巴菲特会相中哪类中国股票？

来源:深圳商报

记者 傅盛宁

在刚刚结束的伯克希尔股东大会上，股神巴菲特对外透露：他的投资伙伴芒格已经物色到了中国的一些标的股。这句话说者无心，听者有意。国内投资者纷纷猜测：巴菲特他们看上的是什么股票呢？新浪财经还专门做了一个专题讨论：假若我有1000亿美元投资中国，会选择什么股票。本报采访多位专家，他们的看法比较一致：巴菲特会看好被低估的金融、消费、科技股。

H股透露境外机构投资偏好

英大证券首席经济学家李大霄认为，从过去的经验推测，巴菲特不会直接投资中国的实业，一定是股票。而且是先港股，后A股。

过去巴菲特投资过中国石油、比亚迪。其所买的中国石油是港股，比亚迪股份也是。境外投资者投资中国市场，选择港股的情况，可以从H股与A股的比价看出一些端倪。

目前99只H股中，绝大多数都存在A股溢价，仅有六只股票港股的价格高于A股价格。其中，海螺水泥港股溢价14.64%，鞍钢股份溢价12.92%，中国平安溢价7.16%，宁沪高速溢价5.83%，福耀玻璃溢价0.92%，招商银行溢价0.08%。这几个股票的重要股东包括摩根大通、黑石等知名外资机构，价值投资风格明显。这种情况说明，境外投资机构，对上述这些上市公司的认同感，比A股市场的内资还要高。这些H股过去一年来涨幅也不低，

巴菲特旗下伯克希尔哈撒维公司持有比亚迪股份（01211）22500万股，伯克希尔哈撒维能源公司持有同样数量的比亚迪股份，伯克希尔·哈撒维公司高管Li Lu持有该股7538.72万股，它们分别占股本24.59%、24.59%和8.24%，持股时间长达十多年。这个股票的A股溢价12.54%。

这说明，在境外投资机构中，崇尚价值投资的不仅仅是巴菲特一家，可以说，成熟市场的主流就是价值投资，都喜欢买被低估的绩优股。

QFII与北上资金重仓绩优股

在A股这边，从今年1季报看，被QFII增持金额最多的股票是青岛海尔（15.63亿元）、宁波银行（8.42亿元）、宝钢股份（5.51亿元）、恒瑞医药（5.13亿元）。此外还有首旅酒店、恒立液压、世联行、中信银行、东方国信、格力电器。增持的QFII包括新加坡政府投资有限公司、奥本海默基金公司、瑞士联合银行、比尔及梅琳达盖茨信托基金会等。

透过沪股通、深股通北上购买A股的境外投资资金，持有市值最高的股票为贵州茅台（537.9亿元）、其次为恒瑞医药（341.16亿元）、中国平安（270.50亿元）、长江电力（188.29亿元）、上海机场（179.90亿元）。此外还有伊利股份、中国国旅、招商银行、上汽集团、海螺水泥、海天味业、青岛海尔、福耀玻璃等。

李大霄认为，现在中国股市已经处于“儿童底”，能吸引巴菲特过来投资非常自然。巴菲特对中国上市公司投资，不论选港股还是A股，应该优先选择金融、消费、科技三大类股票，决不会去买ST股票、小、新、差、题材、伪成长股票。

深圳新里程投资董事长赖戌播以为，巴菲特公司要投资中国股票有两个途径：港股非常方便，但是很多港股里面没有，可能会通过QFII的这个渠道进入A股。他们投资的首选，肯定是一些绩优蓝筹成长股并且是外国市场买不到的，比如说茅台等一些白酒类的公司，比如新能源类的锂矿、钴矿资源，其他稀土资源，比如中国独特的中药公司：东阿阿胶、片仔癀、同仁堂，当然也会他们的老本行：银行保险。工程机械中国强于美国，也可能成为标的。

前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙表示，巴菲特过去错过了很多中国好的公司，现在可能会加大。估计第一会买一些比较好的消费股，去年中国的消费达到5万亿美元，成为世界上最大的消费市场，所以消费在未来应该是符合巴菲特的长期投资理念的，比如白酒、医药、食品饮料类股票。第二,他会投资代表新经济的那些产业。如新能源汽车、新能源电池。