资本邦境外IPO周报｜背靠伊利的优然牧业冲刺港股上市，掌门教育逆风赴美IPO

上周(5月17日-5月23日)，共有4家公司在美股上市，无公司在港股上市。截至5月23日，已连续三周无公司在港股上市。

但是上周另有2家公司通过港交所聆讯，包括京东物流在内的2家公司开启招股，目前已结束招股。

递表方面，有13家公司向美国证监会递表，有2家公司向港交所递表。以下为全名单：

(数据来源：港交所、纳斯达克官网、IPO Pipeline及东方财富)

一、港股过讯及招股：京东物流招股获超200倍超额认购

上周，有2家公司通过港交所聆讯，具体为优然牧业和科济药业。此外，还有京东物流及中原建业2家公司于上周开启招股，目前均已结束招股。据券商数据显示，京东物流招股获超200倍认购，公司将于5月28日上市。中原建业招股获1.8倍认购，将于5月31日上市。

(数据来源：公司公告、港交所)

优然牧业于2020年11月29日递交招股书，于今年5月17日通过聆讯。

按2020年收入计，优然牧业是中国规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商，业务主要是向大型乳制品制造商提供优质原料奶并向牧场提供反刍动物养殖产品及服务。

资本邦注意到，该公司曾是伊利旗下全资附属公司，2015年将业务从伊利分拆出来运营，但伊利一直是优然牧业最大的客户。

优然牧业依赖向最大客户伊利销售原料奶。2019年-2020年，公司向伊利销售原料奶分别产生收入人民币23.93亿元、28.45亿元及67.01亿元，分别占同期原料奶收入的91.7%、92.9%及95.8%。

期内，公司收入分别为63.34亿元、76.68亿元和117.81亿元;溢利分别为6.53亿元、8.02亿元及15.41亿元。

此外，在上周开启招股的公司中，京东物流虽然连续三年录得大额亏损，但是认购火爆。据券商数据，京东物流招股共吸引到约2163.05亿港元的孖展贷款，获得认购272.97倍。公司将于5月28日在港股上市。

京东物流是中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商。2020年，该公司为超过19万家企业客户提供了服务，覆盖快速消费品、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等行业。

2018年-2020年，京东物流收入分别为人民币378.73亿元、498.48亿元、733.75亿元，分别亏损27.65亿元、22.37亿元及40.37亿元。三年，京东累计亏损超90亿元。

二、港股上市递表名单：医疗保健公司诺威健康递交招股书

上周，港股仅有2家公司递表，具体为诺威健康和安源种业技术。按照GICS行业分类一级，2家公司分别来自医疗保健及日常消费品行业。

(数据来源：港交所)

诺威健康

根据弗若斯特沙利文的资料，以2020年收入计，该公司为总部位于亚太地区的第三大合约研究组织及亚太地区最大的生物技术专业合约研究组织。于2020年，公司的收入中有48.4%来自总部位于亚太地区的客户。

根据弗若斯特沙利文的资料，2018年至2020年期间，诺威健康为全球筹资百强生物技术公司中的29家提供服务，同时保持较低的客户集中度。

截至2018年、2019年及2020年12月31日，公司的尚未交付的订单分别为1.89亿美元、2.72亿美元及3.86亿美元。截至2021年3月31日，该公司尚未交付的订单达到4.08亿美元。

招股书显示，2019年、2020年，公司收入分别为1.23亿美元和1.66亿美元;年内利润-410.6万美元和669.6万美元。

安源种业技术

安源种业技术成立于2006年。根据灼识谘询报告，按水体及销量计算，公司于中国海参苗养殖户中位列第一。

于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，公司主要从事(i)海参幼体及幼参养殖及销售;及(ii)海参苗饲料生产及销售。海参养殖及销售为公司的主要营收来源，2018年-2020年，该业务营收占比分别为97.5%、95.6%及92.8%。

于往绩记录期间，安源种业技术主要向位于山东省及辽宁省的客户出售公司的产品，2018-2020年，山东省及辽宁省分别贡献收益约96.5%、100.0%及100%。

招股书显示，期内，公司分别录得收益约人民币1.67亿元、1.99亿元及2.13亿元。期内，公司溢利有小幅波动，年度溢利分别为9820万元、9100万元及9350万元。

三、美股上市名单：九紫新能上市首日大捷，收盘暴涨272.40%

上周，美股市场迎来4家公司成功上市。中概股九紫新能上市首日高开800%。

(数据来源：纳斯达克官网、IPO Pipeline)

按照GICS行业分类一级，上周上市的公司中来自信息技术行业的达2家，占上周上市公司总量的50%，还有1家非日常生活消费品行业的公司和1家日常消费品行业公司。

从IPO发行情况来看，Procore Technologies, Inc.的IPO发行价最高，达到67美元，募集资金高达6.34亿美元。Squarespace, Inc.募集的资金最多，高达20.2亿美元，其IPO发行价为50美元。九紫新能募集的资金总额约0.26亿美元，排名第四，IPO发行价为5美元。

4家新上市公司中，以首日股票收盘价计算，仅有1家公司跌破发行价，而九紫新能上市首日暴涨，收盘涨幅高达272.4%，收盘价为18.62美元。

九紫新能

九紫新能上市首日开涨800%，开盘价为45美元，IPO价为5美元，开盘后股票大涨至49美元，随后趋势性下跌，最低值达17.06美元。截止当日收盘，九紫新能报18.62美元，涨幅达272.4%。

九紫新能成立于2017年，旨在新能源汽车市场不饱和的市县，在中国三四线城市特许经营“九紫”零售店，销售新能源汽车。

九紫新能称，公司计划为购车者采用一站式购车模式，他们有望购买更多品牌，获得更好的服务和更实惠的价格。公司目前的商业模式侧重于车辆的选择和购买。 通过公司目前正在开发的在线平台，公司希望提供一个多维服务平台和一站式体验，涵盖在线车辆选择和购买以及离线车辆交付和维护。公司app将为潜在的购买者提供有关各种汽车品牌和型号的信息，以及车辆注册，维护和维修预约，远程错误诊断等服务。

2018财年、2019财年、2020财年，九紫新能营收分别为430.6万美元、797.8万美元及821万美元;净利润为55.5万美元、320.6万美元及342.3万美元。

但作为一家新能源汽车零售商，九紫新能的主要营收来源却为初始特许经营费。2018财年、2019财年和2020财年，初始特许经营费分别占总营收的76%、83%、95%，这也意味着公司或存在过于依赖主营业务的风险。

四：美股排队名单：BOSS直聘赴美上市，销售及营销费用占总营收比重大

上周共有13家公司向美国证监会递交招股书，包括3家中概股，具体为掌门教育、尚乘数科以及Boss直聘。

(数据来源：纳斯达克官网、IPO Pipeline)

递表的13家公司中，7家公司计划在纳斯达克上市，6家公司在纽交所上市。

以GICS行业分类一级，此次递表的公司中，医疗保健和信息技术行业的公司较多，共有5家医疗保健公司和4家信息技术公司，还有2家非日常生活消费品公司、1家通讯服务公司和1家工业公司。其中有三家中概股：掌门教育、尚乘数科、BOSS直聘。

掌门教育

近期，校外教育机构被严管，新东方、跟谁学等多家大型教育机构都因虚假宣传等问题被相关部门点名。在此行业背景下，掌门教育于5月19日逆风递表。

掌门教育最早成立于2009年，初期以线下培训为主，随后2014年开始转型线上，并获得青松基金天使轮融资，这笔投资目前获得超500倍回报。截至目前，已经拥有6000万注册用户，服务范围覆盖全国600个省市县，旗下品牌包含了全学科教育品牌掌门1对1及综合素质教育掌门少儿、小狸AI等子品牌。

招股书中显示，2020年，掌门教育1对1付费学生人次同比增加43.2%达54.5万，学生留存率超过80%，同时还有50%的新客是通过“转介绍”模式而来。

从股权结构上看，公司IPO前，元生资本为第一大股东，持有15.8%;创始人张翼为第二大股东，持有14.1%;华平投资为第三大股东，持有10.5%;顺为资本为第四大股东，持有7.6%;CMC资本为第五大股东，持有6.3%;联合创始人余腾为第六大股东，持有6.1%;软银为第七大股东，持有5.8%。

2019年至2020年，掌门教育营收分别为26.69亿元、40.18亿元;亏损额分别为15.04亿元、10.12亿元。2021年第一季度，掌门教育营收为13.46亿元，净亏损4.97亿元。

尚乘数科

尚乘数科是尚乘集团旗下的数字金融平台，为客户提供一站式解决方案。

尚乘集团成立于2003年，主营业务包括投行、资产管理、保险经纪和新经济投资，公司构建了“AMTD SpiderNet”生态体系，以提供数字解决方案。

尚乘数科的收入主要来自数字金融服务业务，和AMTD SpiderNet生态系统，公司旨在利用稀缺的数字金融许可证，在东南亚和大湾区等地提供数字银行、数字保险、数字支付、数字资产交换等服务。尚乘数科目前正在与小米、SP集团在内的财团联合申请新加坡网络银行牌照。

2019财年至2020财年，尚乘数科的营收分别为1455.4万港币、1.68亿港币;净利润分别为2154.4万港币、1.58亿港币。截止2021年1月31日的9个月内，尚乘数科营收为1.46亿港币，净利润为1.1亿港币。

IPO前，尚乘集团持有尚乘数科28,953,305股A类普通股和19,892,000股B类普通股，持股占比72.2%，拥有81.3%投票权。尚乘教育持有10,941,000股A类普通股，持股占比16.2%，拥有2.1%的投票权;尚乘地产持有10,941,000股A类普通股，持股占比16.2%，拥有2.1%的投票权;尚乘国际持有9,716,000股A类普通股，持股占比14.4%，拥有1.8%的投票权。

BOSS直聘

据CIC报告，按2020年的MAU(月活跃用户)计，BOSS直聘为中国最大的在线招聘平台。截至2021年3月31日，BOSS直聘共拥有1300万认证企业端用户，服务630万家认证企业。

2020年及截至2021年3月31日12个月，BOSS直聘分别拥有223万及289万付费企业用户。公司的平均MAU从2019年的1150万增长73.2%至2020年的1980万。截至2021年3月31日止3个月，公司平均MAU达2490万，同比增长71.8%。

2019年至2020年，BOSS直聘营收分别为9.99亿元、19.44亿元;亏损额分别为5.02亿元、9.42亿元。2021年第一季度，BOSS直聘营收为7.89亿元，同比增长179%;净亏损1.76亿元，同比缩窄36.8%。

但BOSS直聘的销售及营销费用占比较大。2019年、2020年及2021年第一季度，该项费用占总营收比分别为91.8%、69.3%及78.4%。

股东方面，IPO前，腾讯通过Image Frame持有A类普通股68,908,119股，持股占比12.2%;高榕资本Banyan Partners持有A类股份52,703,553股，持股占比9.4%。

本文源自资本邦