特朗普对华加征关税冲击或超预期 官方数据存较大差距

最新研究成果显示，美国前总统特朗普的关税政策对中美贸易影响存在被低估的风险。纽约联邦储备银行经济分析师Hunter L. Clark在2月26日的研究简报中指出，当前美国贸易统计体系可能未能完整反映双边贸易的真实规模。

值得关注的是，美国海关对个人进口商品设置的800美元免税门槛政策，正在放大贸易数据的偏差。该研究所示模型表明，若取消这项针对中国小件商品的关税优惠措施，实际经济冲击或将产生倍增效应。

对比双方贸易统计数据可见显著分化：美方记录显示2018-2024年间中国商品市场份额从21.6%缩减至13.4%，名义进口额减少660亿美元；但中国资料显示市场占比仅微降2.5个百分点，同期出口额反而增长了912亿美元。这种差异导致关税政策影响评估存在百万美元级别的盲区。

研究揭示一个重要贸易现象：跨境电商催生的小额包裹贸易呈指数级增长。数据显示这类通过快递渠道入美的货物规模可能较官方统计高出50%-100%，2024年实际价值已突破500亿美元。这主要源自2016年实施的免税门槛提升政策带来的制度红利。

政策调整暗藏变量

特朗普团队近期推出的关税升级方案包含关键变量，其中备受瞩目的800美元免税政策调整虽暂缓实施，但其潜在影响不容忽视。经济模型测算显示，若维持当前政策而仅提高税率，影响尚在可控范围；但取消免税门槛将使美国消费者直接受冲击。

特别需要指出的是，中国出口端价格传导机制将加剧政策动能。假设中国卖家在关税变化后保持出口报价，通过免税门槛的商品将直接转化为美国消费者的实际支付成本，这种传导效应远超常规税率调整。

值得注意的是，美国国会研究机构与中方统计的交叉验证显示，跨境电商渠道的货品增长率存在异常指标。这表明现有海关申报体系在应对碎片化贸易形态时已显现出统计局限性。