上市后首份年报，逸仙电商回应了这些问题

打造开放式研发体系。

文｜Celia

昨日（4月21日），完美日记母公司逸仙电商披露了上市后的首份年度报告。

数据显示，2020年，逸仙电商总营收52.3亿元，与2019年的30.3亿元相比增长72.6%；毛利润33.6亿元，同比增长74.5%。值得注意的是，逸仙电商2020年毛利率达64.3%，已连续三年实现正增长。

▍截自逸仙电商2020年财报

多品牌、拓品类、全渠道战略

在2020年美妆集团业绩普遍下滑的背景下，逸仙电商以超70%的营收、毛利增长，交出了一份合格的答卷。

但在今年3月，其发布的第四季度报中所提及的，2020年全年约26亿元的亏损也引起了资本市场与行业的广泛关注。对此，逸仙电商在财报中回应，报告期内，有约20亿元人民币的股权激励费用包含在内，与实际经营活动没有关系。因此，2020年财年公司实际经营亏损为7.88亿元。

财报表示，这一部分经营亏损首先是受疫情的大环境冲击，使得营利有所减少。此外，2019年被逸仙电商收购的小奥汀、2020年6月发布的新品牌完子心选都处于早期发展阶段，同样在2020年内需要一定份额的持续投入，以进行产品研发及品牌化运作。从结果来看，品牌运营有一定成效。2020年天猫双11，完子心选首次参加达到了33分钟成交额破1000万元，总成交额超3500万元的成绩；小奥汀天猫旗舰店累计销售额破亿，为2019年的30倍。

作为逸仙电商的主力品牌，完美日记在2020年天猫双11累计销售额破6亿元，连续两年获得天猫双11彩妆销售第一名，明星产品至臻柔色丝绒唇釉全年总计销售超1300万支。

可以看到，2020年逸仙电商旗下品牌都保持着高速增长。逸仙电商表示，这一快速成长能力，主要得益于其全渠道DTC运营模式的建设。这一模式能够帮助品牌在目标用户群体中保持高频的品牌露出，并增强品牌好感度。

2020年，逸仙电商DTC模式也迎来了高速发展。数据显示，2020年公司DTC消费者规模约3230万，同比增长38.0%；DTC消费者年度客单价由114.1元/人增长到139.9元/人，同比上升22.61%。

▍截自逸仙电商2020年财报

而通过DTC模式，逸仙电商也完成了客户行为和消费者数据的收集，并借由“内生+外延”策略，逐步落实多品牌战略。2020年10月-2021年3月，逸仙电商先后收购了雅漾母公司姊妹品牌Galénic、护肤品牌DR. WU达尔肤的中国大陆业务以及高端品牌Eve Lom，加上旗下完美日记、小奥汀、完子心选三大品牌，形成了从大众平价到中高端、从彩妆到护肤的多品牌、全品类矩阵。

▍Eve Lom

除去品牌矩阵的完善外，依靠DTC模式，逸仙电商还在线下渠道快速布局，实现全渠道协同发力。数据显示，截至2020年12月31日，该公司已在中国110多个城市开设了241家体验店。此外，逸仙电商表示将在未来两到三年内继续扩大体验店网络，并培养专业的美妆顾问团队，通过线上线下渠道，为客户提供优质的个性化服务。

▍完美日记上海五角场万达体验店

通过贯彻多品牌、拓品类、全渠道战略，逸仙电商在保持品牌流量池增长的同时，成功占领市场份额，实现业绩增长。

多举措赋能产研

作为最年轻的美妆上市公司，逸仙电商同样面临着与当前大多新锐品牌企业相似的挑战。此次年报的发布，也让逸仙电商用数据回应了市场中对完美日记产品力薄弱的质疑。

财报显示，2020年逸仙电商研发投入约6650万，相较于2019年的2320万元增长了近3倍。而不断增长的研发投入，也让逸仙电商在2020年收获了数个研发创新与专利成果。

▍截自逸仙电商2020年财报

据介绍，在技术研究上，逸仙电商建立了第一个敏感肌3D模型和皮肤受损模型，研究不同的成分和配方如何作用于皮肤并修补皮肤状况；同时，将国家纳米工程技术应用在舒安修的成分开发上，实现面膜精华液成分纳米化。

在配方研究上，逸仙电商则与科丝美诗、莹特丽、科玛等头部ODM/OEM企业合作，进行产品配方的升级。

在创新上，逸仙电商与数家国际化妆品原料商，建立了多个方向的原料创新应用合作。例如在2020年12月，逸仙电商和国际头部食品、化妆品和医药用色素供应商森馨科技集团宣布合作，在上海、广州、新加坡三地同步挂牌，宣布共建创新色彩联合实验室。

至今，逸仙电商已与森馨、法国里昂大学医学院3D皮肤研究所、华中科技大学、中国科学院、法国植物干细胞培养机构Naolys等海内外高校、科研机构和超过十名专家进行研发合作。此外，通过品牌收购，逸仙电商也与Galénic母公司的研发团队在产品研发上达成了长期的战略合作。

财报显示，截至2020年12月31日，逸仙电商在全球范围内拥有69项专利，其中包括36项发明专利，另有23项专利也已经进入申请流程。显然，2020年，逸仙电商通过深耕配方研发、产品技术革新、基础研究，正着力夯实底层能力。

打造开放式研发体系

2020年，通过发挥互联网优势，逸仙电商完成了成立四年便赴美上市的傲人成绩。研发方面，其在原料创新、配方研究方面也正迎头向前。但显然，逸仙电商的脚步不止于此。近日，逸仙电商首次公开了产品研发创新体系——逸仙Open Lab。

据介绍，逸仙Open Lab是一个革新的开放式研发体系。它以逸仙电商为主导，将原料端、研发端、生产端等全球头部企业纳入其中。可以看到，逸仙电商在建立自有研发体系的同时，也完成了上下游的高效整合。

具体而言，就是以逸仙电商的消费者洞察、数据调研为基础，通过产业链上的多方合作进行产品研发。“稳定、安全、创新”是这一体系的关键词。

“稳定”主要体现在逸仙电商旗下品牌通过整合原料、配方、生产工艺到质检上下游产业链，打造企业专属配方，主导研发生产全过程，保证产品的持续稳定。

例如，在一些美妆产品测评中，完美日记曾因“眼影延展性不好”问题受到质疑，事实上，眼影产品延展性差、飞粉、显色性差等问题的症结就在于压粉工艺是否成熟。为解决这一痛点问题，逸仙Open Lab通过粉体包裹处理以及气流研磨技术，与上海臻臣合作，利用数十台全自动压粉机，以工业级精密度完成压粉工序。

“安全”则体现在逸仙电商主导产品生产全链路之后，对每一环节制定了远超行业标准的规范。例如在微生物实验室中，一般化妆品国标要求微生物检测菌落总数≤1000，眼影类产品要求是≤500，而逸仙电商产品的内控标准则是≤100。

“创新”是聚焦产品生产技术、研发趋势以及对潮流的把控。据悉，目前逸仙Open Lab拥有超过500种专属原材料，从哑光到珠光，从土豆泥到葱片，几乎覆盖了所有眼影产品的质地。

由美妆公司向中国美妆新品牌孵化平台蜕变，持续夯实底层能力，这是逸仙电商一直在走的路。目前来看，成立不到五年的逸仙电商仍需要在产品研发、品牌打造等环节进行大量且持续的投入，短期内或将继续面临着来自业绩的压力以及市场的质疑。

但潮水退去之后，拥有兼具产品力与品牌力的企业才能长久生存下去。“通过产研全链路打通，让世界化妆品看中国，是逸仙电商想要开启的国货美妆品牌的未来。”

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