美联储加息前，美国对外汇储备下手，失去了中国对美元最后的信任

如果说把美利坚的金融霸权做一个比喻，最形象的应该美国是枪手，美联储是枪，美元是子弹，并且枪手一定是多面手，也就是说当需要自己置身事外的时候，美联储就是狙击枪，只需要远远的瞄准目标，一击必杀。

土耳其外汇市场就是这么被干掉的，上世纪80年代开始，土耳其实行“改革开放”，没几年时间（1989）就实行货币自由兑换，美元一下子钻了空子，造成了土耳其里拉曾经在10年间有八次登上世界最不值钱的货币吉尼斯世界纪录。

但通常而言，美国都将自己融入到角色当中，因此这时候美联储就是加特林，子弹似乎永远打不完，而且还是无差别攻击，每一次美联储QE都预示着疯狂输出。

因此，美国也坐实了央格鲁撒克逊这一民族最典型的文化特征——海盗，一直以来都是战争疯子，尤其是热武器出来以后，93.6%的时间都在打仗。

美元和土耳其里拉

美元在二战后获得货币霸主地位以后，战争力度不再像以前那么大，或者说不计后果的仗少了，但是对于财富的渴望却一分也不曾减少，甚至有过之而无不及，靠的就是美元。

今年美联储加息也是同样的目的，只不过在这两年用枪的时候，美国控制不住手速，不带维修，直接发了7万亿颗子弹。

最终的结果就是，美国不停开枪，手肿（通胀）得不像样，所有挨过子弹的人很多都被彻底消灭，这个不像以往，枪手可以控制节奏和准度，这次有些不同，一股脑的全射了出去。

可以预计的是，这一轮扫射下来能够收割的财富相比以往会少很多，有很多国家和地区的资本相当于一张欠条，真正能捞到实惠的地方也只有欧洲了。

当然，令美国也没想到的是，北极熊这次有所不同，动真格的了，因为作为一个猎人（枪手），最希望的结局是不费一枪一弹，财富就能到手，可不曾想北极熊没有被控制住，根本无视枪手拿的何种枪支与何种威胁。

无奈之下，美国被动承担后果，用最严厉的刑罚对待北极熊，虽然拿熊掌没什么办法，但是可以对准它部位皮毛（外汇储备），这是它赖以生存的关键。

俄罗斯中央银行

但说实在的，山姆大叔这样做的后果其实很严重。当今世界共积累了约13万亿美元的外汇储备，占世界GDP的14%。中国、日本、瑞士、印度、台湾、香港、俄罗斯、韩国、沙特阿拉伯和新加坡持有的金额最大。

其中主要的储备形式是政府债务，美国国债则是最受欢迎的债务，根据美国财政部的数据，截至2021年底，外国人持有约7.7万亿美元的美国国债，最大的持有者是日本和中国。

因此，美债也成为了美元在外的信任度保证，但是现在这个保证有了问题：

首先，美国的债务与GDP之比目前处于130%以上的历史最高水平，甚至高于二战期间的峰值。美国人自己预计未来 30 年将出现112万亿美元的新赤字，这将使债务是GDP的两倍有余。

这简直不敢想象，那样的美国，债务利息支付将是最大的联邦支出，消耗近一半的税收收入。

现在的情况是，08年之前外国人拥有大约60%的美国债务。如今，他们的持股量已降至40%以下，这个差额谁买了呢——美联储。

如果美联储在过去15年中从未购买任何债券，如果近9万亿美元的国债在公开市场上流通，没有最后的买家，会发生什么？看似美联储似乎可以无限量地购买国债，实则那将是灭顶之灾，这意味着要无限印钞票，美元立即崩溃。

所以，在未来支付利息夸张的背景下，违约的风险越来越高，自1800年以来，债务： GDP>130%的政府中，已有 50 个违约，唯一没有的违约案例就是日本，但依靠的是零甚至负利率，而美国不能这么做，否则美债就没有吸引力了。

因此这是一个悖论，也就是说，随着美国债务规模的扩大，这种悖论走到最后无论如何演化，美元必然有一场大的信任危机。

但是真正让美债失去信任的操作就是——美国剥夺了北极熊的外汇储备，这里面可是有不到40亿的美债了。

先了解一下美国怎么操作，美国的国债在美国联邦储备委员会运营的国家簿记系统（NBES）中进行保管和转让，该系统既是CSD（债券托管人），也是美国财政部的财政代理机构。

而国债大多数以货到付款的方式结算，即他以电子方式存入NBES接收机构的账户，相应的款项存入美联储发送机构的账户。

也就是说，现在美国的操作是把俄罗斯的本金拿走花费了，还把欠条一并作废，直白一点就是明抢。

这样操作下来，世界上许多国家的央行可能会重新考虑持有外汇储备的条件甚至效果，当然对于中国来说也不例外，我国现在持有美债的规模超过1万亿美元。

再有，就在不久前，美国直接抢走了阿富汗35亿美元的央行资产，这也充分说明美国的信誉逐渐丧失。

而且以往这种焦虑也是有过的，2013-2017年德国担心黄金储备出问题，所以从纽约和巴黎运了674吨黄金回家，很显然柏林认为只有在家里才安全。

可见，于中国而言，要在外汇储备上做到有备无患，现在看起来，美元霸权已经穷途末路，美国只能实施强盗行为了，我国持有美债还是要谨慎而为，适当增加其他资产结构。

最后对一个问题做一个说明，中国在美国到底没有黄金储备？作为外汇储备的一部分，假如在美国存着，会有风险吗？

中国央行不大可能在美国储存黄金，理由很简单：其一，美国从来不是中国的盟友；其二，中国有充足的外汇储备，不需要在西方储存黄金，也不需要在出现国际收支问题时将黄金换成美元。

我们知道，中国在 1970 年代增加了国内金矿开采，最重要的原因是获得外汇来改革计划经济。

1978年以来，国务院批准个人探矿，在上海黄金交易所成立之前，所有国内黄金生产都必须出售给中国黄金市场的唯一交易商——中国人民银行。

1983年，我国至少将120吨黄金运往伦敦以换取美元。通过这些黄金销售，开始建立外汇储备。

本世纪初期，中国的外汇储备显着增加，完全消除了将黄金存放在伦敦或纽约的必要性。因此，中国人民银行目前没有必要在纽约储存黄金。