会畅通讯2018年半年度董事会经营评述
会畅通讯（300578）2018年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2018年上半年，公司实现营业总收入1.13亿元，比去年同期减少13.78%;净利润1622.57万元，同比增长23.99%。主要由于报告期内公司优化产品结构，网络直播和视频会议服务收入持续稳定增长，预计公司未来网络会议服务收入的比重还将进一步提升。
报告期内，公司围绕企业通信需求，不断完善云会议平台和服务及营销网络建设，以"打造平台、布局生态"的发展战略，丰富产品服务种类，公司全方位、一站式满足企业客户通信需求的能力进一步促使业务线更加清晰，形成以电话会议、网络视频会议及网络直播为主的通信服务板块，提升综合解决方案服务能力，不断提升客户服务体验，积极拓展国内中大型企业客户资源，利用多年积累客户资源逐步实现软件 硬件产品的交叉销售，快速提升业务规模；同时在客户会议解决方案、移动电话软件辅助等方面进行软件与技术创新，努力提升公司产品和服务品质；加强市场开拓力度以及销售队伍建设，巩固市场优势；坚持以"全球化"为长期发展方向，部署海外节点，通过分布式服务进行全球部署，使用户快速接入，提高流畅性和稳定性。此外，公司积极布局全球视频会议室租赁及提供综合解决方案服务，为公司开启新的增长点；同时，公司持续关注行业垂直领域相关业务，进一步完善云视频细分领域的业务布局，通过参股数智源进入视频监控、视频大数据以及在线教育等视频数据应用领域。
此外，公司积极以云视频融合通信业务作为重点战略布局方向，不断拓展对垂直应用行业和场景的覆盖。报告期内，公司披露了重大资产重组草案等相关公告，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式收购数智源85.0006%的股权和明日实业100%的股权。数智源在视频处理方面具有较强的软件技术积累，并于2016年推出了"视频会商系统",为客户的云视频会议提供技术支持与服务，其在视频领域的软件能力积累，将为上市公司开拓云视频业务提供较强的支持。明日实业的主要产品为信息通信类摄像机及视频会议一体化终端，属于视频会议的关键终端设备，对上市公司现有业务形成补充，有利于提升上市公司的综合产品和服务能力。本次交易完成后，上市公司与数智源及明日实业可以共享研发成果，将三方的优势技术应用至更广泛的领域，进一步提升技术实力。
二、公司面临的风险和应对措施
1、市场风险
(1)市场竞争加剧的风险
公司自设立以来一直专注于多方通信业务，通过多年的运营实践，公司在行业内具有明显的竞争优势，已经树立了较为稳固的市场地位。但随着行业的持续快速发展，公司未来面临的竞争压力可能会有所增加，从而对公司经营业绩造成一定的不利影响。
(2)客户相对集中的风险
报告期内，公司前五大客户收入占年度销售总额的比重为44.61%,其中，公司来源于第一大客户InterCall的销售收入占公司营业收入的比例达27.02%。公司主要客户为世界500强企业在华机构，公司与其业务量既与其在中国的人员与业务量有关，也与公司对其业务需求开发的深度有关。公司客户相对集中反映了行业全球化与自身客户结构的特点，但前五大客户收入占比较高仍会带来一定风险。
2、业务经营风险
(1)与InterCall合作关系变动引致的风险公司自成立以来一直与InterCall公司保持战略合作伙伴关系，这种合作关系有助于公司短期内迅速在中国扩张市场并取得市场领先优势。由于公司长期与InterCall合作，大量客户已习惯于由"InterCallSystem"支持的电话会议，如与InterCall的合作关系发生变动，客户对于电话会议服务的变化是否认同存在较大不确定性，可能对公司经营产生较大不利影响。
(2)服务价格下降的风险报告期内，公司语音会议服务业务收入占公司主营业务收入的比例达70.68%。同时，市场竞争的加剧也会造成传统服务的价格下降。如公司无法持续向客户提供领先的优质服务，保持市场议价能力并扩大市场规模，则服务价格下降将可能影响公司盈利能力。
(3)基础运营商服务政策变动引致的风险公司是专业的通信会议服务商，所开展的通信会议服务依赖于基础电信运营商所提供的基础通信资源，并支付相应成本。目前，公司主要与中国电信、中国联通以及印度TATA、新加坡电信等国内外基础电信运营商合作。随着近年来公司经营规模持续快速增长，公司的通信业务量在各运营商的业务量占比不断提升，各运营商也越来越重视与公司的合作关系。但如果未来基础运营商集体调整服务政策和收费价格，可能对本公司的通信资源采购成本产生重大影响，从而对本公司的经营产生不确定性影响。
(4)客户多方通信内容信息泄密引致的风险公司是专业的通信会议服务商，信息安全是公司所提供多方通信服务的重要组成部分，公司通过整合国内外先进的信息安全技术并加以应用，不断提升公司多方通信服务的信息安全水平，但如果公司信息安全技术不能持续升级并保持行业领先水平，或者掌握公司信息安全技术的员工私自泄露技术的内容，导致公司信息安全保护能力大幅下降，从而使得公司客户的多方通信内容泄露，可能导致公司失去竞争优势，进而对公司的业务发展和经营业绩产生不利影响。
3、技术替代风险
公司在自建的多方通信平台上通过整合国内外先进通信应用技术向客户提供服务，报告期内与公司合作的通信技术服务商均具有行业领先水平。随着通信技术的飞速发展，创新的技术应用与商业模式将不断涌现。如公司平台的支持能力与延展性未能适应新技术的要求，或未能及时跟进新的商业模式，公司将面临客户流失甚至被淘汰的风险。
4、财务风险
(1)毛利率下降和净利润下降的风险
报告期内，公司综合毛利率总体处于较高水平，但仍存在毛利率下降和净利润下降的风险。这主要基于以下因素：首先，虽然公司定位高端市场，服务质量相对较高，处于市场领先地位，但随着未来我国通信会议服务行业市场竞争的不断加剧，市场整体收费水平可能会下降。其次，在公司提升市场份额、扩大客户基础的过程中，高端用户的比例可能会下降，这也会在短期内影响公司的毛利率水平。
(2)应收账款回收风险
截至报告期末，公司应收账款为7205.93万元，占资产总额的19.99%,应收账款是公司资产的重要组成部分。公司应收账款的形成主要是因为公司在通信会议服务完成后的次月向客户开具账单，客户在核实确认后方启动付款流程，形成了一定时滞。公司应收账款客户大多为实力雄厚的世界500强在华机构，历史回款情况良好。但如果主要客户经营状况发生重大不利变化，仍会对公司应收账款的回收带来风险。
5、税收政策变动引致的风险
2011年，公司被上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局认定为高新技术企业，并于2017年11月，公司通过了高新技术企业资格复审，有效期为三年，即每年减按15%缴纳企业所得税。未来，若公司不再继续拥有高新技术企业资格或相关税收优惠政策发生变化，则存在增加纳税负担、影响经营业绩的风险。
6、募集资金项目未能实现预期效益的风险
本次募集资金净额147,638,643.79元将投入用于云会议平台项目和营销服务网络建设项目，属于公司主营业务，符合公司发展战略。虽然公司对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但由于该等项目投资金额较大，如果出现募集资金投资项目实施组织管理不力、募集资金投资项目不能按计划进展、募集资金投资项目投产后市场环境发生重大变化或市场拓展不理想等情况，募集资金将不会给公司带来预期的效益。
三、核心竞争力分析
(一)全球化"一站式"多方通信解决方案
1、覆盖全球的接入网
公司通过与全球主要基础电信运营商如印度TATA、新加坡电信、StarHub的广泛合作，在PSTN基础网络与互联网的基础上建立了覆盖全球主要国家和地区的通信网络平台，使客户在国外可以通过当地基础运营商的基础网络参与通信会议。在国内，公司和中国联通、中国电信签订了多项合作协议，租用其400、800号码、语音中继电路等通信服务，向自己的客户提供通信会议服务。公司提供的通信会议服务已经覆盖除南极洲以外的全部大洲，具备在全球将近130个国家和地区提供本地接入号码和免费接入号码的能力，公司按照客户需求在全球将近50个主要国家开通本地接入号码和免费接入号码，可以为全球客户提供多语种的7*24小时全程客户服务，满足来自全球客户的多元化需求。同时，公司可以提供覆盖偏远地区的通信服务，如电信服务较为落后的部分阿拉伯地区(阿富汗、伊拉克等)、部分非洲国家以及部分前苏联国家和地区等，公司都可以为客户的跨地区发展提供有利的通信保证。
2、国际化服务能力
公司基于长期服务于世界500强跨国企业的积淀，截止2017年12月31日，共计388家2017年财富全球500强企业在华设有机构，其中255家机构都在使用本公司服务，公司已具备了行业领先的国际化服务能力。一方面，公司的会议服务人员熟悉跨国企业的会议流程与要求，能够制定国际化会议服务方案并以多种语言提供7*24小时在线服务；另一方面，公司的技术服务团队与国内外主要电信运营商建立了成熟顺畅的沟通协调机制，能够迅速准确地排查解决客户在各地遭遇的通信故障。
3、多方通信服务功能齐全、高度融合
公司初步建成行业领先的协同服务平台，已经能够实现多方通信会议跨设备、跨空间、跨工作平台的无缝衔接与转换，将语音、传真、电子邮件、移动短消息、多媒体和数据等所有信息类型合为一体，从而为客户带来选择的自由和效率的提升。
客户无论任何时间、任何地点，都可以通过任何通信设备与网络，交互式传递数据、图像和声音等信息。
(二)基于客户价值的服务与营销
公司致力于通过服务驱动收入，运用自身服务经验和技术优势不断提高服务水平，为客户创造价值。公司认为，国内通信会议渗透率低的重要原因在于用户不知道如何高效使用多方通信会议的各种功能。因此，公司寓营销于服务，帮助客户不断发现使用多方通信会议的机会与价值，实现对客户的贴身持续营销，形成独特的竞争优势。
1、咨询式服务理念
公司坚持以咨询式的方式为客户提供个性化服务，力争以不断超过客户预期的服务来提升客户满意度，提高客户粘性。
公司通过诊断客户内部业务，管理等方面的不足，结合公司技术与软件的应用，凭借行业服务经验、大客户服务经验和技术优势，为客户提供全面的咨询式服务，公司将其总结为"多方通信3.0"咨询式服务。
2、大客户服务体系
公司以世界500强、中国企业500强、中国民营企业500强等大型企业为主要目标客户，并形成了专门的大客户服务体系。
公司有咨询支持人员协助客户制定市场开发计划，在其中嵌入多方通信服务。在多方通信会议实施阶段，充分了解大客户主要参会人员的语言种类、服务方式、反应速度等针对性需求，成立现场服务团队，直接与其各参会业务部门对接，保证服务水平；在计费和结算阶段，通过设立CRM客户管理系统，解决各客户差异性的费用结算方式、收费方式、账号管理方式和报表统计方式等服务需求，以保证客户在全球范围内有效控制和管理通信会议服务的使用。
3、专业化营销
公司建立了符合公司业务发展特点的营销组织构架，以长期服务世界500强等优质企业客户形成的数据资源为基础，利用数据分析方法，通过咨询式营销为客户带来商业价值，形成了独特的专业化营销优势。截至2017年12月31日，公司累计向4267家客户提供过服务，大部分客户属于行业内的优质企业，公司在金融、医药、IT计算机、商业零售等行业都积累了深厚的客户资源，具有代表性的客户包括联想集团、霍尼韦尔、渣打银行、通用电气等。经统计，报告期内公司超过90%的营业收入均来自世界500强等跨国企业客户、中国500强企业客户及上市公司等各行业优秀企业。这些企业既构成了公司的优质客户基础，也是公司专业化营销的基础。广泛优质的客户资源和长期运营经验积淀是公司运用数据分析技术提升营销优势的坚实基础。
(三)研发优势
公司一直将提升研发能力作为提升公司竞争力的关键环节，并已形成完善的研发体系与研发制度，公司以会议平台的优化和维护为核心，同时在客户会议解决方案、移动电话软件辅助、邮件系统软件辅助等几个方面进行软件与技术创新。已成功研发出多方通信协同服务平台、移动解决方案以及基于微信的网络会议与直播等功能应用。截至2017年12月31日，公司拥有研发人员78名，公司已获得80项计算机软件著作权登记证书以及2项发明专利。
(四)品牌与市场影响力优势
公司通过长期优质服务树立了在国内通信会议市场良好的品牌与市场影响力。公司已成为国内除基础通信运营商外市场份额最高的通信会议服务提供商。同时，公司专注于开发世界500强、中国企业500强、中国民营企业500强等各行业领先企业服务市场。除世界500强企业外，公司近年来积极拓展国内企业客户，为众多中国企业500强、中国民营企业500强客户提供了服务，上述国内客户将成为公司业绩的新增长点。截至2017年12月31日，2017年中国企业500强中，公司客户共计有144家，占比为28.20%。2017年中国民营企业500强中，公司客户共计有97家，占比为20.10%。
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