谭仔凭借一碗米线赴港IPO！会是粉面赛道的下一个“海底捞”吗？

　　民以食为天，前有国人对于吃有种特殊的狂热。后有舌尖上的港股，资本市场上美食如云。已经登陆港股的海底捞、九毛九等知名公司上市以来均走出了单边凌厉上涨趋势，凸显了国内以及海外投资者对于港股餐饮公司的偏爱。

　　9月13日，据港交所披露，谭仔国际通过港交所上市聆讯，预计集资规模约1亿美元（折合约7.8亿港元），最快于下周招股，国泰君安国际为其独家保荐人。

　　本次谭仔国际上市筹资额预计将用于扩大香港、内地、新加坡、日本及澳洲餐厅网络和中央厨房，管理层相信这将有助于把握潜在商机，巩固市场地位。

　　资料显示，公司是香港「谭仔云南米线」及「谭仔三哥米线」品牌快速休闲连锁餐厅的营运商，拥有超过24年历史，在中国内地及新加坡亦拥有业务，专营米线，旨在以实惠价格提供优质食品及快速服务。目标客户包括社会各阶层人士，主打青少年及年轻至中年人。

　　于最后可行日期，公司合共经营156间餐厅，包括覆盖港九新界18区的76间谭仔餐厅及74间三哥餐厅、三间位于中国内地深圳的谭仔餐厅及三间位于新加坡的三哥餐厅。按2020年餐厅数目计，谭仔为香港亚洲粉面专门店的第1位，占市场份额六成。

　　于往绩期间，公司将财务表现维持较稳定水平。截至3月31日止的2019年、2020年及2021年年度，公司分别录得收益15.56亿、16.91亿和17.95亿港元，于往绩期间的复合年增长率为7.4%。同期，公司的年度溢利分别为1.98亿、1.91亿和2.88亿港元，往绩期间的复合年增长率为20.7%。 其中“三哥”收益近三年来首次超越“谭仔”。另外，由于疫情关系，来自外卖自取的收入大增九成，堂食生意则下跌26%。

　　根据欧睿提供的数据，香港快速休闲餐厅市场未来增长缓慢，按收益计算，预测将由2019年的229亿港元按复合年增长率约2.1%增加至2024年的254亿港元。

　　在此背景下，谭仔国际明确提出了巩固本港市场优势的同时，加快开拓国际化市场的战略，计划未来三年在香港、中国内地、新加坡、日本及澳洲开设163家间新餐厅，而在开店计划中，中国内地市场的新增开设餐厅最多且达到了55间，成了求变的核心增量。

　　寻求变化，敢于扩张，当然是一件好事。然而，对于谭仔来说，打入内地市场似乎并不容易。一碗米线，能在香港家喻户晓，很大部分原因是因为香港市场相较于内地来说较小。在内地，米线面临着更多不同的消费者的偏好，还有品牌性及地域性的竞争。

　　还有一点令人不得不注意的是，2021年资本忽然爱上了“吃面”。瑞幸咖啡创始人最新项目“趣小面”，已经悄悄在14个城市开了64家店铺；和府捞面、遇见小面、五爷拌面更是俘获了高瓴资本、百福控股、九毛九集团、碧桂园创投的“胃口”。

　　在此背景下，有湖南“爸爸”、四川口味和车仔面灵魂的香港代表谭仔米线将走出一条怎样的道路让人拭目以待？在资本市场高度看好的粉面赛道上，谭仔又能否成长为粉面赛道上的下一个“海底捞”呢？

　　对于谭仔国际来说，追求“速度与激情”疯狂扩张的同时，未来如何确保稳定及优质的食品价格和服务以及用供应链提升运营效率是需要回答的考验。

　　虽然港股的投资者偏爱餐饮股，也不一定代表湾仔国际能够复制海底捞与九毛九犀利的表现。偏爱的同时，需要保持一份理性。短期内疫情对餐饮的影响越来越小，但也存在反复的可能。

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