「银河期货早评」21-08-17（有色、金属、原油、能源化工etc.）

今日品种

铁矿 | 钢材 | 焦煤焦炭 | 不锈钢 | 镍 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | PVC | PP

颜文超

投资咨询从业证号：Z0016221

期货

品种

铁矿

【夜盘复盘】

期货：期货铁矿i2109收于975.5元/吨，i2201收于847元/吨，铁矿9-1价差128.5元，01合约螺矿比6.2845；

现货：日照港PB粉价格1125-1135元/吨；日照港超特粉价格在765-775元/吨左右，折仓单约989元。

【重要资讯】

1、Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2276.7万吨，环比减少289.9万吨；澳洲发运量1505.2万吨，环比减少422.2万吨；其中澳洲发往中国的量1300.2万吨，环比减少194.5万吨；巴西发运量771.5万吨，环比增加132.3万吨。

2、中国45港到港总量2546.7万吨，环比减少116.7万吨；北方六港到港总量为1150.4万吨，环比减少275.9万吨。

3、国家统计局数据显示，2021年7月份，我国粗钢日均产量280.0万吨，创2020年4月以来新低，环比下降10.5%；生铁日均产量235.0万吨，环比下降7.0%；钢材日均产量358.1万吨，环比下降11.0%。

4、上周（2021.08.09-2021.08.15）北方六港共计到港1070.5万吨，环比减48.9万吨。2021年1-33周，北方六港累计到港31835.0万吨，累计同比减8.74%。其余沿海港口共计到港896.9万吨，环比减19.7万吨。2021年1-33周，其余沿海港口累计到港29027.9万吨，累计同比增2.82%。

【交易策略】

昨日现货市场价格整体运行平稳，成交有所好转，钢厂在库存大幅去化后按需采购，贸易商出货积极，情绪偏悲观。从基本面来看，本期铁矿发运量下降，澳矿环比降幅较大，但发中国比例有明显提升，叠加到港数据也呈现下降走势，对短线矿价形成一定支撑；需求将持续跟随限产政策和吨钢利润运行，本期铁水产量环比增加0.45至228.63万吨，在连续一个月下降后首次回升，但从中长期来看，仍表现为下降趋势，因此铁矿供需将维持偏宽松状态，若粗钢全年平控，下半年将呈现大幅累库走势，目前看可持续作为空配品种。套利方面，做多1月合约的螺矿比仍可持有，短线或面临一定压力，但预计后期仍有上升空间，需持续关注限产执行情况。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

钢材

【夜盘复盘】

期货：低位震荡。RB2110收于5311元，RB2201收于5326元；HC2110收于5720元，HC2201收于5639元。螺纹10-1价差收于-15元，热卷10-1价差81元。10月卷螺差409元。01合约卷螺差313元。

现货：昨天上海中天螺纹在5270元（折盘面5434左右），平。上海本钢热卷5750元，-20元。日建材成交在15万吨左右。

【重要资讯】

1、国务院总理李克强8月16日主持召开国务院常务会议，要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节。做好市场保供稳价工作。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案，合理增加国内生产，科学组织储备投放，强化重点商品市场联动监管。持续实施生活物资保障机制，保证市场供应充裕。8月16日，国家统计局在新闻发布会上表示，随着国内经济恢复，国际大宗商品价格上涨态势会延续。下阶段要继续按照中央部署，加大保供稳价力度，增加对下游行业、中小微企业的支持，保持物价总体稳定。

2、据调研LXHH计划本月13日、18日陆续检修2座1080m³高炉，计划检修1个月，只保留1座1200m³高炉正常生产（修正高炉容积），铁水日产量下降60%左右；HT也是主动减产，目前只有1座电炉正常生产，粗钢日产量下降50%；JSBX1座1280m³高炉暂时性休风，影响铁水产量0.5万吨/天，铁水日产量下降30%左右，影响时间还不能确定。

3、7月彩电线下市场零售量31.1万台，同比下降34.0%；冰箱线下市场零售额为20.5亿元，同比下降7.1%；线下洗衣机市场零售额12.2亿元，同比下滑10.2%；空调线下零售量104.4万套，同比增长10.3%。（奥维云网）

4、中国7月汽车制造业增加值下降8.5%；汽车产量185.3万辆，同比下降15.8%，其中新能源汽产量车28.9万辆，同比增长162.7%。

5、8月16日，中国钢铁工业协会发布2021年1-7月船舶工业经济运行情况。数据显示，1-7月份，全国造船完工2418万载重吨，同比增长20.7%。承接新船订单4522万载重吨，同比增长223.2%。7月底，手持船舶订单8967万载重吨，同比增长18.6%，比2020年底手持订单增长26.1%。1-7月份，全国完工出口船2265.3万载重吨，同比增长22.4%;承接出口船订单4031.2万载重吨，同比增长219.4%;7月末手持出口船订单7917.7万载重吨，同比增长13.7%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的93.7%、89.1%和88.3%。

【策略】

1、单边：基本面方面，最新mysteel247日均铁水产量228.63万吨，环比微增。从宏观数据看，房地产数据大幅走低，基建数据也低于预期。虽然统计局粗钢产量7月日均约280万吨，但下降主要来自废钢，且相比中钢协及mysteel数据，产量偏低。后期限产将会集中在四季度甚至年底，01螺纹短期可能会继续回调，回调位置先看5200的支撑。

2、套利：无

3、期权：无

（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

焦煤焦炭

【夜盘复盘】

期货：J2109盘面上涨，减仓5072手收于3209元/吨，JM2109盘面上涨，减仓3762手收于2421.5元/吨。焦炭9-1价差324.5元。焦煤9-1价差254.5元。

现货：日照、青岛港焦炭现货偏强运行。现贸易现汇出库：准一级焦出库价3100元/吨，测算焦炭仓单3250元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2480元，单一蒙煤仓单2480元左右。

【重要资讯】

1、中国煤炭资源网消息，产地煤价延续涨势，除主焦煤和肥煤等优质煤种大幅上涨外，气煤和贫瘦煤等跨境煤种近期也出现大幅上涨，长治地区贫瘦煤和子长气煤在上周均出现两次调涨，部分煤矿单周涨幅在200元/吨以上。

2、自8月17日起，鉴于煤炭价格上升，成本大幅上涨挤压焦企成本，河北大型焦企决定将焦炭价格上调120元/吨。此外，山东多家焦企决定自8月17日起，焦炭价格上调120元/吨，第四轮焦炭提涨开启。

3、中国煤炭资源网消息，当前煤价高频率大幅度探涨，焦企入炉煤成本大幅走高，其中中部区域部分焦企以及西北区域焦企已出现亏损，焦企多有不同程度限产以及转产情况，整体供应趋于收紧。整体看供需基本面偏紧格局未有缓解，部分焦企开始第四轮提涨焦炭价格。

【交易策略】

焦炭开始第四轮提涨，焦化成本高企致使现货价格强势且有继续提升趋势，近月合约不宜轻易做空。焦煤现货强势上涨优质煤种一煤难求，进口方面疫情原因蒙煤通关上周周末再次暂停，焦煤供给结构问题暂时仍无明显解决，焦企焦煤库存突破历史低位补库需求大，开工率汾渭数据继续小幅回升但仍不到100%，煤矿库存继续去库，维持焦煤近月合约震荡偏多的观点。

策略：多焦煤09合约（移仓基本结束，回归正套逻辑），风险点：焦炭产量大幅下降，焦煤供给大幅增加（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

「银河期货早评」21-08-17（有色、金属、原油、能源化工etc.）

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

期货

品种

镍

【昨日复盘】

隔夜，LME镍收于19555，跌130，跌幅0.66%；库存202212，减684，镍豆连续去库，去库量已超出国内的正常需求。盘面表现为反复的冲高回落。

【重要资讯】

1、据报道，菲律宾第二大镍矿生产商FNI在2021年上半年共完成了32船镍矿出货，2020年同期为23船，出货量同比2020年125.8万湿吨增长38.3%至174.0万湿吨。

2、印尼Morowali园区华新镍业有限公司（WNII）第4条产线（40#电炉）于7月30日投产出铁，预计月产量增加850吨金属量。40#电炉成功产出第一炉铁水，标志着印尼Morowali园区华新镍业项目建设圆满完成。

【交易策略】

单边：前期镍价下跌过程中，叠加国内NPI资源的短缺，激发了国内不锈钢厂之于镍板的买兴，从而表现为近期盘面的反弹。当前镍价宏观情绪影响延续，而镍基本面的矛盾或将在三季度面临切换。三季度“NPI-高冰镍”技术的投产，有望使得中、远期过剩的NPI将逐步转产为短缺的新能源镍原料。而短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求达到历史高位，从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的增量、国内镍仓单库存维持低位、新能源之于镍豆需求达历史高位，最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素；同时需注意到需求边际增量已经放缓，而供给端（NPI和中间品）仍在增长，三季度供求关系逐渐从短缺向窄幅过剩过渡，则操作上保持逢高布空思路。

套利：三季度面临印尼NPI转产冰镍预期，在国内300系不锈钢减产前，则存在国内NPI短缺延续（钢厂镍板需求增加）的结构性矛盾预期，可反复尝试内外反套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

不锈钢

【昨日复盘】

夜盘，不锈钢主力收于18325，涨75，涨幅0.41%；不锈钢指数持仓77557（-6651）。盘面表现为小幅抬升后的平稳震荡。

【重要资讯】

1、8月9日，青山宏旺9月期货指导价开盘，304四尺冷轧18700（0.55及以上），304四尺冷轧薄料19000（0.28—0.50），304五尺19350。报量待批！此价格较上一次盘价跌1300元/吨。

2、8月12日，华东某不锈钢厂304废不锈钢采-购价调整为12800元/吨，出水96，镍8，铬17，较上期价格上涨300元/吨。

【交易策略】

单边：短期跌价氛围带动市场让利出货的意愿。前期原料成本大幅上涨、钢铁“压产”之声间歇性出现，随着盘面的回落，不锈钢市场看涨情绪已有所分化。目前国内NPI价格逐渐运行至1400元/镍附近，铬铁运行至10800元/50基吨附近，带动304成本重心保持高位，钢厂利润快速被压缩，但不改钢厂利润延续的格局。当前钢厂成本抬升、市场出货意愿增加、市场“蓄水池”需求维持高位、终端需求低迷；前期需求是建立在出口端的超预期基础上，国内不锈钢出口回落预期仍存（印尼不锈钢挤压国内出口份额）。当前市场继续交易需求拐点的预期，盘面成本被有效击穿，后期或表现为现货端的补跌，而盘面或将趋于震荡，等待市场逐步垒库的可能，不排除后期各种因素的“减产”之声再起。后期走势取决于钢厂压产力度和市场垒库的程度在节奏上是否存在错配。

套利：盘面连续的弱势震荡，带动基差再度扩大，则做多基差（买现货空盘面）策略可考虑再度获利离场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

期货

品种

铜

【盘面回顾】

昨日伦铜收跌，收于9439美元/吨，跌81美元/吨，跌幅0.85%，减仓5414手至28.4万手。

【重要资讯】

1、【国家统计局】1—7月份，房地产开发企业房屋施工面积891880万平方米，同比增长9.0%。其中，住宅施工面积631072万平方米，增长9.4%。房屋新开工面积118948万平方米，下降0.9%。其中，住宅新开工面积88474万平方米，增长0.4%。房屋竣工面积41782万平方米，增长25.7%。其中，住宅竣工面积30125万平方米，增长27.2%。1—7月份，房地产开发企业土地购置面积8764万平方米，同比下降9.3%；土地成交价款5121亿元，下降4.8%。

2、【2021年1—7月份全国固定资产投资（不含农户）增长10.3%】1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）302533亿元，同比增长10.3%；比2019年1—7月份增长8.7%，两年平均增长4.3%。其中，民间固定资产投资173473亿元，同比增长13.4%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）增长0.18%。

3、【美联储多位“鹰派”官员强势推动于2022年年中结束资产购买计划】据多家媒体报道，美联储官员即将达成协议，如果经济持续复苏，将在大约三个月内开始退出当前的超宽松货币政策。在近期的采访和公开声明中，一些美联储官员甚至推进在明年年中结束资产购买计划，并主张大幅提前启动利率时间表。

【交易策略】

单边：昨日国家统计局公布的经济数据不佳，一方面是因为疫情、天气等原因，另一方面是因为国家调控，房地产数据几乎全线下滑，引发基本金属下跌。本周四凌晨美联储将要召开货币会议纪要，从最新公布的非农数据和首申失业金人数来看，就业数据不断改善，市场对美联储减码的预期比较强，不过现在最大的风险还是在于德尔塔疫情的蔓延，现在美国新增确诊人数回升，可能会影响美联储的减码进度，短期内盘面或趋于震荡。

套利：受到铜价下跌、疫情等因素的影响，市场上流通的废铜量减少，精废价差已经收窄至500元/吨左右，广西、云贵等地区限电，也使电解铜产量出现下滑，不过淡季下游消费整体有所下降，部分地区受到疫情、限电、物流等影响，消费开始减缓至正常淡季水平，现货改善的情况有限，价差继续收窄的可能性不大。9月份以后疫情被控制住，可能会存在消费回补的现象，加上今年9月份国网交货量还比较乐观，考虑远月内外盘反套。

期权：继续持有卖出看涨期权，卖CU2109-C-76000，保证金5500元/吨，预计收益率4.94%，如果铜价突破76000元/吨，建议买入铜期货对冲。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

锌

【昨日复盘】

期货：隔夜LME锌震荡调整，收盘涨0.08%，收于3027.5美元/吨。隔夜沪锌高开盘整，主力合约2108涨0.33%，停盘前收于22590元/吨，沪锌指数持仓增加5311手至14.8万手。09-10价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于25。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于25。

现货：昨日0#锌主流成交于22630-22730元/吨，0#锌普遍对2109报升水160元/吨到升水200元/吨报价，1#锌主流成交于22560-22660元/吨。

【重要资讯】

1.近日，株冶有色年度计划性检修拉开帷幕，本次检修主线为2#焙烧炉炉体内衬修复和炉外壳加固项目，检修项目共计250余项。检修后将进一步提高设备运行效能，助力公司高质量生产。

【交易策略】

单边：上半年全球精矿处在正增长状态，海外主流矿山精矿产量增速较2020年上半年增长7.95%，较2019年上半年增长1.63%。在矿端利润逐渐转移至冶炼端的情况下，国内冶炼企业的利润已修复至650元/吨以上。但受国内多地的限电政策影响，月度产量环比仍有所下降，即使限电政策已有逐渐宽松的迹象。而需求端随着北方大厂排产量的增多，在开工水平环比增长的情况下，下游补库的整体韧性仍在。并且随着第二轮抛储货源的逐渐消化，后续社库重新去库的预期也有所增强。在供应端仍处在收缩状态的情况下，沪锌或继续试探前期高点，激进者可逢高轻仓试空。

套利：在供应扰动频发的情况下，叠加较低的仓单库存数，近强远弱的Back结构或有扩大可能。但终端消费的整体乏力难以支撑反向结构持续扩大，在套利空间颇为有限的情况下，暂时放弃也罢。

期权：沪锌09卖出ZN2109-C-23000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

期货

品种

铝

【昨日复盘】

期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.25%，收于2604.5美元/吨。隔夜沪铝低开盘整，主力合约2109跌0.07%，停盘前收于20230元/吨，沪铝指数持仓减少1477手至52.1万手。09-10价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于0。10-11价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于35。

现货：昨日上海无锡地区成交在20240-20260元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周五上涨195元/吨，华南价格在20350-20390元/吨。

【重要资讯】

1.中国2021年7月份十种有色金属产量为537万吨，同比增长7.1%。1-7月份十种有色金属产量为3787万吨，同比增长10.5%。其中：7月份原铝（电解铝）产量同比增加7.4%至326万吨，1-7月原铝（电解铝）产量同比增加9.5%至2289万吨。

【交易策略】

单边：国内多地的限电政策仍在持续，云南、内蒙、贵州、广西等地的电解铝压缩产能比例已接近200万吨。在周末青海煤矿事故的影响下，限电周期延长的预期继续增强。需求方面，受限电政策以及还未清零的疫情管控影响，地区消费还在弱势修复之中。伴随地区到货量的继续增加，库存端的缓慢累库趋势也在继续维持。在短期市场分歧加剧的情况下，我们认为铝价高位震荡的概率有所增大，建议波段操作。

套利：供应端的扰动持续存在，但终端消费的乏力使得反向结构不能稳定存在。在供需双弱格局下，月差或来回摆动，操作难度较大，可阶段性放弃。

期权：沪铝09卖出AL2109-C-21000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

「银河期货早评」21-08-17（有色、金属、原油、能源化工etc.）

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

期货

品种

沥青

【行情复盘】

BU09合约昨日收盘3136点（-1.32%），夜盘收3106点（-0.96%）

BU12合约昨日收盘3170点（-2.34%），夜盘收3148点（-0.69%）

原油方面，周一（8月16日）WTI2109合约67.29跌1.15美元/桶或1.68%；Brent2110合约69.51跌1.08美元/桶或1.53%。SC2110跌2.6至429.3元/桶，夜盘跌5.1至424.2元/桶。

【重要资讯】

现货方面，昨日原油弱势拖累沥青市场情绪，中石化川渝地区下调140元/吨，其他部分地区低端成交价格也弱势走跌。西南地区近期降雨较多，项目施工受阻，整体需求清淡，船货逐渐增加，贸易商拿货积极性一般；山东地区部分地炼成交价格稳中下行，需求端略显平淡，整体不温不火，炼厂实际出货不一；东北地区需求表现一般，辽河石化价格下调100元/吨带动高端成交价格下行，外部资源对于区内市场冲击明显。（隆众）。目前华东现货主流价3200-3300元/吨，山东地区3000-3270元/吨，华南地区主流区间3100-3250元/吨。

成品油方面，昨日山东地炼汽柴油价格下调10-40元/吨，汽油均价7377元/吨，柴油均价6213元/吨。

【交易策略】

原油价格短期偏弱，沥青成本支撑乏力，供需上要等到旺季启动且出现有效去库后才有所改善。沥青估值存在下行空间，单边偏弱，套利建议逢低多BU空原油（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

燃料油

FU01合约昨日收盘2457点（-2.19%），夜盘收2435点（-0.90%）

LU11合约昨日收盘3227点（-2.54%），夜盘收3209点（-0.56%）

新加坡低硫380价格500.79美金/吨，高硫380价格388.23美金/吨，高低硫价差112美金/吨，柴油-低硫价差60美金/吨。掉期市场，低硫近月月差2美金/吨，高硫近月月差4.75美金/吨。

现货市场，7月份新加坡船供油销量406万吨，同比增加-2%，环比-1%。其中高硫燃料油占比26%，低硫燃料油占比66%，MGO占比7.5%。7月份中国保税低硫船燃产量102.75万吨，环比持平，保税加注量167.8万吨，环比下降10%。

内盘方面，FU01升水外盘11掉期-1.7美金，LU11升水外盘09掉期-2.7美金，内盘估值偏低，远月供需矛盾不大，燃料油单边主要受原油驱动，短期偏弱震荡，高硫结构略强于低硫。套利端可在3季度期间尝试左侧建仓做多高低硫价差。（以上观点仅供参考，不做为入市依）

期货

品种

纸浆

【前日复盘】

期货市场：急挫。SP主力10合约报收6258点，下跌-128点或-2.00%。

现货木浆市场：山东地区进口阔叶浆市场供应量稳定，盘面窄幅震荡整理，成交略显清淡。市场部分含税参考价：巴桉4700-4750元/吨，杨木浆4700元/吨。广西索普商贸销售本色、漂白竹桉混合浆板，发货地广东，主供前期订单，漂白竹桉混合浆板含税出厂报价4800元/吨，本色竹桉混合浆板含税出厂报价4700元/吨。（卓创资讯）

现货生活用纸：广西南宁市香兰纸业生产生活用纸，纸质稳定。今日价格上调100元/吨，目前2.85米喷浆竹木混浆大轴厂提含税参考6600元/吨，分切盘纸6700元/吨。广西马山华宇纸业主要生产混浆生活用纸，目前混浆大轴（竹浆＋木浆）原纸自提含税现款现汇出厂报价参考6000元/吨左右。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引广西壮族自治区林业局消息：近日，广西国有黄冕林场首次运用多光谱无人机对板勒分场拉聋林地桉树黄化疫情进行监测。技术人员利用多旋翼无人机搭载多光谱传感器组成无人机低空遥感系统，对面积为463.8亩的桉树林进行飞行监测，获取桉树多光谱（包含可见光、近红外光波段）影像；基于叶片反射光谱提取模型进行病态特征波段提取、识别，生成统计信息；最终经过数据核查，形成分析报告。运用多光谱无人机监测，可以快速监测目标检测区疫情分布情况，精确病死株定位，提高普查监测工作效率。

【交易策略】

周内青岛港港内库存周环比累库+11.8%，以阔叶货源居多，出货速率平稳。SP主力10合约空单持有，宜在6380点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：RU主力01合约报收14850点，上涨+160点或+1.09%；日本JRU主力01合约报收220.9点，下跌-1.7点或-0.76%。截至前日12时，云南WF报收13300-13400元/吨，产地标二报收11900-12000元/吨，泰国烟片报收17500元/吨，越南3L报收12950-13150元/吨。

NR相关：NR主力10合约报收11710点，上涨+155点或+1.34%；新加坡TF主力10合约报收173.9点，上涨+0.2点或+0.12%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价窄调5美元/吨。烟片船货报收1960-1970美元/吨，泰标现货或近港船货报收1780-1790美元/吨，马标现货或近港船货报收1770-1780美元/吨，泰混现货或近港船货报收1710-1730美元/吨。非洲胶少量现货或近港船货报收1660-1680美元/吨。

合成胶相关：华北丁苯1502报价13200-13600元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13900元/吨。华东丁二烯报价11700-11800元/吨。

【重要资讯】

援引商用车界消息：近日，米其林在中国市场正式推出自修复轮胎（Selfseal），将显著改善汽车轮胎因被刺扎而导致的胎压流失问题，从而满足消费者对安全舒适出行的需求。米其林自修复轮胎（Selfseal）采用创新的密封胶技术和设计，在轮胎内侧气密层喷涂特殊配方的密封胶，当异物扎入时，在胎内压力的作用下迅速对异物完成包裹，能覆盖大面积胎肩区域，有效修复约80%的螺丝钉和约90%的钉子导致的直径不大于6毫米的刺扎，为轮胎提供额外保护，有效防止扎钉漏气现象。

【交易策略】

近日适逢印度尼西亚独立日，当地休市。截至7月，科特迪瓦天然橡胶出口量为7.8万吨，同比减少-33.9%，环比减少-4.9%。轮胎产线内销订单表现不佳，出口订单因集装箱费用高企而延后，整体成品库存攀升。RU主力01合约少量追多，宜在14640点近日低位处设置止损；NR主力10合约宜观望，关注11800点整数点位处的压力。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

期货

品种

PVC

行情复盘：

昨日PVC冲高回落，V2109收于9330点，下跌0.05%（-5点）。V2109合约减仓2.61万手，V2201合约增仓2.63万手，09合约移仓中。夜盘PVC窄幅震荡，V2019收于9335点。V2109当前持仓23.8万手，仍是主力合约。

现货市场：昨日华东地区电石法PVC价格略有松动，下游谨慎刚需询盘，日内交投不佳，华东5型现汇库提主流成交区间在9300-9390元/吨。广州地区PVC市场成交偏淡，普通5型电石料主流成交区间9350-9400元/吨。华北地区PVC市场交投氛围平静，货源不多，终端刚需为主，河北现汇送到9120-9220元/吨，山东现汇送到9180-9250元/吨。

重要资讯：

1）隆众资讯，昨日乌海地区电石出厂价格上涨100元/吨，主流价格5150-5200元/吨，山西、山东、河南地区电石到货价格上涨。

2）隆众资讯，昨日内蒙古地区的整体负荷有所提升，限电情况有所好转，目前乌海地区暂无限电通知，鄂尔多斯地区限电五成，乌兰察布地区依旧是不定时限电影响。

交易策略：

当前PVC上中下游库存处于历史低位，外盘价格上涨，出口窗口打开，出口订单增多，后期新增供应少，需求仍有旺季预期，内蒙不定时限电仍旧继续，电石表现仍旧偏强，临近交割市场更多交易交割逻辑，短期震荡偏强。中期PVC国内外低投产+地产竣工周期利好内需，中长期看好。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

期货

品种

行情复盘：

昨日PP小幅上涨，PP2109收于8570点，上涨0.34%（+29点），华东基差为09+0。夜盘PP震荡，PP2109收于8576点。

重要资讯：

1）今日两油库存72.5万吨，环比降4万吨。（备注：两油即中石化、中石油；此库存数量主要为PP、PE库存量，还有少量PS、ABS、EVA库存量）

2）卓创资讯，昨日拉丝生产比例26.48%，环比降4.14个百分点，停车比例为13.97%，环比增加1.3个百分点。拉丝排产低位，停车比例高位。