戴德梁行助力西部企业在REITs领域探索和发展

戴德梁行环球董事、戴德梁行大中华区行政总裁赵锦权发表主题演讲

为进一步服务中国西部企业跨境融资，推动中国与新加坡之间金融合作,帮助中国西部企业降低杠杆，7月16日，由重庆市中新示范项目管理局、新加坡交易所指导，戴德梁行联合星展银行、中国新闻社重庆分社共同举办的“发现中国西部企业发展新机遇——中新REITs市场建设与发展论坛”在重庆举行，深入解读中国乃至亚太地区房地产信托(REITs)市场的发展趋势，以及企业如何通过该市场融资、降杠杆。

REITs，即房地产信托投资基金，是实现不动产证券化的重要手段，是一种通过发行收益凭证汇集多数投资者的资金，交由专门投资机构进行房地产投资管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。REITs主要投资于能够产生稳定租金的酒店、办公、商业、基础设施等持有型不动产，对不动产二级市场具有稳定价格和价值发现的功能，在中国还处于起步阶段。

戴德梁行环球董事、戴德梁行大中华区行政总裁赵锦权在当天的论坛做了题为《中国REITs市场的发展与创新》主题演讲，他介绍中国香港及新加坡REITs持有中国内地物业共90个，其资产分布在31个城市，重庆目前有4处物业在中国香港及新加坡REITs中，包括重庆大都会东方广场、重庆海逸酒店、重庆北部新区奥特莱斯、重庆市璧山奥特莱斯。”

“随着不断深化的改革步伐，无论是从社会需求还是到行业呼声，都对中国REITs 进一步的发展有较强的盼望与期待。” 赵锦权提到，自2014 年4 月“中信启航”开启了中国类REITs 市场以来，国内商业房地产资产证券化市场蓬勃发展，截止2019年6月，类REITs、CMBS、CMBN产品在五年时间里已发行146单，共计3,166.6亿的市场规模，为持有优质物业的企业拓宽了融资渠道。商业房地产资产证券化对于盘活存量物业、优化资源配置、推进房地产金融行业供给侧改革具有重要、深远意义。

大中华区估价及顾问服务部主管、董事总经理陈家辉讲话

会议期间，戴德梁行几位领导接受了记者采访。大中华区估价及顾问服务部主管、董事总经理陈家辉介绍，“中国房地产市场逐渐已由‘住宅+增量市场’过渡到‘存量资产+长效机制’的阶段。” 研究结果显示，在过去5年市场的发展过程中，不动产资产证券化在丰富企业融资与物业退出渠道、形成了‘投融管退’行业闭环、降低市场系统性金融风险等多个维度对商业地产市场发展起到了正向作用。据介绍，根据北大光华学院的统计，从发达国家REITs市场与GDP、股市市值的角度比较，中国公募REITs市场可达4至12万亿元。

戴德梁行北中国区估价及顾问服务部主管、高级董事胡峰讲话

面对REITs将会给中国西部企业带来的机遇，戴德梁行北中国区估价及顾问服务部主管、高级董事胡峰表示，“一方面，REITs利用证券化的思路，对存量物业的权益进行份额化，可以像买卖股票一样对不动产享受的权益进行转让，从而提高了资产流动性，盘活存量资产。另一方面，REITs相较于其他金融产品，最大的特点在于其收益最终来源于不动产的收入，而优质不动产往往表现出出租率高、收入稳定、资产价格波动性弱的特点，从而保证投资人享受稳定的收益。对于普通百姓来说没有投资门槛，REITs丰富了社会大众投资人的投资渠道，有助于稳定房地产整体市场。”

据了解，截至2019年6月，戴德梁行凭借对国内外REITs市场的深刻认识及专业洞察，估价及顾问服务部已参与完成国内61单房地产资产证券化产品的发行工作，发行规模累计1480亿元人民币，物业评估面积850万平方米。

戴德梁行将在REITs时代扮演更为重要的角色，“我们在中西部重要节点城市都有分公司布局，将国际化的视野和本地化业务很好的结合在一起，服务好更多中西部企业在REITs领域的探索和发展。”赵锦权告诉记者，在REITs发行设立环节，戴德梁行估价部可提供物业评估、市场调研服务;项目管理服务团队可以提供物业工程尽职调查服务;在产品存续期管理环节，戴德梁行可联合企业服务部、写字楼、商铺部、物业及设施管理部为基金管理人提供全方位的租赁、顾问等资产管理服务;在物业退出环节，资本市场部可提供大宗交易服务。(俞芳、王妍)