观察丨创投圈的募资盛宴：VC/PE为何涌向新加坡？

近期，国内VC/PE大佬不约而同远赴新加坡募资的现象被圈内热议，“坡县火起来了”成为投资人都在讨论的话题。在8月投中举办的年度创投峰会上，也专门针对新加坡投资做了一个大的专场，不论是头部基金、中小基金还是FA都想着要出去看看，或者分享在新加坡对投资募资的最新观察。

目前，这股狮城旋风似乎刮得更加猛烈，有媒体报道大型募资投资峰会集中，投资人9月在新加坡的核心地段连附近的酒店都订不到了。VC/PE募资缘何涌向新加坡？

首先，超高净值群体人群聚集。数据显示，2021年亚洲身家10亿美元以上的超高净值群体数量增长16.5%，占全球总数的1/4以上。Henley & Partners研报显示，2022年预计会有2800名亿万富翁前往新加坡，通过设立家族办公室的方式管理资产。而新加坡金管局官网数据显示，截至2022年2月底，新加坡家族办公室数量超过400家。早在2020年，海底捞创始人张勇夫妇在新加坡设立了家族办公室。同年，桥水基金创始人达利欧也在新加坡设立了家族办公室。

这类金主爸爸无疑是机构们最喜欢的对象，资金量庞大，对产业理解深刻，可以调动的资源丰富，成功打入他们的朋友圈，无疑可为争取长期的合作奠定一个良好的基础。

第二，海外LP抢滩登陆新加坡。新加坡金管局数据显示，2003年新加坡开始成立财富管理机构（WMI），财富管理规模4650亿美元，到如今已经达到4.7万亿美元，增长了10倍。

这其中参与者广泛，包含了传统基金经理、私募股权、风险投资、对冲基金还有家族办公室。

外媒7月份曾报道，哈佛捐赠基金（Harvard Management Company，HMC）计划在新加坡开设办公室，以扩大其在该地区的投资组合。今年，香港富豪李嘉诚旗下的维港投资在新加坡开设了办事处，而新加坡也成为维港投资在香港以外的地区设立的第一个办事处。

进入坡县的秋季，坐拥巨额资产的LP——养老金、母基金、校董基金的负责人们也都会纷纷出席重磅的活动，如果能成功跻身建立对接，对国内资本寒冬的当下，无疑是多了一份储备。比如，第35届AVCJ私募股权与创业投资论坛这种高规格的会议，吸引了全世界来自骏麒投资、BCI、贝莱德集团、凯雷投资集团、Dietrich Foundation、德太集团等机构参与，LP代表将超800人。所以，美元基金的IR团队们都急于求见，早有链接的机构合伙人已经呆在新加坡等待这一线下的面对面。

第三，除风投与LP之外，一些为企业提供投行和投顾服务的机构也随之转向新加坡，协助他们开展全球业务。今年6月，泰合资本开设新加坡办事处，帮助中国投资公司融入东南亚创业生态。就在8月底，泰合资本刚在新加坡召开了一场针对东南亚地区的投资沙龙，现场人气爆棚。正如泰合资本董事陈仁川在接受东南亚创投媒体采访时透露，中国的全球化公司通过海外当地市场的资深投资者可以为其提供品牌背书、战略资源等等，有时还能提供与当地监管机构建立联系的能力。而可以看到的是，字节跳动、极兔、Shein等总部相继落到新加坡，扩张速度的加快，包括本土孵化器、加速器在内的更多参与者将加入其全球化进程。

除此之外，作为东南亚的重要战略和金融中心，通过新加坡这个跳板，成功打入东南亚也是国内VC/PE出海的不二选择。加上VC/PE在新加坡设立基金更灵活，比如，新加坡引入了有限合伙公司（LP）以及可变资本公司（VCC）作为私募和风投行业的新型架构。与成立私人有限公司相比，这两种新的基金形式有很大的灵活性，并增强了投资者的隐私保护。

对于那些本身就是新加坡背景的机构合伙人，似乎更是有了一份天然的优势，比如说顺为资本的许达来、GGV的符绩勋、蓝驰创投的陈维广等。但是也有机构持有不同观点，今年新加坡的繁荣和web3.0蓬勃发展有很大关系，所以导致一些资本或者项目挪到新加坡，可能只是短期的现象，但和香港相比，长期来看，新加坡是否是一个最佳选择还要打问号。

无论是哪种原因，毫无疑问选择在新加坡开展业务，将帮助中国的VC/PE为国内与国际LP提供更多投资中国乃至整个东南亚的机会，借助新加坡这一跳板，也能够为国内VC/PE出海添加新的动能。

编辑：岳亚楠

校对：李凌锋