泰君安香港、海通香港、中银国际等传统券商。香港是全球第三大在线证券市场，预计2023年将达到3.7万亿美元。随着香港证券交易市场的高速增长，富途香港市场份额也必将逐步扩大。

除此之外，富途去年还推出了专为美国投资者量身定制的Moomoo App，用于扩张美国市场，目前该App已能在各大应用市场下载。即将发布的首份财报中，富途国际化效果，尤其是香港市场表现又将会如何呢?

总体而言，富途上市后积极布署B端市场、强化美股业务，扩大国际化版图，并持续在金融资质上积极布局，这家企业或已在“互联网券商”赛道上逐步建立起真正的护城河，同时开启了“新增长引擎”。富途能否在其上市后的首份财报中交出一份漂亮答卷呢?让我们拭目以待。