美股一线丨美国通胀率创新高，三大股指全线下跌，欧佩克本周增产决定或影响油价，10月美股波动料加剧

21世纪经济报道记者舒晓婷实习生张雅涵报道过去一周，美国三大股指集体下跌。其中，纳斯达克综合指数周跌3.2%，报14566.70点，为截至2月26日当周以来的最大跌幅；道琼斯工业平均指数周跌1.36%，报34326.46点，为截至9月10日当周以来的最大跌幅；标普500指数周跌2.21%，报4357.04点。

整个9月，受高通胀预期、经济增长放缓、利率上升担忧、美国债务上限、供应链瓶颈等多重因素影响，美国三大股指全线下跌。其中，纳斯达克综合指数累跌5.4%；道琼斯工业平均指数累跌4.4%；标普500指数累跌4.8%，结束连续七个月的上涨势头，录得自2020年3月以来最差的月度表现。

今年以来，得益于大宗商品价格上涨和维持的低利率利好能源股和金融股等，纳斯达克综合指数上涨13.02%，道琼斯工业平均指数上涨12.15%，标普500指数上涨16%。

本周迎来十月首个交易周。美国银行财富管理公司首席股票策略师桑文（Terry Sandven）预计，美国股市的波动性在10月将加剧，而且会一直持续到年底。

尽管股市未来可能出现更多波动，桑文认为，对于寻求收益的投资者而言，股票仍具有吸引力。据了解，标普500指数成分股中有42%的公司支付的股息高于基准美国国债的收益率（目前仅为1.5%左右）。

考虑到通胀上升前景，AXS Investments首席执行长巴苏克(Greg Bassuk)建议调整投资组合，加大投资多元化：一是投资在股市进一步下跌的情况下波动性更低、能够缓冲下行风险的房地产等资产；二是在股市方面考虑板块轮换策略。

美国8月通胀指标创新高

上周公布的美国经济数据喜忧参半。根据美国劳工部公布的数据，截至9月25日当周，美国初请失业金的人数增加1.1万人至36.2万人，超过市场普遍预期的33.5万人，是连续第三周上升，也是8月初以来的最高水平。从各州来看，加利福尼亚州首次申请失业救济的人数比前一周增加近1.8万人，增幅最大。

美联储青睐的通胀指标也高于预期。根据美国商务部公布的数据，8月消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.3%，为自1991年1月以来的最大涨幅；8月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨3.6%，是自1991年5月以来的最高水平。这凸显出潜在通胀持续上升。

制造业数据则较为乐观。根据美国供应管理协会（ISM）公布的数据，美国制造业活动指数从8月的59.9升至9月的61.1。尽管原材料短缺抑制了整个商品生产行业的增长，但国内制造业活动的扩张幅度大于预期。据悉，制造业占美国经济的12%。

本周，投资者将尤为关注美国劳动部公布的9月非农就业报告，进一步评估美联储未来的政策动向。有分析认为，如果数据强于预期，可能加剧市场对美联储更早收紧货币政策的担忧，引发更多市场动荡。上周，美联储主席鲍威尔坦陈通胀保持在高位的时间比预期的要长；同时，他指出，德尔塔变异毒株减缓了美国经济和就业。九月早些时候，美联储在货币政策会议上表现出“鹰派”倾向，强化了人们对于美联储今年开始缩减资产购买规模、从2022年或2023年年初开始加息的预期。

国际油价可能升破100美元/桶？

全球能源危机加剧大宗商品市场波动，不断上涨的能源价格可能加剧通胀困境。彭博商品指数（BCOM）九月上涨5%，连续14个月上涨；今年迄今上涨29.1%，为1979年以来的最大年度涨幅。美国WTI原油价格九月上涨14.1%，今年迄今上涨约55%。

受原油和天然气价格等因素提振，能源股上周累涨近9%，今年迄今以40%的涨幅领涨标普500指数。City Index高级金融市场分析师辛科塔(Fiona Cincotta)表示，未来几个月需求将超过供应的前景支撑着油价。摩根大通认为，亚洲和欧洲日益加剧的天然气危机将促使许多发电厂转向以石油为基础的燃料，到今年年末预计布伦特原油价格达84美元/桶。

新加坡Smartsun Capital基金经理Sumeet Rohra指出，能源领域的超级周期已经开始并将持续数年，能源股很有可能产生巨额回报。

Rockefeller Capital Vios Advisors董事总经理Michael Bapis称，从基本面来看，许多能源公司的市盈率较低、股息收益率较高，是比较有吸引力的投资选择；随着北半球冬季临近，天然气和石油需求进一步上升，可能加剧当前的供需失衡；随着经济复苏持续，展望未来12-18个月，相关板块将走高。

有分析指出，荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell Plc)、道达尔能源(TotalEnergies SE)、埃尼集团(Eni SpA)和英国石油公司(BP Plc)等公司的股价可能会进一步上涨。

本周一，OPEC+召开会议时做出的产量决定也可能成为能源行业上行或下行的催化剂。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，如果OPEC+坚持在11月实现40万桶/天的增产计划，能源市场将很快看到油价上涨至90美元/桶；任何低于60万桶/日的增产都将推高油价。美国银行表示，如果强劲的贸易、低库存、航空旅行反弹与更寒冷的冬季共振，布伦特原油价格可能突破100美元/桶。