A股股民有望投资新加坡？深、新交易所或互通，抢占美国亚洲市场

本文来源：时代财经 作者：张昕迎

最新一期全球金融中心指数（GFCI）报告显示，这座花园城市已经成为全球金融中心的新晋“探花”，其与中国市场的联系也愈加紧密。

近日，新加坡交易所（新交所）首席执行官罗文才在新交所第23届常年股东大会上表示，预计将在截至2023年6月的新交所2023财年内，实现该交易所与深圳证券交易所（SZSE）和泰国证券交易所（SET）的连接。

如果新交所与深交所成功连接，是否意味着，将会诞生类似于深港通、沪港通的“深新通”，新加坡投资者可以通过新交所参与A股交易？

10月11日，香港中文大学经济学金融工程导师、格致产业发展CEO秦逸飞博士在接受时代财经时表示，有“深港通”珠玉在前，“深新通”完全可以驾轻就熟。

“如果未来两地的双向互联互通得以实现，不仅新加坡投资者可以通过新交所交易深交所的股票，在深交所的投资者也可以交易符合条件的新加坡市场证券产品，包括相关股票、新加坡优势产品股指期货等。”秦逸飞告诉时代财经。

秦逸飞还表示，随着全球移民和财富管理机构进一步涌入，新加坡已经摩拳擦掌，“纽伦新”或将成为新的国际风向标。

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新晋全球第三大金融中心

一直以来，香港和新加坡都以其优越的地理地形与金融环境优势，被称为亚洲的两大金融中心。但不同的是，两大交易所服务于不同的主体：香港具有背靠内地的先天优势，广泛辐射着大中华区。

而新加坡作为“东方十字路口”，手握马六甲海峡，对东南亚市场的吸引力较大，不断辐射东南亚、澳新、日韩等国家和地区。

据9月22日发布的最新一期全球金融中心指数（GFCI）报告，成为全球第三大金融中心。

图片来源：第32期全球金融中心指数（GFCI）报告

针对新加坡交出的这份耀眼成绩单，秦逸飞表示，随着全球移民和财富管理机构进一步涌入，新加坡成为世界级金融中心已是既成事实，且其趋势将进一步加剧。不过，新加坡并非在证券市场上对“纽伦港”构成实质性威胁，而是其全球财富管理中心地位大幅提升。

今年6月，彼时香港“财爷”财政司司长陈茂波曾用一连串经济数据，反驳了外界唱衰香港的声音：去年港股市值超过42万亿港元、共有2500多家上市公司，去年全年总成交额为41万亿港元，为历年新高。这一数据与新加坡仅1.9万亿港元相比，高出超过20倍。

“‘财爷’陈茂波的过往数据固然让人坚信，香港依然是‘纽伦港’牢不可破的铁三角，但财富管理和资本流向，亦会直接决定其短期日常交易量，进而影响整体资本市场结构和长期国际资本交易地位。”秦逸飞说。

在成为全球金融中心新晋“探花”的同时，新加坡与中国市场的联系也愈加紧密。

此前，深交所与新交所签署了关于深新ETF产品互通的合作谅解备忘录。目前ETF互联互通推进较为顺利，预计今年年内就会有ETF产品在两个交易所上市。

今年5月20日，蔚来（09866.HK；NIO.NYSE；NIO.SI）正式登陆新交所主板，成为全球首个在美国、中国香港、新加坡三地上市的中国企业，新交所也因此在中国市场成功出圈。

根据新交所8月公布的财报，在新交所非新加坡的上市企业中，来自大中华区的企业已占到32%左右的市值。

10月6日，新加坡交易所称，将在2023财年实现与深交所连接。但目前，这一潜在合作还未见官方草案和路线图征询。

而如若中国内地与新加坡证券市场实现双向互联互通，将对中国的资本市场产生什么影响？

对此，秦逸飞表示，这将是中国充分开放与国际资本市场互联互通的一大里程碑。

“参考已经落地的‘沪伦通’CDR，以及最近大火的‘中瑞通’GDR，通过再次丰富中国企业全球存托凭证发行市场，进一步开放中国企业实现多地上市和全球化布局，也同样对香港资本市场影响深远。”

如果新交所与深交所成功互联互通，对投资者又有何影响？

一位新加坡股民向时代财经表示，“如果有机会的话（可能会尝试），不过还是得先了解A股上市公司才能做判断。”

“不仅新加坡投资者可以通过新交所交易深交所的股票，在深交所的投资者也可以交易符合条件的新加坡市场证券产品，包括相关股票、新加坡优势产品股指期货等。”秦逸飞告诉时代财经。

不过，某金融机构研究员则向时代财经表示，互联互通机制开通到海外投资者便利参与A股市场，涉及两地市场制度、交易规则、语言、交易币种、产品设计等方面，这些需要一定时间。

除了不断发展的证券市场，新加坡还拥有传统财富管理、私人银行领域的经验。根据国务院对粤港澳大湾区金融中心的规划和地位，财富管理中心亦是深圳前海的主要功能之一。

秦逸飞认为，下一步深圳和新加坡可能会在财富管理方面开展国际化合作，这不仅仅是作为证券市场合作的配角出现，同时也会作为主要合作目标之一。

“全球有十几亿人排队等待进入新加坡”

随着最近全球移民和财富管理机构进一步涌入，新加坡已经摩拳擦掌，“纽伦新”或将成为新的国际风向标。

“之所以提到‘纽伦新’的新概念，是因为新加坡的资本市场结构和服务对象也会与纽约越来越趋同。”秦逸飞向时代财经解释，美国作为科技新浪潮和互联网革命的策源地及集散地，其资本市场也兼容了全球科技新贵和互联网新贵需求。

因此，此前亚洲等新兴市场尤其是科技企业、互联网企业等，通常将美国资本市场作为IPO首选上市地，中概股曾经长期是美国本土以外最大的上市公司来源。“目前，新加坡正在全面复制美国资本市场这一传统趋势，蚕食美国的亚洲市场或是必然选项。”秦逸飞说。

在国际地缘政治冲突不断升温之际，稳定而开放的新加坡已经吸引了不少中国企业，如字节跳动、跨境电商巨头SHEIN等都实现了“出海”，把海外总部设在了新加坡。

秦逸飞还表示，未来，新加坡会大量吸引中国企业并被作为主要上市地之一，尤其是行业龙头和科技互联网等新贵企业会成为香饽饽。

目前，东南亚作为全球最具活力的新兴市场和创业热土，也为全球创业者和投资人提供了双向奔赴新加坡的理由，当地正在刮起一场猛烈的财富旋风。

近期，有报道称不少国际投资人、投资机构争相远赴新加坡参加各类PE、VC、LP投资峰会和创业者沙龙，当地投资募资活动举办得如火如荼。这股参会热潮使得新加坡的酒店疯狂涨价、机票预定紧俏，富豪大佬们的降临，让新加坡的街道已然拥挤起来。

汇丰银行于8月发布的《The rise of Asian wealth》报告指出，新加坡在2030年之前将有13.4%以上的成年人口、近70万人成为百万富翁（净资产大于100万美元）。

诚如新加坡总理李显龙所说，新加坡只有550万人口，“但全球有十几亿人排队等待进入新加坡”。

对此，秦逸飞解释，新加坡的这波移民潮以富豪创业者居多，近些年来，新加坡首富榜基本上被中国创业企业家霸榜，其明星创业效应会吸引全球各路投资人。

秦逸飞还表示，由于创业环境和营商环境以及市场变化，中国新派创业者也必然紧跟前辈创业富豪的脚步，加速融入新加坡资本市场，书写“科技改变生活”、“科技创造财富”的全球化故事。

目前，还有越来越多的顶级富豪转向新加坡配置资产，纷纷把家族办公室迁往新加坡。

新加坡家族办公室是新加坡政府推出的一个面对高净值人士的一个移民计划。2022年，新加坡政府宣布大幅调高家族办公室最低要求，从以前的管理资产500万新币直接提升到至少2000万新币（折合人民币约一亿元）。

秦逸飞认为，新加坡政府进一步降低税率，甚至家族办公室直接零税率，对传统财富管理中心伦敦、纽约、瑞士甚至开曼等离岸中心产生不小的影响。

“虽然全球化趋势和国际资本市场并非零和博弈，但资源的匹配一定会此消彼长。迅速崛起的新加坡必然会蚕食美国的亚洲市场。”秦逸飞表示。