富卫集团依靠投资扭亏为盈2.5亿美元 李泽楷六年十起并购打造600亿美元保险龙头
长江商报消息 ●长江商报记者 蔡嘉
李嘉诚次子李泽楷旗下保险集团—富卫集团有限公司（以下简称“富卫集团”）正式递交港股IPO申请。
日前，香港交易所披露富卫集团的首次公开发行招股文件，这也是富卫集团自去年12月撤回赴美IPO申请之后，最新的上市动作。
作为一家新兴的保险公司，富卫集团成立至今不足九年，但在李泽楷的带领下四处出击，通过不断的对外收购快速扩张业务版图。
长江商报记者注意到，在2014年至2020年期间，富卫集团累计发起十余笔对外并购，以“买买买”的方式进入到印尼、菲律宾、新加坡、越南、日本、泰国等多地市场，并成为资产规模超过600亿美元的全球前十跨国保险公司。
但随之而来的还有并购成本的增加，2019年和2020年，富卫集团净亏损3.32亿美元、2.52亿美元，两年共亏损5.84亿美元。直至2021年，由于投资回报的快速增长， 公司才得以扭亏，实现净利润2.49亿美元。当期，公司投资回报高达21.37亿美元，同比增长35.17%。
而如果本次公司上市，富卫集团也将成为李泽楷旗下第五家上市公司。在李嘉诚以及多家国外巨头公司的加持下，富卫集团的资本之路如何行进？
李泽楷旗下第五家上市公司
富卫集团是李泽楷真正意义上独立建立起来的保险帝国。
公开资料显示，富卫集团前身是曾经在全球保险及银行排名第三的荷兰国际集团。2012年10月，李泽楷通过旗下盈科集团作价21.4亿美元（折合166亿港元）收购荷兰国际集团在中国香港、中国澳门和泰国的保险业务，并成立“富卫”品牌。
2013年富卫集团成立后，李泽楷不断对外收购以快速扩大富卫的业务版图。招股书显示，2014年，富卫集团在菲律宾的附属公司在当地取得寿险牌照，2015年富卫通过收购PT Finansial Wiramitra Danadyaksa超过50.1%直接股权进入印尼市场。
据相关媒体报道，仅在2016年，富卫集团就从亚洲最大的私立医疗集团新加坡百汇班台手中收购Shenton保险90%的股权，并全资收购新加坡的大东方人寿越南分公司，以及日本最大外资保险公司——AIG旗下富士生命保险公司，分别进入到新加坡、越南和日本市场。
2019年，富卫集团收购汇丰集团持有的马来西亚合资保险公司HSBC Amanah Takaful 49%的股份，进入马来西亚市场，同年再以30.72亿美元收购泰国汇商银行旗下人寿保险业务。2020年，富卫集团先后收购越南保险公司Vietcombank-Cardif Life Insurance、澳洲联邦银行旗下的印尼人寿保险业务、美国大都会人寿保险集团的两家中国香港子公司，以继续扩大市场，并对标保诚、友邦等传统保险巨头。
长江商报记者注意到，近年来通过十余笔对外收购，富卫集团目前已经成为中国香港第九大寿险公司、泰国第二大寿险公司，业务覆盖至中国香港、泰国、柬埔寨、日本、菲律宾等十个市场。
2021年初，资产规模已经超过600亿美元的富卫集团，传出上市消息。彼时，市场消息称新加坡、美国以及香港均在富卫保险上市选择之列。
直至去年9月，富卫集团选择了赴美上市，并递交招股书，其目标募资金额约20亿-30亿美元，公司估值达130亿美元-150亿美元。不仅如此，富卫集团已经提前锁定了多个投资者认购总计9亿美元的股份。
然而，富卫集团的IPO并不如想象中顺利。仅递交招股书三个月，公司就撤回了赴美上市申请。上月末，港交所披露富卫集团递交的招股书，公司此次IPO由摩根士丹利、高盛、招银国际、摩根大通担任联席保荐人。这就意味着，在赴美上市落空之后，富卫集团的最终上市地或还是港交所。
值得一提的是，在富卫集团IPO之前，李泽楷已经拥有电讯盈科、盈大地产两家港股上市公司，以及美股SPAC（特殊目的收购公司）Bridgetown Holdings、Bridgetown 2 Holdings。富卫集团在成功并上市之后，将成为李泽楷旗下第五家上市公司。
去年投资回报21亿美元帮助扭亏
从最初的三个市场发展到十个市场，通过不断的对外并购，富卫集团已经成为全球前十的跨国保险公司。
长江商报记者注意到，由于并购带来的成本增加，富卫集团此前曾连续亏损，直至去年才扭亏为盈。
招股书显示，2019年至2021年，富卫集团各年度的净保费及收费收入分别为51.27亿美元、76.82亿美元、93.02亿美元。公司称，在快速增长的新业务及大量有效保单业务的支持下，公司于2021年实现了69亿美元的总加权保费收入，自2019年其按21.3%的复合年增长率增加。内含价值营运利润由5.5亿美元增长至8.85亿美元，复合年增长率为26.9%。
于2019年和2020年分别产生3.32亿美元、2.52亿美元的净亏损，两年共亏损5.84亿元之后，富卫集团2021年录得净利润2.49亿美元，公司称主要是由于投资回报的增加。而此前两年的净亏损主要是由于2020年融资成本增加，一次性收购及相关整合成本以及其他成本部分被投资回报的短期波动收益所抵消。
2019年至2021年，富卫集团的投资回报分别为9.55亿美元、15.81亿美元、21.37亿美元。其中2021年的投资回报同比增长35.17%。
截至2021年末，富卫集团总资产规模达到636.53亿美元，金融资产总额472.96亿美元中，可供出售债务证券371.56亿美元，占比接近八成。
与传统保险公司不同的是，富卫集团定位于数码领先的新一代保险公司，通过建立纯网上保险模式，通过其D2C电子商贸平台、通过应用程式界面集成的银行合作伙伴数字化渠道和生态系统合作伙伴平台以及O2O转介计划，有效地接触数码原生代、熟悉科技的年轻客户。
值得一提的是，在本次IPO之前，富卫集团曾在去年12月和今年1月获得两轮共计16亿美元的私募融资，投资者包括美国投资巨头阿波罗全球管理公司、瑞士再保险公司和加拿大养老金计划投资委员等机构。同时，李泽楷其父李嘉诚通过旗下的李嘉诚基金会也参与到了富卫集团的融资。
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