富豪热衷的新加坡：海外资产不断涌入，资产管理规模创新高

根据世界银行公布的数据显示，2021年新加坡人均GDP为5.89万美元，位居亚洲第一，并且进入了全球前十。新加坡除了自身经济实力保持强劲之外，还有许多的海外资产在不断涌入。

据统计，在2018年新加坡整体资产管理规模达3.43万亿新币；2019年，新加坡资产管理规模约4万亿新币，年比增长15.7%；2020年新加坡资产管理规模年比增长高达17%，增速已经快于“世界的银行”瑞士，总规模已达到了4.7万亿新币；最新数据显示，2021年，新加坡资产规模继续保持高速增长，资产管理规模（AUM）同比增长16.4％至5.4亿新币，是自1998年统计数据以来的最高水平。

以下援引新加坡《联合早报》根据新加坡金管局数据制作的图表，“节节高”趋势显而易见。

纵向对比完，再比比横向数据。“愉见财经”整理全球情况发现，2021年全球资产管理规模同比增速是12%，至112万亿美元。换句话说，新加坡凭借稳定的政治环境和监管环境，以及税收豁免相关的政策给力（你懂的），增速的确略快于全球水平。

新加坡资产管理规模增长具体情况

下面一个问题是，新加坡的增速快，快在了哪里？原因是什么？

根据新加坡金融管理局日前发表的《2021年新加坡资产管理调查》中的解释是，去年该国资产管理规模增加主要缘于新的净资金流入（net inflow）和估值收益（valuation gain）上升。

净资金流入高达4480亿元，是2008年这份年度报告记录该数据以来的最高值。净资金流入占AUM增幅的58.9％，其余增幅是由资产估值收益推动。

报告说，新加坡是资产管理公司和投资者投资区域市场的门户，去年有78％的AUM资金来自海外，投资于海外资产的AUM资金占90％。

其中31％的AUM资金来自新加坡以外的亚太地区，北美和欧洲各占22％和16％。45％的资金投资于新加坡以外的亚太市场，其次是北美（21％）和欧洲（13％）。

全权委托管理资产（discretionary AUM）在总AUM的占比为52％。金管局说，这和越来越多资产管理公司的主要投资人员和决策者驻新加坡的趋势一致。

以环境、社会与治理（ESG）为主题的管理资产同比增长77％，占总AUM的58％。提供ESG资产管理策略的公司也比前年多出39家，达到279家。

另类资产类别AUM同比增长30％至1万2300亿元，私募股权、风险创投和对冲基金分别增长42％、48％和30％。

获当局授权和批准的集体投资计划（collective investment schemes）金额分别为830亿元和510亿元，总额达到1340亿元，五年的年复合增长率（CAGR）为10％。

新加坡资产管理业发展迅速，获得营业执照的资产管理公司去年增加15％至1108家。截至本月中，共有420多家基金管理公司在本地设立660家可变动资本公司（VCC）。

投资者因为地缘政治和宏观经济风险而更为谨慎，金管局预测，今年全年AUM增长会放缓。

尽管如此，仍有不少国际和区域资产管理公司有意在新加坡设立办事处，或让本地办事处负责国际业务，通过本地强大的私人财富管理公司、家族办公室和机构投资者网络，寻求亚洲投资商机。

家族办公室三年增长5倍

就连资金门槛都提升了

证明资金涌入的另一个观察点是，来新加坡创设家族办公室的需求也暴增了。

新加坡经济发展局（EDB）数据显示，新加坡家族办公室数量在2017年至2019年期间增长了5倍。截至2020年底，新加坡有400个单一家族办公室，且仍在持续增长。英国富豪、戴森公司 （Dyson） 创办人詹姆斯·戴森、对冲基金桥水基金 （Bridge Water） 创始人等亿万富豪均在新加坡设立家族办公室。

在新加坡设家办为啥这么吸引富豪？在“愉见财经”看来，其中最有魅力的一点是，在2019年2月，新加坡金管局推出了税务豁免政策，即13R（后改名13O）和13X（后改名13U）。

当然除此之外，还有资产隔离（对部分富豪来说也很重要）、产业政策、移民制度等多方面的配套支持。

今年以来，全球高净值人群申请新加坡家族办公室数量仍在激增，同时随着新加坡投资系统的发展和成熟，新加坡金管局为了提升家族办公室的整体专业水平，针对13O以及13U项目的申请标准做出调整。

我们整理了一下，新的变化包括：

- 【雇佣投资管理人方面】13O须至少雇佣两位投资管理人员，可以是家族成员或直系亲属，13U至少需要雇佣三位投资管理人员，同时其中一位投资管理人员必须是非家族成员；

- 【每年最低业务支出方面】在5000万新币资产管理规模以下的为每年20万新币，5000万-1亿新币时为每年50万新币，在1亿新币以上时为每年100万新币；

- 【投资要求方面】至少10%（或者1000万新币，两者取其低）的家办资金需要投资在新加坡本地的投资产品。

但相比这些，我们更关心的一点是：13O的申请门槛还水涨船高啦！涨至1000万新币，并在两年内资产管理规模增加到2000万新币。（13U申请门槛维持5000万新币不变）