七个月内超20起?家居资本市场上演“并购”大戏
当前国内家居市场日趋饱和、传统家居行业发展放缓，并购已经成为家居企业整合内部资源和拓展海外市场的重要途径之一。2020年的疫情给家居行业带来了巨大的影响，但资本市场的并购案风生水起，其中不乏大自然家居、梦百合、九牧等行业龙头企业。据搜狐焦点家居不完全统计，截止到目前为止2020年国内家居行业共发生23起并购案例，涉及海内外企业超40家。
1. 海鸥住工拟收购科筑住宅集成科技100％股权
事件梳理： 1月6日晚间，海鸥住工发布公告称，海鸥住工控股孙公司苏州有巢氏系统卫浴有限公司拟以现金3731.76万元收购广东科筑住宅集成科技有限公司100%股权，本次收购完成后，科筑住宅集成科技将成为苏州有巢氏的全资子公司。
图/海鸥卫浴
小狐分析：2018年，海鸥住工与科筑集成签署了《战略合作协议书》，科筑集成是一家经营整体集成厨房、整体卫生间及其相关产品的研发、生产、销售和安装的企业。海鸥住工此次收购旨在加强公司加快进军住宅整装卫浴领域的步伐，扩大整装卫浴的市场份额，推动该板块新业务更快速的发展。
2. 兔宝宝子公司收购裕丰汉唐木业股权进展顺利，工商已变更
事件梳理：2019年7月1日，德华兔宝宝装饰新材股份有限公司与漆勇先生、青岛裕丰汉唐木业有限公司签订了《收购意向协议》，公司拟受让裕丰汉唐 70%股权。2020年1月6日，德华兔宝宝公告披露了对裕丰汉唐木业收购的进展情况，公告显示，公司已完成第二期交易款2.8亿元支付，同时，收购裕丰汉唐70%股权事项的工商变更登记手续已完成，裕丰汉唐成为兔宝宝间接控股子公司并纳入公司合并报表范围。
小狐分析：裕丰汉唐木业专注工程定制渠道，旗下的优菲橱柜衣柜是恒大、万科、龙湖等房地产龙头企业的的核心供应商。兔宝宝并购裕丰汉唐，一方面看中的是其在房地产全装修业务中的资源累计和生产、管理、安装等方面的成熟经验，后期可以融合兔宝宝现有的环保高端基础板材、木门等成品化产品，协同进军全装修领域；另一方面，裕丰汉唐在房地产全装修业务中积累了大量的终端客户信息，未来可以将其同兔宝宝的经销商零售体系形成闭环，提供设计生产-产品升级-终端销售的全方位服务。
3. 大自然家居成功收购波兰Baltic Wood S.A.
事件梳理：2019年12月30日，大自然家居发布公告称，全资附属公司Boville拟向卖方收购Baltic Wood S.A.全部已发行股本的销售股份，总代价将不会超过1836.2万欧元； 2020年1月10日，大自然家居董事局主席佘学彬在德国汉诺威地面材料展 DOMOTEX HANNOVER上举行收购纪念仪式。
图/大自然家居& Baltic Wood S.A.并购签约仪式
小狐分析：近年来，大自然家居积极开展海外生产线布局，2019年收购了两家柬埔寨地板公司,并在柬埔寨设立自有地板厂房和基材厂房，此次收购波兰三层实木地板制造企业Baltic Wood S.A.将加速大自然家居全球化布局、推动三层实木地板发展，同时也将扩大自身的产品组合和市场基础，扩大市场占有率。
4. 梦百合逾四千万美元买下摩尔家居85%股份
事件梳理：2019年10月11日，梦百合发布重大资产购买预案，称全资子公司恒康香港或其关联公司拟以支付4645.6万美元现金的方式购买MOR Furniture For Less, Inc.不超过85%的股份，该交易于北京时间2020年2月27日，美国当地时间2020年2月26日顺利完成交易交割。
图/MOR Furniture For Less
小狐分析：1973年成立的MOR Furniture For Less是一家专门从事家具零售的综合零售商，公司自身不进行制造生产，所有产品均从供应商处采购。梦百合在美国西海岸暂无自有销售终端，收购完成后梦百合可以通过MOR的平台实现自有品牌产品MLILY在MOR家居零售终端的覆盖，加快MLILY在海外的推广速度；Mlily梦百合的业务条线将进一步得到延伸拉长，进一步加快梦百合的国际化进程。
5. 海鸥住工拟增资及收购取得海鸥冠军不低于56.54%股权
事件梳理：2019年12月24日，海鸥住工发布公告，公司与冠军建材股份有限公司于2019年12月23日签订了《合作意向协议》，拟收购冠军建材全资子公司不超过60%的股权开展瓷砖生产经营合作。2020年3月9日海鸥住工晚间公告称，公司拟以现金方式向海鸥冠军(中国)有限公司(拟定名，最终以工商行政管理部门核准为准)增资2000万元，并以不超过7600万元的受让价格收购海鸥冠军股权，合计取得海鸥冠军不低于56.54%股权。
小狐分析：作为一家以五金卫浴起家的企业，海鸥住工近几年来并购行为频现，收购对象包括南欧卫浴、苏州有巢氏、四维卫浴、珠海爱迪生等企业，涵盖陶瓷洁具、浴缸、淋浴房、浴室柜、橱柜、智能马桶盖、智能家居、吊顶、住宅节能等领域。此次收购冠军建材全资子公司，海鸥住工意在填补其在瓷砖板块的短板，促进公司促进高端瓷砖整装卫浴业务发展，同时拓展业务渠道，促进国际化布局战略的推进。
6. 飞科电器入股纯米获取15%股权
事件梳理：3月21日,上海飞科电器股份有限公司发布《关于受让上海纯米电子科技有限公司部分股权并对其增资的公告 》,公告内容显示,飞科计划投资2986.86 万美元,受让上海纯米电子科技有限公司部分股权并对其增资,本次交易完成后,飞科合计取得标的公司(即纯米)15%的股权。
小狐分析：纯米科技是小米生态链旗下公司，除了米家品牌之外，还有TOKIT、圈厨和知吾煮三个子品牌，飞科电器入股纯米科技一方面能够助力品牌进一步完善个护、生活和厨房小家电全品类产业链，促进飞科在智能化厨房小家电的布局和发展；另一方面，纯米可以借助飞科电器的线下制造能力与供应链系统快速提升市场占有率。
7. 宜家收购AI成像初创公司Geomagical Labs
事件梳理：4月初，瑞典家居零售商宜家 Ikea宣布收购专注室内家居可视化的计算机视觉的美国AR技术初创公司 Geomagical Labs。两家公司表示，交易的条款尚未透露，但可以确定的是协议由Geomagical与Ingka Group达成，后者也是收购Task Rabbit并以IKEA品牌进行其他投资的公司。
图/Geomagical Labs官方网站
小狐分析：Geomagical Labs是一家AI成像初创公司，公司的技术允许用户利用任何智能手机快速扫描一个房间，并在数分钟内将其渲染成全景式3D图片，然后再将房间内的家具全部移除，同时添加新的对象。宜家收购该公司的目的在于给客户试用虚拟宜家家具时有更多的选择空间，最终通过技术与家居知识的相结合激发用户灵感，此举将加速宜家部署AR技术战略，加快数字化转型。
8. 红星美凯龙战略入股安思疆科技
事件梳理：4月12日，安思疆科技宣布完成融资，由红星美凯龙战略投资。
图/安思疆3D 结构光模组-MOGO
小狐分析：安思疆科技是一家拥有自主核心技术的3D传感整体方案厂商，红星美凯龙此次战略入股预示着双方将共同加速3D传感在智能家居和线下商城等领域的落地，安思疆将加大研发和人才投入，在3D行业深入布局，持续推出有竞争力的产品。
9. 帝欧家居拟引入战投碧桂园5亿创投
事件梳理：4月13日，帝欧家居发布公告称，已与深圳碧桂园创新投资公司于4月12日签订了《战略合作暨非公开发行股份认购协议》，并发布面向碧桂园的定增预案。碧桂园创投将以不超过5亿元现金的代价，全额认购帝欧家居本次定增发行的股份，在定增完成后将持有帝欧家居5%以上股份，并委派1名董事参与帝欧家居的经营管理。
小狐分析：帝欧家居和碧桂园开展业务合作多年，碧桂园是房地产行业的龙头企业，在市场、渠道、品牌等资源上优势巨大，此次引投能够协助帝欧家居开拓市场、促进产品销售，提高卫生洁具、建筑陶瓷领域的市场占有率，推动实现销售业绩大幅提升；对于碧桂园来说，入股帝欧家居是基于对上市公司经营理念、发展战略的认同，并对未来发展前景十分看好。
10. 金牌厨柜入股马来西亚最大厨柜及定制家居品牌SIB
事件梳理：4月17日，金牌厨柜发布公告称，金牌厨柜新加坡子公司成功入股马来西亚上市公司Signature International Bhd。此次厦门金牌厨柜股份有限公司本次入股SIB，通过旗下全资子公司—— JPND 新加坡私人有限公司（JPND Singapore Pte Ltd.）完成，金牌出资人民币1600万元，将持有该公司9.09%的股权。
图/金牌厨柜总部
小狐分析：SIB是马来西亚最大、东南亚品牌知名度最高的厨柜及定制家居品牌，此次入股SIB对金牌厨柜海外的市场开拓和家居领域的深研有重要意义，双方可以利用彼此在厨房系统和家具行业的技术知识和经验，提供更全面的产品系列，此举也将助力金牌厨柜走向世界、与国际接轨。
11. 酷家乐全资收购Modelo
事件梳理：4月28日，酷家乐宣布完成对建筑地产设计资产管理及三维数据可视化平台“Modelo”的全资收购，收购金额酷家乐未透露。本次收购完成后，Modelo品牌保持独立，将在酷家乐的技术、资金、业务的全方面支持下，为建筑、房产领域的企业客户提供设计营销一体化解决方案。
图/酷家乐官方网站
小狐分析：Modelo是建筑工程行业全生命周期的信息管理平台，背后的核心技术包括云端三维解析与可视化技术；酷家乐则国内最大的家居SaaS领导商，合作品牌企业超1600家，全资收购Modelo将帮助酷家乐进一步稳固家居数字化生态，并以数字化解决方案革新者的身份，正式切入房产、建筑领域，modelo也将成为酷家乐撬动全空间信息化的重要抓手。
12. 利骏集团香港拟收购YTO Limited 100%股份
事件梳理：4月29日，利骏集团香港发布公告称，公司全资子公司Fasty Aim Limited拟以448万港元收购YTO Limited 100%股份。
小狐分析：利骏集团主要在香港地区提供综合室内设计及装修管理服务，业务专注于豪宅、办公室及商界；YTO Limited的主要业务则是为饮食行业及住宅提供室内设计及装修解决方案，全资收购将有利于利骏集团扩大其室内设计业务，以及为客户提供更广泛的装修管理服务，未来将加强现有住宅组合以及巩固利骏集团的市场地位。
13. 碧桂园4.99亿元战略投资蒙娜丽莎
事件梳理：5月5日，蒙娜丽莎集团股份有限公司董事会审议通过了《关于与深圳市碧桂园创新投资有限公司签署附条件生效的<战略合作暨股份认购协议>的议案》。公告表示，蒙娜丽莎本次非公开发行股票募集资金总额不超过5.5999亿元， 碧桂园拟认购2712万股，认购价格为18.43元/股，总认购价格约4.99亿元。预计本次发行完成后，碧桂园创投将持有蒙娜丽莎6.22%的股权，并将提名1位董事参与蒙娜丽莎的蒙娜丽莎治理工作。
图/蒙娜丽莎集团总部
小狐分析：蒙娜丽莎虽然也是碧桂园的长期合作伙伴，但占据碧桂园的采购比例不足10%，本次战略合作达成之后蒙娜丽莎有望在碧桂园的采购占比中提升，有助于有助于蒙娜丽莎推动市场拓展、提高销售业绩；对于碧桂园来说，双方达成合作之后碧桂园将在新产品和新应用场景等方面向蒙娜丽莎提出需求，供应链得到保障。
14. 恒林股份拟7亿收购厨博士并增资3亿
事件梳理：5月12日晚间，恒林股份（603661.SH）披露公告称，公司拟以现金收购的方式收购GLORY WINNER TRADING LIMITED持有的东莞厨博士家居有限公司100%股权，估值7亿元。在以全现金方式受让厨博士100%股权后，恒林股份承诺将向厨博士增资3亿元人民币。
图/厨博士U家旗下产品
小狐分析：厨博士主营业务主要包括精装修业务在内的整体橱柜、木门、防火门窗、卷帘门以及木地板的批发和进出口业务，合作伙伴包括万科、碧桂园、保利等地产企业。恒林家居借此次收购有意进军精装修工程市场，专注主营业务的同时积极布局定制橱柜赛道、丰富产品业务线，厨博士也可以拓展自己的家居生产规模、增强产品的设计和研发能力。
15. 碧桂园创投拟4.15亿元入股惠达卫浴
事件梳理：5月20日晚间，惠达卫浴披露定增预案，拟募集资金不超过5亿元，用于补充流动资金。发行价格8.20元/股，发行对象为碧桂园创投、王惠文、王彦庆和王彦伟，碧桂园创投拟认购金额上限为4.15亿元。本次非公开发行完成后，碧桂园创投将持有公司11.76%股份，成为公司关联方，并将提名1名董事参与惠达卫浴的公司治理。
图/惠达·KLOSS系列
小狐分析：继4.99亿元认投帝欧家居、5亿元认购蒙娜丽莎之后，碧桂园再次出手。作为卫浴行业首家A股上市企业，惠达卫浴自身综合实力强硬，这次和碧桂园的联姻将助力惠达卫浴产品的销售、提高市场的占有率；碧桂园的连续三次大手笔的投资则表示强化智能卫浴、整装卫浴、柜类、瓷砖等领域发力的决心，未来房地产企业和家居建材企业的整合度持续提高的趋势愈发明显。
16. 京东认购国美1亿美元可转债
事件梳理：5月28日，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。根据国美零售发布的公告，此次交易初步股份转换价为每股1.255港元，如果京东集团行使全部转换权，转股完成后，京东集团可获得国美零售2.80%的股份。
小狐分析：3月13日，国美官方旗舰店正式入驻京东,成为继五星电器后又一个全面拥抱京东的线下传统零售企业，国美入驻京东的好处十分明显，一来是丰富了京东商城中的商品种类、扩宽了京东电器的线下渠道，二来也让京东商城的电器价格拥有了更多的价格选择，让京东在未来有了更多的发挥空间；两个月后国美和京东同时官宣的这场“转债”合作，意在更好地发挥双方融合优势、实现更高效的协同和商品供应链的互补，并在物流配送和安装上实现资源共享。
17. 赛福天拟2.55亿元拿下同人建筑100%股权
事件梳理：5月29日晚，赛福天公告称，公司与同人建筑设计（苏州）有限公司（以下简称“同人建筑”）签署了《股权转让协议》，约定以支付现金方式购买现有股东李建元、王长杰合计持有的同人建筑100%股权，交易对价为2.55亿元。收购完成后，同人建筑将成为上市公司全资子公司。
小狐分析：赛福天是国内电梯绳龙头企业，同人建筑设计主营业务为建筑工程的设计、承包和管理。赛福天表示，本次交易是公司拓展业务布局的重要举措，双方的合作有利于企业补足产业链中的城市基础设备配套业务环节的不足，符合赛福天的战略发展方向和实际经营需要。
18. 集一家居拟8985.6万港元收购家居装饰及分销业务
事件梳理：集一家居日前发布公告称，于2020年6月4日，公司(买方)与该等卖方A及B(林顺伟及陈伊婷)订立该协议，以总代价为8985.6万港元收购目标公司Sino Legacy Investments Limited全部股份，后者的营运集团主要从事于中国的家居装饰及分销业务。
小狐分析：集一家居对目标公司的收购意在拓展企业销售和分销商品以及提供室内设计和建筑工程业务部，从而提升盈利能力，这也是拓展集一家居现有业务分部的可行商机。
19. 万和电气拟出资2.1亿元收购广东万博
事件梳理：2020年7月6日，广东万和新电气股份有限公司发布公告称，拟出资2.10亿元收购已广东万博电气有限公司50%的股权，本次股权转让后，万和电气持有广东万博的股权由50%变更为100%。
图/万和电气总部
小狐分析：广东万博经营范围涉及研发、生产、销售电热水器、热泵热水器等，目前拥有佛山高明和合肥长丰两大生产基地。万和电气此次收购的主要目的是为了落实公司整体的发展战略与目标，持续专注于家用热水解决方案的研发和生产，同时进一步增强对子公司的控制力度，提高公司决策效率；股权变更完成后将有利于万和电气强化自身主营业务，提高持续盈利的能力。
20. 兔宝宝4200万投资喜尔康
事件梳理：7月10日，德华兔宝宝装饰新材股份有限公司发布公告称，公司参股产业基金拟参与浙江喜尔康智能家居有限公司融资，本次总投资4200万元，近日产业基金与喜尔康智能家居签订了《投资协议》。
图/喜尔康防疫卫生间智慧解决方案
小狐分析：喜尔康智能家居主营智能家庭消费设备销售以及机电产品、电子产品等，是国内智能马桶产能最大的企业之一，智能马桶业务也是兔宝宝进军智能化市场的重要单品之一，本次投资完成后将有助于协助兔宝宝布局智能家居领域。
21. 敏华控股拟收购华达利60%股权
事件梳理：敏华控股2020年7月10日发布的公告，该公司拟以不高于6000万美元（约合4.68亿港元），收购华达利60%股权（对手方为宜华生活的全资子公司理想生活），并提供不高于5700万美元（约合4.45亿港元）的额外现金以向华达利的债权人做出还款。
图/敏华控股总部
小狐分析：华达利原为新加坡上市公司，后为宜华生活子公司全资收购，主营业务为家具和沙发的制造、销售。敏华控股本次收购完成后，将进一步提高敏华海外尤其是欧洲市场销售规模，华达利有望借助敏华在国内销售渠道优势，迅速提高其国内市场份额；此外，华达利拥有全球化的研发设计团队，品牌和产品优势明显，敏华品牌及产品系列将得以丰富，协同优势逐渐发挥；最后是产能方面，华达利在全球拥有多个生产基地，收购该公司将进一步提高敏华整体尤其是海外的产能，有效缓解贸易争端带来的风险。
22. 九牧收购德国百年顶级橱柜品牌博德宝
事件梳理：创立于1892年的顶级厨房品牌博德宝（Poggenpohl）今年四月向德国地方法院申请破产并得到批准。博德宝（Poggenpoh）官方网站7月13日公告显示，作为战略投资者，九牧集团德国公司将接管位于德国北莱茵-威斯特法伦州的德国顶级橱柜品牌博德宝（Poggenpoh），该转让重组合同于2020年7月10日经公证生效，转让价格不公开。
小狐分析：拥有百年历史的博德宝一直将中国作为主要市场，由于今年疫情的影响博德宝销售业绩急剧下滑、现金流紧张，无力按期偿还负债最终申请破产。两个多月后，九牧成功收购博德宝，搜狐焦点家居获悉，如收购流程正常走完，博德宝将摆脱破产的困境，九牧也能借助博德宝的产品和技术优势弥补原有产品的不足，加速进军高端厨房市场的战略部署。
23. 小米1.34亿入股东易日盛
事件梳理：东易日盛7月13日晚间公告，公司拟非公开发行不超过22,080,900股股票(含本数)，发行价格为6.07元/股，发行对象为小米科技(武汉)有限公司(以下简称“小米科技”)。本次非公开发行完成后，小米科技将持有东易日盛5%以上的股份。
图/小米之家
小狐分析：根据东易日盛和小米的合作协议，东易日盛会把小米适配的智能家电和家居产品纳入到企业的家装体系中，同时加强在东易日盛现有销售渠道的推广，形成渠道互补的协同效应，未来双方将整合各自在房地产领域的战略资源，携手布局定制精装市场。
作者 | 周若瑾
出品 | 搜狐焦点家居
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