新加坡可变的资本公司（VCC）

“VCC”

Variable Capital Companies

前言

Foreword

随着2020年颁布的新法规和架构，全球资产管理领域持续发展变化，亚太地区中新加坡无疑是亚洲基金领域发展最前沿的司法管辖区，总资产管理规模约为3.3万亿新元。2020年1月15日，新加坡金融管理局(MAS)和会计与公司监管局(ACRA)推出了可变动资本公司(VCC)，这是该辖区内所有类型基金的新公司实体结构，即可变动新加坡的资本公司(“ VCC”)。接下来小编将为您详细介绍VCC的特点与优势。

什么是VCC

What is VCC

简单来说，这个新实体可以作为新加坡开放式和封闭式投资基金的结构。它是法人实体和基金结构的组合，可用于共同基金，对冲基金，私募股权或房地产基金。在VCC结构下，可以建立几个集体投资计划，既可以是独立的也可以是带有子基金的总括实体。新加坡VCC的推出大大增强了新加坡作为国际基金管理中心的强大地位。

VCC 的重要特点

适用于采用不同投资策略的开放式和封闭式投资基金（包括对冲基金、私募股权基金和房地产基金）。可作为独立基金或拥有可轻易增减子基金的伞状基金（每个子基金的资产及负债在法律上需与其它子基金及 VCC 本身的资产及负债分开）。伞状基金可以拥有一个开放式子基金，以及一个封闭式子基金。外国企业投资基金可以以 VCC 的形式于新加坡注册。

VCC 准许单一股东或持有单一资产（因此可以用于主联结构)。VCC 股东的详细信息需连其它资料一并呈交给会计与企业管制局（ACRA），但无需公开于众。针对新加坡税务缴交事宜，VCC 将被视为单一实体，且在13R和13X条税收激励计划下享有税收优惠，因此所有指定投资的收入基本上为免税收入。

VCC项目优势

Advantage of VCC

VCC可以用作独立基金（由单个投资组合组成），也可以作为具有各种子基金的总括实体，以实现投资组合和负债的分离。在单个VCC中拥有多个资金可以提高成本效率。

VCC资本将始终等于其净资产。因为仅在进行投资时才创建VCC的股份。由于可以从资本中支付股息，因此在分配和减少资本方面提供了灵活性，从而简化了基金经理履行股息支付义务的能力。

通过将其注册为新加坡VCC，基金经理可以轻松地重新注册现有的海外投资基金。

VCC也有一些税收优惠。这些包括：

VCC不需要像新加坡的开放式基金一样承受资本要求，并且可以使用该国的80多个税收协定（DTAs）。

伞式VCC只需向新加坡税务局（IRAS）提交一份企业所得税申报表（CIT）。

如果VCC的收入符合政府的S13X，则可以免税。有两个条件：

1. VCC的最低资金规模必须为5000万新元；

2. 本地业务支出必须为S$200,000。

VCC有资格获得初创企业免税计划（SUTE），并在连续三年中对应收收入的前100,000新元获得75％的免税。接下来的10万新元应课税收入可享受50％的税收减免。

可以就新加坡发生的费用申请消费税免税计划（GST Remission）。

项目周期与流程

子基金VCC公司设立1个月

母基金VCC公司设立4-6个月

据悉，自去年9月MAS推出VCC试验计划以来，已有18家基金公司在新架构下设立或重新注册了20个投资基金，包括风险创投、私募股权、对冲、以及环境、社会与治理(ESG)策略基金等。而18家基金公司中有两家来自香港，分别是具中资背景的南方东英资产管理(CSOP Asset Management)，和多家族办公室Raffles Family Office.

VCC主要要求

Main Requirement of VCC