QFII持仓曝光：口味生变，多只大牛股遭减持

记者 | 胡颖君

年报披露渐进尾声，以QFII为代表的外资持仓动向也备受市场关注。

Wind提供的数据显示，截至4月10日，沪深两市共计115只个股获QFII持仓，累计持仓数量为22.94亿股，持仓市值达426.87亿元。

从持股的行业分布来看，115只个股广泛分布于27个申万一级行业，其中隶属于医药生物、机械设备、化工行业的个股最多，分别为16只、15只、13只、13只，而非银金融、综合、采掘、钢铁板块个股均只有1只。

白马蓝筹股依旧是QFII的“宠儿”。从持仓市值来看，宁波银行（002142.SZ）获QFII持仓市值最高，达116.45亿元。股价创新高的贵州茅台（600519.SH）亦被QFII持有95.39亿元，而QFII持有恒瑞医药（600276.SH）、上海机场（600009.SH）、海螺水泥（600585.SH）、东阿阿胶（000423.SZ）等个股的市值均超过10亿元。

去年四季度，QFII在A股市场中新进了24只个股。仔细观察可以发现，24只个股大多为市值不足500亿元的中小盘股。业内人士分析指出，这或许意味着QFII的偏好正在由大盘蓝筹逐步扩散至中小盘成长股。

而从持仓数量来看，新进个股中，华电国际（600027.SH）获澳门金融管理局去年四季度买入4760.69万股，暂居个股首位；中泰化学（002092.SZ）则紧随其后，去年四季度，该股获挪威中央银行新进2520.83万股。此外，利亚德（300296.SZ）、三花智控(002050.SZ)、合兴包装（002228.SZ）、宇通客车（600066.SH）、百隆东方（601339.SH）获QFII新进持股均超千万股。

去年四季度，14只个股获QFII增持。安徽合力（600761.SH）获三家机构合计增持1674.31万股，宝钛股份（600456.SH）、兖州煤业（600188.SH）、恒瑞医药、海能达（002583.SZ）均获增持超500万股。

与此同时，17只个股遭遇QFII减持。这其中，大智慧（601519.SH）被美林证券国际有限公司减持1085.95万股，减持股份数量最多。其次是长城汽车（601633.SH），该股遭香港金融管理局减持961.93万股。珀莱雅（603605.SH）、天业通联（002459.SZ）、石化机械（000852.SZ）亦分别遭外资机构减持464.54万股、383.89万股、383.41万股。

从持股数量占流通股的比例来看，共计8只个股获QFII持股比例超5%，这其中，宁波银行、飞科电器（603868.SH）、海能达获持股比例最高，分别为15.50%、13.27%、10.97%。具体来看，新加坡华侨银行有限公司、新加坡华侨银行有限公司(QFII)去年四季度末合计持有宁波银行7.18亿股；而海能达则获富达基金(香港)有限公司、科威特政府投资局和新加坡政府投资有限公司等三家外资机构共同持有，合计持仓市值达9.06亿元。

绩优股仍获QFII青睐。115只个股中，2018年归属母公司净利润同比实现增长的个股共计87只，占比达76%。这其中，11只个股净利润增幅较去年同比超100%。鲁亿通（300423.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）、建新股份（300107.SZ）业绩增幅最大，分别为1,530.25%、807.57%、653.38%。

值得一提的是，今年以来，QFII所持有的个股中，有6只个股涨幅翻倍，不过，外资也有看走眼的时候，去年四季度遭QFII减持的多只个股今年翻身成为热门大牛股。例如，被美林证券大幅减持的大智慧（601519.SH）涨幅达232.93%，而另一只遭减持的中信建投（601066.SH）亦上涨191.85%。

经济学家龚方雄曾在接受界面记者采访时表示，外资机构投资逻辑较为简单，注重基本面，以价值投资为主，较少看政策面和消息面，因而长期能取得较好的收益。长江证券一份研报统计也证实了这一点：2005年至2018年3月，QFII的年平均收益率高达22.43%，在基金、保险、券商、银行、社保等机构投资者中排名首位。

业内人士分析指出，当前，沪指于3300点下方演绎箱体震荡，市场逐步由前期估值修复逻辑向基本面逻辑切换，作为价投风向标的QFII持仓动向值得投资者借鉴。