花纱价格纷纷走弱——中国棉花市场月报（12月数据分析篇）

11月份以来，全球棉花供应充足，消费预期下降，新型变异毒株引发棉价下跌，郑棉跌破20000元/吨关口，下游棉纱价格持续下跌，纱棉价差显著收窄。

一、价格走势

（一）国内外棉价下跌

12月15日，国家棉花价格B指数20830元/吨，较11月初下跌948元/吨，郑棉期货主力合约19515元/吨，较11月初下跌1859元/吨，国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）19013元/吨，较11月初下跌522元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价106.26美分/磅，较11月初下跌6.54美分/磅；内外棉价差1817元/吨，环比缩小426元/吨（表1、图1、图2）。

（二）国产纱价格弱势下跌

12月15日，中国32支普梳纯棉纱28707元/吨，较11月初下跌1786元/吨；印度32支普梳纯棉纱29099元/吨，较11月初上涨783元/吨；越南32支普梳纯棉纱29197元/吨，较11月初上涨195元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱29371元/吨，较11月初上涨864元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱25600元/吨，较11月初上涨1489元/吨（表2、图3）。

（三）纱棉价差缩小，涤棉价差扩大

12月15日，国内纱棉价差7877元/吨，较11月初缩小838元/吨；涤棉价差13958元/吨，较11月初缩小221元/吨（表3、图4）。

二、供需状况

（一）全球棉花增产，消费量下降

国际棉花咨询委员会（ICAC）2021年12月份发布的数据显示，2020/21年度，全球棉花期初库存2035万吨，环比增加15万吨，同比减少191万吨；产量2573万吨，环比增加1万吨，同比增加143万吨；消费2563万吨，环比减少39万吨，同比减少3万吨；期末库存2046万吨，环比增加55万吨，同比增加11万吨；库存消费比（除中国以外）63.88%，环比上升4.49个百分点，同比下降0.1个百分点（详见附件1）。

（二）国内新棉销缓慢，纺纱产量下降

按照国内棉花预计产量 580.1 万吨（国家棉花市场监测系统2021 年 12 月份预测）测算，截至12 月 16 日，全国累计交售籽棉折皮棉 568.2 万吨，同比减少 12.0 万吨，其中新疆交售 525.7 万吨；累计加工皮棉 457.6 万吨，同比减少 33.9 万吨，其中新疆加工 431.2 万吨；累计销售皮棉 75.9 万吨，同比减少 119.6 万吨，其中新疆销售66.6万吨。

根据Wind数据显示，截至11月底，全国棉花商业库存为455.21万吨，环比增加171.57万吨，同比减少1.86万吨；新疆棉花商业库存为363.5万吨，环比增加167.16万吨，同比增加3.84万吨（图5）。

2021年11月，我国纺纱产量266万吨，同比下降0.9%；2021年9-11月，我国累计纺纱产量750万吨，同比下降1.0%。

三、进出口贸易

（一）中国

1、中国棉花进口

2021年10月，我国棉花进口6.26万吨，同比减少14.6万吨，同比减幅69.9%。2021年9-10月，我国棉花进口13.61万吨，累计同比减少28.2万吨，累计同比减幅67.5%（图6）。

2021年9-10月，我国棉花进口主要来源国为：美国（49.2%），巴西（14.1%），贝宁（7.5%），苏丹（5.7%），澳大利亚（5.2%），印度（5%），科特迪瓦（4.2%），布基纳法索（2.5%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴西（+6%），贝宁（+5.2%），科特迪瓦（+4.2%），苏丹（+3.9%），布基纳法索（+0.4%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-17%），印度（-4.1%），澳大利亚（-1.6%）（图7）。

2、中国棉纱进口

2021年10月，我国棉纱进口14.8万吨，同比减少2.1万吨，同比减幅12.4%。2021年9-10月，我国棉纱进口33.56万吨，累计同比减少1.1万吨，累计同比减幅3.2%（图8）。

2021年9-10月，我国棉纱进口主要来源地为：越南（43.1%），印度（18%），乌兹别克斯坦（12.4%），巴基斯坦（12.3%），印度尼西亚（4.5%），中国台湾（3%），马来西亚（2.7%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：印度（+5.8%），巴基斯坦（+1.3%），乌兹别克斯坦（+0.9%）；进口占比同比减少的国家或地区为：越南（-4.7%），中国台湾（-2%），马来西亚（-1%），印度尼西亚（-0.5%）（图9）。

3、中国服装出口

2021年10月，我国服装出口155.7亿美元，同比增长39.0亿美元，同比增幅33.4%。2021年9-10月，我国服装出口313.69亿美元，累计同比增长59.1亿美元，累计同比增幅23.2%（图10）。

2021年9-10月，我国服装出口主要目的地为：美国（23.8%），日本（9.4%），韩国（4.4%），英国（4.2%），德国（3.4%），吉尔吉斯斯坦（3.1%），法国（2.8%），马来西亚（2.7%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：美国（+2.2%），吉尔吉斯斯坦（+1.9%），马来西亚（+1.3%），德国（+0.2%），法国（+0%）；出口占比同比减少的国家或地区为：英国（-1.3%），日本（-1%），韩国（-0.1%）（图11）。

（二）美国棉花出口

2021年10月，美国棉花出口9.85万吨，同比减少16.3万吨，同比减幅62.3%。2021年9-10月，美国棉花出口22.07万吨，累计同比减少24.0万吨，累计同比减幅52.1%（图12）。

2021年9-10月，美国棉花出口主要目的地为：中国（26.1%），墨西哥（15.1%），巴基斯坦（10.2%），土耳其（10.1%），越南（8%），孟加拉国（6.4%），印度（3.7%），萨尔瓦多（3.5%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：墨西哥（+9.3%），土耳其（+6%），巴基斯坦（+3.1%），萨尔瓦多（+2.4%），印度（+1.5%），孟加拉国（+1.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-15.9%），越南（-9.4%）（图13）。

（三）印度

1、印度棉花进口

2021年9月，印度棉花进口1.58万吨，同比增长0.1万吨，同比增幅5.3%。（图14）。

2021年9月，印度棉花进口主要来源国为：美国（41.2%），澳大利亚（40.5%），马里（3.5%），埃及（3.3%），瑞士（2.1%），喀麦隆（1.9%），德国（1.8%），新加坡（1.3%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚（+39.8%），美国（+15.9%），马里（+3.5%），喀麦隆（+1.9%），德国（+1.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：埃及（-19.4%），瑞士（-3.9%）（图15）。

2、印度棉花出口

2021年9月，印度棉花出口4.69万吨，同比减少2.9万吨，同比减幅38.5%。（图16）。

2021年9月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国（74%），越南（10.4%），印度尼西亚（7.1%），中国（2%），毛里求斯（1.9%），台湾（1.6%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+32.6%），印度尼西亚（+5.2%），毛里求斯（+1.6%），台湾（+1.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-36.2%），越南（-3.6%）（图17）。

3、印度棉纱出口

2021年9月，印度棉纱出口12.42万吨，同比增长3.0万吨，同比增幅31.2%。（图18）。

2021年9月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国（40.3%），中国（26.3%），秘鲁（3.7%），葡萄牙（3.7%），埃及（3%），韩国（2.7%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+15%），中国（+7.4%），韩国（+0.3%）；出口占比同比减少的国家或地区为：秘鲁（-5.4%），葡萄牙（-3.8%），埃及（-1.7%）（图19）。

（四）澳大利亚棉花出口

2021年10月，澳大利亚棉花出口9.83万吨，同比增长7.4万吨，同比增幅301.2%。2021年9-10月，澳大利亚棉花出口21.64万吨，累计同比增长17.7万吨，累计同比增幅455.5%（图20）。

2021年9-10月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南（48.4%），印度尼西亚（21.8%），巴基斯坦（5%），泰国（4.5%），土耳其（4.5%），印度（3.3%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：越南（+46.6%），印度尼西亚（+8.4%），巴基斯坦（+3.7%），土耳其（+3.7%），泰国（+3.6%）；出口占比同比减少的国家或地区为：印度（-2.7%）（图21）。

（五）巴西棉花出口

2021年11月，巴西棉花出口16.64万吨，同比减少16.7万吨，同比减幅50.1%。2021年9-11月，巴西棉花出口50.97万吨，累计同比减少22.4万吨，累计同比减幅30.5%（图22）。

2021年9-11月，巴西棉花出口主要目的地为：中国（35.3%），越南（14.9%），土耳其（13.6%），孟加拉国（11%），巴基斯坦（8.4%），印度尼西亚（7.3%），马来西亚（3.7%），韩国（3.2%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：土耳其（+4.6%），孟加拉国（+2.5%），韩国（+0.4%）；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦（-3.1%），越南（-2.8%），中国（-1.4%），马来西亚（-0.3%），印度尼西亚（-0.3%）（图23）。

四、宏观经济

（一）全球宏观概况

从全球范围看，11月份摩根大通全球制造业采购经理人指数（PMI）环比小幅下降，其中，主要经济体PMI环比上升（图24）。

11月份，国家统计局公布的制造业采购经理人指数（PMI）为50.1，环比上涨0.9个百分点，代表中小型制造企业的财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为49.9，环比下跌0.7个百分点（图25）。

11月份，国家统计局公布的衣着类生产者价格指数（PPI）同比1.2%，涨幅较上月扩大0.4个百分点，同期衣着类消费者价格指数（CPI）同比0.5%，涨幅较上月持平（图26）。

（二）国内金融市场情况

11月以来，上海银行间市场各期限拆放利率维持稳定，截至12月15日，上海银行间同业3个月拆放利率2.493%，环比上升4.4个基点（图27）。

11月以来，人民币兑美元汇率稳步升值，截至12月15日，美元兑人民币中间价6.3716，环比升值476个基点（图28）。

（三）全球大宗商品价格走势

11月以来，大宗商品价格走弱，截至12月15日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为223.82，环比下跌6.44%（图29）。