2021年中国聚醚胺行业市场规模及重点企业经营现状分析

一、发展现状

聚醚胺（PEA）是一种新型的精细化工材料，一般可按产品的核心聚醚主链结构分为三个主要类别，即单胺、二胺及三胺，各类别可按化学结构是否基于环氧丙烷(PO)、环氧乙烷(EO)或两者混合而进一步分类。环氧丙烷、丙二醇及液氨是聚醚胺制造业常用的原材料。聚醚胺末端的活性官能团为胺基，由于端氨基的反应活性，使其能与多种反应基团作用，具有低粘度、较长适用期、减少能耗、高强度、高韧性、抗老化、优良防水性能等多方面优异的综合性能，主要用于提高终端产品的韧性、柔韧性、疏水性或亲水性。聚醚胺作为环氧树脂的高性能固化剂，用于生产高强度、高韧性的复合材料，尤其适用于碳纤维复合材料及大型玻璃纤维复合材料（兆瓦级风力发电叶片）的制造，目前已广泛应用于风力发电、纺织印染、铁路防腐、桥梁船舶防水、石油及页岩气开采等领域，聚醚胺制造业正处于快速发展阶段。

聚醚胺的应用领域

资料来源：智研咨询整理

随着下游市场的快速发展，近年来中国聚醚胺销量逐年攀升，2020年中国聚醚胺销量达10.14万吨，较2019年增加了3.43万吨，同比增长51.12%，未来降继续保持增长，预计2025年中国聚醚胺销量将达到14.8万吨。

2016-2025年中国聚醚胺行业市场规模统计及预测（按销量计）

资料来源：沙利文、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国化学制品行业市场需求分析及投资机会分析报告》

风电、建筑、胶黏剂与油气开采领域快速发展创造固化剂庞大需求，2020年风电领域聚醚胺需求占全国聚醚胺需求总量的61.6%，占比非常大；建筑领域聚醚胺需求占全国聚醚胺需求总量的24.5%；胶黏剂领域聚醚胺需求占全国聚醚胺需求总量的4.5%；纺织品处理领域聚醚胺需求占全国聚醚胺需求总量的1.7%；油气开采领域聚醚胺需求占全国聚醚胺需求总量的1.2%。

2020年聚醚胺下游应用

资料来源：沙利文、智研咨询整理

2020年中国风电行业聚醚胺发展迅速，风电行业需求旺盛，2020年中国风电行业聚醚胺销量达6.29万吨，较2019年增加了3.48万吨，同比增长123.84%，未来将继续保持增长，预计2025年中国风电行业聚醚胺销量将达到6.08万吨。

2016-2025年中国风电行业聚醚胺按销量计的市场规模统计及预测

资料来源：沙利文、智研咨询整理

三、重点企业经营现状

亨斯曼装置在欧洲、美国、新加坡，产能约12万吨/年。巴斯夫装置主要集中在美国和帝国，中国地区有少量产能。我国聚醚胺生产企业包括无锡阿科力、扬州晨化、烟台民生、山东正大、万华化学。其中，山东正大聚醚胺产能为3.5万吨，居国内首位；晨化股份生产聚醚以及聚醚胺，聚醚胺产品产能为1.8万吨，在建产能为1.3万吨；阿科力聚醚胺产能为2万吨，2021年定增计划开展1万吨聚醚胺项目。

2020年聚醚胺主要厂家产能情况

资料来源：智研咨询整理

中国聚醚胺市场上市企业主要有阿科力、晨化股份、万华化学、皇马科技等，从总资产来看，2020年阿科力、晨化股份、万华化学、皇马科技总资产均保持增长趋势，2020年阿科力总资产达7.542亿元，较2019年增加了0.675亿元，2021年1-9月阿科力总资产达8.63亿元；2020年晨化股份总资产达11.66亿元，较2019年增加了1.4亿元，2021年1-9月晨化股份总资产达13.5亿元；2020年万华化学总资产达1338亿元，较2019年增加了369.3亿元，2021年1-9月万华化学总资产达1814亿元；2020年皇马科技总资产达27.49亿元，较2019年增加了4.33亿元，2021年1-9月皇马科技总资产达29.89亿元。

2014-2021年9月中国聚醚胺行业主要上市企业总资产统计（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

从营收情况来看，2020年阿科力、晨化股份、万华化学、皇马科技营业总收入均保持增长趋势，2020年阿科力营业总收入达5.38亿元，较2019年增加了0.33亿元，2021年1-9月阿科力营业总收入已完成6.39亿元；2020年晨化股份营业总收入达9.00亿元，较2019年增加了0.954亿元，2021年1-9月晨化股份营业总收入已完成9.34亿元；2020年万华化学营业总收入达734.3亿元，较2019年增加了53.8亿元，2021年1-9月万华化学营业总收入已完成1073亿元；2020年皇马科技营业总收入达19.46亿元，较2019年增加了0.52亿元，2021年1-9月皇马科技营业总收入已完成17.73亿元。

2014-2021年9月中国聚醚胺行业主要上市企业营业总收入统计（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

从归属净利润来看，除万华化学外，2020年阿科力、晨化股份、皇马科技归属净利润均保持增长趋势，其中皇马科技增幅最为明显，2020年皇马科技归属净利润达3.20亿元，较2019年增加了0.64亿元，2021年1-9月皇马科技归属净利润为3.65亿元。

2014-2021年9月中国聚醚胺行业主要上市企业归属净利润统计（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询整理

从毛利率来看，除万华化学外，2020年阿科力、晨化股份、皇马科技毛利率均保持增长趋势，其中阿科力增幅最为明显，2020年阿科力毛利率达24.5%，较2019年增长了6.08%，2021年1-9月阿科力毛利率为22.35%。

2014-2021年9月中国聚醚胺行业主要上市企业毛利率统计（%）

资料来源：企业年报、智研咨询整理