资本密集下注 新茶饮公司有望迎来IPO潮

1月13日消息，蜜雪冰城首轮融资已完成，由龙珠资本、高瓴资本联合领投，双方各自投了10亿元。融资完成后，蜜雪冰城估值超过200亿元人民币。不过，蜜雪冰城随后表示融资没有明确的进度信息。

这一幕在喜茶的C轮融资中也一再出现。

媒体一轮一轮地爆出融资结束，一轮一轮地推高估值，到底有没有真的融资已经真假难辨，但估值已在一年时间里翻了好几倍。

记者采访了几位专注消费赛道的投资经理，他们纷纷表示，喜茶这样的明星项目根本就不缺钱，所以基本不怎么见投资人。能投进去的基本都是要么就是自带强大资源的，要么就是跟创始人关系极其要好的。媒体这样一波一波推波助澜，最后可能是抬高自身的IPO估值。

从不缺钱的喜茶

拿了王兴的钱

喜茶从来都不缺钱。早在2017年7月，在接受北京晨报采访时，喜茶创始人聂云宸就表示“喜茶从创业到现在，没有开过亏钱的店，拿到第一笔融资之时，喜茶已经有了50家店，并且都是用自有资金进行开店”。

但是，自从2016年8月拿了IDG与今日投资1亿元融资之后，喜茶开始大面积异地扩张，一口气新开了100多家门店，对供应链进行了全面改造与提升。喜茶也瞬间变成了一线城市里的新宠，排队两到三个小时就想喝到一杯芝芝莓莓。

但是不缺钱的喜茶在2018年4月接受了张一鸣投资的黑蚁资本与美团旗下的龙珠资本对其4亿元的融资。有意思的是，发布融资消息的同时，喜茶还对外宣布2018年业务发展重点：外卖业务和出海。

龙珠资本创始合伙人朱拥华当时表示，“美团在数据积累、运营系统方面都有深厚积淀，能为喜茶提供协助。另外由于美团在海外生活领域也有布局，能助力喜茶向海外扩张”。

很快，喜茶的外卖业务也如火如荼地开展起来了，并于2018年11月在新加坡开出了喜茶第一家门店。

黑蚁资本

消费领域的黑马

从不缺钱的喜茶接受了龙珠资本的钱是因为能带来战略上的改变，但为何会接受黑蚁资本呢？

据了解，黑蚁资本在2016年9月就已经认识了喜茶创始人聂云宸，并决定投资。不缺钱的喜茶并没有接受。但是在2017年前后，黑蚁资本投资的江小白、泡泡马特、简爱突然成为全国闻名的网红品牌，这让人开始注意到这家在2016年刚成立的投资机构。

随着新茶饮元气森林的爆红，人们发现在这些爆款网红经济品牌的背后都有一个名叫黑蚁资本的幕后推手，而张一鸣正是这家投资机构的LP。

在2019年的投资人年会上，黑蚁资本坦诚，在与聂云宸的交流互动中，黑蚁资本对新消费市场的理解、对茶饮行业的研究和在消费连锁方面的经验，成就了双方在2018年的资本合作。

在多个场合，黑蚁资本都表示，喜茶刚出来时的样子，很像初创时的星巴克。初始的创新让星巴克迅速发展成为那个年代的网红品牌，持续的产品迭代和品牌塑造则成就了今天市值超过900亿美元的咖啡连锁巨头。而喜茶将可能成为中国的星巴克。

喜茶会不会成为中国的星巴克，目前尚未可知。但是，喜茶推出0糖0脂的瓶装汽水与140亿估值的元气森林正面厮杀，去年还推出了喜茶面包系列，挑战奈雪的茶的欧包系列。在新茶饮赛道上，如何在同质化和升级创新中取舍，也许只有最终的胜利者才有资格评说。

坊间传闻，今年估值250亿的喜茶、估值130亿的奈雪的茶，估值140亿的元气森林以及文章开头提及的估值超200亿的蜜雪冰城都在谋求上市。在农夫山泉(港股09633)的带动下，港股或成为最佳上市地。美团资本旗下的龙珠资本和黑蚁资本将是收获最丰厚的那位。

本文源自中国基金报