寒冬下募集18.8亿美金、回报LP十亿美金 GGV纪源资本管理合伙人详解如何做

（图片来源：全景图片）

经济观察网 记者 郑淯心 实习记者 张燕征2018年，中国的VC/PE正在经历艰难的基金募资寒冬，一大部分创投基金的募集数量下滑甚至募不到钱。在10月24 日，VC/PE界传来好消息，GGV纪源资本宣布完成总额18.8亿美元的基金募集。

年初，在本轮募资完成之前，GGV纪源资本刚刚完成第一支人民币TMT基金，总计15亿人民币(约2.25亿美元)的募集。这使得纪源资本总共管理的资产达到13支基金，约62亿美元。

GGV纪源资本的LP也收获颇丰，仅2017年至今，机构已经给LP带来超过10亿美元的现金回报。

募集18.8亿美金

此次募集的基金为GGV Capital VII及VII Plus，共计13.6亿美元；GGV启航基金二期（GGV Discovery II），共计4.6亿美元；以及GGV Capital VII的创业者基金（Entrepreneurs Fund），共计6000万美元。

本次基金募集的投资人主要来自世界领先的捐赠基金、养老金、家族财务管理机构，比如有：加利福尼亚州教师退休金系统、哈特福德医疗保健、洛杉矶退休雇员协会、新加坡国立大学等海外机构。新一期基金的管理合伙人包括符绩勋、李宏玮、童士豪、徐炳东、Glenn Solomon和Jeff Richards。

募资源于业绩。

自2000年成立以来，GGV纪源资本的投资业绩始终排在全球VC和PE的前4%，基金内部收益率（IRR）超过25%。截止目前，GGV累计投资的296家公司中，独角兽公司56家，33家已经IPO，45家公司通过并购退出，平均内部收益率超过25%。仅2018年前十个月，GGV已有18个退出，包括5家IPO。在过去的18个月，GGV纪源资本为LP带来超过10亿美元的现金回报。

GGV纪源资本投资案例上包括，消费及新零售领域的阿里巴巴、小红书等；互联网服务及社交领域有携程去哪儿网、滴滴出行、优酷土豆、Keep、还有最近10月刚在美国上市的流利说，以及小米、瑞声科技、小牛电动等公司。

谈及投资理念，符绩勋称会投一个主题，围绕主题延展。比如出行领域，GGV纪源资本最早想投滴滴但错过，后来追投。后续又投了东南亚最大的出行平台Gra，了解了整个出行行业后投资了哈啰单车、美国单车项目Limebike、巴西共享单车项目Yellow，搭建出行网络，还投资了小牛电动、小鹏汽车，在出现产业链里，其也投了一系列支持智能出行的基础设施，包括智充，还有高精度地图的项目。

GGV纪源资本着眼于长远稳健投资，符绩勋表示，“我们围绕大主题去投资布局，长期陪伴、持续支持，比较典型的是阿里巴巴，我们2002、2003年投的，一直持续拥有阿里巴巴到2014年。”现在阿里巴巴已经成长为消费零售行业独角兽，给LP带来丰厚回报。

谈及错失的项目，“错过的太多了。对我而言，2008年的京东，2012年的头条都是错过的项目。” 符绩勋不无遗憾地说。

“我为什么没投京东？因为之前投资百度的经历让我比较看重资本的效率。我问刘强东，3000万能花多长时间，他回答估计一年都花完了，因为京东初期的时候要拓展仓储物流体系，这是一个资本密集型的项目。当时我没想好，或者说没看好这样的项目，就错过了。”符绩勋进一步解释道。

GGV终究还是没有错过今日头条，之前GGV投资了一个即时音乐视频分享社交平台musical.ly，后来头条收购了musical.ly。

未来投资布局

对于当下中美贸易战阶段GGV纪源资本如何开展投资领域的全球布局， 符绩勋称，不管是中美的贸易关系，全球地缘政治的变化，都在动态改变，在这个变化过程中就带来机会。此外，符绩勋还表示，GGV开展投资布局，每个单一国家的情况并不影响对GGV全球的布局。

在领域不断进行广度的探索尝试后，GGV纪源资本还开始深化垂直领域。李宏玮解释，“好的基金在组建投资团队时，一定会有跟这个基金重点投资领域相匹配的投资人。现在投资行业的一个趋势是，投资的垂直度和专业度在上升。尤其在中国，过去做投资主要看这个公司在国外有没有对标对象，如果有就值得考虑一下。但现在做投资，需要精细化判断。因为中国已经出现了很多在国外找不到对标的项目，如何判断这些项目的投资价值，是投资人之间的主要竞争点。”

当下，18.8亿美元的基金募集让GGV纪源资本的全球化投资战略越发清晰。童士豪称，“我们之后投资不会只以中美为主，其实很多大家想解决的社会问题，比如交通拥挤等在东南亚、印度、拉丁美洲，甚至于非洲都有同样的问题。他们都会不断地来中国和美国学习，这两个市场的经验可以帮助我们做更多全球化的投资。”

在新加坡国立大学捐赠基金首席信息官NicholasKong看来，“正是GGV独特的全球投资战略在过去的18年中一以贯之，GGV才能持续吸引着全球最优秀的CEO和创业者。”