在新加坡，积累退休储蓄的几种常用金融工具

在之前的一篇文章里，我们按照新加坡人的生活轨迹和政府的公共政策，将退休时间划分成了三个阶段，即“半退休”——55岁至64岁、“全退休”——65岁至74岁和“退休后期”——75岁之后

我们简单分析了在退休的各个阶段，财务需求的变化和面临的问题，并介绍了规划退休储蓄的一些思路。

这篇文章接着这一话题，谈一谈在新加坡用来累积退休储蓄的三种常见的金融工具，它们各自的特点和适用性，以及怎样帮助我们应对不同退休阶段的财务需求。

工具一：CPF公积金——退休储蓄的基石

相信在新加坡的绝大多数朋友对于本地的公积金制度都不算陌生，笔者也曾写文详细介绍过CPF如何帮助我们在新加坡的养老。在新加坡，公积金是绝大多数人退休储蓄的主要组成部分，也是我们进一步规划的基础。

首先，当一位新加坡公民或永久居民到达55周岁，ta的公积金特别户头（Special Account）和普通户头（Ordinary Account）中的存款就会转入此时新开立的退休户头（Retirement Account），成为退休存款。

如果ta生于1958年或之后，并在年满65岁的6个月前在退休户头里有至少6万新币，就将被自动纳入公积金终身入息计划（CPF LIFE Scheme），在65岁之后开始终身领取退休金。也就是说，公积金可以帮助我们在“全退休”和“退休后期”这两个阶段获得一个保证、持续的退休收入。

在55岁时，特别户头和普通户头能自动转入退休户头的金额上限为“全额存款”（Full Retirement Sum）。在此之上，我们可以进一步补充退休户头的金额，最高至“超额存款”（Enhanced Retirement Sum）。退休户头里的金额越多，在65岁之后每个月能领到的退休金也就越高，如下图所示（假设选择公积金终身入息的“标准计划”）：

同时，有三种领取退休金的方式可供我们选择，分别是公积金终身入息的“标准计划”（Standard Plan）、“递增计划”（Escalating Plan）和“基本计划”（Basic Plan）。

其中，“递增计划”在最开始领取的每月退休金比较低，但每年会增加2%，可以抵消掉一部分通货膨胀的影响，使购买力不至于随着退休年份而逐渐降低。考虑到当下越来越长的平均寿命，“递增计划”的这一优势也越发明显。

最后，特别需要强调的是，公积金是我们在新加坡能找到为数不多的，可以提供保证的、较高利息的储蓄方式。

在新加坡很常见的一种情况是，一旦买房就把普通户头掏空，之后的房屋贷款也使用普通户头来支付。从机会成本的角度来说，这其实是很不划算的，因为普通户头首2万保证利息3.5%，额外部分2.5%，而当前房屋贷款利率大多只有1.5%左右，等于在使用高收益的资产去补贴低利息的债务。到55岁之后，进入退休户头的存款则能享受最高6%、最低4%的保证利息。

从更长远的角度考虑，我们或许应该努力平衡使用现金和公积金来支付房贷的比例。更根本地，则是将购房的预算控制在更加合理的范围以内，而不应当以消耗必要的退休基金为代价。

工具二：年金保险——额外的现金流

所谓年金保险，是在一定时间内可以按月或按年给付投保人一定金额（年金）的储蓄型保险产品。与CPF LIFE按月发放退休金类似，年金保险的作用也是给我们提供一个稳定的现金流。

年金保险与CPF LIFE的区别主要体现在以下几个方面：

CPF LIFE固定最早在65岁开始领取退休金，年金保险开始提取的年龄则可以根据需要自由选择，比如可以提早到50岁，也可以延后到70岁。

CPF LIFE固定领取终身，而年金保险则可以选择终身领取或者定期领取。

CPF账户中的存款利率完全保证，而年金保险的收益则只有部分保证，另一部分取决于保险公司分红基金的投资收益情况。

由于年金保险的相对灵活性，我们可以用它作为CPF LIFE的补充。比如，在“半退休”阶段我们可能因为主动或被动的原因收入骤减，而此时还不能开始领取CPF LIFE的退休金，那么就可以通过购买一份55岁开始领取的年金保险来补上这个空缺。

另外，我们55岁后能转入公积金退休户头的金额上限偏低。假设今年满55岁，那么即便达到最高的“超额存款”，那么从65岁起每个月按“标准计划”能领取的金额也只有2,080——2,230新币，对于很多人来说，并不足够负担他们想要达到的退休生活水准。如果拥有另一份年金保险，同时为我们派发退休金，就可以补充CPF LIFE的不足。

取决于个人需求的不同，可以选择购买派发一定年数的年金保险或者终身派发的年金保险。当然，随着现代社会“长寿风险”越来越高，终身的年金保险的作用也更加明显。

另一个需要关注的方面是年金保险对“生活不能自理”情况的保障。有的年金保险产品会在受保人发生“生活不能自理”的情况时提供额外的年金补贴。当然，保障元素较高的产品，整体收益率往往偏低，也就是正常情况下每月领取的退休金额会少一点，需要我们权衡利弊。

工具三：投资——提高收益与灵活性

相比于公积金和年金保险，投资最大的意义在于，让我们有可能更快地积累退休资金。

取决于金额和账户的不同，公积金里的存款利息在2.5-4%之间。新币年金保险的收益一般最多不会超过4.3%，而且随着全球利率走低，其中保证收益的部分也基本都在2%以下。而通过股票或基金进行投资，则不受政府既定利率或保险公司分红上限的限制，有可能获得明显更高的收益。以市场上比较优质的基金举例，高评级的债券类基金年化多在3-5%，混合型基金大多年化6-8%，而较激进的股票型基金则通常可以达到8-10%左右。