印尼决定不调整棕榈油出口关税标准

11月8日，APEX 棕榈油期价继续震荡下行。主力合约PF01期价下跌0.66%收于524美元/吨，合约单边成交10363手。次主力合约PF02期价下跌0.46%收于539美元/吨，合约单边成交6318手。隔夜行情方面，主力合约PF01期价下跌0.19%收于523美元/吨。次主力合约PF02期价下跌0.09%收于538.5美元/吨。

8日，东南亚棕榈产区雨水持续丰沛良好，利于园区土壤水分的存储及未来棕榈产量的提振，但雨水的增加或给一些产区棕榈收获带来阻碍。印尼经济事务协调部长在吉隆坡召开的新闻发布会上表示，印尼已经决定不对棕榈油出口征税做任何调整。印尼现行棕榈油出口关税标准是：毛棕榈油50美元/吨，精炼棕榈油30美元/吨，包装油20美元/吨。市场对印尼政府下调棕榈油出口关税的预期落空，或进一步打击疲弱的价格。

基差套利跟踪

由于APEX精炼棕榈油合约采用FOB船货交割，与现货贸易一致，交割方便快捷，且交割港口均位于马六甲海峡两岸的印尼和马来棕油产区，现货资源丰富，为市场提供了很好的基差交易机会。

从目前的基差跟踪情况来看，马来西亚和印尼大部分合约均出现套利机会，但套利空间较前几日有所收窄。随着套利窗口的打开。通过运用APEX期货合约与现货市场的反向操作，可实现丰厚的基差套利收益。FOB报价属于场外报价，报价与盘面价格相比存在一定的时滞，投资者需注意风险。

跨境及跨期套利跟踪

由于DCE主力合约分布固定为1、5、9月份，APEX交割月份为合约月份的后一个月，加上棕榈油产地到中国的船运以及境内外交易所交割需要的时间，APEX主力合约提前于DCE主力合约两个月最为合适，既保证了交易交割时间上的安全性，也能最大限度节省套利交易成本。

从套利实际方面来看，DCE棕榈油与APEX棕榈油价差较理论值偏低，因此价差收益难以覆盖套利成本，跨境套利机会尚需时日。月间价差方面，PF(01-12)、PF(02-01)合约跨期套利机会出现，但空间偏小，建议投资者等待交易机会。PF(02-12)合约套利空间较昨日有所扩大为11.48美元。

跨期套利机会出现，意味着投资者可在买入近月合约的同时卖出远月合约。一方面，可在近月合约到期时进行买方交割，持有一定时期的现货头寸，而后在远月合约到期时进行卖方交割。另一方面，可待价差收敛后，在场内进行双边平仓，即可提前实现套利收益。

作者：XXX；来源：新加坡APEX；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

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