瑞交所CEO重磅发声

中国基金报 吴娟娟

截至目前，科达制造、方大炭素、格林美、国轩高科、乐普医疗、三一重工、杉杉股份、健康元、韦尔股份、东鹏饮料等多家企业已表示，拟发行GDR并在瑞交所上市。此外，欣旺达公告拟发行GDR并在瑞交所/伦交所上市。

瑞士已成中国企业海外上市的重要选择。

2022年2月11日，证监会发布修订后的《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，拓展了适用范围。境内方面，将深交所符合条件的上市公司纳入。境外方面，在综合考虑境外市场发展程度、投资者保护和监管水平等因素的基础上，拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场。

据了解，瑞交所目前为欧洲第三大交易所。据瑞交所网站，截至2020年8月，瑞交所上市公司的自由流通总市值达1.5万亿瑞士法郎。约250家不同市值类型，不同行业的公司在瑞交所上市。就2022年上半年而言，瑞交所SIX集团的总成交额折合成人民币约 48799.8亿元，同比增1.6%。从交易的数量来看，2022年上半年3440万笔，同比增2.2%。

日前瑞交所CEO 接受中国基金报独家专访表示，已宣布在瑞交所上市的中国公司将基于即将在中国相关交易所与瑞交所之间的“股票通”框架。对于希望在瑞士市场融资的中国企业，瑞交所建立了一个专门的GDR上市和交易部门，这将有助于提高这些证券的流动性。

瑞士证交所首席执行官（CEO）迪塞尔霍夫 图片来源：瑞交所提供

Jos Dijsselhof （迪塞尔霍夫）于2018年加入瑞交所担任CEO。他拥有计算机科学，商业管理方面的学位。他在金融行业拥有很长的从业经历，加入瑞交所之前最近的职位是担任泛欧交易所（Euronext）COO，并暂时履行CEO职责。

中国基金报：目前，多家中国公司宣布计划于瑞士交易所发行GDR。流动性可能是企业融资关心的问题。因为欧洲投资者对中国公司并不熟悉。这方面，瑞交所能提供什么帮助?

迪塞尔霍夫:瑞士资本市场已经非常国际化，许多海外公司利用瑞士金融中心筹集资金，为其国际业务发展提供融资。

瑞士的投资者或投资瑞交所上市公司的投资者已经习惯了投资外国公司。此外，瑞士证券交易所是欧洲最重要的交易所之一，是瑞士金融中心的基石。瑞士交易所以市场为导向的监管，客户友好的服务和强大的合作伙伴网络，为融资提供了条件，以支持企业持续获得成功。5家最大的欧洲公司中有3家在瑞士交易所上市，这也表明了瑞士资本市场的吸引力和深度。

已宣布在瑞交所上市的中国公司将基于即将在中国相关交易所与瑞交所之间推出的股票联通框架。根据这一连通机制，两个市场的公司都可以通过在各自的其他资本市场上市存托凭(Depository Receipts)来筹集资金。对于希望在瑞士市场融资的中国企业，瑞交所建立了一个专门的GDR上市和交易部门，这将有助于提高这些证券的可见度和可交易性——从而提高流动性。

中国基金报：你曾提出一个观点：如果一个公司想要成为小池塘里的大鱼，它应该选择瑞交所。你能详细解释一下吗，成为小池塘里的大鱼有什么好处?

迪塞尔霍夫:在瑞交所，这些公司不仅仅是池塘中的大鱼。可见度、深度流动性等等，都使瑞交所非常具有吸引力。可见性是关键，在瑞交所他们自然就有了可见性（Visibility）。这是瑞交所一个很大的优势。

瑞士证券交易所已经拥有欧洲5家最大的上市公司中的3家(雀巢，诺华，罗氏)。这些公司可通过瑞交所触达资本，触及广泛和多样化的瑞士和国际投资者，以推进国际业务拓展。同时，瑞士监管和政治环境的可预测性和稳定性也为他们的发展提供了助力。

中国基金报：请帮助我们了解瑞士交易所的投资者结构，多少交易是由散户或个人投资者贡献的，多少是由机构投资者贡献的?

迪塞尔霍夫：这一数据通常掌握在银行等金融机构手中。瑞士的投资者通过与交易所相连的金融机构进入瑞士交易所。

中国基金报：在全球波动不断加剧的环境中，一些交易所在努力吸引科技类公司。交易所应如何在高度动荡的环境中保持竞争力?

迪塞尔霍夫：市场情绪以及使某些证券波动性大幅提升的地缘政治因素是正常的，并且是主动的资产配置者必须考虑的因素。

高度波动的交易环境通常会导致市场参与者选择执行的确定性，而不是寻求价格改进——这是一个传统的困境。瑞士证券交易所未显示的流动池 “SwissAtMid” 打破了这一传统。该服务允许用户同时实现——执行的确定性和价格的改进。

瑞士和瑞士交易所拥有稳定的政治环境和可预测的监管政策，感兴趣的公司能够从以市场为导向的监管环境中受益。该环境下，上市公司可与大型国际投资者群进行有效接触。瑞交所不仅为这些上市公司提供大的资本池子，也为他们提供了各个领域有吸引力的上市公司同行。这些上市公司工行涵盖生命科学、金融服务、建筑材料、高科技等行业公司。

中国基金报：你曾提到希望吸引更多的科技型企业来上市。可以具体谈一下哪些行业是你感兴趣的吗？目前全球交易所都希望吸引科技类企业，瑞交所的优势在哪里？

迪塞尔霍夫：我们关注金融和保险领域的初创公司。展望未来，我们预计苏黎世会成为欧洲金融科技和保险科技首选证券交易所。

今天，已经有像谷歌和迪斯尼这样的全球性公司在苏黎世设有办事处。此外，凭借我们在新加坡、西班牙、苏黎世和北欧设有办事处的全球金融科技孵化器和加速器 F10。相较于其它全球同行，我们拥有较领先的内部孵化器/加速器。

目前，瑞士拥有了一个全国性的生态系统，与伦敦、新加坡、硅谷和纽约的国际区块链创新中心有着密切的联系。

最后，同样重要的是，我们最近推出的新部门“Sparks”是一个专门的中小企业部门，我们的目标是中小型企业，它们是包括瑞士在内的许多经济体的支柱 。

瑞士提供了一系列有利的因素。这里有稳定的经济环境，坚挺的货币，致力提供优质服务和助力创新。所有这一切，再加上瑞士大约 8 万亿美元的资产管理规模，为公司的融资和业务增长提供了极好的机会。

中国基金报：预计近期中瑞通会推出吗？

迪塞尔霍夫： 如前所述，中瑞互联互通是瑞交所与中国的证券交易所之间的交叉上市框架。正是这一可预期的连通机制引起了中国公司在瑞交所上市的兴趣。

中国基金报：2022年对于欧洲来说非常具挑战性，能源价格飙升、经济下行等一系列因素叠加。这些因素如何影响瑞交所?

迪塞尔霍夫:我们将在 7 月 22 日公布我们的半年度业绩。我们作为一家公司，目前情况不错，有多元化的投资组合。由于 2020 年收购西班牙证券交易所（ BME）以及利用 瑞士交易所在金融信息业务中的市场地位，特别是受益于 2021 年的收购,2022年收入增长将来自新服务和协同效应。

编辑：舰长

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