下一个独角兽：细数“大印度生态系统”的五大风口

Pratik Poddar

Nexus Venture Partners副总裁

过去五年，印度的创业活动出现了指数级的增长。而我有幸在过去七年多的时间里，近距离了解了印度创业的生态系统。一开始我是创业者，现在则是 Nexus Venture Partners 的投资人。

简单地介绍下印度：

这是全球 GDP 增长最快的主要经济体，中产阶级可支配收入快速增长；
越来越便宜的智能手机在印度逐渐普及，2018 年底印度智能手机普及率从 2013 年的 6% 增长到了24%；
移动资费价格低廉，美国和中国每 GB 流量收费分别为 12.37 美元和 9.89 美元时，印度每 GB 流量仅 0.26美元；
印度的投资人也越来越多，2018 年印度创业公司累积共获得 138.8 亿美元的投资。

在所有这些优势条件的加持下，印度已经做好了准备，只等愿意付出更多的精明企业家给市场带来翻天覆地的变化。

长期以来，印度的创业圈一直被认为在模仿照搬西方企业的创意。而现在，印度创业公司开始针对未来 10 亿首次接触互联网的印度人打造专属产品，改变原先“跟屁虫”的形象。

大印度创业生态系统（Great Indian Startup Ecosystem）正在逐渐成型。这套生态系统和美国、中国大不相同，而且是为那些跨越了数个使用场景的用户搭建的。目前印度市场已经出现了一些独特的模式，它们将重新定义未来几年印度人与科技的交互方式。

我们很看好这些领域：

1）掌握全新支付基础设施的金融服务公司；

2）个人和企业出行解决方案；

3）新一代电子商务；

4）基于技术，为代理商/经纪人赋能；

5）用户原创内容生产与消费。

接下来，我们会一一分析这些机会。

统一支付接口：开启美丽新世界

随着印度政府推进数字化，传统金融机构目前正处于崩溃边缘。

2016 年，印度国家支付公司（National Payments Corporation of India）推出了统一支付接口（United Payment Interface，简称 UPI），标志着印度人使用金钱的方式发生了根本性的转变。

UPI 实现了银行间的实时转账，把支付变成了一项公共事业并且减少了收费，开启了一个充满新可能的世界。UPI 运营方印度国家支付公司的数据显示，今年五月 UPI 的总交易额达到了 146 亿美元，超过信用卡和借记卡交易。五月 UPI 交易总数超过 7.8 亿笔，创下了历史新高。

保险、借贷、财富管理以及新一代银行业还在继续涌现创新技术驱动的模式。印度人均 GDP 约 2000 美元，比有的金砖国家落后四倍。印度家庭债务占 GDP 比重约 11%，中国和美国分别为 49%左右和 77%左右。印度保险深度约 3.5%，全球平均保险深度约 6.2%。正规金融服务在市场上的渗透严重不足，小额产品的分销和经营成本是其中的主要原因。

Nexus 投资的 Paysense公司正借助人们使用新平台的浪潮，向新的信贷客户提供小额贷款。新平台让公司得以推出小额产品，并在分销模式上进行创新。

传统金融机构也感受到了创新和运用更多技术的必要性，开始逐渐向高科技企业敞开大门，实现分销和经营的数字化。Nexus 投资的 Turtlemint 公司和 Namaste Credit 公司分别是赋能保险公司和赋能银行/非银行金融公司的行业佼佼者。

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服务 2 亿通勤者

印度的地铁等公共交通系统还处于发展早期，同时越来越多人认为私人交通既不太方便也太过昂贵。因此，一些印度人日常通勤时已经开始选择 Ola、Uber 等方式。

然而，每天 3 亿通勤人士中，选择出租车/四轮车的有 1500 万人（5%），选择两轮交通工具的有 7500 万人（25%），剩余 2 亿人（70%）依然在靠公共交通系统和其他方式通勤上下班。虽然 Ola 和 Uber 市场规模很大，但大多数印度人依然没有享受到他们的服务。

一些创业公司抓住了市场的这一空白，提供价格更低廉交通方式，如摩的、可以在任何地方取放的共享小型摩托车，以及同城通勤的计划路线公交车。

除价格以外，消费者也很看重便捷性，创业者们正在通过创新方式，寻找两者之间的平衡。Nexus 投资的 Rapido 公司是印度最大的网约摩的公司，可以通过广泛的摩的网络，为用户提供快捷实惠的出行服务。

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Rapido团队

BPO 行业中，许多印度雇主会提供通勤补贴，一些公司甚至会支付员工的通勤费用，因此市场上也存在优化企业出行能力的需求。Nexus 投资的 Move In Sync 公司所推出的产品在大型企业中得到了广泛的采用。

“电商 2.0”

过去几年，电子商务一直是印度创业的热门赛道。

然而我们发现，传统电子商务平台并不能挖掘大部分印度人所有的自然购物需求。在印度这样“家庭导向”的经济中，大多数消费者传统上都会和亲朋好友一起购物，或根据值得信赖的推荐购物。

“电商 2.0”创业公司正在利用 WhatsApp、Instagram 等现有平台，鼓励能够带来交易的推荐行为，进而挖掘利用印度人的这一购物习惯。

Meesho、Shop101 和 Glowroad 等公司的分销模式中，个人通过社交网络平台，向他们人际关系网络中的人们推荐商品。这种模式带来了令人印象深刻的消费推动力，对参与其中的各方而言都有好处。分销商通常是待在家里的妻子，分销模式赋予了她们开创自己事业的能力。与此同时，顾客也可以发现更好地为他们精选的商品。

基于视频性质产品目录的贸易、卖家的流媒体直播、基于社交媒体意见领袖的销售卖货、基于WhatsApp 的团购分享、基于 WhatsApp 的零售……这些新模式如今在市场上不断涌现，展现出了巨大的潜力。

Nexus 投资的 Mayfair 公司（中印团队，从中国采购商品，在印度打造生活方式品牌）通过独特的渠道在分销端展开创新，为消费者提供差异化的体验。

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Mayfair团队

赋能中间商

就印度一些种类的商品而言，我们持有与普遍看法相反的观点：我们认为，许多情况下很难撇开中间商，因为消费者普遍教育水平偏低，大部分用户都需要协助才能完成交易。

一些种类的商品缺乏信任基础；一些种类的商品比较复杂，需要咨询顾问建议才能完成销售；还有一些细分种类的商品需要消费者“触摸和感觉”。例如，许多银行仍然要通过直销代理（DSA）推广信用卡。

在这类案例中，我们认为，为代理商或代理商网络赋能会是一个巨大的机会。

尽管过去十年间，现代超市和超级商场都进入了印度市场，但据估计，印度仍有超过 1200 万家小型本地商店。这类商店通常被称为“kirana 小店”，几乎每条街的拐角处都有。这些商店在满足大多数印度人日常购物需求方面发挥着重要的作用。

目前印度市场上有几家公司就把目光放在了为这些小店赋能上。他们帮助这些小店实现供应链数字化，管理他们的账务，建立更好的客户关系，更好地理解客户。Nexus 投资的 Jumbotail 公司很好地帮助了 kirana 小店管理他们的后端供应链。

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印度有大约 95% 的保险是通过 250 万保险代理人在线下卖出的。我们认为，和帮助代理商的公司（如 Turtlemint 公司）合作更划得来，因为这类公司迎合的是比 B2C 保险更大、更有粘性的市场。

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同样，中小企业担保贷款占据了 5000 亿中小企业贷款 90%的市场，而几乎所有中小企业担保贷款都是通过代理商推进的。Namaste Credit 公司帮助代理商为顾客争取更多的贷款金额，并以更低的利率、更快的速度完成交易。

印度是一个小型企业家构成的国度（印度注册在案的中小型企业有 6000 万家）。为这些企业家赋能，帮助他们发展业务是一个独具印度特色的巨大机会。在很多情况下，这个机会比与之相对应的 B2C 机会更大。

使用自己的手机，轻松娱乐+学习

经济实惠的高速网络和随处可见的漂亮大屏智能手机，令印度人使用手机的平均时间大幅上升。

事实上，据 2019 年 6 月的一份《爱立信报告》（Ericsson Report）显示，印度用户平均每月使用大约 9.8 GB 的高速移动互联网流量（美国和中国分别为 7.0 GB 和 7.1 GB），是全球使用移动互联网流量最多的国家。运营商 Jio 掀起的这股浪潮最大的受益者是 Youtube 和 Hotstar（Star 旗下的 OTT 平台）。

除了视频娱乐，印度人还会用流量在其他使用场景中广泛创作、分发其他形式的内容，其中许多创作分发行为如今背后都有创新型印度创业公司的推动。

Nexus 投资的 Unacademy 公司帮助教育工作者用视频等形式创建不同主题的课程，比如有关高考的课程。Nexus 投资的另一家公司 Pratilipi 则允许用户自行发布故事，目前是最大的印度语言内容平台。

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