单品越做越大，品类越做越全——休闲食品湘股赛道越跑越宽

来源：长沙晚报网

长沙晚报全媒体记者 曹开阳

新城的繁华都市，旧城的背街小巷，社区的一楼商铺，总不乏休闲零食小店的身影。与之匹配，在百余家湖南上市公司中，休闲零食类的绝味食品、盐津铺子、华文食品自成一派，其活跃的股性、丰富的题材和出色的业绩成为了湘股板块一道亮丽的风景。

跑在同一条赛道，三家上市湘企有着怎样的异同，又各自展示出怎样的发展前景？

同做零食，术业有专攻

三家休闲食品湘企产品定位上既有相似，又有不同，各有专攻。

被称为“卤味一哥”的绝味食品以卤味为特色，其产品以鸭脖为主打，虽有鸭架、鸭掌以及卤藕片、卤毛豆等其他产品，但鸭脖在其中占有绝对的主导地位。总体而言，其产品结构简洁明了接地气，与在港交所上市、走中高端路线的周黑鸭同台献技。

华文食品出自岳阳平江，其产品以深海小鱼和豆干等为主，形成了荤素并重的两条主线，口味以鲜香甜辣兼有为特色，带有明显的平江小吃特征。而来自长沙浏阳的盐津铺子是三者中品类最为丰富的，其产品有咸有甜、亦中亦西，包括深海零食、蜜饯炒货、休闲豆制品和休闲烘焙点心类产品，单品SKU有300多种，已然从最初蜜饯发轫，已转型升级为多品牌多品类产品矩阵。二者在深海小鱼（原料来自东南亚北部湾海域）和豆干制品上捉对PK。盐津铺子方面由于品类更丰富，其他产品也同时与三只松鼠、良品铺子和桃李面包在渠道和产品方面形成差异化竞争。

开辟市场，路线不相同

鲜明的产品特征使得三家休闲食品上市湘企在市场开辟方面也走出了各自的特色。

专攻辣卤制品的绝味食品，主攻线下开店模式，线下销售占据绝对主导地位。其2020年报披露，截至报告期末，公司全年净开店1445家，总计达12399家（不含港澳台及海外市场），在全国布局建设21个工厂。海外市场方面，目前在新加坡市场已经初具规模，加拿大、日本等市场也正在加紧筹备中。显然，因为产品特性限定，大举开店、建厂是绝味食品力求的扩张模式，“中国绝味，遍布全球”或许会成为其终极目标。

相对而言，产品保质期较长的华文食品和盐津铺子在产品营销方面线下线上并重且以线下为主线上为辅，华文食品线下销售偏经销流通渠道，盐津铺子线下销售明显倚重商超零售（公司直营KA商超，经销商负责BC商超）。2018年下半年起，盐津铺子在商超中大力推广“店中岛”模式，不断强化升级鲜明的品牌形象。这与三只松鼠、良品铺子等开设直营门店和加盟门店的自建零售渠道方式有明显区别。

就其效果而言，直营或加盟门店的方式投资较大，但有助于品牌效应的放大。而借道商超销售为主，达到一定规模之后，则有利于降低营销成本，快速大举扩张。值得一提的是，作为资本市场新人的华文食品为进一步凸显品牌效应，近日已通过公司更名为劲仔食品的议案，在获得交易所批准后，集团名称、公司名称、证券名称将统一为劲仔食品。

追求业绩，推股权激励

小小的休闲零食却有着万亿级的巨大市场空间，激烈的市场竞争之下，三家休闲食品上市湘企都将未来发展的筹码押在了股权激励上，意图以这种简单但不粗暴的方式助推公司实现不低于预期的业绩增长。

绝味食品年初推出的限制性股票激励计划其限制性股票解锁条件为：以2020年的营业收入为基数，未来三年营业收入分别实现25%、50%、80%的增长。以此推算，2021年的营收目标或将不低于65亿元。

华文食品股权激励方案也获得通过，激励股份以增发形式获得，相应的行权条件中，公司在2021、2022两个年度的营收均需较上年增长不少于20%，从而也为业绩提升拓展了想象空间。

盐津铺子的第二个股权激励计划其激励股份是从二级市场回购获得，且除了考核营收还同时对还原股份支付费用的扣非净利润进行考核，规模与效益兼顾。相比2020年，2021年营业收入增长率不低于28%，且净利润增长率不低于42%；相比2020年，2022年营业收入增长率不低于62%，且净利润增长率不低于101% ；相比2020年，2023年营业收入增长率不低于104%，且净利润增长率不低于186% 。

三家休闲食品湘企目前已形成了层次分明的三个梯队，作为“卤味一哥”的绝味食品目前以500多亿元的市值领跑，全球拓展计划将决定其能否继续做大做强。盐津铺子目前市值接近200亿元，同行中最为丰富的几乎全门类品种能否都跻身行业前列将至关重要。而以新人姿态爬坡的华文食品正在广拓原料市场（肯尼亚项目在顺利建设中），更需要把“鱼类零食第一股”的光环发扬光大，在专业领域做到极致的同时，并适时向其他细分领域发展。

在敢为人先的湖南，休闲食品赛道上的选手个性鲜明，不甘人后，既是同场PK，又是错位竞争，更有一众拟上市公司在跃跃欲试，等待登场，百花齐放。各自扬长避短，相互取长补短，霸得蛮的湖南人注定将把这条赛道越跑越宽。

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