10月点评 | 公寓爆雷上市两端起，民宿融资收购争先行

上市、融资和现金流成本月热词，或受经济增速放缓的影响，各大企业纷纷节衣缩食和寻求外部融资，这对盈利模式依旧不清晰的联合办公和长租公寓等行业来说尤为艰难。企业们开始选择自己的过冬方式，寻求上市、获得融资，或战略缩紧、尝试突破。也因此，各企业的弊病更加明显地暴露。

上市融资

青客公寓赴美IPO

10月8号，国内长租公寓品牌青客公寓正式向SEC（美国证券交易委员会）递交了招股文件，计划以发行美国存托股票（ADS）的形式募资至多1亿美元。并预计于11月5日以交易代码“QK”挂牌纳斯达克。

据招股书显示，摩根士丹利和中国国际金融有限公司（中金公司）共同担任此次IPO的承销商。筹集的资金将主要用于支撑房源的扩张和相关技术的投入。

青客作为上海本土长租公寓运营商进入行业较早，从2012年的900间房至2018年底的9.12万间房，完成了114%的复合年增长率。增长之下是连年亏损，2017年、2018年分别亏损2.45亿元和4.99亿元，2019年前9个月净亏损3.48亿元。

点评：选择上市融资多是出于对公司资金链的考虑，但青客本身现存的产品问题、服务问题和租金贷问题却无法用资金来填补。相关阅读：《青客上市太匆匆》

WeWork撤回招股书，也计划撤出中国市场

自提交招股书以来，从路演受阻、估值一降再降到撤回招股书并面临公司极度短缺的现金流，WeWork经历了一系列动荡。

目前，WeWork创始人接连卸任公司CEO和退出董事会，资金干涸的WeWork也被软银以67亿美元新一轮融资全面接管。上市之路遥遥无期之下，软银选择砍掉WeWork如WeGrow（幼儿园业务）等业务、出售公司此前收购的几家公司、大幅裁员（裁员人数为总员工数的30%左右）并考虑退出包括中国在内的“非核心市场”。

点评：“WeWork IPO 的失败，标志着一个时代的终结，这个时代即：哪怕一个公司不盈利，它也可以获得巨大的市场估值。”相关阅读：《WeWork终被软银“收购”，创始人出局》

蛋壳公寓递交招股书

10月29日，蛋壳公寓正式向美国SEC递交了招股书，计划上市纽交所，股票代码为“DNK”，花旗银行、瑞士信贷和摩根大通将担任本次IPO的承销商。

据招股书内容，蛋壳公寓在2019年前9个月的营收与上年同期相比增长了198%，为50亿元，但仍然无法达到盈利。2019年前9个月蛋壳公寓净亏损25.16亿元，净亏损同比增长209%。截至2019年9月30日，蛋壳公寓账面现金及现金等价物为23亿元人民币。据了解，从2015年5月的A轮融资到2019年10月底的1.9亿美元D轮融资，蛋壳公寓四年间共筹得融资超过61亿元。

点评：也许因为业务扩展的需要和对资金链的忧患意识，在本月初青客公寓提交招股书后，蛋壳公寓也按捺不住地提交了上市申请。两者业务模式相似，并同样处于连年高额亏损状态，能否安然上市，引人担忧。

文旅产业平台「新旅界」获新一轮战略融资

近日，文旅产业服务平台新旅界宣布获得陕西旅游产业投资基金A+轮战略投资，金额未知。此次融资将主要用于文旅产业资源端、产品与服务端、资本端高效连接平台建设和相关产品孵化，放大新旅界产业平台价值。

成立于2016年的新旅界是一家专注文旅产业的综合性媒体平台，三年的发展，新旅界逐渐从一家文旅产业垂直媒体转型为产业服务机构平台。此次战略投资方陕西旅游产业投资基金由陕西国开旅游产业基金管理有限公司（以下简称“陕旅国开基金”）管理，陕旅国开基金作为陕西省旅游集团金融板块的私募基金管理人，目前在管的基金有陕西旅游产业投资基金和西安旅游发展基金，基金管理规模达443亿元。

行业大事件

Airbnb收购商旅住宿平台Urbandoor

8月7日，Airbnb宣布收购Urbandoor，后者是一家为商务旅行者提供长期住宿服务的平台。这笔收购交易的具体条款没有对外披露。Urbandoor成立于2015年。该公司和Airbnb之间的重要区别是，他们专注的是商务旅行，而且他们会跟多单元住宅业主而非出租人直接协商。通过此次收购，Airbnb或许能够说服业主开始考虑把这些住宅单元用于短租，从而让Airbnb能够在某些情况下绕开出租人。（钛媒体）

点评：此次收购动作显示Airbnb正发力商务旅行，Urbandoor能直接带给Airbnb房源和业务能力的增长。

途家线下独立共享住宿运营商斯维登正式进军欧洲市场

10月13日，共享住宿运营商斯维登集团与希腊私营开发商翡丽集团就“希腊翡丽庄园（Filia Estate）”签署战略合作协议，并成立希腊合资公司。

希腊翡丽庄园是由翡丽集团投资建设的集酒店、休闲娱乐和住宅为一体的大型全新综合度假村项目，斯维登集团进军欧洲市场的首个项目。双方达成协议，斯维登集团将为希腊翡丽庄园业主提供专业化的入户管家服务，和非自住时期出租管理及维护需求，满足业主度假休闲与资产投资的双重需求。

国畅、喔客和悦如三家长租公寓爆雷

十月中旬，喔客公寓杭州分公司被爆因资金链暴雷而拖欠资金。杭州办公室大门紧锁，一众房东、租客聚集门口讨要房租。几乎同时，另一家杭州公寓品牌国畅公寓突然“停业”，同样大门紧锁，众人围堵。10月17号，位于郑州的悦如公寓也发布公告：由于市场环境的变化、自身组织和经营能力不够强等种种原因，悦如面临巨大的经营及资金压カ，目前已无力维持公司正常经营，接受了其他公司的并购重组。

点评：国畅公寓和喔客公寓同是被租金贷所累，当租金贷不足以支撑“高收低租”的经营模式时，公司的资金链直接崩溃。悦如公寓则是受困于无法平衡规模与盈利，这也是行业普遍面对的问题。

榛果民宿更名美团民宿

10月12日，美团旗下的榛果民宿正式更名为“美团民宿”，借势美团品牌继续发力民宿业务。记者查找榛果民宿App、小程序，发现均已更名为“美团民宿”。

据了解，更名的决定来自于今年3月榛果民宿的一次名称调研。美团民宿业务负责人冯威赫发现，消费者对美团民宿的认知度更高，最终决定借助高认知度的美团品牌来改变榛果民宿的辨识度。（界面新闻）

蛋壳公寓任命顺丰前CHO刘京为首席人力官

10月17日消息，互联网长租公寓运营商蛋壳公寓宣布，正式任命刘京为公司首席人力资源官，全面负责公司人力资源相关事务，直接向联合创始人兼CEO高靖汇报。

蛋壳公寓表示，刘京的上任将加快公司人才生态布局与建设，优化人才发掘与培养机制，完善企业文化体系，全力提升公司的运营管理水平和效率。（新京报）

SOHO中国出售中国资产

SOHO中国正考虑以80亿美元（约627亿港元）出售中国的办公大楼权益。SOHO中国的此次出售，第一笔交易正在进行且接近最后阶段，黑石集团联合新加坡国有控股的GIC公司有意收购位于北京的光华路SOHO、望京SOHO塔3以及位于上海的SOHO复兴广场。

随后SOHO中国在港交所公告：本公司关注到媒体就本集团目前拟出售房地产项目的相关报导，及随后出现的公司股份价格及成交量的上涨。本集团谨此声明，截至目前，本公司确认，其不知悉任何为避免本公司证券出现虚假市场而须公布的与集团资产出售相关的资料。