美联储或认输，中国减超千亿美债，罗杰斯：持万亿美债握有主动权

美国当地时间2月19日，最新的公布的美联储会议纪要显示，决策者认为当前货币政策在“一段时间内”是合适的，同时仍在防范国内和全球风险，会议纪要发布后，交易员依旧维持2020年降息25个基点的押注，2019年，美联储已经进行了三次降息，且重新开始购买美债，在利率正常化政策上正式认输了。

目前，美国国债实时钟上显示的债务赤字总额目前已经连跳三级触及23.3万亿美元大关，自去年9月份美联储口头上以非QE4为背景，并开始支撑美元短期货币市场流动性以来，已经在其资产负债表中增加了近5300亿美元的流动性，基本上是QE4精简版。不仅于此，美国还正在考虑发行100年期的债券。

但从路透最新监测的数据显示，一些往常的海外大型买家正在远离美国公债，据美财政部2月19日最新公布的国际资本流动报告显示，虽然美国本土投资者对美债的需求在增长，但全球央行却已连续16个月大幅度净抛售美债。

其中，中国所持美债也开始大幅度下降至两年以来最低，2019年12月持仓减少193亿美元至1.0699万亿美元，且为连续6个月大幅度减持，减持规模为18个月以来最大，11月的减持规模为124亿美元，从2018年6月至2019年12月间，中国（内地）共抛售了约1236亿美元的美债，累计抛售逾千亿美债的规模已远超目前加拿大和德国持有1100亿和790亿美债的总量。

同时，还包括德国、巴西、日本、加拿大等18个主要美债持有者均不同程度的减持，比如，日本、巴西、卢森堡和加拿大，分别减持了59亿美元、115亿美元、75亿美元和63亿美元，但事情到此并没有结束。

此消彼长，包括新兴市场和欧洲国家在内的全球央行在大幅减美债的同时，也正以50多年来未曾见过速度在囤积黄金，并扩大外汇储备资产的多样化，我们注意到，这些国家与减持美债的国家出现了高度的相似性，去美债化趋势十分明显，聪明的央行正试图在美元崩溃前尽可能多地购买黄金，与此同时，金融市场也正在发生一件很值得重视且意义深远的事。

据BWC中文网多篇报道持续统计，截止目前，德国、斯洛伐克、波兰、意大利、罗马尼亚、土耳其、荷兰、比利时、瑞士、委内瑞拉、匈牙利、奥地利、法国这13国也纷纷开始提前把储存在美联储或英格兰银行的黄金运回国的进程，而2019年下半年以来，意大利、波兰、罗马尼亚这三个欧洲国家也加入到这个进程中来，更是出乎市场意料。

上面这些发生在美债和黄金市场中的最新消息非同小可，知名经济学家Jim Rickards表示，黄金应再次发挥其主导作用，全球央行大幅抛美债的同时，正在打破沉默发出的黄金信号或是对上世纪70年代以来美元锚定美债时代提前结束的明确信号，而这也是美元在各国央行外储中的储备份额持续下跌背后的核心逻辑之一。据世界黄金协会在2月发布的最新报告，由于全球更大的市场不确定性，2020年黄金将更具吸引力，而这背后最大的庄家就是中国、俄罗斯、波兰和土耳其为首的央行。

2019年11月，波兰分8次深夜航班每次携带1000根黄金运回国

而以上这些都在间接的说明，全球央行也正在考虑让本币和黄金发挥更大作用，那么，一旦中国、俄罗斯和欧洲多国获得足够多的黄金储备将发生什么？对此，新加坡首屈一指的黄金交易商罗南曼利表示，多国积累的黄金可以被看作是摆脱美元主导国际商品交易结算的一部分，或许未来将会回到金本位。

这就意昧着，如果中俄开始让黄金发挥作用时， 这可能将成冲击美元的一张强势底牌，并成为人民币国际化的坚强后盾。这就是为什么俄罗斯正在加速获取黄金，因为它可能知道世界市场将会发生什么，而这些又与非兜售即出售黄金的美国形成了鲜明的对比，这可能带来自1971年8月尼克松关闭黄金兑换窗口及布雷顿森林体系解体以来最重要的货币变化。

与之相伴的，正是全球央行的机构或大资金东移的脚步，比如，巴菲特曾表示：中国的经济注定有一个美好的未来；而他的合伙人查理·芒格也曾称，中国的投资市场是一个更好的选择。

不仅于此，华尔街另一位投资大师、亿万富翁吉姆.罗杰斯认为，美债的主动权掌握在大买家的手中，他在二周前接受中国媒体采访时不止一次警告，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，美元资产或成为威胁，相反的是，罗杰斯长期看好中国经济，一直是中国经济的铁杆粉丝，彰显风向意义。

分析表示，近段时间以来，人民币计价的政府债和政策性银行债纳入到国际指数，预期此将吸引约1.2万亿美元资金在未来五年流入中国达13万亿美元的债股市，而十多年来，货币分析师们一直在寻找美元作为全球货币重置迹象和趋势，这将削弱美元的角色，这种结果使得全球央行的外储管理者们也逐步提高了非美元货币资产的配置，比如，黄金、欧元、人民币等，而且接下去还将一直是这样。（完）