• 05月23日 星期四

沙特俄罗斯“约谈”困难户?这一次必须打赢美国原油,让油价涨起来!

文|金十数据:www.jin10.com

上周五,OPEC发布声明称,将在8月7-8日举行会议,讨论部分OPEC成员国在减产行动上落后的原因。此前,沙特和俄罗斯已向所有减产参与国发出最后通牒,要求其必须百分百遵守减产承诺。

油价似乎重见曙光?OPEC真的能打败美国吗?

随着美国油市趋紧,加上委内瑞拉石油行业面临制裁风险,原油空头步步撤退,CFTC投机性空仓暴跌22%;油价连涨六日,WTI原油价格也在周一(7月31日)一度站上50美元。油价步步回升之际,OPEC再次传出利好消息。

OPEC上周五发布声明称,部分OPEC和非OPEC成员国代表将于8月7日至8日在阿联酋阿布扎比举行会议,讨论一些OPEC成员国在减产行动上落后的原因。而这距离上周一在圣彼得堡举行的产油国减产监督委员会会议间隔了不到20天。

声明称,科威特和俄罗斯将共同主持此次会议,讨论为何减产的实际进度远远落后于承诺。OPEC第二大产油国伊拉克将参加此次会议,部分非OPEC产油国也收到了邀请,但暂时未确认是否参会。减产监督委员会成员国阿尔及利亚、委内瑞拉将缺席此次会议。

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国际能源署(IEA)的数据显示,伊拉克减产执行率6月下滑至29%的最低点;承诺将在9月加深减产幅度的阿联酋在上月的执行率也只勉强达到60%;在沙特等国大幅增产后,产油国整体减产执行率从5月的95%迅速下滑至78%。不过,尽管6月减产数据不佳,OPEC在1-6月的平均执行率仍达到了92%。

两名知情人士透露,接受监督的部分成员国将在会议上把减产执行率不高的责任归咎于二手信息来源,辩称这些数据高估了他们的实际产量。早在去年OPEC成员就减产协议进行协商时,伊拉克就抱怨这些估计数字并不准确。

狠不下心来减产 还是因为钱不够花了

产油国减产表现不尽人意,或许是因为这些它们“囊中羞涩”。数十年来,OPEC一直是油市的低成本生产商。在2011年至2014年的原油牛市中,大多数石油生产商的盈亏平衡价格比当时的油价要高出10至40美元/桶,但OPEC成员国却能实现收支平衡。而现在,由于OPEC国家大幅增加了国民及军事支出,其盈亏平衡价格比石油生产巨头及美国页岩油商还要高出10-20美元。

以减产执行率仅为60%的阿联酋为例。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,阿联酋的产油成本仅为12美元/桶,但是原油售价必须达到67美元/桶才能覆盖其政府支出。过去15年,阿联酋的国家预算已经翻了四倍,至逾1140亿美元。由于担心爆发抗议活动,阿联酋政府一直不愿意削减在住房及水电领域提供给居民的补贴;另一方面,阿联酋在叙利亚和也门内战掺一脚也是有代价的——该国每年在军事上的花费就达到230亿美元,比以色列和伊拉克还要高。

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减产最积极的沙特其实也在经历入不敷出的痛苦。高盛数据显示,自2014年中以来,沙特的石油收入暴跌了60%,而同期其政府支出仅减少了18%。2010至2013年,沙特的国防与安全支出跳涨了10%;去年,沙特的军事支出再次录得增长,至500亿美元。

OPEC内部向来不睦 难以“齐心办大事”

除了国内的困境,OPEC成员国的关系向来就说不上和睦友好。即使是在该组织最显赫的时代——1973年的石油禁运,也只有阿拉伯国家成员参与其中,拒绝向支持以色列的西方国家输送石油。去年达成的历史性减产协议在协商过程中也是困难重重,更别提不少成员国在以往减产行动中都有“作弊”的不良纪录。

本月中旬,OPEC成员国厄瓜多尔宣布无法再遵循减产协议,将在本月开始提高石油产量;后因沙特的迅速介入才改口,再度承诺减产。伊拉克一直都觉得自己应该获得减产豁免,认为沙特如此积极地减产只是想为沙特阿美的IPO争取一个更理想的价格。而沙特同样也对伊拉克心怀戒备,知情人士称今年4月沙特油长法利赫在报纸上看到伊拉克产量超额、抢夺沙特市场份额的报道后,曾向其同僚发信息称“瞧,他们(伊拉克)在笑话我们呢”。

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此次会议能否产生实质性效用还不得而知,但沙特和俄罗斯上周已向所有参加减产的产油国发出最后通牒,要求全部减产国必须百分之百遵守减产承诺,否则将诉诸于国家层面来解决问题,还建议将全体产油国的原油出口纳入监督范畴。

而尽管OPEC的生产路径仍不确定,但今年3月以来,美国、欧洲、日本和新加坡的石油库存问题已减少了8300万桶,暗示减产确实在产生效果。高盛最新指出,如果继续按照当前趋势发展,油市有望在明年年初前实现库存正常化。

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