华住集团香港上市！质疑声中上涨

今日，华住集团成功登陆港股，实现二次上市。2010年，华住酒店的前身汉庭酒店集团在美国纳斯达克成功上市，这是华住酒店集团创始人兼董事长季琦在创办携程、如家后，第三家赴美上市的企业，他曾经表示，“华住是一辈子的事业，不会再做第四家、第五家上市公司”。华住集团此次IPO发行约2042万股，每股发行价297港元，所得款项净额为59.25亿元。

对于募集所得款项用途，据华住招股书透露，约40%将用于支持公司的资本支出及开支，以加强公司的酒店网络包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护；约30%将用于偿还公司于2019年12月提取的5亿美元循环信贷融资的一部分；约20%将用于增强公司的技术平台，包括公司的华住会；约10%将用于一般公司用途。

一切并不如想象中顺利，美国当地时间9月21日，沽空机构博力达思研究公司（BonitasResearch）发布卖空报告，其调查认为华住集团隐瞒了运营费用，从而虚增了报告利润。博力达思指出，华住在2019年实际直接营运约1952间酒店，远高于公司披露的688间，另授权营运酒店约3020家，低于公司披露的4930家约37%；另指华住至少隐瞒了16%的员工数目。

对此，华住集团回复表示已知悉博力达思研究公司发布的卖空报告。基于对报告的初步审查和评估，公司认为该报告没有依据，它包含许多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论。

在酒店客房数量上，目前华住仅次于锦江，是中国第二大及全球第九大酒店集团。凭借汉庭等经济型酒店发家的华住集团目前已经覆盖高中低各级市场，旗下拥有汉庭酒店、海友酒店、全季酒店、桔子酒店、花间堂、禧玥酒店等近20个知名酒店品牌。

华住旗下品牌

2019年华住全年实现营收112亿元，净利润为18亿元，营收虽不及锦江酒店，但净利润较后者高出6成以上。2020年一月，华住还宣布其在新加坡的全资子公司China Lodging Holding Singapore完成了对德国最大本土酒店集团——德意志酒店集团100%股权收购。

今年一季度，受疫情影响，华住净亏损21.35亿元，而营收同比下滑15.7%至20亿元。这一亏损额远高于其竞争对手锦江酒店和首旅酒店，锦江酒店一季度盈利1.71亿元，首旅酒店一季度亏损5.41亿元。二季度，华住净收入为19.53亿元，净亏损5.54亿元，亏损额较一季度已大幅收窄。

即使半年净亏损超25亿元，华住依然在不断地扩张，华住上半年新开店数量超过500家。同时，华住尚有2375家酒店正在筹建中，占已开业酒店38%。华住在此次招股说明书中表示，公司计划通过在中国较低层级城市的高度分散和低渗透率的市场开设更多酒店来巩固竞争优势，其对下沉市场的扩张计划不变，预计在中期进一步扩展酒店网络，以涵盖逾1万家酒店。