宜华生活“申请收储”，利好背后还有多大投资机会

截至2020年5月13日，宜华生活公司市值为18.54亿元，股价大幅跌破了净资产。

5月12日晚间，宜华生活(600978)发布公告称，公司召开董事会审议通过了《关于生产布局调整的公告》、《关于拟向政府申请收储广州市南沙区13号地块的议案》。本次申请土地收储初步估算收储价值区间约为11.2亿至16.1亿。再加上汕头和梅州的2块土地，已被列入“三旧”改造范围，可能会有更多的潜在价值释放。这是否意味着，在利空充分释放之后，随着利好因素释放，宜华生活业绩也将迎来“困境反转”？

宜华生活主要从事家具和木地板等家居产品的研发、设计、生产与销售，主导产品包括木质家具和木地板、软体家具等产品系列。宜华生活是宜华集团下的上市公司，宜华集团持有37.04%股权。

宜华生活的前身为2004年上市的宜华木业。2018年，宜华生活以18亿收购了新加坡华达利，并广泛布局互联网＋泛家居业务。

5月12日晚间，宜华生活(600978)发布公告称，公司召开董事会审议通过了《关于生产布局调整的公告》、《关于拟向政府申请收储广州市南沙区13号地块的议案》。拟调整生产布局，对三个已被列入“三旧”改造范围的厂区土地拟进行改造及申请收储。其中，广州南沙厂区土地的评估收储价值为11.2亿元至16.1亿元。这将进一步盘活公司存量资产、提高资产流动性，改善现金流，降低财务费用，增强公司抗风险能力。

公告显示，宜华生活目前在中国境内拥有自有产权生产基地13个，土地面积约4,709.68亩。根据政府“城市更新”及“三旧”改造规划，公司有三个厂区已被列入“三旧”改造范围。

其中，列入政府“三旧改造”厂区分别为：

1、 位于汕头市澄海区莲下镇槐东工业区的“汕头莲下总部项目”，占地面积183.5亩，该厂区原为木制地板生产基地；

2、 位于梅州市平远县大柘镇柘东路的“梅州汇胜厂项目”，占地面积149.58亩，该厂区原为木制家具生产基地；

3、 位于广州市南沙区广生路13号地块的“广州南沙家具有限公司项目”，占地面积156.8亩，该厂区原为沙发生产基地。未涉本次“三旧改造”的其他10个生产基地将继续保持原有功能规划。

在上述三个“三旧改造”项目中，宜华生活拟向政府申请“广州南沙家具有限公司项目”土地收储。该项目产权面积为104,530.8平方米，账面价值为10,101.51万元，土地用途为工业用地，拟申请收储红线内土地面积为103,480.60平方米。经资产评估及结合广州地方政策规定，本次申请土地收储初步估算收储价值区间约为11.2亿至16.1亿。

市场曾对同类型的事件表现追捧。2019年12月11日，广州浪奇发布公告称，因广州市城市更新改造需要，广州市土地开发中心（以下简称“广州土发中心”）拟对广州浪奇位于广州市天河区黄埔大道东128号地块进行收储。根据双方拟签署的收储协议，拟收储金额为21.56亿元。受此利好消息影响，受利好消息影响，广州浪奇2019年12月11日、12日连续涨停。对于此次土地收储，广州浪奇表示，此次事项有利于盘活公司现有资产，优化资产结构，符合公司的长远发展目标。

宜华生活是否隐藏着美国投资大师彼得林奇，所说“隐蔽资产型”的投资机会？即拥有大量真实价值远远超过账面价值的隐蔽资产型公司。

目前，宜华生活拥有超过600万亩的林木资源；拥有总占地面积5000亩、建筑面积约200万平方米、生产规模达到年产实木家具300万套、木地板800万平方米和沙发400万套的八大制造基地。疫情过后，是否将迎来家居业的爆发性增长？