英国《经济学人》：中国引领全球数字金融浪潮

参考消息网10月19日报道英国《经济学人》周刊网站10月10日发表文章《蚂蚁集团与金融科技渐趋成熟》称，中国最大的金融科技公司蚂蚁集团即将在香港和上海上市，这彰显了中国在数字货币方面的卓越地位。蚂蚁集团的上市吸引了全球投资者，并预示着金融体系将发生更大的变化——不仅是在中国，在全世界也不例外。全文摘编如下：

公元1300年前后，威尼斯商人马可·波罗向欧洲人介绍了发生在中国的一个货币奇迹。他称，皇帝“下令将树皮变成纸一样的东西，在国内像金钱一样流通”。在中国发明纸币数百年后，西方最终也采用了纸币。但最近到中国旅游的外国游客回国后开始热烈讨论货币的下一个巨大变化：纸币彻底消失，取而代之的是手机屏幕上的像素。

数字金融迅猛发展

中国最大的金融科技公司蚂蚁集团即将在香港和上海上市，这彰显了中国在数字货币方面的卓越地位。以筹集资金额来衡量，这可能是有史以来规模最大的首次公开募股（IPO），比沙特阿美公司去年的IPO规模更胜一筹。一旦上市，蚂蚁集团（其前身成立于2004年）的价值可能与起源于1799年的世界知名银行摩根大通不相上下。蚂蚁集团的崛起让白宫的鹰派感到担忧，却吸引了全球投资者。它预示着金融体系将发生更大的变化——不仅是在中国，在全世界也不例外。

多年来，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和其他一些人一直对蚂蚁集团的行为持警惕又钦佩的态度。蚂蚁集团剥离自电子商务公司阿里巴巴集团，拥有超过10亿用户，其中大部分在中国，其支付网络去年的交易额达到16万亿美元，连接了8000万商户。蚂蚁集团不仅提供支付服务，用户还可以借钱、从6000种投资产品中选购、购买医保等。这相当于主流银行、华尔街券商、波士顿的资产管理公司和康涅狄格州的保险公司都被压缩到一款由硅谷设计、几乎所有人都使用的应用软件中。其他中国公司、尤其是拥有微信的腾讯公司，旗下也有金融科技部门。

中国并不是孤例。新冠疫情在其他地区也带来了相似的结果。随着全球电子商务和远程办公的迅猛发展，数字支付掀起热潮，美国文莫公司的数字支付业务比去年增长52%，拉丁美洲金融科技公司梅尔卡多帕戈公司的数字支付业务比去年增长142%。巴黎的农贸市场和比萨饼店以及新加坡的街头小贩都升级了自己的系统，无需面对面接触或使用现金就能立即收到货款。投资者嗅到了一种结构性转变的气息，这种转变与零售业所经历的那种类似。传统银行如今只占全球银行业和支付行业股票市场价值的72%，低于2010年的96%。

商业效率大幅提高

如果说数字金融的迅猛发展具有普遍性，其背后的商业模式则不然。在拉丁美洲，成绩抢眼的是数字银行和电商先驱，比如努班克银行和“自由市场”网站，后者是梅尔卡多帕戈公司的所有者。在东南亚，两家叫车服务公司——格拉布出租车公司和戈杰克公司——正成为具备金融功能的“超级应用软件”。在瑞典，金融科技公司现在是大部分消费贷款的提供者。在美国，威士（世界上最具价值的金融公司）等信用卡公司、贝宝（在价值方面排名第六位）等数字金融巨头和大银行既携手合作也相互竞争。在金融业1.5万亿美元全球利润的诱惑下，苹果和“字母表”等科技巨头也跃跃欲试。

前景令人兴奋。在最好的情况下，金融科技能够大幅提高效率。如果全球上市银行将开支削减1/3，那么节省下来的钱能让地球上的每个人每年得到80美元。蚂蚁集团靠支付业务获取的利润微乎其微，而且只需几分钟就能发放贷款。在机场被货币兑换商蒙骗的日子一去不复返了。像英国“聪明转账”公司和中国空中云汇公司这样的企业能够提供更便宜、更快捷的货币兑换服务。

数字化还有望扩大金融的覆盖范围。接触客户的难度将降低，而且数据将使贷款担保工作更准确。美国斯奎尔公司和斯特里普公司等企业帮助小企业与数字经济相连。在印度和非洲，数字金融可以让人不再受狡猾放贷人和老旧银行的欺压。通过打造自己的数字货币，各国政府也许能够绕过常规银行系统和税收，只需按下按键就能向民众吸纳存款或付款。相比之下，美国今年推出经济刺激政策的过程就太冗长了。

安全风险不容忽视

然而，金融科技也带来了两个风险。首先，它可能破坏金融体系的稳定。金融科技公司蜂拥进入这个行业利润最丰厚的领域，微薄的利润和大部分风险往往被留给传统放贷机构。在中国，98%通过蚂蚁集团发放的贷款最终被记在银行账目上，银行为此向蚂蚁集团支付一笔费用。蚂蚁集团预计最终可获得中国银行业1/10甚至更高的利润。富裕国家行动迟缓的放贷机构已被低利率、破旧的信息技术系统和高昂的合规成本压垮。它们一旦遭到破坏，就可能产生麻烦，因为银行仍在发挥重要的经济功能，包括持有存款和将短期债务转变为提供给他人的长期贷款。

第二个风险是，金融科技“平台”公司可能从个人手中夺取更多权力。网络效应对于金融科技模式来说不可或缺——一个平台的用户越多，它就越有用，其他人就越有可能被吸引。所以这个行业容易走向垄断。如果金融科技为平台带来更多数据，那么监视、操纵和黑客攻击的可能性就会上升。声誉不佳的脸书公司去年推出数字货币天秤币时，引起了全球的强烈抵制。

当下，金融科技热潮方兴未艾，各国政府应用全面的观点看待银行和金融科技公司都会面临的金融风险——有些地区的监管者明智地叫停了金融科技公司的贷款证券化业务，因为这种业务可能会引发次贷危机。政府还应降低阻碍企业进入市场的壁垒，以促进竞争。新加坡和印度拥有廉价、开放的银行间支付系统，美国可以加以借鉴。欧洲的银行业很灵活，客户可以轻松地更换账户。最后，在金融科技崛起之时，我们必须保护人们的隐私，不让大公司侵犯。只要金融科技能变得更安全、更开放、更尊重个人权利，那么中国引领的货币创新将再次让世界变得更好。

1月9日，在奥地利维也纳，一名咖啡店工作人员扫描一位顾客的支付宝支付二维码。（新华社）

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