37亿净利！分拆上市！中国最赚钱船企“专心”造船

接单量刷新历史纪录、净利润创10年新高、航运业务收入大增……在刚刚过去的2021年，虽然面临着成本暴增的不利因素，但扬子江船业集团依旧交出了一份耀眼的成绩单。而随着绿色能源船舶市场需求的不断增长，扬子江船业集团将分拆上市，这家最赚钱的中国船厂初心不改，将继续专注核心造船业务，立志打造全球最好的造船企业。

2021年下半年造船业务收入同比大增80%，全年接单124艘创历史最高纪录

2月27日，扬子江船业集团发布2021年下半年及全年财务报告。根据公告，2021财年集团总收入同比增长13%至168亿元，但由于人民币汇率上涨和钢铁成本飙升导致利润率下降6个百分点至22%，毛利润下降14%至36.30亿元。税后归属股东净利润（PATMI）达到了37亿元，同比增长47%，创下了2011年以来的最高纪录，PATMI利润率提高了5个百分点至22%。

财报显示，2021年下半年，扬子江船业集团核心造船业务收入为84.2亿元，相比2020年同期的46.76亿元大幅增长80%，下半年新船交付量从2020年同期的17艘增至27艘。造船业务毛利率为11%，低于2020年同期的26%，主要是由于过去几年签订的合同价格较低、原材料成本上升以及人民币对美元升值所致。

同时，2021年下半年航运业务收入增长1.84亿元至5.51亿元，主要是由于船队规模扩大至26艘，租船费率也有所提高。扬子江船业集团的船队由散货船、多用途船和不锈钢化学品船组成。航运业务毛利率为42%，明显高于2020年下半年的29%，主要是由于散货船租船费率增长。另外，其他造船相关业务收入有所下滑，从2020年下半年的5.75亿元降至3.58亿元。

总体而言，扬子江船业集团2021年下半年税后归属股东净利润达20.6亿元，比2020年下半年的13.39亿元提高54%。

2021年全年，扬子江船业集团接单量达到了124艘74.1亿美元， 创下历史最高纪录，截止2021年12月31日手持订单高达85亿美元。按照合同总额计算，集装箱船订单占据集团现有手持订单量的83%，由于集装箱船比散货船和油船有更高附加值，因此利润率也更高。今年集团也将开始交付合同价值更高的新船，而不是2019年获得的低价合同，这些低价船舶大多在2021年交付完毕。

关注绿色能源船舶，分拆业务投资部门将在新交所主板独立上市

扬子江船业集团指出，2021年国际海事组织（IMO）推出了现有船舶能效指数（EEXI）和碳强度指标（CII）评级，这些更严格的环保法规可能会提高船舶更新换代需求，并增加对绿色能源船舶的需求。这是继2021年全球新船订单强劲之后一个令人鼓舞的趋势，集团将继续加强其在清洁能源领域的造船能力并对获得绿色能源船舶订单保持信心。

展望未来，扬子江船业集团认为，在满足新的环保法规、提高效率和新技术的需求支持下，造船业的长期前景仍然乐观。由于集团的目标是成为全球顶尖的造船企业之一，因此集团将自己定位为一家纯粹的造船企业，并提议通过在新交所主板独立上市来分拆其投资业务。这一分拆将使集团专注于其核心的造船业务，通过加快环境、社会与企业管理（ESG）的重新定位来加强其公司治理，并有可能吸引新的投资者加入，特别是那些倾向于将其投资范围限制在造船业内的投资者。这也可能导致集团的价值重估，因为它可以直接与韩国和日本造船企业等其他上市同行进行比较。一个成功的分拆也有望为所有股东释放深层次的价值，使两个实体在追求增长机会方面具有更大的灵活性，为股东创造最大的价值。

扬子江船业集团董事长兼首席执行官任乐天表示：“尽管存在多个不利因素，例如因疫情造成的中断、中国国内电力短缺和原材料成本飙升，但我们在2021财年依然取得了多个里程碑式的成就，包括创纪录的接单量和自2011年以来的最高利润，这有力地证明了我们的运营实力。鉴于造船部门目前处于有利地位，可以继续提供回报并在清洁能源船舶领域实现进一步突破，集团建议通过在新交所主板独立上市来分拆我们的投资部门，并由我们的名誉董事长任元林先生领导。新的分拆集团也将由一个独立的董事会领导，因为我们努力实现两个实体的强大治理、透明度和独立性。”

“造船部门将由一个专门的管理团队领导，进一步加强公司治理，使集团在分拆后能够专注于建立其在造船业的竞争优势，并加快集团以ESG为中心的定位。造船部门将看到一个更有效的资本配置结构，在其他条件不变的情况下，这应该会带来更高的资产和股权回报。我们还希望使扬子江船业摆脱任何多元化折让（conglomerate discount），因为这两家实体都将专注单一的重点业务。”

扬子江船业集团名誉董事长任元林指出：“在不断发展且充满挑战的环境中，扬子江船业集团的管理团队发挥了重要的作用，使集团在过去一年获得了创纪录的订单量和十年来最高的净利润。我仍然对我们管理团队的实力和他们寻找新的增长途径的能力深信不疑，特别是在绿色能源领域。”

“基于我们投资部门过去几年的业绩记录和能力，分拆集团将通过收购一家在新加坡拥有资本市场服务许可证的基金管理公司，进一步拓展基金和财富管理业务，并将继续收购或增加新的能力。分拆集团将不再局限于数量有限的资产类别或类型，将看到多元化的发展，进入快速增长的行业和新的资产类别，包括私人债务、夹层融资和房地产投资信托基金，并将扩大其在大中华和东南亚地区的地理覆盖范围。”

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