观点：中国有望短期内超过日本成最大LNG进口国

文／白桦

中国石油经济技术研究院（ETRI）天然气市场研究所

来源：社科研院能源观察，本文摘编自《2019年世界能源蓝皮书》（《世界能源发展报告（2019）》）

近年，全球天然气产业快速发展，供应和需求规模持续扩张。2018年，全球天然气消费增速创5年来新高，产量稳步提升，但增速低于消费，整体市场仍然供需宽松，供需差收窄。三大天然气市场价格上扬明显。LNG贸易仍是拉动全球天然气贸易的主要力量。美国有望继卡塔尔、澳大利亚之后成为全球主要的LNG出口国；中国、印度以及亚洲新兴国家LNG需求持续增加，成为全球LNG需求增长的主要动力。2019年，全球LNG市场供应过剩局面有望持续，LNG价格将保持在未来几年相对低位。LNG贸易将更趋灵活，定价方式呈现多元化和与油价脱钩之势。

01

世界天然气市场回顾

(一)全球天然气消费增速回升加速，北美和亚太市场增幅明显

2018年，全球天然气消费总量达3.86万亿立方米，同比增速5.3%，高于2017年3%的同比增速，是过去5年平均增速水平的2.3倍。推动消费快速增长的三方面原因为：一是，全球经济复苏和亚太新兴天然气需求国国内产量有限，国内需求持续增加，进口需求不断上升；二是，受气温变化和极端天气影响，美国冬季供暖和夏季制冷用气量持续增加，拉动美国国内天然气总需求不断走强；三是，中国“煤改气”“打赢蓝天保卫战三年行动计划”等一系列政策措施，促进国内天然气市场快速发展，持续推动亚太地区天然气消费量快速增长。

图1 全球天然气消费量及增速

数据来源：2014—2017年数据来自《BP能源统计2018》、2018数据来自中国石油集团经济技术研究院

1、北美、亚太天然气消费领涨全球，欧洲增速放缓

2018年，北美地区天然气消费增速高达9.1%，为全球最高量，消费量升至1.03万亿立方米。亚太地区天然气消费同比增速8%，增速居全球第二，消费量为8312亿立方米。北美和亚太地区合计消费量占全球消费总量的比重为48%。欧洲地区消费量为5423亿立方米，同比增速2%，增速较前一年明显放缓。

图2 2014—2018年世界分地区天然气消费量

数据来源：2014—2017年数据来自《BP能源统计2018》、2018数据来自中国石油集团经济技术研究院

近五年来，北美在美国市场消费持续增长带动下，消费量在全球占比整体上升，居世界第一位，亚太市场在中国市场消费的拉动下居世界第二位，欧洲居第三。与五年前相比，欧洲、中南美、欧亚大陆占比下降，北美、亚太、中东、非洲上升。

图3 2013年与2018年世界分地区天然气消费占比变化

数据来源：2013—2017年数据来自《BP能源统计2018》、2018数据来自中国石油集团经济技术研究院

北美消费增速回升显著。2018年，北美天然气消费量为1.03万亿立方米。其中，美国冬季经历极寒和连续降温降雨天气，采暖度日数（HDD）水平较上年同期大幅提高13%，采暖用气需求同比增长15%，拉动整体天然气消费大幅提升至8208亿立方米，同比上升11%；加拿大消费量为1215亿立方米，上升5%；墨西哥消费量为863亿立方米，下降1.5%。

欧洲消费小幅增长。2018年，欧洲由于夏季和冬季气候温和，制冷和取暖用气需求疲弱，风能和核电利用增加，限制天然气需求，整体天然气消费量增幅放缓，全年消费量为5423亿立方米，同比增长2%，低于上年6.5%的增速。

亚太消费快速增长。2018年，亚太地区天然气消费量8312亿立方米，较上年增长8%。其中，中国、日本、韩国消费量合计4479亿立方米。中国受“煤改气”等政策推动，天然气消费持续快速增长；日本核电站重启数量从上年5座增加到9座，天然气消费量下降；韩国能源新政促进天然气消费，气温影响城市燃气和发电用气，整体消费持续增长。

图4 2016—2018年世界主要地区天然气消费增量

数据来源：2016—2017年数据来自《BP能源统计2018》、2018数据来自中国石油集团经济技术研究院

2.美国和中国是全球消费增幅最大的国家

2018年，美国天然气消费量为8208亿立方米，增量为813亿立方米，同比增长11%，占全球总消费量的1/5，消费量和增量均位居世界第一。俄罗斯和中国消费总量分别位居第二和第三，增量分别为297亿立方米和393亿立方米。在世界十大天然气消费国中，美国、俄罗斯、中国、伊朗等保持不同幅度增长，日本、德国、墨西哥和英国出现下降。

3、全球LNG气化能力随需求增长

截至2018年底，全球共42个LNG进口国，193条生产线，其中26个离岸项目（9980万吨/年），接收能力8.2亿吨/年。分国家来看，日本是世界上最大的LNG进口国，气化能力2.03亿吨/年，占全球能力的25%，排名第一。韩国、美国、中国、西班牙分列2~5位，液化能力达1.27亿吨/年、0.62亿吨/年，0.58亿吨/年和0.5亿吨/年，占比分别为16%，8%，7%和6%。

图5 全球LNG接收站储气能力前十位国家（单位：百万吨/年）

数据来源：IHS

（二）全球天然气产量持续稳定增长，市场供需仍然宽松

1、北美天然气产量增长拉动全球产量稳步提升

2018年，全球上游天然气田产量继续增加，全球LNG液化产能集中释放，供应能力稳步提升，市场供需仍然保持宽松。全年全球天然气产量增长加速，增速提升至4.5%，产量达3.97万亿立方米。北美受美国产量提升、需求增加和出口需求推动，产量增幅最大，与消费增速相当，为9.1%；欧亚大陆产量在俄罗斯产量拉动下同比增长5.5%。北美和欧亚大陆产量合计占全球总产量的一半。

2、全球LNG液化能力持续增长，供应充足

2018年，由于前期做出最终投资决定（FID）的项目陆续进入投产期，全球LNG液化能力增至3.83亿吨/年，同比增长7.8%。

图6 2012—2018年全球分地区新增LNG液化能力及增速

数据来源：IHS

全年有5个项目投产，分别来自美国、俄罗斯、澳大利亚、印度尼西亚以及喀麦隆，生产线共7条，合计新增液化产能3115万吨/年，美国、俄罗斯、澳大利亚三个国家新增产能合计占比超过90%。

图7 2018年LNG液化项目投产情况

数据来源：IHS

截至2018年底，全球共有20个LNG出口国，116条生产线，合计液化能力3.83亿吨/年。卡塔尔液化能力居第一，达7700万吨/年，占比21%；其次依次为澳大利亚、印度尼西亚、阿尔及利亚、马来西亚。

图8 全球LNG液化能力前十位国家

数据来源：IHS

（三）全球天然气贸易快速发展

全球天然气消费的强劲增长推动LNG贸易和跨国管道气快速发展，贸易量呈快速增长态势，由2000年的5263亿立方米增长至2018年的12116亿立方米，年均增长4.7%，占消费量的比重由21.8%提高至31.3%。LNG占全球天然气贸易量的比重由26%增至2018年的35%。2018年，全球天然气贸易量为1.21万亿立方米，同比增长7.1%，较上年增速加快。

2018年，全球管道气贸易维持平稳增长，增速4.1%，贸易量为7710亿立方米。主要跨境管道中，俄罗斯出口欧洲管道气量持续增长；美国从加拿大进口管道气量继续下降。

2018年，全球LNG贸易快速增长，增速10%较上年持稳，贸易量达3.24亿吨（4406亿立方米）。亚洲和欧洲贡献进口的主要增量，澳大利亚和美国贡献出口增量。

图9 2018年全球分地区LNG进口增量及增速

数据来源：IHS

亚洲LNG 进口需求继续高速增长。2018年，亚洲的主要天然气消费国及地区中国、韩国、印度、中国台湾地区以及新兴进口国巴基斯坦、新加坡等需求持续增长，带动亚洲地区整体LNG进口上升至2.43亿吨，较上年增长14.2%，增速高于上年的12%。其中，中国国内市场快速发展，天然气需求受政策及市场发展推动LNG进口快速增长至5477万吨，同比增速41%；韩国进口量4457万吨，较上年增长16%，主要为天气原因和政策推动推动韩国城市燃气和发电用气需求持续增长；印度主要由于政府推动车用LNG发展，同时印度的城市燃气需求也不断增加，国内供需缺口使其LNG进口量同比上升11%，至2331万吨；巴基斯坦受到国内天然气产量严重不足、国内需求持续增长的影响，LNG进口同比增速大幅提升51%，进口量为715万吨；新加坡LNG需求近年来开始增加，进口量326万吨，同比增速18%；日本核电站重启数量提升以及其他替代能源应用的影响抑制天然气需求，LNG进口量略有下降1%，进口量为8306万吨。

欧洲LNG进口增速下滑。2018年，由于欧洲区域内替代能源和多气源竞争激烈，整体天然气需求增长受到抑制，LNG进口增速较前一年的16%下滑至9.6%，进口量5380万吨。比利时、法国、荷兰、土耳其LNG进口需求增加，进口量分别为266万吨、990万吨、257万吨和835万吨，同比上升142%、16.9%、99.9%和5.4%，是欧洲LNG进口增量的主要推动力。

美国和澳大利亚LNG出口规模持续扩大。2018年，美国LNG出口同比上升63.2%，全年共发出320艘LNG货船，运至拉美、欧洲和亚洲等30个国家和地区，较上年增加125船和5个目的地国家，出口量由前一年的1290万吨增至2105万吨。

澳大利亚LNG出口增速同比上升21.7%，全年共发出1018艘LNG货船至亚太、中东的11个国家和地区，出口量由上年的5637万吨增长至6861万吨。其中，2018年11月，澳大利亚出口683万吨，首次超过卡塔尔，成为全球单月LNG出口最大国家。

3、LNG贸易格局重塑，灵活性大幅提升

从全球LNG贸易的合同量趋于更小、目的地条款限制有所放宽、现货和短期合同占比增加以及定价方式更加多元化等看，贸易灵活性大幅提升。

2018年，全球LNG贸易中，新签LNG合同中，合同量小于每年150万吨占比从2013年的21%大幅升至56%。现货量占比由2017年的24.6%提升至27.3%，现货量为8972万吨，同比上升23.7%。2018年有近50%的新签合同没有目的地条款限制，全球转出口贸易同比上升38%，转出口量升至413万吨，主要驱动因素为欧亚价差形成的套利空间。目前，仍以与油价挂钩合同为主，但LNG定价趋于多元。传统单一的与油价挂钩的LNG贸易合同定价方式被美国LNG所打破，目前的LNG合同仍与油价挂钩为主，但斜率开始逐步下降。新合同与油价挂钩的斜率由14%以上降至11%～12%。

图10 2013—2018年全球LNG合同与油价挂钩斜率变化

数据来源：FGE

（四）全球天然气价格上扬明显

2018年，全球三大主要天然气市场价格呈现不同程度上升走势。其中，美国HH价格受需求上升和出口增加影响小幅上涨；欧洲受油价回升、需求小幅回升以及短期供应紧张影响，NBP价格大幅上涨；东北亚LNG进口均价随油价上行；东北亚LNG现货价格受需求影响均价大幅提升，欧亚价差进一步缩小。

图11 2010—2018年三大市场价格走势

数据来源：Argus公司、路透社

1、北美天然气价格小幅上涨，冬季价格冲高

2018年，HH现货全年均价3.16美元/百万英热单位，比上年上涨5.9%。美国受极端天气和气温波动影响，用气需求在年底出现短期激增，由于库存水平以及国内产量完全能够支撑需求上涨，全年均价涨幅仍然有限。

图12 2016—2018年美国HH价格和WTI价格走势

数据来源：路透社、中国石油集团经济技术研究院

2、欧洲天然气价格大幅上涨，年内两度冲高

2018年，欧洲NBP年均价8.05美元/百万英热单位，同比上涨38.8%。欧洲天然气需求季节性明显，需求受天气影响较大。供应方面由于上游气田临时停产、管道检修等因素影响，3月和9月出现短期供应紧张情况，导致NBP价格两次飙升和快速回落。整体价格也受国际油价回升影响出现均价大幅提升。

图13 2016—2018年英国NBP价格和布伦特价格走势

数据来源：路透社、中国石油集团经济技术研究院

3、亚洲LNG进口价格随油价大幅上涨

2018年，受国际油价上涨和需求增加影响，东北亚地区LNG进口价格同比上涨23.3%，均价为9.41美元/百万英热单位。其中，日本和韩国涨幅分别为21%和24%，均价为9.67美元/百万英热单位和9.89美元/百万英热单位。

图14 2010—2018年东北亚地区LNG月度进口均价对比

数据来源：Argus公司

4、东北亚LNG现货价格大幅上涨

2018年，东北亚LNG现货价格在现货需求增加的带动下大幅上涨43.3%，全年均价为9.87美元/百万英热单位。价格波动季节性明显，一二季度均价由10.3美元/百万英热单位高位下滑，最低跌至7.8美元/百万英热单位；三四季度夏季制冷需求和提前为冬季备货补充库存使价格最高涨至10月均价11.6美元/百万英热单位。年末，受到暖冬气候和库存水平高企以及接收能力限制，现货市场交易清淡，均价维持在11美元/百万英热单位，低于此前对市场的预估。

图15 2015—2018年LNG现货报价走势

LNG现货价格是当月对下一LNG现货交割窗口报价的平均价

数据来源：ICIS、中国石油集团经济技术研究院

02

世界天然气市场展望

2019年，预计全球天然气市场供需继续宽松，供需差继续收窄。天然气需求和产量增速均在3%左右，消费量增至3.98万亿立方米，产量增至4.09万亿立方米。全球LNG贸易活跃度继续提升，亚洲LNG进口需求或将接近全球LNG贸易量的80%，东北亚LNG现货价格下降至未来几年的最低点。

（一）北美天然气供需宽松，气价小幅回落

预计2019年，美国HH价格将下跌至3美元/百万英热单位，同比下跌5.1%。美国天然气需求持稳，增速较过去5年平均水平相当，产量稳步提升，液化出口能力加速增长，LNG出口量加大，整体供需宽松。

（二）欧洲天然气需求增长有限，气价小幅下跌

预计2019年，欧洲NBP价格7.3美元/百万英热单位，同比下跌9.3%。欧洲地区由于多种能源竞争和多来源气源竞争加剧，抑制天然气需求增长。俄罗斯管道气为欧洲主要天然气供应，但由于美国LNG增加对欧洲出口，美俄在欧洲市场博弈形成竞争，从而压低气价。

（三）亚洲天然气需求持续增长，LNG进口价格下滑

预计2019年，亚洲LNG进口均价随国际油价小幅波动，均价在9美元/百万英热单位左右，同比下跌4.4%。传统需求国中国、韩国、印度以及巴基斯坦、新加坡、泰国等新兴进口国需求持续增加，亚洲天然气需求继续提升。全球LNG液化项目集中在2019年投产，供应能力大幅提升，市场供应充足使东北亚LNG现货到岸报价有望回落，均价在8.5美元/百万英热单位左右，同比下跌13.9%。

（四）全球LNG项目加速投产，俄罗斯将影响天然气贸易格局

2019年，预计全球LNG供应能力将加速上升至4.34亿吨/年，增速13.3%。新增产能约4000万吨/年，主要来自美国和俄罗斯。项目投资有望进入新一轮上升期。受需求增长、油价波动以及对未来供应趋紧预期等因素驱动，供应商将积极推动FID进程，预计全年将有美国Sabine Pass T6、俄罗斯北极T2等液化项目做出最终投资决定。

（五）天然气贸易灵活性日益增加

一是，资源池供应特征明显，LNG市场流动性加大，供应更趋灵活。2015－2017年，资源池供应商签约量约为新签中长期合同量的一半。预计这一趋势在2019年将更加明显。二是，LNG贸易合同呈现期限缩短、现货比例增加、合同量缩小等特点，2019年将是未来几年低价期，买方或抓住机遇签订更多中短期合同。三是，贸易合同条款中，目的地限制减少，转出口贸易增多，市场流动性进一步增强。预计更多的未来新签的合同将取消目的地限制，全球LNG市场联动和一体化发展进一步加大。

（六）全球天然气贸易格局将发生重大变革

中国已于2017年超过韩国，成为世界第二大LNG进口国。2018年，成为世界最大的天然气进口国，未来短期内，将超过日本成为世界第一大LNG进口国。

2019年，俄罗斯天然气出口能力将大幅提升。预计北溪二期、土耳其流、中俄东线三条天然气管道将建成投产，合计输送能力为1560亿立方米/年，俄罗斯管道天然气出口能力将提升60%。亚马尔项目的上产和第四条生产线的投产，将使俄罗斯LNG出口能力大幅提升。

美国多个LNG项目将于2019年建成投产，出口能力有望提升160%。未来，俄罗斯和美国在天然气供应领域的竞争，将对传统LNG出口大国卡塔尔、澳大利亚等国构成竞争压力，但对亚洲和欧洲进口国来说则是促进进口来源多元化，提升话语权，增强买方市场地位的机遇期，预计将对全球天然气贸易格局产生重大影响。

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