维他奶走下神坛，中国内地收入持续下滑｜看财报

维他奶2021财年业绩出炉：中国内地收入下滑28%，经营亏损2.13亿港元。

6月29日，维他奶发布了截至2022年3月31日的2021财年业绩公告。财报披露，维他奶实现营收65.01亿港元，同比下滑14%；净亏损1.59亿港元，上财年同期盈利4.48亿港元；经营亏损2.13亿港元，上财年同期溢利8.43亿港元；毛利润为30.71亿港元，同比下跌22%，毛利率则由53%下跌至47%。

图片来源：维他奶财报

对于营收净利双下滑，维他奶将其归因于新冠疫情以及中国内地业绩表现不理想。维他奶表示，2021财年因 2019 冠状病毒病疫情持续肆虐，加上中国内地的业务表现未如理想，维他奶集团的营商环境面临挑战。

受此消息影响，维他奶国际今日股价持续走弱，截止收盘股价报13.720港元，市值已不足150亿元。

业绩承压之下选择提价

2021财年，维他奶毛利润为30.71亿港元，上财年为39.54亿港元，同比减少22%，主要由于销售表现下降。毛利率从上财年53%下跌至47%，主要由于销量下降、销售组合、原材料成本上涨，及推广费用支出较高所致。

图片来源：维他奶财报

业绩承压之下，维他奶选择提价。维他奶在业绩报告展望中表示，“我们已在部分市场调高价格，并将继续选择性提价，并采取严格的内部成本控制措施以保障利润率。”

维他奶首席财务总监吴茵虹在交流会上表示，原材料价格过去一年内上升幅度不少，相信有关趋势将持续至本财年，预期不同材料价格将有单位数至双位数增幅。

她还提到，集团已经接触了不同供应商进行一系列价值工程，包括签定合约锁定原材料价格等，尝试降低成本。

此外，财报披露，物流费用上升，不能单靠成本控制保持盈利，维他奶在过去6个月内于部分市场进行了一定程度提价，2022财年将继续审视不同市场状况，于适当时候因应个别产品提出价格调整。

独立乳业分析师宋亮在接受媒体采访时表示，从根本上来说，维他奶提价一方面是想消化原料成本上升带来的成本压力，另一方面通过提价改善其与渠道的盈利关系。但目前维他奶不仅要面对植物奶市场伊利、蒙牛等巨头的竞争，还要应对茶饮领域康师傅、农夫山泉等的挤压。

龙头企业通过规模效应大打价格战，不断压低售价，此时维他奶涨价需要承受的压力不容小觑。

中国内地收入持续下滑

维他奶表示，公司最大的市场中国内地市场上半年销售疲弱，但下半年销售情况已改善。因此，尽管于香港特别行政区、澳洲及新西兰及新加坡等其他市场营运单位均有稳定增长，但于本财政年度全年收入下跌14%。

因为公众事件触动众怒，众多内地网友自发抵制，维他奶在中国内地的收入持续下滑。去年三季报披露，截至去年9月30日止6个月的2021财年，维他奶净利润为3280.4万港元，就已同比暴跌95.1%。其中，维他奶在中国内地业务亏损3300万港元，利润同比暴跌95%，股价也几近“腰斩”。

最新财报披露，截至2022年3月31日止的2021财年，中国内地业务持续大跌，营收大跌23%至39.13亿港元，按人民币口径下滑了28%，同时由盈转亏，从盈利人民币4.57亿元转而亏损人民币2.8亿元。

从具体区域来看，在澳洲及新西兰，维他奶收入以当地货币计算增长12%；在新加坡，维他奶收入以港元及当地货币计算均有所增长，年度经营亏损为219.8万新加坡元。

但香港市场其实同样难言乐观。维他奶销售收入提升4%至19.34亿港元，但由于疫情相关政府补贴按年显著减少，以及下半年原材料成本、油价上升，经营利润下跌44%至1.99亿港元。

事实上，维他奶业绩下滑颓势早已显现。作为曾具有家国情怀的香港老品牌，80多岁的维他奶经历过历史的沉淀，拥有老字号的口碑，但在去年7月初因为发布关于黑暴员工的不恰当内容，引发了消费者强烈抵制。这成为引起维他奶股价业绩双杀的直接导火索，也使得公司品牌瞬间失去人心。

在去年7月份的不当言论事件被曝出之前，维他奶的业绩就曾一度陷入滞涨期。从2016到2020财年，维他奶营收分别为54.06亿港元、64.65亿港元、75.26亿港元、72.32亿港元，同期经营利润分别为6.18亿港元、5.86亿港元、6.96亿港元、5.36亿港元，业绩增长并不明显，利润甚至还有下滑的趋势。

2020年，因为疫情影响，维他奶集团4月-9月的收入出现了6%的下滑，净利润因为政府补助的情况下实现8%的增长，但如果没有这项补贴，实际经营利润则是下滑21%。再此之外，维他奶还屡次被爆出产检问题。

关于未来如何提振中国内地市场，维他奶在最新财报中披露，内地市场将为维他奶及维他品牌举行营销活动，提升品牌价值。

除支持核心产品组合外，维他奶将延续推动产品创新，例如 VITAOAT 燕麦奶、维他气泡茶及蜜桃茶，新添产品系列，策略性打入新兴潜力市场，把握新商机，并将继续选择性逐步将产品供应扩展至中国内地更具潜力的地区。

不过，在内地市场，植物豆奶的市场空间正在被蒙牛、伊利和雀巢等传统奶企挤占，每日盒子、植物标签等植物奶新品牌也在抢占市场份额。维他奶收复内地这块宝地，也急需做出下一个爆款大单品。

（本文首发钛媒体APP，作者｜柳大方）