维生素价格暴涨，六大龙头半年狂赚超15亿

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6月以来，随着环保核查压力日益增大，维生素行情火爆亮眼，多个维生素品种价格出现大幅上涨。以维生素D3为例，畜牧业专业机构博亚和讯显示，8月11日报价为435元/公斤，而6月7日，维生素D3的市场公开报价仅69元/公斤，才2个月多，涨幅超过500%。除此之外，维生素A、维生素B1、B3、B6、B12均出现不同程度的涨幅。在维生素产品纷纷“坐地起价”的同时，相关上市公司的半年业绩表现也十分抢眼。

2017年上半年业绩一览表

新和成

新和成主要从事营养品、香精香料、高分子新材料和原料药的生产和销售。旗下主要产品包括维生素E、维生素A、维生素D3、生物素、虾青素、辅酶Q10等。主营维生素市场占有率高，行业地位突出，品牌优势明显。

图1：新和成2016和2017年上半年的业绩情况

2017年上半年，面对复杂的经济形势和行业环境，新和成及时抓住有利时机，销售数量增加，并实现了经营业绩的稳健增长。营业收入达到26.08亿元，比上年同期增加13.26%;归属于上市公司股东的净利润为5.86亿元，较上年同期增加13.62%。

维生素A与维生E是公司目前业绩贡献最大的产品，受停产检修影响，维生素A价格正处于景气向上期。2017年上半年，新和成在确保原有业务的同时加快新客户、新市场、新产品开发，蛋氨酸市场推广和客户前期沟通送样工作取得突破，为下半年的全面市场铺开奠定了基础。此外，女贞醛成功进入市场，销售数量稳步增长。

浙江医药

浙江医药于1999年10月在上海证券交易所上市，主营业务为生命营养品、医药制造类产品的销售及医药商业。生命营养品主要包括合成维生素E、天然维生素E、维生素A、维生素H和β -胡萝卜素等脂溶性维生素和类胡萝卜素产品。

图2：浙江医药2016和2017年上半年的业绩情况

2017 年上半年，浙江医药的营收和净利润与上一年同期相比，均呈现下降的趋势。营业收入为24.85 亿元，较上年同期减少 5.95%，实现归属于母公司所有者的净利润9016万元，较上年同期减少53.07%。面对主导产品价格下降的不利形势，公司下半年的工作重心保持不变，专注主营不放松，仍将继续抓好优势品种和特色品种的技术进步，稳扎稳打落实昌海新项目建设。

2017年上半年，浙江医药生命营养类产品实现销售收入10.28亿元，同比减少9.74%，主要是因为合成维生素E市场供应过剩，上半年市场价格呈现回落下行趋势，这也是影响公司业绩的主导因素之一。另一方面，受特色原料药品种盐酸万古霉素销量下降影响，公司医药制造类产品上半年实现销售收入4.94亿元，同比减少12.62%。

亿帆医药

亿帆医药主要从事医药产品、原料药和高分子材料的研发、生产和销售。医药产品主要有抗生素类、心脑血管类、皮肤类、妇科类、儿科类、血液肿瘤类、治疗型大输液类等产品;原料药主要为维生素B5及原B5等产品;高分子材料主要包括PBS、PVB产品。

图3：亿帆医药2016和2017年上半年的业绩情况

2017年上半年，亿帆医药的业绩较上一年同期有所增长，虽然增速与上一年同期相比较为缓慢。实现营业收入18.57亿元，同比增长7.23%，实现归属上市公司股东的净利润4.81亿万元，同比增长 32.04%。

2017年上半年，亿帆医药旗下产品维生素B5等原料药主要产品市场行情持续向好，产品价格较上年同期有所提升，公司充分发挥自身产品在产能、质量、技术及营销等方面的龙头地位和资源优势，稳抓市场机遇，及时调整生产经营策略，取得较好的经营业绩，从而使得今年上半年公司整体实现营业收入及利润有较大的增幅。

金达威

图4：金达威2016和2017年上半年的业绩情况

金达威主要从事食品营养强化剂行业原料和保健食品终端产品的生产、销售业务。2017年上半年，公司营业收入9.05亿元，比上年同期增长12.34%，归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，与上年同期相比增长15.09%。

2017年上半年，通过美国子公司KALLC购买LABRADA30%股权，向运动营养品和功能性食品的生产、销售业务拓展;完成了对新加坡保健品和健康食品零售批发商VK和PH的股权增持。金达威构建新的销售渠道和产品线的不断丰富将推动公司各项业务持续发展，增强公司抗风险能力。

兄弟科技

兄弟科技主要从事维生素和皮革化学品等新型精细化工产品的研发、生产与销售。其中，维生素产品包括维生素B1、B3、K3和维生素B5系列产品。公司现已成为全球最大的维生素K3供应商，全球前三的B1供应商，全球前四的维生素B3供应商。

图5：兄弟科技2016和2017年上半年的业绩情况

2017年上半年，兄弟科技准确把握市场走向，加大市场开拓力度，不断扩大品牌影响力，继续保持了经营业绩的快速健康增长。上半年实现营业收入6.54亿元，比上年同期增长28.61%;实现归属于母公司所有者的净利润1.54亿元，较上年同期增长129.42%。业绩增长主要系本期公司维生素产品提价所致。

图6：兄弟科技2016和2017年上半年维生素产品的销售情况 (单位：亿元)

今年上半年，兄弟科技旗下的维生素产品的销售额增长较为明显，销售额由2016年上半年的3.6亿元增至2017年上半年的4.94亿元，较上年同期相比增长了37.11%;毛利率达到58.04%，同比增长23.91%。

花园生物

花园生物的主营业务为维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售，目前主营产品有维生素D3、25-羟基 维生素D3、NF级胆固醇等。公司为全球最大的维生素D3生产企业，是国内乃至全球提供维生素D3上下游系列产品最多的生产厂 商，是可同时生产NF级胆固醇原材料及维生素D3系列产品的生产厂家。

图7：花园生物2016和2017年上半年的业绩情况

2017年上半年，花园生物的三大主要产品维生素D3、25-羟基维生素D3、NF级胆固醇均满负荷顺利生产，特别是25-羟基维生素D3原销量同比大幅增长，使公司取得了较好的经济效益。上半年，公司实现营业收入2.33亿元，较上年同期增长46.40%;归属于母公司股东的净利润7518.89万元，较上年同期增长378.01%。

今年上半年，花园生物的维生素D3环保杀鼠剂项目已取得了生产销售所需的《农药生产企业证书》、《农药生产批准证书》、 《农药登记证》以及企业产品标准备案文件等全部前置许可，并且中试车间的维生素D3杀鼠剂产品已在市场试销。

结语

维生素企业议价能力较强，而下游饲料行业较为分散，同时大部分品种技术壁垒高，在当前环保压力较大的情况下，部分小企业逐步出清，产业集中度进一步提升。而维生素价格弹性普遍较大，一旦开始提价，未来涨价空间较大。相关上市公司下半年业绩是否会取得新的突破呢?期待市场给我们答案。

资料来源：上市公司半年报

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作者：米内网 静姝