乘风破浪的科创板开市一周年，“中国版纳斯达克”一路披荆斩棘

作者/策划：浩悦资本
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新闻摘要：

2019年7月22日，科创板正式开市，首批25家公司集体上市；2020年7月22日，科创板开市一周年，上市公司达到140家，总市值逾2.79万亿元，合计融资2,179亿元。同日，科创50指数(000688.SH)正式上线。开市一年来，科创板建设通过关键制度改革，促进科技创新发展示范带动效应不断增强，市场包容性、行业集聚性、品牌示范性充分显现，上市企业科创属性和成长性尤为明显；通过注册制试点，将企业选择权交给市场，有效提升发行上市领域的“营商环境”，资源配置效率大幅提升；通过交易机制创新，保障市场平稳运行、交投活跃、博弈充分、定价机制发挥应有作用。总体来看，科创板制度设计与执行总体符合预期，改革理念得到有效落实，改革成效初步显现。注册制试点形成的有效经验已推广至存量市场，资本市场对科技创新能力和实体经济竞争力的支持功能得到有效提升。

浩悦观点： 2019年7月22日-2020年7月22日，科创板不辱使命，不仅顺利完成“注册制”的试点工作，审核的成本和效率改善明显，而且扶持了一批有发展潜力、市场认可度高的科创企业。其中，泽璟制药是首家无收入未盈利在科创板上市的企业，作为一家创新药研发型制药公司，泽璟制药前期研发投入大、周期长，急需资金支持，登陆科创板后收获了资金和知名度；中芯国际上市募资总额高达532亿元，是10年来A股市场最大IPO，从6月1日上市申请到过会只有19天，到7月16日上市只有45天；国盾量子上市首日涨幅923.9%，创下A股市场单日涨幅最高纪录。此外，科创板交易高度活跃，日均换手率高于整体A股约11%，更让人惊喜的是新股上市首日及次新股跌破发行价的情况寥寥无几。与此同时，上市企业的业绩也支撑起强劲的股价表现，2019年科创板营收同比增长11%、归母净利润同比增长23%，分别高于整体A股的9.5%和6.3%。尽管科创板的成绩有目共睹，但是部分锁定一年期的首批科创板首发股份、机构配售以及战略配售股份即将解禁，7月解禁规模达2,151亿元，11月解禁规模约1,150亿元，叠加近日中美互关领事馆等“黑天鹅”事件，无疑会对科创板造成一定扰动。浩悦资本也将持续关注科创板未来的走向，助力医疗大健康行业高质量发展。

交易综述：

• 生物医药：本周共有10项私募融资交易，5个兼并收购项目，3家公司完成IPO上市，2家公司提交上市申请。其中丁健院士领衔的海和药物获得12亿元人民币B轮融资；海正药业约44亿收购瀚晖制药49%股权，全盘控股瀚晖制药，高瓴资本通过本次重组交易间接入股海正药业，持股比例超5%。
• 创新医疗器械：本周共有8项私募融资交易，2个兼并收购项目，1家公司完成IPO上市，2家公司提交上市申请。其中，专注神经外科导航和手术机器人的华科精准获得美敦力中国基金数千万B轮融资；专注瓣膜赛道的金仕生物获得磐霖资本等机构的股权融资，浩悦资本担任独家财务顾问。
• IVD与精准医疗：本周共有2项私募融资交易。其中聚焦于临床神经遗传疾病诊断检测服务的赛福基因获得数千万人民币Pre-B轮融资。
• 医疗服务：本周重磅陆道培医疗集团完成超5亿元人民币B轮融资，淡马锡领投，Investcorp跟投，浩悦资本担任独家财务顾问。
• 智慧医疗：本周共有3项私募融资交易，融资金额均在数千万元人民币左右。

本周市场信息汇总

▷ 私募融资

▷ 兼并收购

▷ IPO

本周重点交易观点

▷ 私募融资

# 生物医药

7/24 海和药物

• B轮：12亿元人民币
• 投资机构：（领投）华平投资，（跟投）招银国际、君联资本、中金资本、混沌投资、朗姿韩亚、瑞华投资、上海科创基金、博远资本、盈科资本、联升创投、石药集团
• 公司简介：公司成立于2011年，位于上海。公司是一家创新药物研发企业，专注于肿瘤、代谢性疾病等复杂疾病的新药研制。公司拥有丁健院士领衔，海外归国学者和富有跨国药企丰富工作经历为核心的自主创新高端研发团队和管理团队，建立了新药临床前评价技术平台和临床研究体系，公司在研管线包括8个临床化合物和3个临床前化合物 。

浩悦观点： 海和药物专注于抗肿瘤创新药物发现、开发及商业化，坚持走自主创新的道路，寻求中国原创和创新药物的国际开发之路。公司进展较快的产品包括：RMX3001是全球较早开发成功的口服紫杉醇药物，目前已在韩国获得上市批准，并于2018年启动国内三期临床试验；靶向FGFR1–3、VEGFR1–3和PDGFRα/β的三靶点口服小分子激酶抑制剂德立替尼的关键性II期临床试验正在全国多家中心开展，涵盖多瘤种，同时正在开展包括PD-1/PD-L1抗体在内的多种联合治疗探索；II代喜树碱类化合物希明替康正在全国开展单药及联合治疗晚期实体瘤的研究，具有免疫疗法应用潜力，对伊立替康耐药病人显示出临床效果；谷美替尼是海和生物与中国科学院上海药物研究所合作研发的具有全球自主知识产权的强效、选择性小分子MET激酶抑制剂，临床前研究显示谷美替尼强效和特异性靶向抑制MET激酶体外活性，初步的临床研究结果显示，谷美替尼具有良好的人体药代动力学特征和安全性、耐受性。 海和药物的产品管线主要聚焦在抗肿瘤领域，多款产品为自主研发并拥有全球权益，浩悦资本认为，具有国际竞争力的产品管线、强大的研发能力和经验丰富的管理团队是海和快速成长的重要推动力，公司未来的发展重点在于加速推进多款抗肿瘤新药在全球范围内的研发和上市，这也是海和国际化需要迈出的重要一步。我们希望未来能有更多像海和一样的国内药企充分发挥国内外医疗健康领域的资源优势，走向国际，更好的服务全球患者。

7/20 CureVac

• 股权融资：1.3亿英镑
• 投资机构：GSK
• 公司简介：公司成立于2000年，位于德国图宾根。公司是一家利用mRNA进行疾病预防和治疗的生物制药公司，也是第一家成功将mRNA应用到医疗领域的公司，致力于以mRNA作为信息载体来使机体自身产生功能蛋白对抗疾病。公司的主要项目是利用RNActive®技术免疫治疗前列腺癌和非小细胞肺癌。此外，公司正在研发基于mRNA的COVID-19疫苗。今年6月，德国政府投资3亿欧元收购公司约23%的股份；本次GSK对公司进行了1.3亿英镑的股权投资，占近10%的股份，基于mRNA共同研究，开发，制造和商品化多达五种针对传染病病原体的疫苗和单克隆抗体。

7/22 Encoded Therapeutics

• D轮：1.35亿美元
• 投资机构：（领投）Google Ventures，（跟投）Matrix Capital Management、ARCH Venture Partners、Illumina Ventures、RTW Investments、Boxer Capital、Nolan Capital、HBM Genomics、Menlo Ventures、Meritech Capital、Faralon Capital Management、SoftBank Vision Fund 21
• 公司简介：公司成立于2014年，位于美国加州。公司是一家生物技术公司，致力于为各种严重遗传疾病开发基因疗法。本轮融资获得的资金将主要用于推动其治疗Dravet综合征的精准基因疗法，具体包括一项将于2020年下半年进行的关于SCN1A阳性Dravet综合征的自然史研究，以及一项计划于2021年开始的1期临床研究，还将支持一系列针对其他儿科中枢神经系统(CNS)疾病的更早期阶段的基因疗法研发。

浩悦观点： Encoded公司聚焦的Dravet综合征是一种罕见遗传病，源于SCN1A基因上的loss of function突变，导致基因功能丧失50%，病理特征为患者出现无法控制的癫痫发作、共济失调和发育延迟，在成年之前死亡率达15-20%。基因疗法无疑是治疗这一疾病的“希望”，但仍面临2大挑战：1、AAV病毒载体无法装载SCN1A的全长基因；2、AAV载体需要靶向特定的GABA能抑制神经元细胞。Encoded研发出的基因疗法克服了这2个挑战，在小鼠上已看到药效。 2020年基因疗法领域的投融资依然火热，浩悦认为基因疗法已步入2.0时代，海外优质企业已在向更高难度的疾病发起挑战，建议关注国内具有AAV载体的研发和改造能力的优质企业如嘉因生物等。

7/20 德琪医药

• C轮：9,700万美元
• 投资机构：（领投）Fidelity Management & Research Company，（跟投）高瓴创投、新加坡政府投资公司、启明创投、博裕资本
• 公司简介：公司成立于2016年，位于绍兴。公司是一家专注于新药开发、临床研究和市场销售的创新药公司，产品管线涵盖实体肿瘤、血液肿瘤和病毒感染三大治疗领域。2017年4月，新基（Celgene，现已被百时美施贵宝正式收购）成为公司的长期战略合作伙伴。目前，公司拥有7个临床批件、6款在研创新药、10项正在亚太各地开展跨区域临床试验的产品管线。

7/24 澳斯康

• B轮：4.5亿元人民币
• 投资机构：（领投）中金佳泰、金石投资，（跟投）建银国际、温氏投资、上海华旭
• 公司简介：公司成立于2017年，位于海门。公司专注于生物制药规模化合规生产，提供生产工艺技术开发服务(CDO)、中试及商业化规模生产服务(CMO)。在重组蛋白类产品（单抗、双抗、抗体片段、融合蛋白、凝血因子类产品等）、疫苗类产品（蛋白疫苗、病毒载体疫苗、病毒样颗粒产品等）等方面的工艺开发及生产经验丰富。本轮融资将主要用于无血清细胞培养基海门基地项目的建设和CDMO板块的产能扩张。

7/22 药捷安康

• C轮：B+C轮合计超过6,000万美元
• 投资机构：（领投）国投招商，（跟投）海松医疗-南京江北医疗创新基金、国投创业、南京峰岭资本、恩然创投、Eastern Handson、金浦健康基金、长江国弘
• 公司简介：公司成立于2014年，位于南京。公司是一家处于临床阶段的平台型小分子创新药物研发公司。其团队拥有丰富的临床前生物学、药化、药学经验和全面的临床开发能力与资源，针对肿瘤、心血管与代谢疾病领域内未满足的临床需求，以自主研发和合作创新为驱动，致力于打造丰富的具有全球突破性的First-in-Class和全球竞争力的Best-in-Class产品。

浩悦观点： 药捷安康的核心产品有两个：TT-00420为多激酶抑制剂，目前于中美两国开展1期临床，适应症为三阴性乳腺癌与胆管癌等实体瘤，并获美国FDA授予的胆管癌“孤儿药”资格认证。另一款核心产品TT-00920是一种PDE9抑制剂，已完成美国健康志愿者1期临床试验，产品适应症为慢性心力衰竭。 目前，乳腺癌患者中15%属于三阴乳腺癌，但是该疾病尚无有效的靶向治疗手段，因此存在巨大的未被满足的临床需求。TT-00420可以通过免疫调节及靶向抑制细胞周期的双重作用机制抑制肿瘤增殖，有望为三阴乳腺癌等患者提供全新的治疗方法，填补此项研究领域的空白。慢性心力衰竭是一种进展性疾病，目前的治疗药物主要目的为改善患者症状，防止和延缓心室重构，而无有效的治愈手段。TT-00920有望为广大慢性心衰患者，尤其是射血分数保留型心衰患者带来革命性的创新疗法。

7/22 Olema Oncology

• B轮：5,400万美元
• 投资机构：（领投）BVF Partners 、Logos Capital、Janus Henderson Investors，（跟投）Cormorant Asset Management、RA Capital Management、Wellington Management Company、Surveyor Capital、Venrock Healthcare Capital Partners、Foresite Capital
• 公司简介：公司成立于2017年，位于美国旧金山。公司是一家生物制药公司，致力于开发针对女性癌症的创新性靶向疗法。公司的核心项目OP-1250是潜在的同类最佳的完全雌激素受体拮抗剂(CERAN)，用于治疗雌激素受体阳性(ER+)、人表皮生长因子受体2阴性(HER2-)的乳腺癌。

7/21 Elevation Oncology

• A轮：3,250万美元
• 投资机构：（领投）Aisling Capital，（跟投）Vertex Ventures、启明创投、Driehaus Capital、BVF Partners
• 公司简介：公司成立于2020年，位于美国纽约。公司是一家临床阶段生物制药服务商，专注于为基因组明确的癌症患者开发精准治疗药物。公司宣布以3250万美元的A轮融资启动seribantumab（人表皮生长因子受体3--HER3结合的人IgG2单克隆抗体）的CRESTONE 2期临床研究，并与下一代基因测序诊断供应商Ashion Analytics、Strata Oncology和Tempus建立合作伙伴关系，探索实时诊断、患者转诊以及罕见基因突变肿瘤患者登记的创新模型。

7/22 Vesigen Therapeutics

• A轮：2,850万美元
• 投资机构：（领投）拜耳、晨兴创投，（跟投）Linden Lake Ventures、Alexandria Venture Investments
• 公司简介：公司位于美国马萨诸塞州，是一家生物技术公司，致力于使用专有的递送技术开发针对细胞内靶点的突破性疗法。公司基于专有ARRDC1介导的微囊泡(ARMMs)技术，递送RNA（mRNA、shRNA、核酶）、蛋白质（信号蛋白、抗体片段）和基因编辑复合物(Cas9/gRNA)直接进入靶细胞，解决当前未满足的医学需求。

7/22 精准营养

• 种子轮：500万元人民币
• 投资机构：精准健康产业控股（广东）有限公司、广顺行科技（深圳）有限公司董事长林秋生
• 公司简介：公司成立于2019年，位于广东。公司是一家致力于大健康产业，专注于百姓精准营养与精准膳食的产品研发与营销，推进全球营养食品科研成果产业化，基于精准营养的独特经营理念，搭建以消费者会员为核心的营销服务体系，为国民健康计划提供安全有效的解决方案。

# 创新医疗器械

7/21 帧观德芯

• B+轮：1.5亿元人民币
• 投资机构：（领投）建银国际，（跟投）七匹狼创投
• 公司简介：公司成立于2015年，位于深圳。公司致力于新一代面阵式量子计数X光传感芯片的研发设计及其整机系统的开发与生产制造，目前深圳、北京及上海设有三处研发中心。根据该公司已落地的产品来看，帧观德芯现阶段主要面向的仍是乳腺相关疾病。基于量子计数技术，帧观德芯已于2018年推出重磅产品乳腺钼靶DR设备。

7/23 明悦医疗

• 股权融资：1.3亿元人民币
• 投资机构：微创投资、深创投、上海迈享
• 公司简介：公司成立于2018年，位于上海。公司专注于辅助生殖领域的医疗科技解决方案，业务涵盖辅助生殖周期各阶段医疗产品的研发、制造、销售和技术支持，包括取卵取精、受精、胚胎培养、冷冻存储和胚胎移植等。

7/21 纳百医疗

• D轮：亿元级人民币
• 投资机构：云锋基金
• 公司简介：公司成立于2010年，位于东莞。公司提供专业医疗器械工业设计、研发优化、手板工业定制、模具设计及制造、注塑成型、精密钣金机加及医疗器械组装代工生产等服务，涵盖医疗器械上游精密零组件全生态链研发、制造、代工，是国内少数的覆盖大中小型医疗器械结构件全工艺的CDMO模式供应商，为500多家企业提供精密精致、安全稳定的产品和服务，与众多国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，如迈瑞医疗、迪瑞医疗、迈克生物、新产业生物、万东医疗、鱼跃医疗、普门科技、雷杜生命、开立医疗、硕世生物、圣湘生物等。

浩悦观点： 2017年，医疗器械上市许可持有人制度正式在国内开始施行，允许技术持有与生产资源的分离，这一制度将深刻改变医疗器械产业的发展模式，同时CDMO企业的发展壮大有利于显著降低器械企业的创新门槛，以及产品生产成本，对推动医疗器械行业快速发展意义深远。 回归到CDMO业务本身，作为一种技术和资源要素密集型业务，医疗器械 CDMO 企业的厂房和设备等固定资产投入极大。此外，医疗器械产品种类繁多，各产品之间区别较大，且单个产品业务规模较小，难以充分发挥CDMO企业的规模经济优势。因此，国内各CDMO企业，财务表现并不乐观。 作为医疗器械领域的“富士康”模式，规模化和标准化是这类企业的竞争优势来源，我们预计，集群化和规模化将是未来医疗器械CDMO领域的发展主旋律，通过并购和整合，市场上有可能出现几家区域性垄断的CDMO企业。浩悦资本也将对医疗器械CDMO行业进行持续关注。

7/20 Belkin Laser

• B轮：1,225万美元
• 投资机构：（领投）华润正大，（跟投）Rimonci Capital、Santen Ventures、BioLight Life Sciences、C-Mer Eye Care Holdings
• 公司简介：公司成立于2013年，位于以色列亚夫内，是一家临床阶段的医疗设备公司，正在开发一种直观的，自动化的一秒钟青光眼激光治疗，旨在通过允许任何眼科医生和其他眼保健服务来促进获得一线无滴眼青光眼护理的可及性，提供者可以在任何位置治疗更多患者。

7/25 有方医疗

• Pre-A轮：5,000万元人民币
• 投资机构：（领投）华颖投资，（跟投）华米科技、安徽国元基金
• 公司简介：公司成立于2017年，位于合肥。公司是一家致力于研发新一代CT成像技术的医疗器械尖端企业，其技术核心点在于可以通过灵活多变的成像算法设计，优化数据采集模式，提高产品性能的同时降低生产成本，全面提升产品性价比。有方医疗采用开放式系统技术，其核心成像算法设计，可适用于不同的临床CT应用，已申请35项国内专利及2项国际专利。

7/20 华科精准

• B轮：数千万元人民币
• 投资机构：美敦力中国基金
• 公司简介：公司成立于2015年，位于北京。公司是一家专注于医用机器人技术和智能医疗产品创新的公司。已开发出各类医用机器人、医用导航、医用软件、医用电极、医用激光等十余种产品。公司团队从2003年开始智能医疗技术创新的尝试，通过颅内电极自主技术创新和产业化，帮助该领域完成了90%以上的技术国产化替代；每年支持相关手术5000多台，推动了中国功能神经外科的发展。2006年开始，与清华大学医学院、清华大学附属玉泉医院等合作，进行医用导航机器人技术研发和试验，目前已经与全国100多家三甲医院建立了导航机器人技术合作。

浩悦观点： 手术机器人在术前规划、术中导航、内镜把持以及精准操作方面有着无可比拟的优势。在神经外科领域，肿瘤活检、电极植入、颅内血肿抽吸等是手术机器人重要的适应证。尤其在基层医院，高水平医生资源匮乏，大量急症患者受限于病情变化，不便转向上级医院，这就使得神经外科手术机器人有大显身手的机会。近几年，以骨科、神外手术机器人为代表的硬组织手术机器人相关的投融资活动非常活跃。除了财务投资人外，战略投资者也是硬组织手术机器人投融资的重要参与者。他们除了有财务业绩增长的目的外，更多地是考虑与现有耗材业务的促进与协同，或者是希望打造相对齐全的手术机器人平台。

7/24 海克医疗

• 股权融资：交易金额未披露
• 投资机构：朗铭资本
• 公司简介：公司成立于2005年，位于南京。公司从事医用高强度聚焦超声肿瘤治疗系统的医疗设备的研发、生产、销售以及服务的高科技企业，拥有国际和国内首创及领先的高强度聚焦超声技术（HIFU–High Intensity Focused Ultrasound，简称HIFU）；公司产品获得了在中、美、日等国授权的多项发明专利，并在江苏省肿瘤医院和南京市第一人民医院开展了临床试验。

7/22 金仕生物

• 股权融资：交易金额未披露
• 投资机构：磐霖资本、君度投资、常熟国发创投
• 公司简介：公司成立于2012年，位于常熟。公司是一家专注于心脏外科产品和微创介入瓣的高科技公司，围绕生物瓣膜核心技术，布局心脏手术全系列产品，包括新一代生物心脏瓣膜、微创介入瓣膜、瓣膜成形环和生物补片等，是国内心脏瓣膜市场的先进企业。公司生产的、具有自主知识产权的创新产品“元素力®心脏瓣膜成形环”，已于2018年12月10日经国家药品监督管理局批准注册。该产品用于纠正和重塑病变的瓣环，维持合理的瓣叶对合面积，适用于二尖瓣、三尖瓣心脏瓣环修复手术需要使用人工瓣膜成形环的患者。

浩悦观点： 我国是心脏瓣膜疾病高发国家，心脏瓣膜疾病是我国常见的心血管疾病之一。根据有关统计数据，国内每年需要行心脏瓣膜及其修补材料置换的病人大约20万人。随着人口老龄化趋势加剧，心血管疾病人群的增加将带来庞大的市场需求；加之进口生物瓣膜高昂的价格、国内原材料良好的供应基础以及生物瓣膜较大的利润空间，使得国内医疗企业启明医疗（浩悦曾作为独家财务顾问）、沛嘉医疗（浩悦曾作为独家财务顾问）、微创心通在国内TAVR市场形成了梯队竞争优势，可以与全球领先的瓣膜供应商爱德华生命科学一比高下。同时，国内也有创新企业在二尖瓣置换领域的纽脉（浩悦曾作为独家财务顾问），二尖瓣修复领域德晋、捍宇处于行业领先地位，三尖瓣置换领域的健世，处于全球领先地位，值得关注。

# IVD与精准医疗

7/24 Tasso

• A轮：1,700万美元
• 投资机构：（领投）Hambrecht Ducera Growth Ventures，（跟投）Foresite Capital、Merck Global Health Innovation Fund、Vertical Venture Partners、Techstars、Cedars-Sinai
• 公司简介：公司成立于2011年，总部位于美国西雅图。是一家开发便携式血液采集器的医疗器械公司。该公司小巧的血液采样设备和简单的操作步骤能够帮助患者在家中完成血液采样，简化了以血液为诊断核心的问诊流程。

7/20 赛福基因

• Pre-B轮：数千万元人民币
• 投资机构：（领投）承树投资，（跟投）盛万投资、朗玛峰创投
• 公司简介：公司成立于2015年，位于北京。公司是一家临床神经遗传疾病诊断基因检测服务提供商。其目前聚焦于辅助临床神经遗传疾病诊断的基因检测服务。赛福基因从基因数据分析入手，致力于构建一个智能化基因数据解析平台，并建立中国人的基因疾病数据库。赛福基因为临床医生提供患者的基因检测结果报告，从而在分子生物层面为临床医生对患者的疾病诊断提供证据。确认致病突变位点也能帮助医生根据诊断采用相对应的治疗方法（药物治疗、基因治疗等），有效治疗或者减轻患者的病痛。赛福基因已经推出了基因数据智能解析平台“清Clear”，以及“晶Crystal”系列精准医疗产品。

# 医疗服务

7/21 陆道培医疗集团

• B轮：超5亿元人民币
• 投资机构：（领投）淡马锡，（跟投）Investcorp
• 公司简介：陆道培医疗集团由我国杰出的血液病专家陆道培院士于2001年创建，经过近20年的发展，目前已经拥有河北燕达陆道培血液病医院、北京陆道培医院、北京陆道培血液病医院和上海道培医院四家血液病专科医院，成为中国血液病领域首屈一指的民营专科医疗集团。2019年陆道培医院成功完成1081例造血干细胞移植，成为目前中国最大的移植中心，其中70%为半相合移植，大大提高了血液肿瘤患者找到供者的机会，从而使大多数病患得以移植。此外，2015年陆道培医院开始从事CART治疗白血病的临床试验研究，是全国最早开展该项研究的中心之一，截止到2020年6月底，陆道培医院已经完成914例CART临床试验，在全球医疗单中心里处于领先地位。

浩悦观点： 陆道培医疗集团在血液病专科领域全球领先，是中国优质民营医疗服务领域的杰出代表，近年来融合了传统严肃医疗精神和现代先进医院管理制度，具备了百年发展的基石。浩悦资本在选择为陆道培医疗集团服务期间，先后访谈了数十位患者以及十几位骨干和基层医生及护理人员，深深地为陆道培医疗集团创建百年老店的工匠精神，为患者创造奇迹、改变未来的使命和愿景所感动！更让我们坚信浩悦选择优秀医疗服务客户的标准不只是规模和利润，更看重的是这些企业在患者、医生和行业中的卓越口碑和品牌，一流的技术以及稳定成熟的管理运营团队。特别是陆文昭董事长带领的管理团队，践行了一套真正的让医生负责临床管理和科研，与患者为中心的现代化的医院管理运营理念和体系，得到了众多中外知名投资者的高度认同和赞赏。浩悦资本非常荣幸地帮助企业完成本轮融资，助力公司奠定了立足北京辐射全国的服务体系，造福更多患者。

# 智慧医疗

7/22 明度智慧

• A+轮：8,000万元人民币
• 投资机构：浙商创投、招商局创投、拓金资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于杭州。公司以机器人和算法技术为核心，通过为用户提供非标自动化产线、机器人应用、智能仓储等解决方案，发展智能工业和智慧工厂，致力打造成为国际领先的智能制造平台服务商，帮助合作伙伴推进产业转型升级、效率领先。

7/23 西柚健康

• A轮：数千万元人民币
• 投资机构：（领投）火山石资本、楹联健康产业基金，（跟投）为来资本
• 公司简介： 公司成立于2019年，位于北京。公司致力于国内医药健康新零售事业的探索、实践与发展，目标打造集医药健康线下产品零售、延展货架、健康管理服务、大数据运营、AI科技研发为一体的新型零售生态体系。

7/20 省心卖

• 天使轮：近千万元人民币
• 投资机构：鲲腾基金
• 公司简介：公司成立于2018年，位于杭州。公司是一家健康咨询平台，通过儿医平台与微信小程序商城深度结合，首次将母婴门店和医疗资源进行了无缝对接，利用位置定位系统锁定目标群体，实现区域流量的双向互导。

▷ 兼并收购

# 生物医药

7/21 瀚晖制药

• 卖方机构：HPPC Holding SARL
• 买方机构：海正药业(600267.SH)
• 交易金额：43.37至44.84亿元人民币
• 估值：88.50亿元至91.50亿元
• 股权占比：49%
• 公司简介：瀚晖制药成立于2012年，位于浙江富阳。公司的主营业务包括药品的开发、生产和销售，以及提供学术推广服务，拥有先进的抗肿瘤制剂、口服固体制剂和高端培南类制剂生产线。本次交易前，海正药业及其全资子公司合计控制瀚晖制药51%股权，为瀚晖制药控股股东。HPPC是一家于2017年7月在卢森堡成立的私人有限责任公司，主要从事投资控股业务，唯一股东是Sapphire；Sapphire的间接控股股东为SAP-III Holdings，SAP-III Holdings的有限合伙人为高瓴资本管理的美元基金Hillhouse Fund III，该基金规模超过40亿美元。本次交易后，瀚晖制药彻底将由母公司海正药业全盘接管，持股100%。
• 财务数据：

7/21 Tizona

• 卖方机构：Tizona
• 买方机构：吉利德(GILD.O)
• 交易金额：3亿美元
• 股权占比：49.9%
• 公司简介：Tizona成立于2014年，位于美国加州。公司是一家开发肿瘤免疫疗法创新药(First-in-class)的生物制药公司，产品管线聚焦于恢复和增强免疫反应，药物管线包括TTX-030（CD39抑制剂）和TTX-080（HLA-G抑制剂）以及其他临床前产品。

7/25 龙晖药业

• 卖方机构：龙晖药业
• 买方机构：片仔癀(600436.SH)
• 交易金额：4,447.59万元
• 股权占比：51%
• 公司简介：龙晖药业成立于2005年，位于黑龙江齐齐哈尔。公司是一家集研发、生产、销售为一体的中港合资科技型制药企业，龙晖药业拥有中西药品批准文号100余个，其中在产中成药以安宫牛黄丸、西黄丸及养阴清肺糖浆等传统中药名方为主，在产生化药以乙酰水杨酸片、复方氨酚苯海拉明、去痛片等为主。
• 财务数据：

7/20 Syracuse Biopharma

• 卖方机构：Syracuse Biopharma
• 买方机构：药明巨诺
• 公司简介：Syracuse Biopharma于2017年由Eureka Therapeutics（优瑞科生物）成立，位于香港。公司是一家致力于开发针对实体瘤的新型T细胞疗法的生物制药公司，利用自主研发的ARTEMIS® antibody TCR平台和E-ALPHA®抗体筛选平台，公司正在开发针对多种实体瘤和血液瘤的创新型T细胞免疫疗法产品管线，其中针对肝癌的实体瘤在研项目ET1402在美国已进入1/2期多中心临床试验。本次收购，药明巨诺获得ARTEMIS® antibody TCR平台在中国及东南亚国家的授权许可，具体收购细节并未透露。

7/18 汉方药业、德昌祥药业

• 卖方机构：汉方药业、德昌祥药业
• 买方机构：贵州三力(603439.SH)
• 股权占比：不超过51%
• 公司简介：汉方药业成立于1996年，位于贵州贵阳，公司是由汉方集团整合旗下中医药企业优势资源组建而成，拥有81个批准文号，其中独家品种20个，专利品种6个，独家苗药8个，含妇科再造胶囊、日舒安洗液、黄芪颗粒等重点产品。德昌祥药号创立于1900年，位于贵州贵阳，与同仁堂、胡庆余堂等并列全国知名药号，2000年改制为民营企业，更名为贵阳德昌祥药业，拥有妇科再造丸、参茸鞭丸、坤宝丸、止嗽化痰丸、复方梨膏等众多名牌产品。贵州三力成立于1995年，位于贵州贵阳，2020年4月28日在上海证券交易所上市，公司的拳头产品开喉剑喷雾剂（儿童型）和开喉剑喷雾剂是国家专利产品及独家品种，已经列入国家医保目录及部分省份的地方基本药物目录，用于上呼吸道感染、急慢性咽炎、扁桃体炎、咽喉肿痛、口腔炎、口腔溃疡、牙龈肿痛等病症。

# 创新医疗器械

7/24 必凯尔

• 卖方机构：必凯尔
• 买方机构：蓝帆医疗(002382.SZ)
• 交易金额：1.87亿元
• 股权占比：100%
• 公司简介：必凯尔成立于2010年，位于武汉。公司是是亚洲最大的车载急救包生产企业，目前为特斯拉车载急救包全球独家供应商。

7/24 CBCH II

• 卖方机构：CBCH II
• 买方机构：蓝帆医疗(002382.SZ)
• 交易金额：6,353万美元
• 股权占比：100%
• 公司简介：CBCH II成立于2015年，注册于开曼群岛。公司是一家心脏支架研发商，通过境内外子公司主要从事用于介入性心脏手术相关的心脏支架的研发、生产及销售。

▷ IPO

# 生物医药

7/22 公司名称：三生国健

• 交易所/股票代码：688336.SH
• 每股发行价格：28.18元/股
• 发行股数/总股本：61,621,142股/616,211,413股
• 募集金额：17.36亿元人民币
• 发行市盈率：82.67x
• 发行市销率：14.75x
• 发行时市值：173.65亿元人民币
• 保荐机构：华泰联合证券、中信证券
• 首日涨幅：+91.98%
• 首日市值：333.37亿元人民币
• 公司简介：公司成立于2002年，位于上海。公司是三生制药(01530.HK)下属控股子公司，2019年7月港交所同意三生制药分拆三生国健在上交所科创板上市。公司是一家专注于抗体药物的创新型生物医药企业，拥有抗体药物国家工程研究中心，已建成生物反应器合计规模超38,000升。公司主要收入与利润来源于“重组人 II 型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白”（商品名“益赛普”）的销售，益赛普可用于治疗类风湿关节炎、强直性脊柱炎和银屑病。此外，公司还拥有处于不同开发阶段、涵盖肿瘤、自身免疫性及眼科等疾病领域的15个主要在研抗体药物（包括8个处于临床及临床后阶段的在研药物、7个处于临床前阶段的在研药物）。
• 财务数据：

7/22 公司名称：Berkeley Lights

• 交易所/股票代码：BLI.O
• 每股发行价格：22.00美元/股
• 发行股数/总股本：931.50万股/6285.89万股
• 募集金额：2.049亿美元
• 发行市销率：24.39x
• 发行时市值：13.82亿美元
• 保荐机构：J.P. Morgan、Morgan Stanley、Cowen、William Blair
• 首日涨幅：+197.50%
• 首日市值：41.14亿美元
• 公司简介：公司成立于2011年，位于美国加州。公司是一家领先的数字细胞生物学公司，致力于促进和加速生物治疗剂和其他基于细胞的产品的快速开发和商业化。公司的Beacon平台可以利用人工智能算法在5天时间内对上千个克隆细胞进行自动筛选，并在尽可能少的人工干预下，输出其中规模最大的48个克隆细胞系，从而实现工作流程的自动化。同时，Beacon平台能在48小时内筛选数千个产生抗体的细胞，通过多重荧光测定的方法来表现细胞特征，从而确定可溶性和膜结合靶标的抗原特异性、相对结合亲和力和功能反应。随后，该平台会选择具有所需特征的单个细胞并将其输出，用于进一步操作。2019年10月，金斯瑞签约引进Berkeley Lights的Beacon平台；今年2月初，金斯瑞使用Beacon平台在不到24小时的时间内成功筛选并鉴定了COVID-19抗体，此过程通常需要三个月。
• 财务数据：

• 财务投资人：

7/20 公司名称：艾迪药业

• 交易所/股票代码：688488.SH
• 每股发行价格：13.99元/股
• 发行股数/总股本：6,000万股/42,000万股
• 募集金额：8.39亿元人民币
• 发行市盈率：174.62x
• 发行市销率：17.02x
• 发行时市值：58.76亿元人民币
• 保荐机构：华泰联合证券
• 首日涨幅：+121.02%
• 首日市值：129.86亿元人民币
• 公司简介：公司成立于2009年，位于扬州。公司是一家以人源蛋白产品生产、销售为主的生物制品企业，同时开展部分仿制药业务及经销雅培公司 HIV 诊断设备和试剂业务，并正在布局开展抗艾滋病、抗炎以及抗肿瘤领域的创新药物研发。公司是国内唯一能够大规模向下游乌司他丁、尤瑞克林制剂厂商供应粗品的生产基地。目前公司在研管线主要包括6个1类新药和1个2类新药。其中，抗艾滋病领域ACC007及其复方制剂ACC008较为成熟，ACC007目前已经完成III期临床试验，试验结果良好、符合预期，力争于2020年底前获批上市。
• 财务数据：

• 财务投资人：

7/19 公司名称：云顶新耀

• 交易所/股票代码：港交所/申请
• 保荐机构：高盛、BofA Securities
• 公司简介：公司成立于2017年，总部位于美国纽约。公司是一家专注于创新药开发及商业化的生物制药公司，已经建立了Sacituzumab govitecan、Eravacycline和FGF401等八个潜在全球首创或同类最佳的分子组合，覆盖了肿瘤、免疫性疾病、感染性疾病、内科疾病，目前有四项药物正在中国进行临床试验。今年3月，公司宣布与嘉善国家级经济技术开发区及嘉善县国有资产投资有限公司达成战略合作协议，在浙江嘉善成立合资企业——云顶新耀医药科技有限公司，致力于建立临床研发、规模化生产和商业化运营的创新药全球生产基地。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： 云顶新耀作为一个典型的License-in模式创新药企业，所引进的管线是最值得关注的。目前公司有有8个到达临床期的核心药物，包括Sacituzumab govitecan（Trop-2 ADC，已获批上市，Immunomedics）、Eravacycline（依拉环素，III期，Harvard University & Tetraphase）、Etrasimod（S1P1受体激动剂，III期，Arena）、Ralinepag（前列环素激动剂，III期，Arena）、Nefecon（口服新剂型布地奈德胶囊，III期，Uppsala University & Calliditas）、Taniborbactam（β-内酰胺酶抑制剂，III期，VenatoRx）、Roblitinib（FGF4R拮抗剂，II期，Novartis）、SPR-206（新型多粘菌素衍生物，I期，Spero）。可以看出所有引进的管线都是FIC和BIC类，尤其是2020年4月22日获批的Sacituzumab govitecan(Trodelvy)是近期创新药领域的明星，作为FDA批准的第一个专门治疗复发或难治转移性三阴性乳腺癌(mTNBC)的ADC药物，也是FDA批准的第一个Trop-2靶点ADC药物，该药显示出了较好的临床效果，在平均3线治疗以上的患者中取得了33%的ORR和5.5个月的PFS，而此前最佳的治疗方案在2线治疗患者中仅能取得18%的ORR和2.8个月的PFS，Trodelvy无疑给原本无药可用的2线耐药mTNBC患者提供新的生命希望。目前Trodelvy除了还在其他乳腺癌进行单药或联用的临床试验，还在开展尿路上皮癌(UC)和非小细胞肺癌(NSCLC)的2期临床试验。优秀的管线背后是公司强大的高管团队，尤其是原信达生物首席科学官Kerry Blanchard博士今年被任命为公司CEO，有望带领公司迈向新的高度。 浩悦资本认为，中国生物医药行业的创新已经日益多元化，以再鼎医药为代表的License-in模式也日益被认可，而这一模式的背后需要强大的科学、BD、临床、法务、财务、资金等多方面支持，对团队要求很高，云顶新耀现有的团队和管线已经支持其取得了阶段性进展，本轮的知名投资人也显示出对公司未来发展的信心。另一方面公司已获批上市的Trop-2靶点ADC也有海外和本土创新药企业在研，包括第一三共、百奥泰、君实生物（多禧生物）、科伦药业等都已进入I期临床，我们看好这一靶点药物未来成为多癌种抗肿瘤药的巨大前景。

7/23 公司名称：维康药业

• 交易所/股票代码：创业板/申请
• 发行股数/总股本：不超过2,011.00万股/8,043.91万股
• 保荐机构：民生证券
• 公司简介：公司成立于2000年，位于丽水。公司的主营业务为现代中药及西药的研发、生产和销售，主要产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草分散片、骨刺胶囊、枫蓼肠胃康分散片、人参健脾 片等中成药以及罗红霉素软胶囊等西药，生产剂型覆盖硬胶囊剂、片剂、颗粒剂、软胶囊剂、丸剂（滴丸）。除医药工业外，公司还经营医药商业产品的零售连锁等流通业务作为主营业务的补充。
• 财务数据：

# 创新医疗器械

7/21 公司名称：伟思医疗

• 交易所/股票代码：688580.SH
• 每股发行价格：67.58元人民币
• 发行股数/总股本：17,086,667股/68,346,667股
• 募集金额：11.55亿元人民币
• 发行市盈率：48.88X
• 发行市销率：14.49x
• 发行时市值：103亿元人民币
• 保荐机构：长江证券
• 首日涨幅：167.83%
• 公司简介：公司成立于2001年，位于南京，2015年曾在新三板上市。公司主要从事康复医疗器械的研发、生产和销售，致力于在盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分领域为医疗及专业机构提供康复医疗产品及整体解决方案。截至上周五，公司股价涨幅达123%。
• 财务数据：

• 财务投资人：

7/23 公司名称：稳健医疗

• 交易所/股票代码：创业板/申请
• 发行股数/总股本：不超过6,000万股/43,649万股
• 保荐机构：中金公司
• 公司简介：公司成立于2000年，位于深圳，是一家以“棉”为核心，通过“Winner稳健医疗”及“Purcotton全棉时代”两大品牌实现医疗及消费板块协同发展的医疗健康企业。公司已从单一的纱布类医用敷料生产企业发展成为以棉为核心原材料，主要从事棉类制品的研发、生产、销售，覆盖医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多领域的大健康领军企业。
• 财务数据：

• 财务投资人：

7/20 公司名称：可孚医疗

• 交易所/股票代码：创业板/申请
• 发行股数/总股本：不超过4,000万股/16,000万股
• 募集金额：100,676万元人民币
• 保荐机构：西部证券
• 公司简介：公司成立于2009年，位于长沙，是一家国内领先的大型、综合性家用医疗器械企业，专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务，公司始终以客户需求和用户体验为导向，主要通过天猫、京东、拼多多、唯品会等大型电商平台、连锁药房、线下自营门店等多元化渠道向消费者销售自有品牌和经销品牌家用医疗器械，产品种类覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗等五大领域，满足了消费者多场景、一站式购物需求。
• 财务数据：

• 财务投资人：

本周重点新闻回顾

# 生物医药

新闻标题：关于开展部分药品相关基础信息采集工作的通知

新闻简述：7月21日，联合采购办公室发布《关于开展部分药品相关基础信息采集工作的通知》，就86个品规的药品采集相关信息，为后续开展第三批国采做准备。其中涉及多款临床急需的品种和部分白血病、抗肿瘤、精神类药物，例如地氯雷他定、多潘立酮、枸橼酸西地那非、二甲双胍、拉夫米定、来曲唑、利奈唑胺、氯氮平，以及阿那曲唑、阿扎胞苷、奥氮平等用量较大品种。（来源：上海阳光医药采购网）

# 创新医疗器械

新闻标题：国产大型医疗设备进院，官方下令全面推进

新闻简述：7月21日，广东省财政厅官网发布发布《广东省财政厅关于省政协十二届三次会议第20200567号提案答复的函》。就政协委员提出“规范政府采购进口产品管理，推动国产大型医用设备推广应用”做出明确答复。在实际操作中，明确市（县）级以下医疗机构首次配置大型医用设备的，以及市（县）级医疗机构配置第2台及以上的、地级市以上的医疗机构配置第3台以上的、明确用于特定专科使用的，原则上应选择国产设备。（来源：医改界）

# 医疗服务

新闻标题：国办发文深化医保改革：医保财政补助增加30元，引入社会力量参与医保经办

新闻简述：7月23日，国务院办公厅下发《关于印发深化医药卫生体制改革2020年下半年重点工作任务的通知》，通知明确，要深化医疗保障制度改革。城乡居民医保人均财政补助标准增加30元，稳步提高个人缴费标准。完善重大疫情医疗救治费用保障机制。开展门诊费用跨省直接结算试点。（来源：动脉网）

# 智慧医疗

新闻标题：国务院：进一步放宽互联网诊疗范围，将符合条件的医疗服务纳入医保报销

新闻简述：7月21日，国务院办公厅发布《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》。《意见》提出完善对新业态的包容审慎监管。加快评估已出台的新业态准入和监管政策，坚决清理各类不合理管理措施。在保证医疗安全和质量前提下，进一步放宽互联网诊疗范围，将符合条件的互联网医疗服务纳入医保报销范围，制定公布全国统一的互联网医疗审批标准，加快创新型医疗器械审评审批并推进临床应用。（来源：CHIMA）