太一控股集团：太一资本管理(新加坡)CEO Arthur Fong(邝臻)专访

太一资本（新加坡）CEO Arthur Fong(邝臻)专访：新加坡是资产管理的理想之地

新加坡近年来财富持续井喷，是亚洲高净值人士密度最高的国家。

“新加坡和香港一直是亚洲主要的金融中心。尽管香港仍是通往中国大陆的门户，也是重要的金融中心，但富裕家庭将寻求分散风险，并将财富分散到其他地方。新加坡是一个受欢迎的地点。太一资本(新加坡)的成立是集团在亚洲金融中心定位的首要战略。”

本期我们邀请了太一资本管理（新加坡）CEO Arthur Fong（邝臻）给我们分享太一资本（新加坡）业务布局，在新加坡进行财富管理有哪些优势，以及在复杂多变的市场环境下，如何帮助客户建立稳健、有效的投资策略等高质量内容。

Arthur Fong拥有超30年资产和财富管理经验，在加盟太一之前，曾在全球知名上市资产管理公司施罗德亚洲区担任董事总经理，也曾先后在新加坡银行、华侨银行、花旗银行和瑞士信贷集团等国际知名金融机构出任要职。作为金融投资管理领域的资深专家，Arthur Fong擅长投资策略、投资组合管理、系统和运营基础设施改进、风险管理和合规等。

以下是对Arthur Fong的专访：

一、您可以先给大家介绍一下太一在新加坡的业务布局，以及业务发展情况吗？

Arthur Fong：太一资本（新加坡）是一家独立资产管理公司（IAM）。为了了解我们的业务，我觉得我必须花些时间谈谈IAMs。

IAMs也被称为外部资产管理公司(EAMs)、金融中介机构(FIMs)和家族办公室。

在欧洲，独立资产管理公司近半个世纪以来一直管理着37%的高净值或富裕家庭资产。

罗斯柴尔德家族、宝马和保时捷家族，以及瑞士几个古老的化学家族企业都使用IAMs。然而，在亚洲，只有7%的富人或家庭这样做，因为他们还不了解独立资产管理公司能带来的好处。

在很大程度上，缺乏理解可能也与文化有关，亚洲人可能不太愿意或无法接受向专业人士支付管理费来管理他们的资产。但有趣的是，他们却愿意花钱请律师、会计师、医生或项目经理为他们建造房屋或购物中心。

太一资本（新加坡）关系价值的一个重要方面是为每位客户单独构建合适的产品和服务套餐。虽然我们与银行、资产或基金管理公司密切合作，充当中介并安排财富管理服务，但我们属于独立机构。

作为IAM，我们从我们选择的合作伙伴银行，如摩根大通、高盛、花旗银行、宝盛银行、瑞士信贷和瑞银，调用私人银行服务。

太一（新加坡）的主要业务重点是为富有人士和家庭提供投资策略建议，并协助他们与资产所在的合作银行执行(投资或剥离)。我们会通知银行，告诉他们该如何为客户提供服务。

太一（新加坡）将涉足的其他领域是基金管理。在提供我们自己的太一（新加坡）或太一（香港）、太一（英国）基金的同时，我们将拥有一支能够为客户管理定制投资组合的投资团队。这就是太一（新加坡）专业人士综合投资经验的专业知识发挥作用的地方。我们会咨询我们的投资团队，为客户制定资产配置策略。这些可能是针对固定收益的投资组合，股票或多资产投资组合。

我们目前正在提升能力，争取成为另类资产类别(如私募股权、私募信贷、私募债务和对冲基金)的专家或主题专家(SME)。由于与金融市场的低相关性，另类资产类别在建立投资组合弹性方面越来越重要。

这是太一资本（新加坡）作为思想领袖所追求的领域。

二、当今，全球投资者情绪低迷，通货膨胀、地缘政治和经济衰退是全球高净值人群最为担忧的问题，在这样的市场环境下，咱们如何去提振投资者信心，帮助客户建立一套稳健、有效的投资策略？

Arthur Fong：在谈到投资组合构建和资产配置的基础知识时，我们经常听到一句英语格言：“it is not about timing the markets, but it is more about the time in the market”，中文意思是“留在市场的时间要比揣测市场的时机更重要”。

建立一个投资组合，在技术方面显然会涉及各种技术和基本面分析，但是投资组合将首先以个人、家庭和某一特定基金的投资目标为基础。通常情况下，各方的价值体系会影响投资组合，例如，家族可能不想在投资组合中投资涉及烟草、军备或污染环境的公司。

我想从另一个角度来探讨这个问题。在当前和未来这样动荡的市场中，我们需要有弹性的投资组合。作为 IAMs，我们协助客户建立投资组合，进行审查，在需要调整时重新平衡组合，并根据精心选择的基准来衡量投资组合的表现。

太一（新加坡）和集团一直在帮助客户进行长期甚至跨一代的投资。在这方面，多元化是弹性投资组合的基础，太一（新加坡）尤其关注这方面。

三、家族办公室是财富管理行业的金字塔尖，为何全球高净值人士都喜欢移民新加坡，并在新加坡设立家族办公室？在新加坡进行财富管理有哪些优势？

Arthur Fong：新加坡拥有良好的商业环境，稳定的政治、经济和法治环境，透明的监管机制，以及丰富的财富管理人才，是区域家族办公室的理想启动平台，这正是吸引高净值人士来新加坡建立家族办公室的主要原因。

灵活透明的监管制度

新加坡监管机构的干预足够灵活和宽松，能让市场力量发挥作用，让创新蓬勃发展。新加坡政府已出台政策，确保金融和资产管理行业得到良好及透明化的监管，以促进资产和财富管理行业的发展。

政府明确传达了与家族办公室有关的规定。例如，自2022年4月起，新规定要求家族办公室在申请税收优惠时的最低基金规模为1000万新元，并且必须在两年内将其管理的资产增加到2000万新元。

新加坡致力于确保其法律适用于投资者和企业的透明度，这会让在家族办公室和企业工作的员工感受到安全和稳定。

事实上，正因为新加坡拥有私人股本投资机会的渠道和公开交易的市场，促使许多家族在新加坡建立了家族办公室的附属机构。据金管局估计，截至2021年，新加坡约有700个家族办公室，较2020年底的400个，数量增加七成以上。

近年来，开曼群岛、卢森堡和都柏林等传统基金所在地都遭遇了一些不利困境，资产管理公司、富有人士和家族管理层将目光投向新加坡。

有吸引力的税收制度

新加坡拥有具备竞争力的税收制度，不仅不征收遗产税或资本利得税，针对资产和财富管理行业还有大量的税收激励措施。作为一个普通法司法管辖区，新加坡已有的信托法，以及推动信托业发展的努力，使信托被广泛用作代际财富转移和继承规划的有用工具。

再加上税收透明度和遵守国际标准，反对使用英属维尔京群岛和开曼群岛等离岸司法管辖区的激进税收规划，被誉为是一个能建立真正商业实体的司法管辖区。

对从事慈善捐赠的家族办公室也有越来越多的税收优惠。根据米尔肯研究所(Milken Institute)的数据，71%的家族办公室从事慈善事业。

许多第二代家族领袖对慈善事业也越来越感兴趣，其中的许多人都在积极寻求保护自己的家族遗产。随着家族办公室的成熟，他们的关注点可能会从资本增长扩展到慈善事业和社会企业。

另外，金融、会计、法律服务行业等高质量国际劳动力，也一直是家族办公室选择在新加坡设立门户的关键因素。

随着COVID-19疫情的消退和旅行限制的解除，这一趋势可能会持续，家族办公室的数量可能会增加。

四、后疫情时代，财富管理的理念和趋势有哪些变化？您对投资者有哪些建议？

Arthur Fong：在财富管理方面，投资者和财富持有人一直在考虑将财富转移到优质地区进行投资和管理。这场疫情，更重要的是，各国政府及其行政部门对疫情的管理和处理方式，将有能力的国家和较弱能力的国家区分开来。

对于财富配置者来说，选择将资产注册或管理在一个有利于财富保值的生态系统所在地，以及有增长机会的地方，是重新评估财富配置地点的主要原因。在充满挑战的时期，新加坡政府通过其政策，通过平衡和可靠的方法证明了其能力，赢得了外国投资者在新加坡投资的信心。

那些寻求低税收、稳定法治的投资者发现新加坡是理想的地方。

As many investors will tell you, the “attractiveness of investment destinations in the post -pandemic world is not just a factor of where the money can go but whether it is a safe and stable place”

新加坡一家风险投资公司的创始人表示，正如许多投资者会告诉你，“疫情之后的世界，投资目的地的吸引力不仅在于资金可以流向哪里，而是目的地是否安全稳定”。

五、最后，请您谈谈太一资本（新加坡）在2023年的发展规划和目标。

Arthur Fong：未来一年金融市场将继续波动。近年来，我们见证了地缘政治冲击，包括乌克兰战争、中美之间旷日持久的冲突、通货膨胀的回归、致命的全球流感疫情的早期冲击、供应链中断，以及近年来与数字化、对可持续发展的关注、气候变化、石油价格和生产谈判僵局等长期趋势的斗争。

在这种背景下，我们需要大胆而谨慎地制定业务拓展战略。

正如巴西已故F1冠军埃尔顿·塞纳所说：“在晴天你不能超越15辆车，但在雨天你可以。”（“You cannot overtake 15 cars in sunny weather, but you can when it’s raining”）

在这种背景下，太一资本（新加坡）有许多增长机会。我敢承认，在我们整个经营过程中，业务的首要任务是增加我们的投资组合资产。招聘、培养和留住人才是任何一家企业的关键，这也是我的关注。

我们业务的可扩展性取决于我们资产增长的增长动力。我们将能够忠实于IAM的使命，为客户管理具有成本效益的投资组合，并为他们提供独特的产品，服务于他们的投资目标。我们将多样化运营市场，希望可以吸引、服务不仅包括东南亚，还包括大中华地区的客户顾问。

另一项重要的执行工作是组建一支有能力的投资团队，这也会提高我们的投资服务水平。我们投资团队的人员配备和基础设施方面的建设将包括聘请经验丰富的资产类别投资组合经理(如固定收益和股票投资组合经理)，在执行、研究和咨询人员和系统方面的投资组合团队支持。

我们期望投资于能够支持投资团队充分发挥为我们的客户顾问及其客户服务的潜力的系统。

太一（新加坡）将稳步增加合作伙伴，帮助我们为客户提供全面的服务。最重要的是，我们将与私人银行或其他金融机构合作，这将使我们的客户在最佳执行、溢价、广泛的投资或信贷产品选择方面受益，这些产品将帮助我们为客户定制独特的解决方案。

我们亦会与税务顾问、受托人及保险公司合作。

对于太一（新加坡）和太一控股集团来说，这将是创造许多“第一”的一年，我们将开始在新加坡甚至整个地区留下我们的印记。在太一资本（新加坡），我们的目标是为客户和集团提供洞察力、保持承诺和执行力。

整理 | 苏苏

编辑 | 铮铮向上

编审 | Leyla