产品渠道双驱动，倍轻松三季度业绩持续稳健增长

10月27日晚，倍轻松（SH.688793）发布2021年度三季报，前三季度公司实现营业收入8.13亿元，比上年同期增长55.66%；归母净利润6597.89万元，较上年同期增长101.34%；扣非净利润5982.25万元，较上年同期增长126.59%，实现基本每股收益1.33元，同比增长87.32%。

其中第三季度，公司实现营业收入2.70亿元，比上年同期增长39.80%；归母净利润2461.56万元，较上年同期增长17.72%，扣非净利润2209.81万元，较上年同期增长19.43%。

毫无疑问，三季报优秀的业绩表现，是倍轻松良好成长性的延续，充分彰显出强劲的发展势能。

公开资料显示，倍轻松成立于2000年，专注于健康智能产品创新研发，主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务，产品包括颈部、眼部、头部、头皮等全品类按摩器具，成为智能便携按摩器行业的领导者，并于2021年7月成功登陆科创板上市。

产品渠道双驱动盈利能力稳步提升

产品方面，倍轻松结合中医按摩技术，模仿人手按摩进行产品创新，打造特色产品，同时坚持“Only One”的独创产品理念，在产品设计、使用体验和智能化方面，以用户需求为导向，进行差异化产品开发，为用户提供了高品质的便携式健康产品。

从市场反馈来看，倍轻松全系列产品已经具备较高的品牌影响力和市场份额。据前瞻产业研究院统计分析，2020年，倍轻松智能便携按摩器国内市场份额为5%，其中公司头部和眼部按摩器市场占有率分别高达46%和26%，竞争优势尤为突出，成为国内按摩器行业的领导企业。

报告期内，公司建立产业技术研究院，积极开展行业前沿技术研发储备和产业布局。同时不断扩大对外研发合作力度、积极引入专业技术骨干，扩充核心研发人才队伍，公司的技术创新能力不断增强，核心竞争力得到进一步提升。

此外，公司研发成果转化上也取得积极的进展，陆续推出了iSee X2pro、iNeck M2、iNeck 4、经络枪以及智能艾灸盒“姜小竹 A1”等新产品，提升了公司产品竞争力，丰富了公司产品线，取得了较好的市场业绩。公司预计将在11月初举办“轻松之约”全球新品发布会，发布更多中医科技产品，引领行业发展。

为满足公司经营规模快速增长、加快研发成果转化，公司在深圳市新建设现代化工厂一座，设立研发实验室，增设NPI专线，进一步增强了公司自有产能供应能力和产品品控能力。

渠道方面，倍轻松采用线上线下融合互动的新零售模式，强调线上终端和线下终端的协同发展。此外，公司还为其他知名品牌企业提供ODM定制产品。

报告期内，受新冠肺炎疫情反弹影响，暑运旺季铁路、航空客流不及预期，倍轻松的交通枢纽门店在第三季度受到一定程度影响。为此，公司年内线下新直营门店开拓以购物中心门店为主，择机调整部分受疫情影响较大的交通枢纽门店，并关闭部分到期门店，进一步优化线下门店渠道结构。同时围绕购物中心大力推行快闪活动，取得较好业绩补充，提高了线下直营门店经营抗风险能力。据悉，目前公司线下门店数量已经发展到177家，遍布全国主要处于一线城市和部分二线城市的机场、高铁站及黄金地段购物中心。

此外，公司进一步加大线上电商投入，抖音等新渠道业务取得较快增长，拉动公司整体营收的快速增长，提升了公司经营业绩的稳定性。同时公司通过开展跨境电商、全球独立站等方式积极布局海外销售渠道。

通过产品迭代创新及渠道加速扩张双轮驱动，对公司业绩稳健增长提供了强有力的保证，不断的提升了公司核心竞争力，有望持续引领行业发展。

行业规模持续增长凸显公司高成长潜力

据前瞻产业研究院数据，2014年至2019年，全球按摩器具市场规模从99亿美元增长至150亿美元，并且随着智能化不断提升产品体验，未来规模有望持续扩大，至2022年，全球按摩器具市场规模预计将接近184亿美元。

国内市场方面，受全民健康意识和居民收入水平的不断提升，市场规模正处于快速成长阶段，已成为全球按摩器具市场需求增长最快的地区之一。2010年至2020年，中国按摩器市场规模从49亿人民币增长至150亿人民币，年复合增速12.3%。

从渗透率来看，按摩器渗透率最高的日本达到 20%，中国居民渗透率约1.5%，按摩器在国内仍处于导入阶段。随着中老年人群和亚健康人群数量的扩大，也为按摩器产品提供了不断扩大的潜在消费群体。伴随着中国居民人均收入和医疗保健消费支出的增加，现代智能便携按摩器具有望逐步获得消费者的认可，市场规模将进一步扩大。

倍轻松作为智能便携式按摩器行业的龙头企业，较早进入小型按摩器领域，产品品类布局较为完善，价格带更宽，消费群体更广。且公司在产品品牌、品质和技术上拥有较大优势，公司的市场占有率将有望持续提升。

此外，倍轻松在2019年底与2020年设立、投资海外子公司与分公司，主要位于新加坡、马来西亚、日本、美国，打通亚洲与北美，辐射全球。公司前瞻性铺设海外渠道的布局有望在未来带给公司新的增长点。

市场规模持续增长，倍轻松通过持续的产品科技创新和前瞻性渠道布局，不断夯实自身的核心竞争力，未来发展潜力巨大。

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