“第一屠户”祝义财回家了！冰火两重天，雨润系困局会出现转机？

昔日江苏首富祝义财重获自由，回家了！

1月23日港股早盘，雨润系港股上市公司“雨润食品”一度大涨18%；可另一家在A股上市的“中央商场”则在同一时段下跌2.21%，表现却是“冰火两重天”。市场关注，创始人回归，雨润系的债务危局能否出现转机？

雨润食品名誉主席祝义财回家了！

祝义财汤臣高尔夫别墅球场大宅

时隔近4年，祝义财案件终有新的进展：1月22日晚间，港股“雨润食品”公告称，当日下午，公司收到名誉主席兼董事会高级顾问祝义财的家属通知，祝义财目前已回到家中。

该公告称，除上述祝义财家属提供的资料外，于本公告发出之日，本公司董事就上述事宜没有掌握任何进一步资料。“祝先生为本公司的名誉主席兼董事会高级顾问，现时并无参与本公司的日常营运。”雨润食品的公告还透露，截至公告日，祝义财持有雨润食品4.7亿股股份，占公司全部已发行股本约25.82%。

也是1月22日晚间，中央商场也发布了公告，宣布接到祝义财家属通知，称公司实际控制人祝义财已回到家中。中央商场表示，祝义财为公司实际控制人，目前未在公司担任职务，公司经营情况一切正常。

祝义财有三个名字，分别是祝义才、祝义材、祝义财，通常频繁更改自己的名字，从易学术说就是为了“转运”，不过从心理学来说，这是一种躁动、不安心理变化的潜意识反应。本文依上市公司公告所称，用的是“祝义财”，但愿他这次能真正迎来转机，东山再起、继续发大财。

翻扒“江苏首富”史，有财富“常青树”，亦有财富如过眼云烟、黄粱一梦的，祝义财算是其中坎坷跌宕的一位。自2003年至去年的2018年这16年间，一共诞生了8位江苏首富，且均为私营的家族企业。其中，祝义财占得头筹，于2003-2004年连登二榜江苏首富。

出席雨润食品业绩公布会的江苏首富祝义财

从最初时的200元白手起家，到后来身价300多亿的江苏首富，号称中国“第一屠户”的雨润食品创始人祝义才，用了20多年时间辛苦创业，可从高潮到衰败，再到被强制监视居住，中间仅隔1年时间。

2015年3月27日，中央商场发布公告称，2015年3月26日祝义财家属接到通知，检察机关于2015年3月23日起对公司实际控制人祝义财执行指定居所监视居住的强制措施。3个月后，祝义财辞去中央商场董事长、董事等所有职务，且不再担任法定代表人。

从被羁押距今回到南京家里，已过去了1401天。知情人士称，祝义财此前一直被羁押在杭州，目前经杭州市中级人民法院开庭，已结束羁押状态归来。

被羁押时期，祝义财家族的雨润集团已陷入困局，旗下二家上市公司雨润食品和中央商场均陷入债务危机。特别是雨润食品，更是陷入巨亏泥沼，整个集团已濒临破产边缘。

雨润食品

雨润食品，曾一度是江苏的明星企业，1993年1月，祝义财吴学琴夫妇创办了南京雨润肉食品有限公司。目前，在港上市的“雨润食品”三大股东分别为吴学琴、祝义财、和Willie Holdings Limited（香港注册时为“威利控股”，即雨润集团），均同样占股25.8235%比例的股权。

2015年9月7日下午，雨润食品临时停牌，第二天晚公告称，公司第一大股东雨润集团Willie Holdings Limited正和独立第三方商讨出售股权。很有意思的是，那一次有意当“接盘侠”的白衣骑士就是孙宏斌的融创中国；同日，融创中国主动承认此事。

不过，由于当时公司实际控制人祝义材被调查，雨润食品这家曾是亚洲最大的肉食品加工企业、知名地产商，其陷入严重债务危机的真实财务状况却不曾为外界知晓。当时《华夏时报》报道称，南京当地一家银行风控部门负责人说：“情况是比较严重，他们有很多表外业务，账面是无法查清的。”

时年2月份，雨润集团总部突然被一群自称承建方的工人堵住大门，并发生了肢体冲突，公司随即发布了声明，否认曾经拖欠施工款。此后的很长时间里，雨润集团再没有公开对外发布什么信息了。

2018年11月23日，雨润食品股价突升14.29%，有媒体报道称，“有传已有多家机构向政府、债委会和雨润集团报送了重组方案，债委会各方正与相关意向重组方进行商谈。”受该消息刺激，雨润股价飙涨。

融创中国董事局主席孙宏斌

雨润系的困境，与近4年时间缺少掌舵人的管理不无关系，缺了祝义财在台上，雨润日子日渐艰难，其中，上市公司雨润食品自2015年半年报起一直处于较大亏损状态。其中，从2015年至2017年归属母公司净利润分别为-24.94亿、-20.95亿、-16.01亿，2018年半年报又是-4.57亿元。

四年前，融创中国董事局主席孙宏斌，曾在南京逗留几个星期，并与雨润高管层接触，试图收购该集团旗下地产等多个资产包。历时4个月后，2016年1月11日午间，中央商场公告，称1公司接到雨润集团通知，雨润集团于1月8日，与融创中国主要大股东“融创国际”就前期签署的《合作备忘录》签署了终止协议。

据雨润集团内部人士表示，孙宏斌收购失败的主因是孙的开价太低，“不像是‘白衣骑士’，更像是‘趁火打劫’。”而2015年9月，《见地》曾发表署名“孙宏斌”的《一个深喉的自述：孙宏斌和雨润谈了个交换条件》文章，提及孙曾发表《融创牵手雨润：内情，人心与性情》一文；另外，文章也披露了孙宏斌与深喉人士的聊天中谈及个人就重组方面的某些看法。

文章说：“春节后祝义财出事，之后雨润成立了一个4—5人的决策小组，小组成员包括控股总裁祝义亮、祝义财亲属以及雨润之前数位企业顾问。决策小组主要对雨润大方向做把控，筹划资产转让。祝义亮是小组牵头人，现在由他牵头和融创方谈合作。”“2个月前，复星、中信、平安都和雨润谈过合作事宜，也签署了意向协议书，但都没有对外公告过，外界也不知道。这次融创刚刚接洽两周，就公告披露了。”

碧桂园控股创始人、董事局主席杨国强

事实上，除了孙宏斌提及的那几家外，如碧桂园、保利、蓝光发展等房地产企业，均先后与雨润接触，商谈收购事宜，并在局部项目上达成了出售。而彼时的孙宏斌，是继收购绿城、佳兆业后，又一次铩羽而归，最终无获。

2015年12月，碧桂园控股创始人、董事局主席杨国强亲自出面，与雨润进行了第一次接洽。当时，雨润地产板块主要布局于三、四线城市，与当时千亿房企碧桂园杨国强的“农村包围城市”战略布局在定位上是比较相似的。

不过，时间并不等待碧桂园也包括雨润，后来，雨润的债权人已集体采取措施，多个债权人轮候冻结雨润大股东的权益，使得雨润意图通过并购重组脱困的希望越来越渺茫。

如今，祝义财回家，雨润系能否迎来转机，尚待观察。不过，昔日的江苏首富祝义财能不能再振雄风，有两点值得一提：一、祝义财被羁押阶段，公司尚在运转之中，另外，其核心业务一直没有对外出售，“人在阵地在”，就有冲击的希望。

二、股权的控制层面。从港股“雨润食品”、A股“中央商场”已公布的财报上看，祝义财家族仍占据大比例股权，其中，祝义财个人在“中央商场”直接持股高达41.51%，为公司实控人，而“雨润食品”股权架构前面已有交代。股权占比攸关企业的所有权、控制权关系，亦是公司治理的基石。这无疑让祝义财日后破解债务困局有一定韧性、弹性，提供一个比较大的转圜空间。

“第一屠户”祝义财的跌宕财富路

雨润食品创始人祝义财（前排左）

号称“第一屠户”、昔日的江苏首富的跌倒，如此的大起大落原因，看似很复杂，其实也不那么复杂，不妨追溯一下祝义财的成功与他的花样作死生涯。

祝义财，1964年出生于安徽桐城一个贫困的农村家庭。在1959年至1961年“3年自然灾害”里，他的两个哥哥活生生被饿死，这一惨剧，也许是祝义财后来为什么选择创业来改变命运的主因。

安徽的祝义财，身为安徽人，但他的发家却是在江苏南京，很有趣的是，这还是江苏富豪的一个突出的“安徽现象”。

不久前，丰盛近13亿债务违约，让江苏前首富季昌群深感危机到来，季昌群是2016年晋升为“江苏首富”，他是安徽当涂人。这16年以来，安徽人占据江苏首富的宝座最长，除祝义财外，安徽天长的苏宁张近东，在江苏首富的座位一坐就是7年之久。

安徽也是一个出富豪的地方，除上述数位财富大佬外，史玉柱家族是安徽怀远人，王传福是安徽无为人，再次当选格力电器董事长的董明珠，也是来自安徽的。

祝义财（中）与梦工厂动画公司CEO杰佛瑞.卡森伯格（右）

考上合肥工业大学经管系，毕业后又被分配到省交通厅属下的海运公司，对于贫困农家来说，简直是“鲤鱼跳龙门”，可祝义财却不这么认为。工作很清闲，月薪60元，祝义财不想在一张办公桌前坐到终老。工作仅一年后，祝义财怀揣200元积蓄辞职下海了。1990年创业初期，他一无资金，二无很管用的背景，“一穷二白”！

听朋友说，水产生意的利润很大，祝义财一头扎进了水产市场；仅短短二年，他就把这一门道摸了个“门儿清”，赚取人生第一桶金：480万元。赚到这么大笔钱，在他眼里仅算是“脱贫”，祝义财总觉得做贸易这行很不踏实，做得再好也只是个“盘货”，干实业才算是人生事业。

于是，祝义财背着小包，沿着长江一线的城市开始市场考察，走遍了成百上千个大街小巷；最后，他发现肉类才是人们对食品最大需求。中国有10多亿人口，肉制品加工一定是长期的“朝阳产业”。

祝义财就此转行，离开了让他发家的水产行业。1992年，他在合肥建立了肉食品加工厂，本以为千好万好不如家乡好，可厂子营运半年下来，分文未赚，问题就出在当时恶劣的营商环境上。日后，祝义财曾以“嘉宾”身份出现合肥，提及当年被迫外迁的往事，令当地官方震惊不已，开始着手整治投资环境。惹不起还躲得起嘛！一番考察后，祝义财将企业整体迁至南京，创立了“雨润”。

雨润创始人祝义财

祝义财财富人生的突变，是从并购开始的，而真正改变雨润的转机，则发生于1996年。如火如荼的国企改制背景下，当年的祝义财干了一起让外界看来是“不可思议”的事——收购南京罐头厂，这一段“零收购”的“蛇吞象”故事，是江苏省首例“民企收购国企”案例，也为祝义财的财富人生添上浓墨重彩的一笔。

2001年，雨润集团年销售额高达34亿元，一举创造令业界震惊的“雨润神话”。2005年10月，雨润食品成功登陆港交所，水涨船高，祝义财身价一举跨过百亿大槛。若从他1989年下海创业算起，仅用12年的时间，祝义财就入围《福布斯》中国百富排行榜，仅用了15年就登顶为江苏首富。

企业上市后，祝义财开始进入产业链上游——生猪屠宰业，雨润在各地兴建一系列的生猪养殖基地。2011年，雨润成了中国最大的屠宰企业，总资产高达358亿元，列中国民企500强榜第8位。当上中国“第一屠户”这一年，祝义财年仅47岁。

雨润食品

鼎峰之刻，祝义财家乡的雨润集团，旗下两大支柱上市公司“雨润食品”和“中央商场”的市值加起来，就超过一千亿元。作为曾经的肉类龙头企业，雨润曾连续多年营收超千亿，每年招聘的大学生超过4000人，且六成以上来自农村家庭，最多时公司吸揽就业人数多达13万人。应该说，雨润和祝义财对社会曾作出不少贡献，特别是助力贫困地区的农业产业化领域，也曾发挥一定作用。

祝义财是 2001年进入地产业，而深耕农业领域特别是上游养殖业时，曾是全国许多地方招商引资的“香饽饽”，最盛时雨润市场的触角几乎延伸至除西藏等少数省份外的全国各地，特别是在东北、四川、云南、贵州、新疆等中西部地区，雨润建起的工厂，为解决当地就业及税收等问题，还是出过不少力的。

与很多民企一样，陷入危局的情形多相似。成功后的祝义财，蒙眼狂奔，他躁动的跨界经营，也并非只有地产一项，不到十年，雨润相继成立了利安人寿，并与梦工厂、迪士尼和索尼等品牌合作，涉足文化圈。此外，雨润集团的产业链还涉及物流、旅游、商贸等领域。

如此盲目地扩大产业链，眼高手低的运作方式，其实是金玉其外腹中空，一旦出事，那就是千疮百孔，难以自救。祝义财被查期间，有不少人追溯他的“原罪”，其中有“空手套白狼”、“圈地套补”之嫌。

曾有媒体报道，雨润在安徽萧县、黑龙江兰西县等地投资猪养殖基地，当拿到大量廉价土地和优厚的政府补贴，划入自己的固定资产中，却没有给当地带来丝毫效益。“草长得比人还高，一声猪叫声也没听见”。

雨润集团总裁祝义亮（中），祝义财之子、副总裁祝珺（左2）

另外，祝义财的跌倒，与对赌游戏有关。雨润的多元化布局，看似转型，胃口却是建立“雨润系”资本布局。

早于2002年4月，祝义财就出手收购了香港上市公司“东成控股”（后更名“中国电力新能源”）；不久后，他又“染指”境内A股市场，通过旗下企业二级市场收购南京“中央商场”，并举牌成为第一大股东。频频得手之后，祝义财资本运作的重头大戏开始登场，准备“雨润食品”在香港联交所主板挂牌上市。

上市之前，雨润集团香港零售部分超额认购156倍，国际认购部分超额认购21倍，而这背后，是因为祝义财选择了与蒙牛乳业同样的上市之路——与国际资本“对赌”。当年的蒙牛是与英联签订“对赌”协议，而祝义财选择“对赌”的国际资本主要是高盛、鼎晖、GIC（新加坡政府投资基金）这三家战略投资者。“对赌”协议商定：若雨润2005年的盈利未能达到2.592亿元，战略投资者有权要求大股东以溢价20%的价格赎回所持股份。

自认为“十拿九稳”的祝义财，当年给出的“对赌”中间目标也相当高：雨润当年的纯利将不少于3.35亿元，较头一年超1倍的增长，派息率将不少于纯利的25%，超出了外资的要求。

这一次对赌，祝义财完胜了！雨润完成的业绩，远超他与外资对赌的最低限。不过，“对赌”成功，也让祝义财后期的经营多带有“冲冲冲”的赌性，直至酿成后来的失败结局。

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