风口上的茅台与青花郎
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作者 | 毕亚军
来源 | 华商韬略（ID：hstl8888）
这不算世上最好，至少也是最好的生意之一。
茅台继续飞，青花郎高歌猛进，酱香圣地千里之外的大东北，也有人迫不及待地跟随，打出“中国三大酱香”的新口号……中国白酒业正因此迎来大变局。变局的背后，是一个万亿级产业的财富洗牌与激荡。
01
酱香大崛起
中国第一大酱香白酒茅台还在高增长。
半年报显示，2018年上半年，贵州茅台实现营业收入333.97亿元，同比增38%；
净利润157.64亿元，同比增40%。
而且不只是高增长，更是更猛的高增长。
按披露数据，2018年上半年，贵州茅台的营收和净利润都比2017上半年同期的增长还要高，而其2018年第二季度的营收和利润增长也比第一季度来得高。
市场层面，53度飞天茅台在严格价格管控下依然新高不断，一瓶酒的促销甚至因为抢购的疯狂，需要警方出面……
茅台之外，整个酱香白酒也都在价量齐升。
去年下半年强势推出青花郎的郎酒，既以“两大酱香”对“酱香白酒”做了大普及，还在当年就销量翻倍增长，让市场频频喊出“错过了茅台，不要错过郎酒”，股民们则挖空心思地推测已提出上市目标的它，到底是要借壳还是直接IPO？
两大酱香之外，茅台与郎酒之间的40公里赤水河内，几乎有点名号的酱香酒企业都雄心壮志，在冲向全国市场的路上芝麻开花节节高。
曾经，酱酒的销售主要集中在产地贵州、四川，以及高消费重镇北京，而今，河南、山东、广东等省的酱酒市场跨越式的增长，其他地区也都纷纷跟进，让天南地北的订单雪片一样往赤水河两岸的酒厂飞。
曾经，酱酒一直停留在小众市场，而今，小众正在加速大众化，并且从过去的高端向次高端、甚至中低端更多元立体的格局发展。红花郎、习酒窖藏、茅台王子酒、天朝上品等等的大厂单品都表现越来越好。
甚至，酱香白酒圣地千里之外的黑龙江北大仓酒业，也在过去的“北国茅台“之外，迫不及待地跟随，打出“中国三大酱香”的新口号……
赤水河两岸往来穿梭的，除了成吨成吨买酒的大豪客，还有更豪的，开口就是有没有希望出售的酒厂，或者有没有合适盖酒厂的地。
洋河、劲酒等也都把目光投向了赤水河，把一部分未来寄托给了酱香。
一切综合下来就是，中国白酒业的酱香新时代已经来临，由此牵动的则是一个行业的万亿级财富洗牌与激荡。
02
历史分水岭
在茅台和郎酒对外彰显的历史中，酱香酒的历史最早可追溯到司马迁的《史记》。
其记载说：“独蜀出枸酱，多持窃出市夜郎。”这个蜀就是四川，郎就是今天郎酒所在地二郎的郎，也是夜郎自大的郎。夜郎的枸酱被献给了汉武帝，汉武帝则在饮后赞为“甘美之”，然后定为了贡品，“渐为四方诸国所识。”
枸酱因此被追认为酱酒的鼻祖，但浓香型、清香型、酱香型、兼香型……在中国今日众多的白酒香型品类中，汉武帝所赞的酱香型，却依然只算是个小品类。至2017年，全国酱香白酒的产量依然只占整个白酒产量的5%。
如此悠久历史却只占区区5%的原因有很多，比如产地局限，比如历史原因，比如消费者喝不惯，但最重要的还是，酱香白酒的成本高，售价也更加高。
不同于其他香型可用化学添加剂与香料勾调，酱香白酒完全由粮食发酵酿造而来，整个过程没有任何的添加，包括勾调也是用酒勾酒；
不同于其他白酒可以快速且相对简单的生产、出厂，酱香白酒的两次投料，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒，整个生产过程要整整一年，出厂上市则要5年，整个酿造过程和工艺也都极其复杂。
再加上对产地、原料的严苛，酱香白酒也就成了生产门槛、成本最高，也必须售价更高的酒，在消费力有限的情况下，无论酒企还是消费者也都望而却步。
让酱香白酒不能勾调只能纯粮食酿造的一个重要原因是，它的香味成分在所有香型中最为复杂，且其主体香型到底是什么至今也分不清，这也给其带来第二个小众的原因：很多消费者认为它味道怪，喝不惯。
这些让其小众的局限，在最近10多年开始有了改观。关键节点包括：2001年茅台上市；2002年郎酒重塑酱香大战略；2005年，茅台利润超越五粮液；2008、2009、2010郎酒连续三年“承包”央视春晚，以“酱香典范红花郎”对酱香白酒做了史无前例的大普及，也让自己迈入百亿俱乐部……
但真正让酱香酒爆发的，还是消费升级让此前的“局限”通通变成了优势——
完全由粮食发酵酿造，没有任何添加，让酱香酒成为最具保健作用、最不上头、对身体伤害最小的白酒；曾经的喝不习惯，变成为了更健康尝试着喝，喝着喝着喝习惯了，一旦喝习惯了不上头，便再也喝不习惯其他了。
此前喝不起的价格，也因为消费能力的提升得到解决，甚至加倍变成了优势：价格更贵的酒喝起来更体面，而白酒的众多消费场景中，体面始终都是个关键词。
几乎所有的老问题都变成了新机会，也就有了酱香的大爆发，而且不同于其他品类的爆发——它的爆发不是销量的爆发，而是价值与利润的爆发。
2017年，规模占比行业5%的酱香酒实现了行业约40%的利润。茅台写下万亿传奇，成为全球市值最大奢侈品公司。郎酒引入战略投资者，吸引了包括新加坡政府投资基金的追捧。后面有想入的，则是一律没了机会。
巨大的利润，也吸引其他酒企纷纷往酱香阵营挤，让资本加速跟进。但对新进酱香白酒的业者来说，想在爆发中分到一杯羹却不是件容易的事。
让他们不容易的，也正是茅台、郎酒坚挺的原因。
03
价值护城河
茅台为什么这么贵，而且贵得很坚挺？青花郎凭什么敢于冲破千元档？规模只占5%的酱香酒为什么可以实现行业约40%的利润？
其中有消费升级的大趋势，有独特品质与品牌力，但更关键的还是：物以稀为贵。
“只要赤水河的水还在流淌，你等一千年一万年也看不到茅台崩盘的时刻！”说出此话的著名投资人但斌是茅台的忠实拥趸。他所强调的赤水河，严格地说，是茅台与郎酒之间约40公里赤水河河谷，正是酱香白酒稀贵的根基。
被像眼睛一样呵护的赤水河，河水水质优良，富含多种矿物质，是酿酒的天成佳品，由其滋养的河谷两岸，是酿造顶好酱酒的米红粱的生长宝地，40公里河谷的气候、土壤以及微生物群，更是赋予酱香白酒独到的神秘和养分。
最神秘的是，走出这40公里，便酿不出相同的茅台和郎酒。稀贵的关键则在于：如今这40公里两岸，已经找不到成规模的土地可以建设一个像样的好酒厂。
这几年，茅台、郎酒都千方百计地扩产，但用尽洪荒之力也只能各自规划到约5万吨的年产能。酱香白酒既需场地建窖池还需场地堆积发酵，比其他酒企更费土地，而茅台的茅台镇，郎酒的二郎镇，能建厂的地早就被他们自己用光了。
走出两个镇的40公里两岸，也几乎连块足球场大的平地都难找到，能找到的，其他条件又不具备。这也是洋河、劲酒只能靠收购当地已有酒厂入行的原因。
但收购到的标的，首先从规模上都无法上得了酱香白酒的大舞台。
更让新入者难为的是，就算可以建立新厂扩产能，要追上茅台郎酒也几乎是注定做不到的事。除了天赐地利的稀缺，酱香白酒还有人为的无法逾越：时间。
酒是陈的香，在酱香白酒的体现最明显，也最关键。
酱香白酒至少五年出厂才能达到优质，这也就意味着，即使今天生产，而且一出手就把工艺做到茅台郎酒一样炉火纯青，产品也要五年后才能出来。
而这5年，你在追赶，别人还在继续领跑。
这也是郎酒董事长汪俊林敢于大手笔押注青花郎、红花郎的关键。率先扛起酱香大旗的他，2012年便规划出了总投入100亿扩充产能，打造中国最大酱酒基地的大手笔，即便在后来的白酒业寒冬之际，其基酒扩产也是马不停蹄。
目前，郎酒已有13万吨酱香老酒储存，除了茅台，整个地球上，酱香老酒规模超过5万吨的也都找不出别人。而在老酒储存上，郎酒甚至比茅台还多出一个优势：拥有大自然恩赐的当世最大天然白酒酒库——天宝洞。
科学检测证明，天宝洞的存储可让酱香品质更好。
不少人认为茅台的成功是沾了很多幸运的光，但汪俊林认为，茅台成功的最关键还是在酒。“哪怕国家领导站台也没有骄傲，扎扎实实，精益求精做好酒。”
这也是他对郎酒的坚持：“赚快钱是没有出路的。好的产品和令人尊重的企业是靠一代代人做出来的，就像酿酒一样，需要时间的沉淀，要有愚公移山的拙劲。”
汪俊林认为，郎酒真正的杀手锏也是这股拙劲，“我们还在控销量存老酒，要将基酒储存的时间提到10年以上，存量要达到30万吨。顶级酱香酒最重要的是时间，其他人就算投入再多的钱，他们也买不来这个时间。”
这也是市场对青花郎、红花郎最大的信心所在。因为一旦郎酒打响打好时间这张牌，“打出的就将是一把对手根本还不起的牌。”
稀缺的天时地利，时间越长酒的品质越好、价值越高，造就了酱香白酒的稀贵，阻击了后来者的竞争，也给它带来另一个稀缺价值：成为投资品。
通胀是高消费和保值品最好的朋友，如今的经济发展史，就是一部通胀史。投资高端酱酒则可同时享受两个抵御通胀的利好：一是酒本身的价格会随通胀越来越高，二是酒每多放一年就多出一年的价值，时间变成钱，时间越长越值钱。
今年的酒卖不出，明年会价更高，多年卖不出，直接变成更加昂贵的年份酒。不但没有保质期，反而时间越长越值钱，这不算世上最好，至少也是最好的生意之一，这也是很多投资者追捧茅台，不想错过青花郎的关键之一。
04
财富大风口
业界预测，中国白酒业的市场总规模将有望在“十三五”突破万亿级别的大关口，而未来10年，酱香型白酒的市场份额将有望达到30%左右。
这意味着，未来10年，酱香白酒将是一个倍数级增长的市场。
这也意味着，茅台、郎酒，乃至整个现有酱香酒企的规划产能，加起来都不能满足市场的需求，需要更多时间保障的高端酱酒，供需矛盾就更加突出。
透过过去看未来，很多人相信，茅台酒的价格还没到顶峰，茅台的市值还会继续上涨。坐拥最大规模老酒，拿到最大时间筹码的郎酒，则将像百事可乐与可口可乐那样，与茅台一起成为中国酱香白酒的双子星，引领整个酱香大爆发。
一旦此一格局形成，结合酱香白酒更高价值、更高利润的特性，一个万亿级产业的重构和洗牌则会是大势所趋，酱香行业则将因此站上史无前例的财富大风口。
白酒业曾经的市场演变，消费持续向酱香白酒集中的大趋势，都在印证着它的可能性。
曾经，无人相信茅台会超越当时的酒王五粮液，而且超出那么高。再往前，则是无人相信五粮液会超越曾经牢牢把持头把交椅的汾酒，也是超出那么高。
但后来，这些都变成了现实。
历史总是给人意外、惊喜和戏剧性，等那些当初不可能的预言成为现实，几乎所有人又都会认为一切都在情理之中，甚至倒回去找出它必然成功的理由。
就像现如今各种解读马云的成功，就像现在觉得茅台不成功才是没道理。
这也是因为一系列大手笔备受关注的汪俊林，面对质疑，也信心十足的原因。有人说他已“黔驴技穷”，他甚至开玩笑说：“我一个四川人，怎么能算黔驴？”
他说，
“未来大趋势把握住了，就敢做别人不敢做的事情。而不是别人批评几句，比如哪家媒体写几篇文章说不好，就退缩了，不可能。同样别人表扬你也是一样。做企业要抓住本质，一步一步按照自己的步伐走，宠辱不惊。”
历史，往往就是那些能够在喧嚣与表象中抓住本质，把未来大趋势把握住了，然后一步一步，宠辱不惊，按照自己的步伐坚定走的人创造的。
注：本文授权转载自微信公众号：华商韬略（ID: hstl8888），作者：毕亚军。
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